杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供GE Aerospace页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，2020年前期数据缺失，2021年起出现显著的波动。2021年第一季度和第二季度，ROA为正值，分别为2.25%和-1.34%，显示出公司盈利能力有所波动。随后至2021年四季度及2022年前几季度，ROA持续呈负值，反映出公司在该期间经营效率较低或盈利能力不足。2022年四季度开始，ROA逐步回升至正值，呈现出逐渐改善的趋势，至2023年四季度已经稳定在5%以上，显示公司盈利能力明显增强。这一变化可能受到内部管理改善或市场条件改善的影响。
财务杠杆率指标整体保持在7左右的水平，2020年初略高，随后略有波动。2020年末到2021年，杠杆率逐步下降至约4.93，表现出公司债务水平有所降低，财务风险减轻。2022年及2023年杠杆率重新上升，至6以上，意味着公司开始增加负债或利用财务杠杆进行运营调整。整体来看，财务杠杆率在较稳定区间内波动，反映公司在风险和融资策略上的调整相对平衡。
股东权益比率回报率（ROE）波动较大，且表现出明显的周期性变化。2020年前期缺失数据，其后2021年第一季度为正值16.04%，随后在第二季度及以后大幅下滑，至2022年前几季度甚至出现负值，最大为-18.56%。这种极端波动可能受到资产结构变化或市场环境变化的影响。自2022年第四季度起，ROE逐步改善，至2023年和2024年前几季度持续上升，达到了35%以上，表明公司盈利能力和股东回报显著增强。结束期间，ROE呈逐步走强的趋势，显示公司在资源利用和盈利水平方面逐步改善，投资回报率逐渐提高。
总体而言，该公司的财务表现显示出从2021年以来逐步走向稳定和改善的迹象。资产利用效率和盈利能力在2023年后表现出持续提升，财务结构在风险控制和负债水平上实现了一定的平衡。未来，若能维持目前的增长态势，公司的财务表现有望继续改善，但仍需关注杠杆的变化及其对风险的可能影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据提供的财务数据，可以观察到该期间内公司在盈利能力、资产利用效率和财务稳定性方面的整体变化趋势，并进行如下分析。
- 净利率比率
- 从2020年3月到2020年12月，净利率存在较大波动，尤其在2020年第二季度和第三季度出现较大亏损，显示出盈利能力在当期受到一定压力。进入2021年后，净利率逐渐改善，尤其在2021年下半年开始持续上升，于2022年达到了较高水平，2023年保持稳定增长，最终在2024年实现了较为健康的盈利水平。整体来看，净利率展现出由亏转盈并逐步改善的趋势，反映出公司盈利状况逐渐向好，并可能受益于成本控制、市场回暖或业务调整等因素。
- 资产周转率
- 该指标在整个观察期内表现出一定的稳定性，基本维持在0.29至0.43之间。部分年度的微幅波动可能反映公司资产利用效能的变化，例如在2021年第二季度到2022年第二季度期间略有上升，随后略有下降，但整体未出现剧烈变动。这表明公司资产管理效率保持较为稳定，未出现明显的资产利用困境或过度扩张的迹象。
- 财务杠杆率
- 杠杆率在2020年至2024年期间呈现出逐步下降的趋势，尤其在2021年到2022年间，杠杆率由7.64下降至约4.93，表明公司在减少债务融资或提高权益资本方面取得一定成效。之后杠杆率略有回升，但整体仍维持在较低水平（6.37至7.64）范围。较低的财务杠杆通常指示公司财务风险降低，更偏向稳健的资本结构，能够应对潜在的市场波动与财务压力。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标波动显著，尤其在2020年初出现亏损（-9.82%和-7.29%），随后在2021年经历大幅反弹，特别是在2022年及之后逐步回升至较高水平（超过30%），2024年甚至突破40%。此趋势表明公司在盈利能力和资本回报方面，整体呈现出由负转正并逐渐增强的态势。高ROE值反映公司在使用股东权益创造利润方面效率提升，可能得益于利润率改善、资产利用效率增强及财务结构优化。
综上所述，该公司从2020年至2025年间，盈利能力明显在改善，从亏损逐步转为获利，并实现ROE的持续提升。资产周转率保持相对稳定，显示资产管理尚未出现明显瓶颈。财务杠杆减少，增强了财务稳定性及抗风险能力。未来若持续保持此增长趋势，预期公司将呈现更为稳健的发展态势，但仍需注意盈利质量及盈利持续性，以支撑可持续的发展战略。
将 ROE 分解为五个组成部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，GE Aerospace在财务表现方面经历了一段较为波动的时期，反映出公司在不同时间段内面临的盈利能力、资本使用效率和财务结构变化的复杂性。
在息税前利润率方面，数据显示公司在2020年第一季度末表现较低，甚至出现亏损（-1.01%）至-6.94%的范围。随后至2021年中期，利润率逐步改善，2021年末和2022年前两季度的利润率出现明显上升，最终在2023年达到最高水平（超过25%）。这是公司盈利能力持续提升的表现，显示其盈利结构在此期间得到了改善或成本控制得当。
资产周转率指标相对稳定，整体保持在0.29至0.43之间的区间，显示公司资产利用效率总体上有所波动但未出现完全崩溃的迹象。特别是在2021年第二季度到2022年第二季度间，资产周转率达到高点（0.43），表明该时期资产运营效率较优。而在2023年及之后，资产周转率有所下降，回落至约0.29-0.36，使得资产利用效率略有下滑，但仍保持在正常范围内。
财务杠杆率经历明显的变化。早期水平较高，维持在7.3到7.6的范围，之后逐渐下降至接近5的水平，最低点在2022年第二季度（约4.93），随后略有回升至约6.7。这表明公司在过去年份逐步降低了财务杠杆，可能是为增强财务稳健性或优化资本结构做出的调整。
税负率方面，2020年第一季度和下半年暂无数据，但在2021年后表现出一定的变化。2022年后，税负率逐步回升至接近0.86-0.87，显示公司在税务负担方面相对稳定，略有下降可能意味着税务规划的优化或实际税负的减轻。
利息负担率表现出的数据较为不稳定，2020年未提供完整数据。2021年第二季度后，利息负担率显著上升，达到0.86至0.91，反映出公司在这段时间的财务杠杆使用较为积极或负债增加带来的利息支出压力。虽然在某些季度略有下降，但整体维持较高水平，显示公司在资本结构方面依然偏向于高杠杆操作。
股东权益回报率（ROE）经历了从亏损到大幅盈利的剧烈变动。2021年中期之前，ROE表现为负值，显示当时盈利能力不足或资本结构带来亏损压力。然而，从2022年第二季度开始，ROE迅速提升至30%以上，并在2023年持续增长，最高达40%以上。这表明公司在后续期间增强了盈利能力或优化了资本回报结构。ROE的持续改善反映出财务表现的持续向好与股东价值的增强。
总体而言，GE Aerospace在观察期内财务表现的重点变化包括盈利能力从低谷逐步上升、资产利用效率保持稳定但略有波动，以及财务杠杆的逐步降低。这些变化是公司在面对市场环境变化、资本结构调整和运营效率提升过程中表现的指标。未来的财务表现将依赖于公司能否持续优化盈利结构、维护资产效率以及合理管理财务杠杆水平以实现稳定增长。
将 ROA 分解为两个部分
GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，未来几年的财务表现显示出公司经营指标的显著波动，特别是在利润率和资产收益率方面。
- 净利率比率
- 在2020年第一季度至2021年第四季度期间，净利率整体处于较低甚至为负的区间，尤其是在2020年及2021年中期，出现连续的亏损状况。自2022年起，净利率呈现持续改善的趋势，至2023年逐步回升，并在2024年度达到最高值（19.41%）。这种变化表明公司盈利能力逐步增强，2025年上半年保持稳定且持续增长，显示盈利状况恢复并向好。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年后保持相对稳定，基本在0.29至0.43之间波动，表明公司在利用资产创造收入方面保持一定效率。尽管存在小幅波动，但整体水平没有出现明显下降，反映出资产管理效率相对稳定。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率的表现与净利率密切相关，2020年前后呈现亏损状态（−1.34%至−3.28%），在2022年后逐步改善，至2023年和2024年达到约5.89%至6.19%的水平，显示出公司盈利能力的逐渐增强。特別是在2022年末至2023年间，ROA持续上升，表明公司运用资产实现盈利的效率增强，未来此趋势若能持续，有望带来更可持续的盈利回报。
综合来看，公司在2020年至2021年间盈利能力受损并出现亏损，但从2022年起逐步恢复，盈利指标表现出积极向上的增长态势。资产利用效率保持稳定，为盈利改善提供支持。然而，潜在的风险因素仍需关注，特别是在盈利波动的背景下，持续提升运营效率和盈利能力将是未来的重要目标。整体数据反映出一家公司正处于逐步复苏和优化的阶段，未来的财务表现将受到市场环境、运营策略以及行业动态的影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
在观察该期间的财务数据后，可以得出以下分析结论：
- 税负率
- 税负率总体呈现较大的波动，尤其在2020年第三季度有显著上升，之后逐渐回落至较低水平。2023年及之后的税负率相对较稳定，显示公司税务负担趋于平稳或改善。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出较大的变动，2021年第三季度开始逐步提升，至2024年达到较高水平，反映出公司债务负担的增加或融资策略的变化。而在2020年，一度出现负值，显示当期存在财务费用的特殊情况或融资结构调整。
- 息税前利润率
- 该指标在整个期间表现出明显的波动。2020年第二季度至第三季度出现亏损（亏损率-1.01%、-0.88%），但随后逐步改善，尤其在2021年后，利润率持续回升至两位数，2022年至2023年逐步攀升至约25%。这表明公司盈利能力显著增强，盈利的持续改善反映出未来增长潜力。
- 资产周转率
- 资产周转率相对稳定，但整体维持在较低水平（0.29至0.43之间），显示资产利用效率尚有优化空间。2022年和2023年期间出现短暂的提升，但总体没有明显的上升趋势，可能与企业资产结构或运营效率有关。
- 资产收益率（ROA）
- ROA在2020年和2021年期间波动较大，2020年出现亏损（-1.34%及以下），但从2022年开始持续改善，特别是在2023年达到了约6.19%的高点，表明公司整体盈利能力显著增强，资产的盈利效率得到提升。这一趋势显示公司运营逐步走向稳健，盈利水平持续改善。
总体来看，该公司在2020年受到一定不利因素影响，表现出亏损和较高的财务负担。然而，从2021年起，重点改善了盈利能力和税负水平，利润率持续上升，ROA明显改善。同时，尽管资产周转率保持较低水平，公司盈利的持续提升表明其核心业务的盈利质量有所增强。财务结构方面的变化和盈利能力的提升，可能预示公司未来展现出更稳健的表现，值得持续关注其财务优化的进展及潜在行业风险因素。
净利率比率分列
GE Aerospace、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
在所分析的财务数据中，可以观察到若干显著的趋势和变化，揭示了公司盈利能力和财务结构的演变轨迹。
首先，税负率在整个观察期内呈现出波动状态，部分时间点数据缺失，整体上显示出较低且稳定的水平，但在2020年12月31日出现明显下降，之后在2022年和2023年逐步回升至较高水平。该变化可能反映了税务政策或公司税务策略的调整，但缺乏详细背景信息使得具体原因难以判断。
其次，利息负担率在早期（2020年3月至2020年9月）数据缺失，仅在2020年12月和2021年初出现正值，显示公司在当时承受一定的利息成本。之后，从2021年夏季开始，利息负担率逐步恢复并趋于稳定，2022年及之后几年稳定在0.8至0.9左右。这表明公司在财务结构调整或融资策略中，实现了较为平衡的利息负担水平，有利于降低财务风险。
关于息税前利润率，数据显示公司在2020年某些季度经历亏损（例：2020年6-9月期间为负值），而2021年开始逐步扭亏为盈，且利润率逐季增长，2022年均值显著提高，2023年也维持在较高水平，年度盈利能力不断增强。从2022年起，利润率持续在15%以上，甚至在2024年和2025年前几个月接近或超出25%，显示公司盈利能力大幅改善，可能受益于成本控制、产品需求增长或市场份额扩大等因素。
净利率比率也遵循类似的趋势，2020年出现持续亏损（负值），但2021年起开始回升，逐步实现盈利，2022年和2023年期间提升至两位数水平。在2024年和2025年前几个月，净利率稳步上升至20%以上，特别是在2024年第四季度，净利率超过20%，反映出公司盈利质量的提升，以及成本控制和营收增长的协同作用。
总的看来，公司在2020年经历了业绩波动和亏损，随后逐步实现扭亏为盈，盈利能力逐年增强。此外，税负率和利息负担率的变化表明公司在税务和财务结构方面进行了优化与调整。整体趋势指向一个逐步恢复和提升盈利水平、改善财务稳定性的积极过程。这些变化对公司未来的财务健康与持续盈利能力具有积极意义，建议持续关注公司成本管理、市场需求变化以及财务策略调整对后续季度的影响。