杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现负值，并在2021年12月31日达到最低点。随后，该比率在2022年持续波动，但整体上有所改善。2023年，资产收益率显著提升，并保持在正值范围内，且呈现逐季度增长的趋势。这种增长趋势在2024年延续，并在2025年进一步加速，表明资产的盈利能力持续增强。从整体来看，资产收益率经历了从负值到正值，再到持续增长的转变。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年和2022年期间相对稳定，在6.33到7.3之间波动。2023年，该比率开始上升，并在2023年12月31日达到5.96。2024年，财务杠杆率进一步增加，并在2024年6月30日达到峰值6.71，随后略有回落。2025年，该比率继续呈现小幅增长的趋势。整体而言，财务杠杆率呈现出缓慢上升的趋势，表明公司对债务的依赖程度有所增加。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年同样呈现负值，并在2021年12月31日达到最低点。与资产收益率类似，该比率在2022年波动后，于2023年开始显著改善，并迅速转为正值。2023年，股东权益比率回报率呈现强劲的增长势头，并在2025年达到最高点。这种增长趋势表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强。股东权益比率回报率的增长速度快于资产收益率，可能表明财务杠杆的使用对提升股东回报起到了积极作用。
综合来看，数据显示公司在2021年面临挑战，但从2022年开始，盈利能力和股东回报能力均得到显著改善。资产收益率和股东权益比率回报率的持续增长，以及财务杠杆率的适度上升，表明公司经营状况正在向好，并具备持续增长的潜力。
将 ROE 分解为三个组成部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内经历了显著波动。2021年呈现负值，并在2021年12月达到最低点。随后，该比率在2022年持续波动，并在2022年12月转为正值。2023年，净利率比率呈现持续上升趋势，并在2023年12月达到峰值。2024年，该比率继续保持在较高水平，并在2024年12月达到最高点。2025年上半年，该比率略有下降，但仍保持在较高水平。整体而言，净利率比率呈现从负值到正值，并持续增长的趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。2021年和2022年，该比率在0.29至0.4之间波动。2023年，资产周转率略有上升，并在2023年3月31日达到峰值。随后，该比率在2023年下半年和2024年有所下降，并在2024年9月30日和2024年12月降至较低水平。2025年上半年，该比率略有回升，但仍低于2023年的峰值。整体而言，资产周转率保持在相对稳定的范围内，但存在一定的季节性或周期性波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现相对稳定的趋势，但存在小幅波动。2021年，该比率从7.3逐渐下降至4.93。2022年，该比率略有上升，并在2022年9月30日达到峰值。随后，该比率在2023年和2024年持续上升，并在2024年6月30日达到最高点。2025年上半年，该比率略有下降，但仍保持在较高水平。整体而言，财务杠杆率呈现先下降后上升的趋势，并在较高水平上保持稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著变化。与净利率比率类似，2021年ROE为负值，并在2021年12月达到最低点。随后，该比率在2022年持续波动，并在2022年12月转为正值。2023年，ROE呈现持续上升趋势，并在2023年12月达到峰值。2024年，该比率继续保持在较高水平，并在2024年12月达到最高点。2025年上半年，该比率略有下降，但仍保持在较高水平。整体而言，ROE呈现从负值到正值，并持续增长的趋势，与净利率比率的变化趋势相似。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROE）经历了显著改善，从负值转为正值并持续增长。资产周转率相对稳定，财务杠杆率则呈现先下降后上升的趋势。这些变化可能反映了运营效率的提升、财务结构的调整以及市场环境的改善。
将 ROE 分解为五个组成部分
GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2022年3月31日显著上升至0.32，随后在2022年6月30日至2023年9月30日期间保持在0.76至0.95之间。此后，税负率呈现小幅下降趋势，在2025年6月30日达到0.86。整体而言，税负率在观察期内波动较大，但后期趋于稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在早期数据缺失较多。从2022年3月31日开始，该比率逐渐上升，从0.3到2025年6月30日的0.92。该比率的持续上升表明公司偿还利息的能力可能受到一定压力，但整体水平仍相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了显著的波动。在2021年，该比率先是下降至-1.01，随后在2021年9月30日达到2.76的峰值，但年末又降至-6.94。2022年，该比率持续波动，并在2023年达到显著增长，从2023年3月31日的15.19%上升至2024年12月31日的24.22%。2025年，该比率略有下降，但仍保持在较高水平。整体趋势表明，公司盈利能力在后期显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，在0.29至0.43之间波动。2021年3月31日至2022年12月31日期间，该比率呈现上升趋势，随后在2023年和2024年有所下降，并在2025年略有回升。资产周转率的波动可能反映了公司资产利用效率的变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势，从2021年3月31日的7.3下降至2022年12月31日的5.16。此后，该比率略有上升，并在2025年6月30日达到6.82。整体而言，财务杠杆率的下降表明公司财务风险有所降低，但后期略有回升，需要持续关注。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）经历了显著的改善。在2021年，ROE为负值，分别为-9.82%和-7.29%。2022年，ROE持续为负值，但2023年开始显著上升，从2023年3月31日的27.72%上升至2025年6月30日的42.86%。ROE的显著提升表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了从盈利能力较弱到盈利能力显著增强的转变。财务杠杆率的下降和ROE的提升表明公司财务状况有所改善。然而，利息负担率的上升和税负率的波动也需要持续关注。
将 ROA 分解为两个部分
GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。2021年，该比率持续为负值，并在年末达到最低点。2022年，该比率虽有所回升，但仍保持在负值附近。2023年，净利率比率开始大幅改善，从第一季度的12.35%逐步增长至年末的14.68%。2024年，增长势头延续，并在2024年12月达到18.67%。2025年，该比率继续攀升，并在2025年6月达到峰值20.43%，随后略有回落至2025年9月的19.99%。总体而言，净利率比率呈现从负值到正值，并持续增长的趋势，表明盈利能力显著提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。2021年，该比率在0.29到0.36之间波动。2022年，该比率略有上升，达到0.37到0.4之间。2023年，资产周转率进一步提升，达到0.43，并在之后回落至0.4。2024年，该比率出现下降趋势，从0.36降至0.29。2025年，该比率在0.29到0.31之间小幅波动。整体来看，资产周转率保持在相对稳定的水平，但2024年下半年出现下降趋势，可能需要进一步分析以确定原因。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在观察期内经历了从负值到正值的转变。2021年，ROA持续为负值，并在年末达到最低点。2022年，ROA虽有所改善，但仍为负值。2023年，ROA开始大幅增长，从第一季度的5.33%逐步增长至年末的6.45%。2024年，ROA继续增长，并在2024年12月达到5.32%。2025年，该比率进一步提升，并在2025年6月达到6.19%，随后略有回落至2025年9月的6.29%。ROA的增长表明资产利用效率和盈利能力均得到提升。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力和资产利用效率均呈现改善趋势。净利率比率和ROA的显著增长表明公司盈利能力得到显著提升。资产周转率的相对稳定表明公司在资产管理方面保持了较好的表现，但2024年下半年的下降趋势值得关注。
将 ROA 分解为四个组成部分
GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2022年3月31日显著上升至0.32，随后在2022年6月30日至2023年9月30日期间保持在0.76至0.95之间的高位。2023年12月31日开始，税负率呈现小幅下降趋势，至2025年6月30日降至0.86。整体而言，税负率在观察期内波动较大，但后期趋于稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率的数据存在缺失值，但从2022年3月31日开始，该比率呈现持续上升的趋势，从0.3逐步增长至2025年6月30日的0.92。这表明企业偿付利息的能力在逐渐减弱，财务风险可能有所增加。需要注意的是，早期数据缺失可能影响对整体趋势的判断。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了显著的波动。2021年，该比率先是下降，随后在第三季度出现正转，但年末再次下降。2022年，该比率持续波动，并在2023年显著提升，从2023年3月31日的15.19%增长至2024年12月31日的24.22%。2025年6月30日略有回落至25.52%。整体趋势表明，企业盈利能力在后期得到了显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，大致在0.29至0.43之间波动。2021年和2022年，该比率呈现小幅上升趋势，随后在2023年和2024年有所下降，并在2025年略有回升。这表明企业利用资产产生收入的能力相对稳定，但可能存在一定的波动。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与息税前利润率的趋势相似，经历了从负值到正值的转变。2021年，ROA为负值，表明资产未能产生足够的利润。2022年，ROA仍为负值，但幅度有所减小。2023年开始，ROA显著提升，从2023年3月31日的5.33%增长至2025年6月30日的6.29%。这表明企业利用资产创造利润的能力得到了显著提高。
总体而言，数据显示企业在观察期内经历了从盈利能力较弱到盈利能力显著提升的转变。资产周转率相对稳定，表明资产利用效率保持在一定水平。然而，利息负担率的上升值得关注，可能预示着财务风险的增加。税负率的波动也需要进一步分析，以了解其对企业盈利能力的影响。
净利率比率分列
GE Aerospace、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2022年3月31日首次出现，为0.32。随后，该比率在2022年6月30日至2022年9月30日期间显著上升，达到0.94和0.95。此后，税负率在0.85至0.95之间波动，并在2024年12月31日降至0.85。整体而言，税负率呈现出相对稳定的趋势，但存在一定的波动性。
- 利息负担率
- 利息负担率的数据记录始于2022年3月31日，为0.3。此后，该比率逐渐上升，并在2023年3月31日至2025年6月30日期间保持在0.81至0.92之间。在2025年9月30日，该比率略有上升至0.92。整体来看，利息负担率呈现出上升趋势，并在后期趋于稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年呈现负值，分别为-1.01%和-0.88%，随后在2021年9月30日转为正值，达到2.76%。但在2021年12月31日再次下降至-6.94%。2022年，该比率波动较大，从-4.51%到3.14%不等。从2023年开始，息税前利润率显著提升，从15.19%持续增长至2024年12月31日的24.22%，并在2025年3月31日达到24.78%，最终在2025年9月30日达到25.98%，略微回落至25.52%。整体趋势表明，息税前利润率经历了从负值到显著增长的转变。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2021年也呈现负值，分别为-4.68%和-3.39%。2021年9月30日略微转正，为-0.06%，但2021年12月31日再次下降至-9.17%。2022年，净利率比率持续波动，最终在2022年12月31日达到0.31%。从2023年开始，净利率比率大幅提升，从12.35%持续增长至2024年12月31日的18.67%，并在2025年3月31日达到19.41%，最终在2025年9月30日达到20.43%，略微回落至19.99%。整体趋势表明，净利率比率经历了从负值到显著增长的转变，且增长速度快于息税前利润率。
总体而言，数据显示在一段时间内存在挑战，但随后呈现出显著的改善趋势。息税前利润率和净利率比率的显著提升表明盈利能力的增强。税负率和利息负担率的相对稳定则表明财务风险得到有效控制。