Stock Analysis on Net
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GE Aerospace (NYSE:GE)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月31日 36.34% = 5.64% × 6.45
2024年12月31日 33.90% = 5.32% × 6.37
2024年9月30日 33.11% = 4.93% × 6.71
2024年6月30日 25.51% = 3.85% × 6.62
2024年3月31日 11.77% = 2.14% × 5.49
2023年12月31日 34.63% = 5.81% × 5.96
2023年9月30日 35.27% = 6.45% × 5.47
2023年6月30日 30.77% = 5.89% × 5.23
2023年3月31日 27.72% = 5.33% × 5.20
2022年12月31日 0.62% = 0.12% × 5.16
2022年9月30日 -18.56% = -3.23% × 5.75
2022年6月30日 -12.75% = -2.38% × 5.35
2022年3月31日 -12.20% = -2.48% × 4.92
2021年12月31日 -16.17% = -3.28% × 4.93
2021年9月30日 -0.11% = -0.02% × 6.33
2021年6月30日 -7.29% = -1.03% × 7.09
2021年3月31日 -9.82% = -1.34% × 7.30
2020年12月31日 16.04% = 2.25% × 7.13
2020年9月30日 — = — × 7.64
2020年6月30日 — = — × 7.62
2020年3月31日 — = — × 7.43

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 36.34% = 19.41% × 0.29 × 6.45
2024年12月31日 33.90% = 18.67% × 0.29 × 6.37
2024年9月30日 33.11% = 14.28% × 0.35 × 6.71
2024年6月30日 25.51% = 9.25% × 0.42 × 6.62
2024年3月31日 11.77% = 5.96% × 0.36 × 5.49
2023年12月31日 34.63% = 14.68% × 0.40 × 5.96
2023年9月30日 35.27% = 15.08% × 0.43 × 5.47
2023年6月30日 30.77% = 13.91% × 0.42 × 5.23
2023年3月31日 27.72% = 12.35% × 0.43 × 5.20
2022年12月31日 0.62% = 0.31% × 0.39 × 5.16
2022年9月30日 -18.56% = -8.10% × 0.40 × 5.75
2022年6月30日 -12.75% = -6.18% × 0.39 × 5.35
2022年3月31日 -12.20% = -6.70% × 0.37 × 4.92
2021年12月31日 -16.17% = -9.17% × 0.36 × 4.93
2021年9月30日 -0.11% = -0.06% × 0.30 × 6.33
2021年6月30日 -7.29% = -3.39% × 0.30 × 7.09
2021年3月31日 -9.82% = -4.68% × 0.29 × 7.30
2020年12月31日 16.04% = 7.81% × 0.29 × 7.13
2020年9月30日 — = — × — × 7.64
2020年6月30日 — = — × — × 7.62
2020年3月31日 — = — × — × 7.43

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以净利率衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

GE Aerospace、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 36.34% = 0.87 × 0.90 × 24.78% × 0.29 × 6.45
2024年12月31日 33.90% = 0.87 × 0.88 × 24.22% × 0.29 × 6.37
2024年9月30日 33.11% = 0.86 × 0.87 × 18.95% × 0.35 × 6.71
2024年6月30日 25.51% = 0.84 × 0.84 × 13.18% × 0.42 × 6.62
2024年3月31日 11.77% = 0.76 × 0.81 × 9.77% × 0.36 × 5.49
2023年12月31日 34.63% = 0.89 × 0.90 × 18.22% × 0.40 × 5.96
2023年9月30日 35.27% = 0.94 × 0.90 × 17.93% × 0.43 × 5.47
2023年6月30日 30.77% = 0.95 × 0.88 × 16.67% × 0.42 × 5.23
2023年3月31日 27.72% = 0.94 × 0.86 × 15.19% × 0.43 × 5.20
2022年12月31日 0.62% = 0.32 × 0.30 × 3.14% × 0.39 × 5.16
2022年9月30日 -18.56% = — × — × -5.06% × 0.40 × 5.75
2022年6月30日 -12.75% = — × — × -3.04% × 0.39 × 5.35
2022年3月31日 -12.20% = — × — × -4.51% × 0.37 × 4.92
2021年12月31日 -16.17% = — × — × -6.94% × 0.36 × 4.93
2021年9月30日 -0.11% = — × -0.10 × 2.76% × 0.30 × 6.33
2021年6月30日 -7.29% = — × — × -0.88% × 0.30 × 7.09
2021年3月31日 -9.82% = — × — × -1.01% × 0.29 × 7.30
2020年12月31日 16.04% = 1.09 × 0.62 × 11.64% × 0.29 × 7.13
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 7.64
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 7.62
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 7.43

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月31日 5.64% = 19.41% × 0.29
2024年12月31日 5.32% = 18.67% × 0.29
2024年9月30日 4.93% = 14.28% × 0.35
2024年6月30日 3.85% = 9.25% × 0.42
2024年3月31日 2.14% = 5.96% × 0.36
2023年12月31日 5.81% = 14.68% × 0.40
2023年9月30日 6.45% = 15.08% × 0.43
2023年6月30日 5.89% = 13.91% × 0.42
2023年3月31日 5.33% = 12.35% × 0.43
2022年12月31日 0.12% = 0.31% × 0.39
2022年9月30日 -3.23% = -8.10% × 0.40
2022年6月30日 -2.38% = -6.18% × 0.39
2022年3月31日 -2.48% = -6.70% × 0.37
2021年12月31日 -3.28% = -9.17% × 0.36
2021年9月30日 -0.02% = -0.06% × 0.30
2021年6月30日 -1.03% = -3.39% × 0.30
2021年3月31日 -1.34% = -4.68% × 0.29
2020年12月31日 2.25% = 7.81% × 0.29
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

GE Aerospace、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年3月31日 5.64% = 0.87 × 0.90 × 24.78% × 0.29
2024年12月31日 5.32% = 0.87 × 0.88 × 24.22% × 0.29
2024年9月30日 4.93% = 0.86 × 0.87 × 18.95% × 0.35
2024年6月30日 3.85% = 0.84 × 0.84 × 13.18% × 0.42
2024年3月31日 2.14% = 0.76 × 0.81 × 9.77% × 0.36
2023年12月31日 5.81% = 0.89 × 0.90 × 18.22% × 0.40
2023年9月30日 6.45% = 0.94 × 0.90 × 17.93% × 0.43
2023年6月30日 5.89% = 0.95 × 0.88 × 16.67% × 0.42
2023年3月31日 5.33% = 0.94 × 0.86 × 15.19% × 0.43
2022年12月31日 0.12% = 0.32 × 0.30 × 3.14% × 0.39
2022年9月30日 -3.23% = — × — × -5.06% × 0.40
2022年6月30日 -2.38% = — × — × -3.04% × 0.39
2022年3月31日 -2.48% = — × — × -4.51% × 0.37
2021年12月31日 -3.28% = — × — × -6.94% × 0.36
2021年9月30日 -0.02% = — × -0.10 × 2.76% × 0.30
2021年6月30日 -1.03% = — × — × -0.88% × 0.30
2021年3月31日 -1.34% = — × — × -1.01% × 0.29
2020年12月31日 2.25% = 1.09 × 0.62 × 11.64% × 0.29
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利率比率分列

GE Aerospace、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年3月31日 19.41% = 0.87 × 0.90 × 24.78%
2024年12月31日 18.67% = 0.87 × 0.88 × 24.22%
2024年9月30日 14.28% = 0.86 × 0.87 × 18.95%
2024年6月30日 9.25% = 0.84 × 0.84 × 13.18%
2024年3月31日 5.96% = 0.76 × 0.81 × 9.77%
2023年12月31日 14.68% = 0.89 × 0.90 × 18.22%
2023年9月30日 15.08% = 0.94 × 0.90 × 17.93%
2023年6月30日 13.91% = 0.95 × 0.88 × 16.67%
2023年3月31日 12.35% = 0.94 × 0.86 × 15.19%
2022年12月31日 0.31% = 0.32 × 0.30 × 3.14%
2022年9月30日 -8.10% = — × — × -5.06%
2022年6月30日 -6.18% = — × — × -3.04%
2022年3月31日 -6.70% = — × — × -4.51%
2021年12月31日 -9.17% = — × — × -6.94%
2021年9月30日 -0.06% = — × -0.10 × 2.76%
2021年6月30日 -3.39% = — × — × -0.88%
2021年3月31日 -4.68% = — × — × -1.01%
2020年12月31日 7.81% = 1.09 × 0.62 × 11.64%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，净利率率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率增加。