杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的7.28%开始，该比率逐步增长至2021年12月31日的8.6%。2022年，ROA经历了一定程度的波动，并在年末降至7.97%。2023年，ROA再次呈现上升趋势，并在年末达到9.2%。2024年，ROA出现下降，至2024年12月31日为7.59%。2025年前三个季度，ROA在7.29%到7.57%之间波动。总体而言，ROA在观察期内保持在相对较高的水平，但近期呈现出下降的迹象。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势。从2021年3月31日的3.53开始，该比率在2021年和2022年间波动，但总体保持在3.4至3.73之间。2023年，财务杠杆率显著上升，从3.54增加到年末的3.88。2024年，该比率持续上升，并在2024年6月30日达到4.22的峰值。2025年，杠杆率进一步攀升，至2025年9月30日达到4.82，随后略有回落至4.87。这表明公司在观察期内增加了财务杠杆的使用。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的25.71%开始，ROE持续增长，并在2021年9月30日达到30.67%。2022年，ROE保持在相对较高的水平，并在年末达到29.74%。2023年，ROE进一步加速增长，并在年末达到35.68%。2024年，ROE略有下降，但仍保持在30.64%以上。2025年，ROE继续上升，并在2025年9月30日达到36.52%，表明股东权益的盈利能力持续增强。ROE的增长速度快于ROA，表明财务杠杆的使用可能对ROE的提升起到了积极作用。
综合来看，数据显示公司在观察期内盈利能力持续增强，财务杠杆的使用也逐渐增加。ROE的显著增长可能得益于财务杠杆的有效利用，但同时也需要关注财务风险的潜在增加。资产收益率的近期下降趋势值得关注，需要进一步分析其原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的14.17%开始，经历几次小幅波动后，在2021年9月30日达到15.8%。随后，该比率在2022年有所回落，并在2023年再次呈现上升态势，最高达到2023年12月31日的15.43%。2024年，该比率略有下降，但在2025年再次回升，至2025年6月30日的15.07%。总体而言，净利率比率在观察期内保持在相对稳定的水平，并呈现出轻微的增长趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内保持相对稳定，但呈现出轻微的上升趋势。从2021年3月31日的0.51开始，该比率逐渐上升至2022年9月30日的0.58。随后，该比率在2023年和2024年有所波动，并在2025年回落至0.51。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的3.53开始，该比率经历了一系列波动，但在2024年9月30日达到4.22的高点。2025年，该比率进一步上升，至2025年3月31日的4.87，随后略有回落至2025年6月30日的4.82。财务杠杆率的持续上升表明公司在融资过程中越来越依赖债务，这可能增加财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的25.71%开始，该比率持续上升，并在2025年6月30日达到36.52%的高点。ROE的显著增长表明公司在利用股东权益创造利润方面表现出色。然而，需要注意的是，ROE的上升也可能受到财务杠杆率上升的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现良好，净利率比率和ROE均呈现上升趋势。资产周转率保持稳定，表明公司在资产利用效率方面表现一致。然而，财务杠杆率的显著上升值得关注，因为它可能增加公司的财务风险。需要进一步分析以确定财务杠杆率上升的原因以及对公司财务状况的潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.76至0.82之间波动。2021年3月31日至2023年12月31日期间，税负率维持在0.76至0.79之间，表现出较强的稳定性。2024年3月31日至2025年6月30日，税负率略有上升，从0.79增至0.82，表明税务负担可能有所增加。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续下降的趋势。从2021年3月31日的0.94逐步下降至2025年6月30日的0.86。这种下降趋势可能表明公司在偿还债务方面取得了进展，或者其融资成本有所降低。在2025年6月30日略有回升至0.86，但整体趋势依然向下。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动上升。从2021年3月31日的19.1%上升至2025年6月30日的21.46%。期间经历了多次波动，但整体呈现上升趋势。2021年6月30日至2021年12月31日，息税前利润率显著提升，随后在2022年有所回落，但在2023年再次回升并保持在较高水平。这表明公司在核心业务盈利能力方面有所增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较小，大致在0.51至0.6之间。2021年3月31日至2022年9月30日，资产周转率呈现上升趋势，随后在2022年12月31日略有下降。2023年3月31日至2024年6月30日，资产周转率呈现下降趋势，随后在2025年6月30日回升至0.51。整体而言，资产周转率的波动幅度不大，表明公司在利用资产产生收入方面保持了相对稳定的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现上升趋势。从2021年3月31日的3.53上升至2025年6月30日的4.82。期间经历了多次波动，但整体趋势向上。2024年3月31日至2025年6月30日，财务杠杆率显著上升，表明公司可能增加了债务融资的比例。需要注意的是，较高的财务杠杆率可能增加公司的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的25.71%上升至2025年6月30日的36.52%。期间经历了多次波动，但整体趋势向上。2023年3月31日至2023年12月31日，ROE显著提升，表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强。这种增长趋势可能与息税前利润率的提升以及财务杠杆率的增加有关。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，息税前利润率和ROE均有所提升。然而，财务杠杆率的上升也需要关注，以评估潜在的财务风险。利息负担率的下降是一个积极信号，表明公司在偿还债务方面取得了进展。资产周转率的相对稳定表明公司在资产利用效率方面保持了相对稳定的水平。
将 ROA 分解为两个部分
Honeywell International Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的14.17%开始，逐步上升至2021年12月31日的16.11%。2022年出现小幅回落，但随后在2023年再次攀升，达到2023年12月31日的15.43%。2024年略有下降，并在2025年6月30日达到15.07%，显示出整体盈利能力的增强，但近期波动性有所增加。整体而言，该比率在观察期内保持在相对较高的水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势，但波动性较小。从2021年3月31日的0.51开始，逐渐增加到2022年9月30日的0.58。随后，该比率在0.51至0.6之间波动。2025年6月30日的数值为0.5，表明资产的使用效率相对稳定，但提升空间仍然存在。整体而言，资产周转率的变化幅度不大，表明公司在资产利用方面保持了相对一致的水平。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内总体呈现上升趋势，但同样存在波动。从2021年3月31日的7.28%开始，ROA持续上升至2021年9月30日的8.53%。2022年出现一定程度的回落，但随后在2023年再次回升，达到2023年12月31日的9.2%。2024年和2025年上半年，ROA略有下降，但仍保持在相对较高的水平。这表明公司利用其资产产生利润的能力在整体上有所提高，但近期受到一定影响。
综合来看，各项财务比率均显示出公司盈利能力和资产使用效率的积极表现。净利率比率和资产收益率的上升表明公司在提高盈利能力方面取得了进展。资产周转率的稳定表明公司在资产管理方面保持了相对一致的水平。然而，近期各项比率的波动性值得关注，可能需要进一步分析以确定潜在的影响因素。
将 ROA 分解为四个组成部分
Honeywell International Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.79到2023年12月31日的0.79，税负率波动幅度较小。2024年税负率维持在0.79，但在2025年3月31日和6月30日略有上升，分别达到0.81和0.82。总体而言，税负率的变化趋势不显著。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现明显的下降趋势。从2021年3月31日的0.94逐步下降至2024年12月31日的0.86。2025年3月31日略有回升至0.85，6月30日回升至0.86，9月30日也为0.86。这种下降趋势可能表明公司在偿还债务方面取得了进展，或者其盈利能力增强，从而能够更好地覆盖利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的19.1%上升至2021年12月31日的21.84%。2022年略有回落至19.15%，随后在2023年持续上升至21.58%。2024年略有下降，但仍保持在21%以上。2025年6月30日达到21.46%。整体而言，息税前利润率表现出较强的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较小，但呈现出先上升后下降的趋势。从2021年3月31日的0.51上升至2022年9月30日的0.58，随后在2023年达到0.6。2024年开始下降，至2024年12月31日为0.51，2025年3月31日和6月30日为0.52和0.51。资产周转率的波动可能反映了公司资产利用效率的变化。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现上升趋势，并在后期出现小幅波动。从2021年3月31日的7.28%上升至2023年12月31日的9.2%。2024年ROA略有下降，至2024年12月31日的7.59%。2025年3月31日和6月30日回升至7.29%和7.57%。ROA的上升表明公司利用其资产产生利润的能力有所提高。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，债务负担有所减轻。资产周转率和ROA的变化表明资产利用效率存在波动，但整体上保持在可接受的水平。税负率的稳定则反映了公司税务策略的相对一致性。
净利率比率分列
Honeywell International Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年3月31日的0.79到2023年12月31日的0.79，税负率基本维持在0.77至0.80之间。2025年6月30日略有上升至0.82，但整体波动幅度较小。这表明企业在税务管理方面保持了较为一致的策略。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内呈现明显的下降趋势。从2021年3月31日的0.94逐步下降至2024年12月31日的0.86，并在2025年3月31日小幅回升至0.85，随后在2025年6月30日回升至0.86。这一趋势可能反映了企业债务水平的降低，或者其盈利能力的提升，从而更容易承担利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动上升。从2021年3月31日的19.1%上升至2021年12月31日的21.84%，随后在2022年有所回落至19.15%。2023年再次呈现上升趋势，并在2023年12月31日达到21.82%。2024年略有下降，但2025年6月30日回升至21.46%。整体而言，息税前利润率呈现出增长的态势，表明企业在核心业务运营方面表现良好。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出波动上升的趋势。从2021年3月31日的14.17%上升至2021年12月31日的16.11%，随后在2022年有所下降至14%。2023年再次呈现上升趋势，并在2023年12月31日达到15.52%。2024年略有下降，但2025年6月30日回升至15.07%。净利率比率的提升表明企业在控制成本和提高盈利能力方面取得了积极进展。
总体而言，数据显示企业在财务状况方面表现出积极的趋势。利息负担率的下降和息税前利润率、净利率比率的上升，都表明企业盈利能力增强，财务风险降低。税负率的稳定则反映了企业税务策略的稳健性。