杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Lockheed Martin Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。2021年3月至6月期间，该比率从13.52%上升至13.71%，随后在9月降至11.69%，年末回升至12.41%。2022年上半年持续下降，在6月达到9.09%的低点，下半年有所回升，但始终低于2021年的水平。2023年，该比率呈现先升后降的趋势，并在年末达到13.19%。2024年上半年略有下降，下半年进一步下降至9.59%。2025年上半年继续下降，9月降至7.14%，6月为6.97%。总体而言，该比率在观察期内经历了多次波动，但近期呈现下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内也呈现波动。2021年3月至12月期间，该比率从8.15逐步下降至4.64。2022年上半年继续下降，但下半年开始回升，年末达到5.71。2023年上半年持续上升，达到6.17，随后在下半年进一步上升至7.67。2024年上半年继续上升至8.92，下半年有所下降至7.71。2025年上半年持续上升，9月达到11.04，6月为9.75。总体而言，该比率呈现出先下降后上升的趋势，且近期上升势头明显。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内波动较大。2021年3月至6月期间，该比率维持在较高水平，分别为110.16%和109.51%。随后，该比率大幅下降，在9月降至62.9%，年末降至57.62%。2022年上半年持续低迷，在6月达到41.16%的最低点，下半年有所回升，年末达到61.86%。2023年，该比率显著回升，在6月达到76.41%，年末达到101.24%。2024年上半年继续上升，达到109.09%，下半年有所下降至84.26%。2025年上半年继续下降，9月降至78.82%，6月为67.95%。总体而言，该比率经历了大幅波动，但近期呈现下降趋势。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率在近期均呈现下降趋势，而财务杠杆率则呈现上升趋势。这可能表明公司正在增加杠杆以提高股东回报，但同时也面临着资产盈利能力下降的风险。需要进一步分析其他财务数据和行业背景，以更全面地评估公司的财务状况。
将 ROE 分解为三个组成部分
Lockheed Martin Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年初约为10.5%，随后在一年内下降至7.33%。2022年下半年有所回升，但2023年再次呈现波动，并在2024年进一步下降至7.51%。2025年上半年持续下降，至5.73%左右。整体而言，该比率在后期呈现下降趋势，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在大部分时间段内保持相对稳定，在1.18到1.32之间波动。2021年和2022年初的数值略高，随后趋于平稳。2023年12月出现一个峰值，随后在2024年和2025年略有下降。该比率的稳定性表明公司在利用资产产生收入方面表现相对一致。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内经历了显著变化。2021年从8.15逐渐下降至4.64，随后在2022年有所回升，并在2023年显著增加，从6.11上升至7.67。2024年进一步上升至8.92，并在2025年上半年达到峰值11.04，随后略有回落至9.75。财务杠杆率的上升表明公司债务水平的增加，可能带来更高的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动较大。2021年从110.16下降至57.62，随后在2022年有所回升，并在2023年达到101.24的峰值。2024年略有下降，并在2025年上半年持续下降至67.95。ROE的波动与净利率比率和财务杠杆率的变化相关，表明股东权益回报受到盈利能力和财务结构的影响。
总体而言，数据显示公司盈利能力在后期有所下降，财务杠杆率显著上升，股东权益回报率波动较大。资产周转率相对稳定。这些趋势表明公司可能面临盈利压力和财务风险，需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Lockheed Martin Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.83到0.86之间波动。在2021年，税负率稳定在0.83和0.84。2022年略有上升至0.85和0.86，并在2023年和2024年继续保持在这一水平。2025年税负率也保持稳定，在0.86左右。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面没有发生显著变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现下降趋势。从2021年的0.93到2025年的0.82，该比率持续降低。在2021年和2022年，该比率的下降幅度较小，但在2023年和2024年，下降速度有所加快。2025年进一步下降，表明企业偿还利息的能力有所增强，财务风险降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率波动较大。2021年，该比率在11.79%到13.69%之间波动。2022年出现明显下降，最低降至9.54%。2023年有所回升，但2024年再次下降，并在2025年进一步降低至8.18%。这种波动可能反映了收入、成本或运营效率的变化。
- 资产周转率
- 资产周转率相对稳定，但存在轻微的下降趋势。在2021年和2022年，该比率在1.18到1.32之间波动。2023年和2024年略有上升，但2025年再次下降。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明企业利用资产产生收入的能力保持相对稳定，但可能略有下降。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率呈现先降后升的趋势。从2021年的8.15下降到2022年的4.53，随后在2023年和2024年上升，并在2025年达到11.04。这种变化表明企业在不同时期采取了不同的融资策略，可能在初期降低了债务水平，随后又增加了债务融资。需要注意的是，较高的财务杠杆率可能增加财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）波动显著。2021年，ROE在109.51%到110.16%之间波动。2022年大幅下降至41.16%，随后在2023年和2024年有所回升，但在2025年再次下降至67.95%。ROE的波动与息税前利润率的变化趋势相似，表明盈利能力对ROE有重要影响。需要注意的是，ROE的下降可能表明企业利用股东权益创造利润的能力有所减弱。
总体而言，数据显示企业在偿还利息方面有所改善，但盈利能力和股东权益回报率存在波动。财务杠杆率的变化需要进一步关注，以评估潜在的财务风险。
将 ROA 分解为两个部分
Lockheed Martin Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年初至2023年中，该比率维持在10%左右的水平，并在2023年6月达到峰值10.48%。随后，该比率在2023年下半年开始下降，并在2025年6月降至5.73%，为观察期内的最低值。整体而言，该比率在后期呈现明显的下降趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，主要在1.18至1.32之间波动。在2021年和2022年，该比率基本保持在1.24至1.32之间。2023年略有下降，并在2024年和2025年进一步下降，但下降幅度较小。总体而言，资产周转率的变化幅度不大，显示出公司资产的使用效率相对稳定。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也呈现波动趋势。2021年初至2023年中，ROA维持在11%至13.71%之间，并在2023年9月达到峰值13.19%。随后，ROA在2023年下半年开始下降，并在2025年6月降至6.97%，为观察期内的最低值。ROA的下降趋势与净利率比率的下降趋势相符，表明公司盈利能力受到一定程度的影响。
综合来看，数据显示公司在2021年至2023年中期表现良好，盈利能力和资产使用效率均处于较高水平。然而，从2023年下半年开始，盈利能力指标（净利率比率和ROA）呈现明显的下降趋势，资产周转率也略有下降。这可能表明公司面临着成本上升、市场竞争加剧或其他不利因素的影响。需要进一步分析具体原因，以评估公司未来的发展前景。
将 ROA 分解为四个组成部分
Lockheed Martin Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月至2023年12月，税负率在0.83至0.86之间波动。2024年和2025年上半年的税负率维持在0.85至0.86之间，显示出税负率的稳定性。在2025年下半年，税负率保持在0.86，未见显著变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现下降趋势。从2021年3月的0.93到2025年6月的0.82，该比率持续降低。这种下降表明公司偿还利息的能力有所增强，财务风险可能有所降低。在2025年下半年，利息负担率维持在0.82，表明下降趋势趋于平稳。
- 息税前利润率
- 息税前利润率波动较大。2021年，该比率在11.79%至13.69%之间波动。2022年，该比率下降至9.54%，随后在2023年有所回升，达到13.45%。然而，2024年和2025年，息税前利润率再次下降，并在2025年9月和12月降至8.28%和8.18%。这种波动可能反映了收入、成本或两者兼而有变的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率相对稳定，但存在轻微波动。在2021年至2023年期间，该比率在1.18至1.32之间波动。2024年，该比率稳定在1.28至1.29之间。2025年，资产周转率略有下降，在1.22至1.27之间。总体而言，资产周转率的变化幅度不大，表明公司利用资产产生收入的能力保持相对一致。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率与息税前利润率的趋势相似，也表现出波动性。2021年，ROA在11.69%至13.71%之间波动。2022年，ROA大幅下降至9.09%。2023年，ROA有所回升，达到13.19%。然而，2024年和2025年，ROA再次下降，并在2025年9月和12月降至7.14%和6.97%。ROA的下降可能与息税前利润率的下降有关，也可能受到资产规模变化的影响。
总体而言，数据显示公司在利息偿付能力方面有所改善，但盈利能力（如息税前利润率和ROA）在观察期内呈现波动趋势。资产周转率相对稳定，表明公司资产利用效率保持一致。需要进一步分析这些趋势背后的驱动因素，以更全面地了解公司的财务状况。
净利率比率分列
Lockheed Martin Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月28日的0.83到2023年12月31日的0.85，期间波动幅度较小。2024年税负率维持在0.85，并在2025年略微上升至0.86。整体而言，税负率呈现出小幅上升的趋势，但变动幅度并不显著。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现下降趋势。从2021年3月28日的0.93逐步下降至2025年6月29日的0.82。虽然期间存在小幅波动，但总体趋势是负向的。这种下降可能表明公司在偿还债务方面取得了进展，或者其盈利能力相对于利息支出有所提高。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动较大。2021年，该比率从13.55%到12.11%有所下降。2022年进一步下降至9.54%，随后在2022年9月25日回升至11.66%。2023年，该比率再次上升，达到13.45%。然而，2024年和2025年，息税前利润率呈现显著下降趋势，从2024年3月31日的12.79%下降至2025年9月28日的8.28%。这种波动可能反映了公司业务运营的周期性变化，以及外部经济环境的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，也表现出波动性。从2021年3月28日的10.53%到2023年12月31日的10.24%，期间经历上升和下降。2024年和2025年，净利率比率呈现明显下降趋势，从2024年3月31日的9.73%下降至2025年9月28日的5.73%。这种下降趋势可能与息税前利润率的下降有关，也可能受到其他因素的影响，例如成本增加或收入结构变化。
总体而言，数据显示公司在债务管理方面表现良好，利息负担率持续下降。然而，息税前利润率和净利率比率在后期呈现下降趋势，需要进一步分析以确定其根本原因，并评估对公司未来盈利能力的影响。