杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Carnival Corp. & plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2019年呈现相对稳定的状态，在6.64%到7.05%之间波动。2020年开始显著下降，并在2020年第二季度转为负值。此后，ROA持续下降，在2020年第四季度达到最低点-19.1%。2021年和2022年，ROA继续保持负值，但降幅有所减缓。2023年，ROA逐渐回升，从-6.69%到-0.15%。2024年2月，ROA转为正值，达到0.81%，表明资产盈利能力有所改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年期间相对稳定，在1.74到1.85之间。2020年，该比率开始上升，从1.93增加到2.61。2021年和2022年，杠杆率持续攀升，尤其是在2022年，达到6.42。2023年，杠杆率进一步增加，最高达到8.84。2024年2月，杠杆率略有下降，为7.45。整体趋势表明，随着时间的推移，公司对财务杠杆的依赖程度不断增加。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2019年期间呈现下降趋势，从12.78%降至11.79%。2020年，ROE急剧下降，并在2020年第二季度转为负值。此后，ROE持续大幅下降，在2022年达到最低点-111.15%。2023年，ROE开始回升，但仍为负值，最终在-1.08%。2024年2月，ROE转为正值，达到6.06%，表明股东权益的盈利能力有所改善，但仍低于2019年的水平。ROE的波动幅度远大于ROA，表明财务杠杆对股东回报的影响较大。
总体而言，数据显示在2020年出现显著的财务困境，随后在2023年和2024年初出现复苏迹象。财务杠杆率的持续上升可能加剧了财务风险，但同时也可能支持了业务的扩张。股东权益回报率的改善表明，公司正在逐步恢复盈利能力，但仍需持续关注财务杠杆的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Carnival Corp. & plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在2019年呈现相对稳定的下降趋势，从16.03%降至14.36%。2020年出现显著恶化，从8.94%迅速下降至-182.95%，并在2021年进一步下降至-1373.56%。虽然2022年有所回升，但仍为负值，最终在2024年2月达到1.79%，表明盈利能力正在逐步改善，但仍处于较低水平。整体而言，该比率经历了剧烈的波动，从正值转为大幅度负值，随后缓慢恢复。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年保持在0.44至0.47之间，相对稳定。2020年开始显著下降，从0.45降至0.1，并在2021年继续下降至接近于零的水平。2022年和2023年呈现上升趋势，从0.07逐步增加到0.45。2024年2月的数据与2023年8月的数据持平。这表明资产的使用效率在初期下降，随后逐渐恢复，但恢复速度相对缓慢。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年和2020年初保持在1.74至1.93之间，随后在2020年显著上升，从1.93增至2.61。此后，该比率持续上升，至2023年达到8.84的高点，并在2024年2月略有下降至7.45。这表明债务水平持续增加，财务风险也在不断上升。虽然2024年2月略有下降，但整体杠杆水平仍然较高。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2019年呈现下降趋势，从12.78%降至11.79%。2020年出现大幅下降，从7.71%降至-49.8%。2021年和2022年继续保持负值，并进一步下降。2023年有所改善，但仍为负值。2024年2月ROE为6.06%，表明股东权益回报率开始恢复，但仍低于2019年的水平。ROE的波动与净利率比率的波动趋势一致，反映了盈利能力对股东回报的影响。
总体而言，数据显示在2020年出现了一次显著的财务冲击，导致盈利能力大幅下降，资产周转率降低，财务杠杆率上升，股东权益回报率大幅下降。虽然在后续年份中，部分指标有所改善，但整体财务状况仍然面临挑战。需要进一步分析导致这些变化的原因，并评估未来的财务风险。
将 ROE 分解为五个组成部分
Carnival Corp. & plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，从2019年的0.98略微下降至2020年的0.96，随后在2023年回升至0.99。整体波动幅度较小，表明税收政策或税务筹划方面未发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年保持在0.94的水平。2020年数据缺失较多，但在2021年出现显著变化，先是大幅下降至-3.84，随后转为正值，并在2023年和2024年逐渐上升。负值表明利息支出被息税前利润覆盖，可能与财务结构的调整或盈利能力的改善有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2019年呈现小幅下降趋势，从17.34%降至15.69%。2020年开始大幅下降，并在2021年出现显著亏损，最低达到-1228.85%。此后，息税前利润率逐步回升，但直至2023年和2024年才恢复至正值，并呈现增长趋势。这表明在2020年至2022年期间，企业面临着严重的经营挑战，盈利能力受到显著影响。2023年和2024年的回升可能得益于成本控制、收入增长或市场环境的改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年保持在0.44至0.47之间，随后在2020年显著下降，并在2021年降至极低水平。从2022年开始，资产周转率逐步回升，并在2024年达到0.45。这表明企业资产的使用效率在2020年至2021年期间大幅下降，可能与业务中断、需求减少或资产闲置有关。后续的恢复表明企业正在努力提高资产利用率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续上升，从2019年的1.81增加到2024年的7.45。这表明企业对债务的依赖程度不断提高。虽然适度的杠杆可以提高回报，但过高的杠杆会增加财务风险。需要关注企业偿债能力的变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2019年呈现下降趋势，从12.78%降至11.79%。2020年开始大幅下降，并在2021年和2022年出现显著亏损。与息税前利润率的趋势一致，ROE在2023年和2024年逐步回升，但仍处于较低水平。这反映了企业盈利能力和股东回报能力的下降，以及后续的逐步改善。
总体而言，数据显示企业在2020年至2022年期间面临着严重的财务困境，盈利能力、资产利用率和股东回报率均大幅下降。2023年和2024年数据显示企业正在逐步复苏，但财务杠杆率的持续上升需要引起关注。
将 ROA 分解为两个部分
Carnival Corp. & plc、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在2019年呈现相对稳定的下降趋势，从16.03%逐渐降至14.36%。2020年出现显著恶化，从8.94%迅速转为负值，并在2020年11月30日达到最低点-182.95%。2021年，该比率虽有所回升，但仍为负值，且波动较大。2022年，净利率比率持续改善，但仍为负值。至2024年2月29日，该比率转为正值，达到1.79%，表明盈利能力正在恢复。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年保持在0.44至0.47之间，相对稳定。2020年开始显著下降，从0.45降至0.1，表明资产利用效率降低。2021年，资产周转率持续低迷，几乎为零。2022年和2023年，该比率逐步回升，并在2023年11月30日达到0.45，接近2019年的水平，表明资产利用效率正在改善。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在2019年呈现小幅下降趋势，从7.05%降至6.64%。2020年出现大幅下降，并转为负值，在2021年持续保持负值且波动较大。2022年，ROA持续为负，但降幅减缓。至2024年2月29日，ROA转为正值，达到0.81%，表明资产盈利能力正在恢复。
总体而言，数据显示在2020年出现了一次显著的财务冲击，导致各项盈利能力指标大幅下降。随后，各项指标在2022年和2023年呈现逐步改善的趋势，并在2024年初显示出初步的复苏迹象。资产周转率的恢复速度相对较快，而净利率比率和ROA的恢复则较为缓慢，表明盈利能力的恢复需要更多时间。
将 ROA 分解为四个组成部分
Carnival Corp. & plc、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，从2019年的0.98略微下降至2020年的0.96，随后在2023年回升至0.99。整体波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面未发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年保持在0.94的水平。2020年数据缺失较多，但在2021年出现显著变化，先是大幅下降至-3.84，随后转为正值，并在2023年和2024年逐渐上升至0.17和0.4。负值表明息税前利润足以覆盖利息支出，且有盈余。后续的上升可能反映了利息支出的增加或息税前利润的减少。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2019年呈现小幅下降趋势，从17.34%降至15.69%。2020年开始大幅下降，并在2021年达到最低点，分别为-15.16%、-67.52%、-167.26%和-1228.85%。2022年开始逐步回升，但仍为负值，至2023年和2024年转为正值，并呈现增长趋势，最终达到10.67%。这一变化趋势表明，在2020年至2021年期间，企业面临着严重的盈利压力，随后逐步改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年保持在0.44至0.47之间，随后在2020年显著下降，从0.45降至0.1。2021年和2022年继续保持低位，并在2023年和2024年逐步回升至0.45。资产周转率的下降可能表明资产利用效率降低，或者企业减少了资产规模。后续的回升则表明资产利用效率有所改善。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 与息税前利润率的变化趋势相似，在2019年保持在6.64%至7.05%之间，随后在2020年至2021年大幅下降，并在2022年和2023年逐步回升。2021年达到最低点-19.97%，2024年转为正值0.81%。ROA的下降反映了企业利用资产创造利润的能力下降，后续的回升则表明盈利能力有所改善。
总体而言，数据显示在2020年至2021年期间，企业面临着显著的财务挑战，盈利能力和资产利用效率均大幅下降。然而，从2022年开始，各项财务指标均呈现回升趋势，表明企业正在逐步恢复。
净利率比率分列
Carnival Corp. & plc、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-K (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-K (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2019年2月28日至2022年2月28日期间保持相对稳定，约为0.98。2023年2月28日略有上升至0.99，表明税负略有增加。整体而言，税负率波动较小。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年2月28日至2020年2月29日期间保持在0.9左右。随后数据缺失较多，直至2021年2月28日。2021年2月28日出现大幅下降至-3.84，随后在2021年5月31日进一步下降至-0.03，并在2021年8月31日转为正值0.17。这表明公司在偿还利息方面的情况发生了显著变化，可能与债务结构调整或盈利能力改善有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2019年呈现小幅下降趋势，从17.34%降至15.69%。2020年2月29日大幅下降至10.33%，随后在2020年5月31日和2020年8月31日出现显著的负值，分别为-15.16%和-67.52%。2020年11月30日达到最低点-167.26%。2021年持续处于负值，并在2021年5月31日达到最低值-5383.1%。2022年开始逐步回升，但仍为负值。2023年持续回升，并在2023年11月30日达到2.11%，2024年2月29日进一步提升至9.28%，最终达到10.67%。整体趋势表明，息税前利润率经历了从正值到大幅负值，再逐步恢复的过程，反映了经营环境的剧烈变化和后续的复苏。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，在2019年呈现小幅下降趋势，从16.03%降至14.36%。2020年2月29日大幅下降至8.94%，随后在2020年5月31日和2020年8月31日出现显著的负值，分别为-17.53%和-73.4%。2020年11月30日达到最低点-182.95%。2021年持续处于负值，并在2021年5月31日达到最低值-6426.76%。2022年开始逐步回升，但仍为负值。2023年持续回升，并在2023年11月30日达到-8.11%，2024年2月29日进一步提升至-0.34%，最终达到1.79%。整体趋势表明，净利率比率经历了从正值到大幅负值，再逐步恢复的过程，与息税前利润率的变化模式一致。
总体而言，数据显示在2020年期间出现了显著的财务困境，随后在2022年和2023年开始逐步恢复。息税前利润率和净利率比率的恢复趋势表明，公司经营状况正在改善，但仍需持续关注盈利能力和偿债能力的变化。