财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
DuPont de Nemours Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 69,396) | 188,030) | 192,164) | 79,511) | 68,026) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 1,540) | 13,482) | 13,438) | 6,607) | 8,577) | |
| 少： 有价证券 | —) | 134) | 956) | —) | —) | |
| 经营性资产 | 67,856) | 174,414) | 177,770) | 72,904) | 59,449) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 27,840) | 91,851) | 90,237) | 52,282) | 41,843) | |
| 少： 短期借款和融资租赁义务 | 3,830) | 2,802) | 4,015) | 907) | 995) | |
| 少： 长期债务，不包括一年内的债务 | 13,617) | 37,662) | 30,056) | 20,456) | 16,215) | |
| 经营负债 | 10,393) | 51,387) | 56,166) | 30,919) | 24,633) | |
| 净营业资产1 | 57,463) | 123,027) | 121,604) | 41,985) | 34,816) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (65,564) | 1,423) | 79,619) | 7,169) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -72.65% | 1.16% | 97.34% | 18.67% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 67,856 – 10,393 = 57,463
2 2019 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2019 – 净营业资产2018
= 57,463 – 123,027 = -65,564
3 2019 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -65,564 ÷ [(57,463 + 123,027) ÷ 2] = -72.65%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2016年至2017年间经历了显著增长，从41985百万单位增加到121604百万单位。随后，在2018年略有增长至123027百万单位，但在2019年大幅下降至57463百万单位。这种波动表明资产配置或运营策略可能发生了重大变化，或者存在一次性事件影响了资产价值。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2017年呈现出显著的增长，从2016年的7169百万单位大幅增加到79619百万单位。2018年继续增长，达到1423百万单位，但随后在2019年出现大幅下降，变为-65564百万单位。该项目数值的剧烈波动可能与收入确认、费用递延或资产负债表项目估值的变化有关。负值表明可能存在计提减值准备或调整之前的会计处理。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2016年为18.67%。2017年大幅上升至97.34%，表明应计项目占总资产的比例显著增加。2018年该比率大幅下降至1.16%，随后在2019年降至-72.65%。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，负值表明应计项目对资产负债表的影响为负面。这种变化可能反映了会计政策的调整、业务模式的改变或财务风险的增加。
总体而言，数据显示在2017年出现显著的增长，随后在2019年出现显著的下降。应计项目和应计比率的波动幅度较大，需要进一步调查以确定其根本原因。净营业资产的下降也值得关注，需要分析其背后的具体因素。
基于现金流量表的应计比率
DuPont de Nemours Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于杜邦的净利润 | 498) | 3,844) | 1,460) | 4,318) | 7,685) | |
| 少： 经营活动提供的现金 | 1,409) | 4,731) | 8,695) | 5,478) | 7,516) | |
| 少： 投资活动提供的现金（用于） | (2,313) | (2,462) | 4,274) | (3,479) | (1,350) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,402) | 1,575) | (11,509) | 2,319) | 1,519) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.55% | 1.29% | -14.07% | 6.04% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,402 ÷ [(57,463 + 123,027) ÷ 2] = 1.55%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2017年大幅增加，从2016年的41985百万单位增长至121604百万单位。随后，在2018年略有增长至123027百万单位，但在2019年显著下降至57463百万单位。整体趋势表明，该项资产经历了一个先快速增长后大幅缩减的周期。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份表现出显著波动。2016年为正值2319百万单位，但在2017年转为负值-11509百万单位。2018年恢复正值，为1575百万单位，并在2019年进一步增加至1402百万单位。这种波动表明现金流量与报告收益之间存在变化的关系。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势相符。2016年为6.04%，2017年大幅下降至-14.07%，随后在2018年回升至1.29%，并在2019年进一步提升至1.55%。负值表明在2017年，报告收益与实际现金流量之间存在显著差异，且该差异对收益产生不利影响。后续年份的数值表明这种差异逐渐减小，但仍需关注其潜在影响。
总体而言，数据显示该实体在净营业资产方面经历了显著的结构性变化。应计比率的波动表明其收益质量可能存在一定程度的不稳定性，需要进一步分析以确定其根本原因和潜在风险。