现金流量表
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息,显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供(用于)的现金流量、投资活动提供(用于)的现金流量以及筹资活动提供(用于)的现金流量三部分组成。
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根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31).
在所分析的五个年度期间中,净收入呈现出明显的波动趋势。2015年达到高峰7783百万美元,但在之后的2016年大幅下降至4404百万美元,2017年降至最低的1592百万美元,随后在2018年和2019年有一定回升,分别为3999百万美元和600百万美元。这表明公司在这五年中,其盈利能力经历了较大起伏,可能受到市场环境、行业竞争或内部经营调整的影响。
折旧和摊销金额逐年上升,尤其是在2017年达到3969百万美元,并在2018年进一步上升至5918百万美元,然后在2019年回落至3195百万美元。这反映出公司资产基础可能扩大或资产的折旧加速,影响其非现金开支的规模变化。同时,非合并联营公司的股息收入逐年增长,显示公司在非控股投资方面持续获得收益,2019年达909百万美元。
养老金相关项目方面,2018年成本显著增加(1026百万美元),而2019年则转为负值(-55百万美元),显示其养老金负债或相关支出存在较大变动,反映出养老金计划的财务调整或资产波动。同期,养老金缴款连续为负值,表明公司持续向养老金计划缴纳资金,规模较大,并在2019年显著增加。
关于资产变动,资产和负债净额显示较大波动。2018年末,公司资产减值准备及存货摊销等资产调整明显增加,例如存货摊销由零逐步增加到253百万美元,体现出资产减值压力或存货优化。应收账款和票据余额不断扩大,从2015年的-84百万美元增加至2019年的-2227百万美元,显示出应收账款的显著增长与资产管理压力。此外,应付账款的变动也较为波动,2018年从正值迅速变为负值,反映出供应链支付压力或支付策略的调整。
投资活动方面,现金流表现出较大的波动。2015年和2016年投资现金流为负,显示公司在资本支出和资产收购方面投入较多,但在2017年和之后年份,投资现金流出现明显改善甚至正值,尤其是在2018年实现4274百万美元的流入,显示出资产变现或处置股权的收益。2018年和2019年的资本支出持续高企,特别是在2019年达-2472百万美元,说明公司在资产维护和扩张方面继续投入较大。
筹资活动方面,2018年和2019年发行债务成为资金主要来源,尤其是发行长期债券,2018年达15455百万美元,显示公司通过债务融资快速增加资金。与此同时,偿还债务规模也较大,比如2019年偿还9009百万美元,导致净现金流出剧增。公司购买股权(库存股)持续进行,2018年和2019年的现金流出分别为-4421百万美元和-2329百万美元,反映出公司在股东回报方面积极行动。然而,支付股利也保持高水平,2015年至2019年均在-1611至-3494百万美元之间,表明公司重视股东回报,维持稳定的股利政策。
整体来看,公司的现金及现金等价物在2015年至2018年保持增长,尤其在2018年末达到顶峰13438百万美元,但2019年出现大幅减少(1540百万美元),主要由于在筹资和投资活动中的大额现金流出。此外,汇率变动对现金余额影响有限,但在2017年影响略显正面,2018年则为负面。
综上所述,公司的财务状况在过去五年中表现出盈利波动、资产减值和现金流管理的复杂性。其融资策略偏重债务融资和股票回购,反映出公司在拓展业务的同时,也在进行大规模的资本支出和股东回报。今年度现金余额明显减少,可能受到偿债负担增加及资本支出的影响,未来需关注资产管理效率和财务稳健性,以应对潜在的财务压力。