财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
EMC Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 46,612) | 45,885) | 45,849) | 38,069) | 34,268) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 6,549) | 6,343) | 7,891) | 4,754) | 4,531) | |
| 少： 短期投资 | 2,726) | 1,978) | 2,773) | 1,413) | 1,787) | |
| 经营性资产 | 37,337) | 37,564) | 35,185) | 31,902) | 27,950) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 23,893) | 22,360) | 22,063) | 14,545) | 14,341) | |
| 少： 已转换和应付的票据 | —) | —) | 1,665) | —) | 1,700) | |
| 少： 短期债务 | 1,299) | —) | —) | —) | —) | |
| 少： 可转换债券的流动部分 | —) | —) | —) | 1,652) | 1,605) | |
| 少： 长期债务 | 5,475) | 5,495) | 5,494) | —) | —) | |
| 经营负债 | 17,119) | 16,865) | 14,904) | 12,892) | 11,036) | |
| 净营业资产1 | 20,218) | 20,699) | 20,281) | 19,009) | 16,914) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (481) | 418) | 1,272) | 2,095) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -2.35% | 2.04% | 6.47% | 11.66% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
1 2015 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 37,337 – 17,119 = 20,218
2 2015 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2015 – 净营业资产2014
= 20,218 – 20,699 = -481
3 2015 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -481 ÷ [(20,218 + 20,699) ÷ 2] = -2.35%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2012年至2013年期间呈现增长趋势，从19009百万单位增加到20281百万单位。然而，在2013年至2014年期间，增长速度放缓，仅增长至20699百万单位。2014年至2015年，净营业资产略有下降，降至20218百万单位。总体而言，净营业资产在观察期内保持在相对较高的水平，但增长趋势在后期有所减弱。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2012年至2013年期间大幅下降，从2095百万单位降至1272百万单位。2013年至2014年，该项目继续增长，达到418百万单位。然而，在2014年至2015年，该项目出现显著的负值，降至-481百万单位。这表明应计项目对财务状况的影响在观察期内发生了显著变化，从正向贡献转变为负向影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目呈现相似的趋势。2012年为11.66%，2013年大幅下降至6.47%。2014年进一步下降至2.04%。2015年，该比率变为负值，为-2.35%。负值表明应计项目对整体财务表现产生了不利影响。该比率的显著波动可能需要进一步调查以确定根本原因。
综合来看，数据显示净营业资产的增长在后期放缓，而应计项目和应计比率则经历了显著的变化，最终导致了负值。这可能表明公司在资产负债表管理和应计项目方面面临挑战，需要密切关注未来的发展趋势。
基于现金流量表的应计比率
EMC Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于EMC公司的净利润 | 1,990) | 2,714) | 2,889) | 2,733) | 2,461) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 5,386) | 6,523) | 6,923) | 6,262) | 5,669) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (2,754) | (2,551) | (5,760) | (3,905) | (3,544) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (642) | (1,258) | 1,726) | 375) | 336) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -3.14% | -6.14% | 8.79% | 2.09% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
1 2015 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -642 ÷ [(20,218 + 20,699) ÷ 2] = -3.14%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2012年至2013年期间呈现显著增长，从19009百万单位增加到20281百万单位。然而，随后增长势头放缓，2014年达到峰值20699百万单位后，2015年略有下降至20218百万单位。总体而言，尽管存在波动，但净营业资产在整个期间内保持在较高水平。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2013年出现大幅增长，从2012年的375百万单位增加到1726百万单位。随后，2014年和2015年分别出现负值，分别为-1258百万单位和-642百万单位。这种波动表明公司应计项目与实际现金流量之间的关系发生了显著变化，可能受到收入确认、费用递延或营运资本管理等因素的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2013年，该比率显著上升至8.79%，表明应计项目对净收入的贡献较大。2014年和2015年，应计比率变为负值，分别为-6.14%和-3.14%，意味着应计项目对净收入产生了负面影响。负值表明公司可能在确认收入或递延费用方面采取了较为保守的策略，或者存在与现金流量不匹配的会计处理。
综合来看，净营业资产的增长在后期有所减缓，而应计总计和应计比率的波动则反映了公司盈利质量的变化。应计比率的负值值得关注，需要进一步分析其背后的原因，以评估公司财务报告的可靠性。