市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Northrop Grumman Corp.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年1月26日 | 4.43 | = | 443.47 | ÷ | 100.04 | 100.04 | = | 15,312 | ÷ | 153,053,371 | |
| 2022年1月27日 | 4.52 | = | 373.99 | ÷ | 82.80 | 82.80 | = | 12,926 | ÷ | 156,101,934 | |
| 2021年1月28日 | 4.62 | = | 293.03 | ÷ | 63.45 | 63.45 | = | 10,579 | ÷ | 166,718,384 | |
| 2020年1月30日 | 7.32 | = | 384.87 | ÷ | 52.61 | 52.61 | = | 8,819 | ÷ | 167,637,130 | |
| 2019年1月31日 | 5.71 | = | 275.55 | ÷ | 48.23 | 48.23 | = | 8,187 | ÷ | 169,737,507 | |
| 2018年1月29日 | 8.36 | = | 338.34 | ÷ | 40.49 | 40.49 | = | 7,048 | ÷ | 174,087,585 | |
| 2017年1月30日 | 7.62 | = | 229.48 | ÷ | 30.12 | 30.12 | = | 5,259 | ÷ | 174,599,406 | |
| 2016年2月1日 | 6.18 | = | 188.64 | ÷ | 30.52 | 30.52 | = | 5,522 | ÷ | 180,943,220 | |
| 2015年2月2日 | 4.37 | = | 159.19 | ÷ | 36.47 | 36.47 | = | 7,235 | ÷ | 198,405,799 | |
| 2014年2月3日 | 2.31 | = | 113.25 | ÷ | 49.00 | 49.00 | = | 10,620 | ÷ | 216,737,248 | |
| 2013年2月5日 | 1.62 | = | 64.88 | ÷ | 40.12 | 40.12 | = | 9,514 | ÷ | 237,126,501 | |
| 2012年2月8日 | 1.48 | = | 60.50 | ÷ | 40.91 | 40.91 | = | 10,336 | ÷ | 252,631,776 | |
| 2011年2月9日 | 1.54 | = | 71.87 | ÷ | 46.54 | 46.54 | = | 13,557 | ÷ | 291,312,990 | |
| 2010年2月9日 | 1.42 | = | 59.55 | ÷ | 41.90 | 41.90 | = | 12,687 | ÷ | 302,771,417 | |
| 2009年2月10日 | 1.22 | = | 44.54 | ÷ | 36.43 | 36.43 | = | 11,920 | ÷ | 327,180,490 | |
| 2008年2月20日 | 1.55 | = | 81.00 | ÷ | 52.34 | 52.34 | = | 17,687 | ÷ | 337,919,384 | |
| 2007年2月21日 | 1.59 | = | 75.29 | ÷ | 47.44 | 47.44 | = | 16,615 | ÷ | 350,262,436 | |
| 2006年2月17日 | 1.37 | = | 65.71 | ÷ | 47.98 | 47.98 | = | 16,828 | ÷ | 350,705,853 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Northrop Grumman Corp.年报备案日的收盘价
- 股价（单位：美元）
-
在观察期内，股价呈现显著的长期上涨趋势，同时伴随多次阶段性波动。起始点为约65.71美元，2008年至2009年间出现较大回撤，降幅接近45%（从81美元降至44.54美元），显示在宏观周期与市场情绪波动时的敏感性。随后进入2010年代，股价进入持续上行通道，2014年至2018年间呈现强劲上涨，2018年达到338.34美元的高位，随后在2019年出现回落（275.55美元），但2020年再次走强至384.87美元，2021年回落至293.03美元，2022年回升至373.99美元，2023年达到443.47美元的峰值。总体而言，2006年至2023年的累计涨幅显著，且2014-2018以及2020-2023这两段周期性上涨尤为显著。
价格波动的驱动可能包含行业周期、重大合约与市场对长期增长预期的变化。在2013-2018的阶段性上涨与2020年的再度提速之间，市场对未来盈利能力和现金流稳定性的预期显著提升；而2021-2023年的相对回落/盘整则提示在高位环境下，市场对风险的再评估以及对估值水平的修正。总体看，股价水平与宏观周期、行业前景及公司/行业内的盈利驱动之间存在较强的正相关性，但波动性也明显高于单纯的基本面线性增长。
- 每股账面价值（BVPS）（单位：美元）
-
BVPS在数据区间内呈现阶段性波动后进入持续抬升的阶段。2009年BVPS降至36.43美元，随后在2010-2013年间波动回升至约46美元上下；2015-2017年间再度下探至约30美元附近，2016年与2017年触及低点约30.12美元。2018年起出现显著回升，2019年~2023年持续攀升，2023年达到100.04美元，较2006年的47.98美元水平实现大幅增长。
BVPS的中期低点集中在2009年至2017年区间，反映出利润波动、资产结构调整或留存收益对账面价值的影响。自2018年以后，BVPS的上升趋势更为明显，叠加资产质量改善和可能的资本配置优化，推动账面价值持续走高。总体而言，BVPS的趋势呈现“阶段性低谷后持续上升”的格局，与价格端的长期上行趋势相互印证，形成对股东权益的正向支撑。
- P/BV（财务比率）
-
P/BV在2006-2013年维持在1.2-1.6的区间，反映市场对BVPS的定价相对温和且与账面价值的比例关系稳定。2014年起出现显著上涨，2014年达到2.31，2015年跃升至4.37，2016-2018年进一步扩大至6.18、7.62、8.36的高位，显示市场对未来增长与现金流的乐观程度显著提升，估值水平远高于历史均值。随后2019年回落至5.71，2020年回升至7.32，2021年降至4.62，2022年略降至4.52，2023年进一步降至4.43，显示估值水平正在回归到相对中性/适度溢价的区间。
该演变指向一个阶段性“估值溢价-回归”的循环过程：在BVPS增速预期强烈且盈利能力被市场高度看好时，P/BV迅速上行；随着BVPS持续提升且市场风险偏好回落，P/BV逐步回落并趋于更为温和的水平。2018年前后的高位可能与对防务行业长期稳健现金流和高确定性收益的信心相关；到2023年，尽管价格仍处于较高水平，但相对于快速提升的BVPS，P/BV已回落至较为合理的区间，反映出估值的合理化与风险的权衡。
与竞争对手的比较
Northrop Grumman Corp.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Northrop Grumman Corp. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年1月26日 | 4.43 | — | 8.09 | 4.04 | 2.43 | 8.02 | 12.67 | 1.97 |
| 2022年1月27日 | 4.52 | — | 6.62 | 3.63 | 2.64 | 6.91 | 9.62 | 1.95 |
| 2021年1月28日 | 4.62 | — | 7.20 | 3.54 | 2.89 | 8.07 | 15.27 | 1.53 |
| 2020年1月30日 | 7.32 | — | 5.16 | 2.48 | 3.66 | 6.97 | 39.60 | 3.24 |
| 2019年1月31日 | 5.71 | 674.83 | 5.44 | 2.12 | 3.00 | 5.96 | 61.11 | 2.71 |
| 2018年1月29日 | 8.36 | 569.92 | 6.98 | 2.06 | 1.96 | 6.44 | — | 3.38 |
| 2017年1月30日 | 7.62 | 122.80 | 4.42 | 2.19 | 3.47 | 4.79 | 49.61 | 3.22 |
| 2016年2月1日 | 6.18 | 12.17 | 2.56 | 1.72 | 2.79 | 4.35 | 21.37 | 2.59 |
| 2015年2月2日 | 4.37 | 12.04 | 3.09 | 2.13 | 2.04 | 4.63 | 17.92 | 3.49 |
| 2014年2月3日 | 2.31 | 6.50 | 2.96 | 2.15 | 1.96 | 4.25 | 10.65 | 3.14 |
| 2013年2月5日 | 1.62 | 9.78 | 3.57 | 1.94 | 1.95 | 4.24 | 727.88 | 3.18 |
| 2012年2月8日 | 1.48 | 16.10 | 5.78 | 2.32 | 1.75 | 4.31 | 28.67 | 3.48 |
| 2011年2月9日 | 1.54 | 19.33 | 6.02 | 2.47 | 1.86 | 4.26 | 7.56 | 3.65 |
| 2010年2月9日 | 1.42 | 20.59 | 4.16 | 1.67 | 1.47 | 3.27 | 7.00 | 3.12 |
| 2009年2月10日 | 1.22 | — | 2.63 | 0.95 | 1.10 | 3.38 | 9.51 | 2.82 |
| 2008年2月20日 | 1.55 | 7.24 | 5.00 | 2.28 | 2.97 | 4.52 | 4.38 | 3.28 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | 15.15 | 6.33 | 2.88 | 3.17 | 3.94 | 6.23 | 3.92 |
| 2006年2月17日 | 1.37 | 5.26 | 5.81 | 2.73 | 3.15 | 3.05 | 4.05 | 3.39 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Northrop Grumman Corp.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
| Northrop Grumman Corp. | 资本货物 | |
|---|---|---|
| 2023年1月26日 | 4.43 | 5.31 |
| 2022年1月27日 | 4.52 | 4.77 |
| 2021年1月28日 | 4.62 | 5.05 |
| 2020年1月30日 | 7.32 | 6.91 |
| 2019年1月31日 | 5.71 | 6.11 |
| 2018年1月29日 | 8.36 | 5.42 |
| 2017年1月30日 | 7.62 | 4.64 |
| 2016年2月1日 | 6.18 | 3.45 |
| 2015年2月2日 | 4.37 | 3.17 |
| 2014年2月3日 | 2.31 | 2.85 |
| 2013年2月5日 | 1.62 | 2.77 |
| 2012年2月8日 | 1.48 | 2.89 |
| 2011年2月9日 | 1.54 | 2.90 |
| 2010年2月9日 | 1.42 | 2.29 |
| 2009年2月10日 | 1.22 | 1.86 |
| 2008年2月20日 | 1.55 | 3.46 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | 3.91 |
| 2006年2月17日 | 1.37 | 3.47 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
Northrop Grumman Corp.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 工业
| Northrop Grumman Corp. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2023年1月26日 | 4.43 | 5.50 |
| 2022年1月27日 | 4.52 | 5.44 |
| 2021年1月28日 | 4.62 | 5.89 |
| 2020年1月30日 | 7.32 | 6.28 |
| 2019年1月31日 | 5.71 | 5.96 |
| 2018年1月29日 | 8.36 | 5.37 |
| 2017年1月30日 | 7.62 | 4.89 |
| 2016年2月1日 | 6.18 | 3.68 |
| 2015年2月2日 | 4.37 | 3.70 |
| 2014年2月3日 | 2.31 | 3.14 |
| 2013年2月5日 | 1.62 | 3.06 |
| 2012年2月8日 | 1.48 | 3.09 |
| 2011年2月9日 | 1.54 | 3.05 |
| 2010年2月9日 | 1.42 | 2.43 |
| 2009年2月10日 | 1.22 | 2.01 |
| 2008年2月20日 | 1.55 | 3.45 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | 3.75 |
| 2006年2月17日 | 1.37 | 3.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).