资产收益率 （ROA）
自 2005 年以来
计算
Reynolds American Inc.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 净收入1 | ÷ | 总资产1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 11.89% | = | 100 | × | 6,073) | ÷ | 51,095) |
| 2015年12月31日 | 6.11% | = | 100 | × | 3,253) | ÷ | 53,224) |
| 2014年12月31日 | 9.67% | = | 100 | × | 1,470) | ÷ | 15,196) |
| 2013年12月31日 | 11.15% | = | 100 | × | 1,718) | ÷ | 15,402) |
| 2012年12月31日 | 7.68% | = | 100 | × | 1,272) | ÷ | 16,557) |
| 2011年12月31日 | 8.65% | = | 100 | × | 1,406) | ÷ | 16,254) |
| 2010年12月31日 | 6.52% | = | 100 | × | 1,113) | ÷ | 17,078) |
| 2009年12月31日 | 5.34% | = | 100 | × | 962) | ÷ | 18,009) |
| 2008年12月31日 | 7.37% | = | 100 | × | 1,338) | ÷ | 18,154) |
| 2007年12月31日 | 7.02% | = | 100 | × | 1,308) | ÷ | 18,629) |
| 2006年12月31日 | 6.66% | = | 100 | × | 1,210) | ÷ | 18,178) |
| 2005年12月31日 | 7.18% | = | 100 | × | 1,042) | ÷ | 14,519) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
本分析基于提供的年度数据序列，聚焦净收入、总资产及 ROA 三项关键指标的趋势、波动与潜在洞见。
- 净收入趋势
- 在2005年至2008年间，净收入呈现稳定的上升态势，分别为1042、1210、1308、1338（单位为百万）。2009年因外部环境或经营因素，净收入下降至962，随后2010年回升至1113，2011年继续上升至1406，2012年小幅回落至1272，2013年再次显著上扬至1718，2014年回落至1470。2015年起，净收入出现极大跃升，增至3253，2016年进一步跃升至6073，成为序列中的明显高点。总体观察到的特征是：中期维持波动性较高的趋势，且在后期呈现放大效应，累计增速在2015-2016年达到前所未有的水平。对未来的含义在于，若持续保持高增速需关注支撑因素的可持续性以及对利润质量的影响。
- 总资产趋势
- 总资产在2005至2007年持续增加，分别为14519、18178、18629；2008年回落至18154，2009年再降至18009，2010年进一步下降至17078，2011年降至16254，2012年小幅回升至16557，2013年再降至15402，2014年略降至15196。2015年起出现异常大幅跃升，达到53224，2016年略有回落至51095。与前述净收入相比，资产端在2015–2016年呈现极端放大，其余年份则维持在较为狭窄的波动区间。该阶段的显著扩张可能源自结构性变动、并购或资本化活动等，需要结合后续披露进行验证。总体而言，资产规模的异常扩张在2015-2016年与经营结果的强劲提升并存关系，提示需要关注资产结构对未来盈利能力的支撑与潜在风险。
- ROA（资产回报率）趋势
- ROA在2005-2008年大致维持在6.0%–7.4%区间，2009年下降至5.34%，2010-2011回升至6.52%–8.65%，2013年达到显著高点11.15%，2014年回落至9.67%，2015年再次下探至6.11%，2016年再度大幅提升至11.89%。总体呈现出周期性波动，2013年和2016年为明显高点，2015年短期回落后于2016年回升至新高。这样的波动与资产端的极端扩张相呼应，2016年的高 ROA 反映在当年净收入的显著提升对资本投放效率的强烈拉动，但也提示若资产基数维持高位，后续盈利质量与持续性需持续关注。
综合观察，在给定时期内，净收入与总资产的后期表现存在高度相关性，尤其是2015-2016年的极端放大期同时伴随净收入快速增长与资产规模扩大，推断该阶段可能存在结构性变化对经营性回报与资本结构的共同影响。ROA 的波动性表明盈利能力对资产规模及其变动高度敏感，需在后续分析中结合现金流、利润构成及一次性因素进行更确定的归因。总体而言，后期数据呈现出显著的增长驱动，但也伴随较高的不确定性与需进一步核实的异常点。若保持现有增长路径，需关注资产质量、资本配置的可持续性及对盈利能力的实际贡献。
与竞争对手的比较
Reynolds American Inc.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Reynolds American Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 11.89% | 7.48% | 2.70% | 8.54% | 18.91% |
| 2015年12月31日 | 6.11% | 8.16% | 11.56% | 7.83% | 20.24% |
| 2014年12月31日 | 9.67% | 7.71% | 3.27% | 9.24% | 21.29% |
| 2013年12月31日 | 11.15% | 9.53% | 5.40% | 8.70% | 22.47% |
| 2012年12月31日 | 7.68% | 10.47% | 4.01% | 8.28% | 23.36% |
| 2011年12月31日 | 8.65% | 10.72% | 3.76% | 8.84% | 24.21% |
| 2010年12月31日 | 6.52% | 16.19% | 4.32% | 9.27% | 20.71% |
| 2009年12月31日 | 5.34% | 14.02% | 4.53% | 14.92% | 18.35% |
| 2008年12月31日 | 7.37% | 14.33% | 4.60% | 14.29% | 20.90% |
| 2007年12月31日 | 7.02% | 13.82% | 3.81% | 16.34% | — |
| 2006年12月31日 | 6.66% | 16.95% | 5.51% | 18.85% | — |
| 2005年12月31日 | 7.18% | 16.56% | 4.57% | 12.85% | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Reynolds American Inc.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Reynolds American Inc. | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 11.89% | 8.27% |
| 2015年12月31日 | 6.11% | 10.50% |
| 2014年12月31日 | 9.67% | 8.80% |
| 2013年12月31日 | 11.15% | 10.00% |
| 2012年12月31日 | 7.68% | 9.86% |
| 2011年12月31日 | 8.65% | 9.62% |
| 2010年12月31日 | 6.52% | 10.87% |
| 2009年12月31日 | 5.34% | 11.66% |
| 2008年12月31日 | 7.37% | 12.02% |
| 2007年12月31日 | 7.02% | 9.75% |
| 2006年12月31日 | 6.66% | 11.94% |
| 2005年12月31日 | 7.18% | 9.75% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Reynolds American Inc.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Reynolds American Inc. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 11.89% | 7.94% |
| 2015年12月31日 | 6.11% | 7.69% |
| 2014年12月31日 | 9.67% | 7.96% |
| 2013年12月31日 | 11.15% | 8.75% |
| 2012年12月31日 | 7.68% | 8.63% |
| 2011年12月31日 | 8.65% | 8.89% |
| 2010年12月31日 | 6.52% | 9.45% |
| 2009年12月31日 | 5.34% | 9.43% |
| 2008年12月31日 | 7.37% | 9.11% |
| 2007年12月31日 | 7.02% | 8.07% |
| 2006年12月31日 | 6.66% | 8.42% |
| 2005年12月31日 | 7.18% | 9.55% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).