债务与股东权益比率
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计算
Reynolds American Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 长期债务1 | ÷ | 股东权益1 | |
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| 2016年12月31日 | = | ÷ | |||
| 2015年12月31日 | = | ÷ | |||
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| 2006年12月31日 | = | ÷ | |||
| 2005年12月31日 | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
- 数据概览
- 三项核心数据序列涵盖2005年至2016年，单位为百万。长期债务与股东权益均呈现阶段性波动，债务与股东权益比率则给出杠杆水平的相对变化。整体结构显示在2005-2011年间杠杆水平缓慢上升，随后在2012-2014年进入高杠杆区间，2015年出现规模化的资本结构调整，2016年杠杆水平回落，股东权益显著扩大。
- 长期债务的变化趋势
- 2005年为1748，2011年增至3663，期间呈现温和上涨态势；2012-2014年长期债务维持在5095-5083之间，基本稳定。2015年出现大幅跃升，至17447，2016年回落至13165。总体看，2015年是长期债务的显著峰值，随后有所回落但仍高于2011年前期水平。
- 股东权益的变化趋势
- 股东权益在2005年至2011年大致波动于6251-7466之间，2012年起下降至5257，2013年为5167，2014年降至4522；2015年急剧扩张至18252，2016年继续上升至21711。与长期债务的异常上行同步，2015年及以后股东权益显著增加，表明有大规模的资本注入或留存收益积累及/或其他资本重组行为。整体趋势显示资本基础在2015年获得显著扩张后，继续保持较高水平。
- 债务与股东权益比率的变化趋势与解读
- 比率在2005年为0.27，2006年升至0.67，随后在0.6-0.75区间波动，至2011年接近0.59，显示中短期杠杆水平逐步提升但仍处于相对较低水平。2012-2014年比率快速上升，分别达到0.97、0.99、1.12，标志着杠杆水平进入较高区间。2015年回落至0.96，2016年进一步降至0.61，显示在2015年的资本结构扩张后，权益端的扩张或净资产增加使杠杆得到缓释。总体看，杠杆波动呈现从低位到高位再回落的阶段性循环。
- 综合洞见与潜在风险点
- 观察到的模式指向一个较为显著的资本结构重塑过程：在2012-2014年杠杆水平走高，伴随债务维持高位和权益端的相对弱化；2015年同时发生大幅的债务与权益扩张，导致比率维持在接近1的水平，随后2016年杠杆显著回落，权益继续增强。基于此，需关注的要点包括：一是高杠杆期间的利息负担与现金流压力，以及对盈利波动的敏感度；二是2015年的股本扩张对未来盈利摊薄与股本回报的潜在影响；三是若未来债务再次上行而权益增速放缓，杠杆水平可能再度抬升，需要相应的风险缓释安排与现金流管理。此外，2016年的股东权益显著增厚可能提升融资灵活性，但也应关注资本结构的长期稳定性与经营性现金流的持续性。
与竞争对手的比较
Reynolds American Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Reynolds American Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
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| 2010年12月31日 | |||||
| 2009年12月31日 | |||||
| 2008年12月31日 | |||||
| 2007年12月31日 | |||||
| 2006年12月31日 | |||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Reynolds American Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Reynolds American Inc. | 食品、饮料和烟草 | |
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| 2016年12月31日 | ||
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| 2008年12月31日 | ||
| 2007年12月31日 | ||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Reynolds American Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Reynolds American Inc. | 必需消费品 | |
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| 2006年12月31日 | ||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).