计算
债务与股东权益比率 | = | 长期债务1 | ÷ | 股东权益1 | |
---|---|---|---|---|---|
2016年12月31日 | 0.61 | = | 13,165) | ÷ | 21,711) |
2015年12月31日 | 0.96 | = | 17,447) | ÷ | 18,252) |
2014年12月31日 | 1.12 | = | 5,083) | ÷ | 4,522) |
2013年12月31日 | 0.99 | = | 5,099) | ÷ | 5,167) |
2012年12月31日 | 0.97 | = | 5,095) | ÷ | 5,257) |
2011年12月31日 | 0.59 | = | 3,663) | ÷ | 6,251) |
2010年12月31日 | 0.63 | = | 4,101) | ÷ | 6,510) |
2009年12月31日 | 0.68 | = | 4,436) | ÷ | 6,498) |
2008年12月31日 | 0.75 | = | 4,686) | ÷ | 6,237) |
2007年12月31日 | 0.60 | = | 4,515) | ÷ | 7,466) |
2006年12月31日 | 0.67 | = | 4,733) | ÷ | 7,043) |
2005年12月31日 | 0.27 | = | 1,748) | ÷ | 6,553) |
根据报告: 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).
1 以百万计
- 数据概览
- 三项核心数据序列涵盖2005年至2016年,单位为百万。长期债务与股东权益均呈现阶段性波动,债务与股东权益比率则给出杠杆水平的相对变化。整体结构显示在2005-2011年间杠杆水平缓慢上升,随后在2012-2014年进入高杠杆区间,2015年出现规模化的资本结构调整,2016年杠杆水平回落,股东权益显著扩大。
- 长期债务的变化趋势
- 2005年为1748,2011年增至3663,期间呈现温和上涨态势;2012-2014年长期债务维持在5095-5083之间,基本稳定。2015年出现大幅跃升,至17447,2016年回落至13165。总体看,2015年是长期债务的显著峰值,随后有所回落但仍高于2011年前期水平。
- 股东权益的变化趋势
- 股东权益在2005年至2011年大致波动于6251-7466之间,2012年起下降至5257,2013年为5167,2014年降至4522;2015年急剧扩张至18252,2016年继续上升至21711。与长期债务的异常上行同步,2015年及以后股东权益显著增加,表明有大规模的资本注入或留存收益积累及/或其他资本重组行为。整体趋势显示资本基础在2015年获得显著扩张后,继续保持较高水平。
- 债务与股东权益比率的变化趋势与解读
- 比率在2005年为0.27,2006年升至0.67,随后在0.6-0.75区间波动,至2011年接近0.59,显示中短期杠杆水平逐步提升但仍处于相对较低水平。2012-2014年比率快速上升,分别达到0.97、0.99、1.12,标志着杠杆水平进入较高区间。2015年回落至0.96,2016年进一步降至0.61,显示在2015年的资本结构扩张后,权益端的扩张或净资产增加使杠杆得到缓释。总体看,杠杆波动呈现从低位到高位再回落的阶段性循环。
- 综合洞见与潜在风险点
- 观察到的模式指向一个较为显著的资本结构重塑过程:在2012-2014年杠杆水平走高,伴随债务维持高位和权益端的相对弱化;2015年同时发生大幅的债务与权益扩张,导致比率维持在接近1的水平,随后2016年杠杆显著回落,权益继续增强。基于此,需关注的要点包括:一是高杠杆期间的利息负担与现金流压力,以及对盈利波动的敏感度;二是2015年的股本扩张对未来盈利摊薄与股本回报的潜在影响;三是若未来债务再次上行而权益增速放缓,杠杆水平可能再度抬升,需要相应的风险缓释安排与现金流管理。此外,2016年的股东权益显著增厚可能提升融资灵活性,但也应关注资本结构的长期稳定性与经营性现金流的持续性。
与竞争对手的比较
Reynolds American Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
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2016年12月31日 | 0.61 | 1.98 | 0.68 | 3.33 | — |
2015年12月31日 | 0.96 | 1.73 | 0.55 | 2.79 | — |
2014年12月31日 | 1.12 | 1.38 | 0.60 | 1.66 | — |
2013年12月31日 | 0.99 | 1.12 | 0.53 | 1.22 | — |
2012年12月31日 | 0.97 | 0.99 | 0.60 | 1.27 | — |
2011年12月31日 | 0.59 | 0.90 | 0.76 | 1.30 | 80.98 |
2010年12月31日 | 0.63 | 0.76 | 0.80 | 1.18 | 4.71 |
2009年12月31日 | 0.68 | 0.48 | 0.73 | 0.47 | 2.70 |
2008年12月31日 | 0.75 | 0.45 | 0.91 | 0.68 | 1.59 |
2007年12月31日 | 0.60 | 0.43 | 0.77 | 0.24 | — |
2006年12月31日 | 0.67 | 0.27 | 0.36 | 0.18 | — |
2005年12月31日 | 0.27 | 0.35 | 0.36 | 0.37 | — |
根据报告: 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).
与工业部门的比较: 食品、饮料和烟草
Reynolds American Inc. | 食品、饮料和烟草 | |
---|---|---|
2016年12月31日 | 0.61 | 2.76 |
2015年12月31日 | 0.96 | 2.32 |
2014年12月31日 | 1.12 | 1.86 |
2013年12月31日 | 0.99 | 1.36 |
2012年12月31日 | 0.97 | 1.23 |
2011年12月31日 | 0.59 | 1.15 |
2010年12月31日 | 0.63 | 1.02 |
2009年12月31日 | 0.68 | 0.74 |
2008年12月31日 | 0.75 | 0.80 |
2007年12月31日 | 0.60 | 0.52 |
2006年12月31日 | 0.67 | 0.29 |
2005年12月31日 | 0.27 | 0.36 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).
与行业比较: 必需消费品
Reynolds American Inc. | 必需消费品 | |
---|---|---|
2016年12月31日 | 0.61 | 1.09 |
2015年12月31日 | 0.96 | 1.00 |
2014年12月31日 | 1.12 | 0.96 |
2013年12月31日 | 0.99 | 0.87 |
2012年12月31日 | 0.97 | 0.83 |
2011年12月31日 | 0.59 | 0.80 |
2010年12月31日 | 0.63 | 0.74 |
2009年12月31日 | 0.68 | 0.69 |
2008年12月31日 | 0.75 | 0.68 |
2007年12月31日 | 0.60 | 0.55 |
2006年12月31日 | 0.67 | 0.52 |
2005年12月31日 | 0.27 | 0.59 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).