经济增加值 （EVA）
经济效益
Reynolds American Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2016 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 6,935 – 9.13% × 44,972 = 2,827
在2012年至2016年的分析期间，税后营业净利润呈现出整体上升的趋势，尤其在2016年出现了大幅度的增长。
- 投资资本规模
- 投资资本在2012年至2014年期间保持在100亿左右的稳定水平，但在2015年急剧上升至451.05亿，并在2016年维持在相近水平。这种资本规模的突变表明在2015年发生了重大的资产扩张或资本性投入。
- 资本成本分析
- 资本成本在观察期内相对稳定，波动范围在8.63%至9.2%之间，这表明企业的资金成本在统计期间内没有发生根本性的变化。
- 经济效益趋势
- 经济效益在2012年至2014年期间为正值，但在2015年转为负值，具体为-9.79亿。这一转折与投资资本的剧增同步，反映出大规模投资在初期的资本成本压力超过了当期营业利润的增长。到2016年，经济效益大幅回升至28.27亿，显示该项投资已开始产生显著的超额回报，企业重新获得了正向的经济价值创造能力。
税后营业净利润 （NOPAT）
Reynolds American Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
3 增加（减少）递延收入，关联方.
4 净收入中权益等价物的增加（减少）.
5 2016 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 25 × 5.00% = 1
6 2016 计算
利息和债务费用的税收优惠 = 调整后的利息和债务支出 × 法定所得税税率
= 627 × 35.00% = 220
7 税后利息支出计入净收入.
8 2016 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= -16 × 35.00% = -6
9 抵销税后投资收益。
10 消除已停经营的业务。
从整体趋势上看，Reynolds American Inc.的财务数据反映出公司在2012年至2016年期间实现了显著的增长。尤其是在净收入方面，尽管存在一定的波动，但整体呈现上升趋势。2012年净收入为1272百万，增长到2016年的6073百万，期间经历了若干年度的起伏，但总体累计增长超过4倍，显示出公司业务规模的不断扩大和盈利能力的增强。
特别值得关注的是，2013年净收入出现大幅增长，从1272百万增加至1718百万，同比增长约35%。随后在2014年出现一定程度的回落至1470百万，但之后在2015年和2016年实现快速反弹和加速增长，2016年的净收入达到了历年的峰值6073百万，远超前几年的水平，表明公司在此期间可能迎来了重要的业务扩展或盈利改善的驱动因素。
关于税后营业净利润（NOPAT），与净收入走势类似，整体表现为持续改善。2012年为1384百万，逐年递增至2016年的6935百万，增长比例同样显著，贵公司在利润转化能力方面显示出强劲的提升。这一趋势可能反映出成本控制、运营效率的改善以及利润率的提升，从而支撑了净收入的扩张。
结合两项数据，可以观察到公司在报告期内的盈利能力显著增强。如此规模的盈利增长可能受益于多方面原因，包括市场份额扩大、产品创新、成本结构优化或外部市场的有利变化。尽管部分年度存在波动，但整体表现显示公司具有较强的持续增长潜力和盈利能力。
综上所述，报告期内公司财务表现出稳健的增长态势，尤其是在收入和利润方面的显著提升，反映出其在行业中具有较强的竞争力和成长性。未来的持续关注应包括盈利质量、成本管理以及市场环境变化对公司业绩的潜在影响，以保证其长期的稳健发展。
现金营业税
Reynolds American Inc.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
从财务数据的变化趋势来看，所得税准备金在分析期间表现出明显的上升趋势。具体而言，2012年到2013年，所得税准备金由681百万增长至1023百万，增长幅度较大。随后在2014年有所回落至817百万，但在2015年显著上升至3131百万，随后在2016年达到3618百万，显示出持续增长的趋势。这一变化可能反映了公司盈利水平的提高、税务政策调整或未来税务负债的增加预期。
现金营业税方面，数据表现相对稳定，但整体呈上升趋势。2012年到2013年，现金营业税略微减少，从805百万降至801百万，变化较小。2014年则明显增加至1096百万，反映出业务规模或利润的增长。2015年在3988百万达到峰值，显著高于前期水平，随后在2016年略微下降至3456百万，但仍高于2014年水平。这一趋势可能表明公司在该期间的营业活动规模扩大，导致应交税款的增长。此外，2015年较高的税金水平可能与公司当年的盈利高峰有关，而2016年的略微下降则反映出利润或税务策略的调整。
总体来看，所得税准备金和现金营业税均呈现增长趋势，反映出公司在分析期间内经营活动的扩展和盈利能力的增强。所得税准备金的显著增长可能预示未来财务负债的增加，加之现金税金的提升，也可能引发关于公司现金流的关注。此外，税务相关指标的变化亦提示需关注税务政策变动对公司财务的潜在影响。这些趋势对于财务规划和风险管理具有重要的参考价值。
投资资本
Reynolds American Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加后进先出储备金. 查看详情 »
4 增加递延收益，关联方.
5 在股东权益中增加股权等价物.
6 计入累计的其他综合收益。
7 减去在制品.
8 有价证券的减法.
从2012年至2016年的财务数据显示，报告的债务和租赁总额在2012年至2014年期间表现出相对稳定，分别为5153百万、5160百万和5111百万。此后，在2015年，债务及租赁总额显著上升至17473百万，显示出公司在该年度增加了大量的借款或租赁负债；然而，在2016年，该指标有所回落，降至13190百万，表明公司可能进行了债务偿还或负债结构的调整，减轻了财务杠杆压力。
公司股东权益在整体上表现出增长趋势，从2012年的5257百万逐步上升，特别是2015年大幅增加至18252百万，随后在2016年继续稳步上升至21711百万。这一变化趋势反映出公司在此期间实现了资本积累和净资产的改善，可能受益于盈利增长、股东权益资本的增加或资本结构优化等因素。
投资资本方面，2012年至2014年维持在较低水平，分别为10375百万、10479百万和9728百万，显示投资规模基本稳定或略有下降。2015年，投资资本显著跃升至45105百万，表明公司在该年度进行了大规模投资或资本扩张，但在2016年，投资资本略微回落至44972百万，可能代表公司投资规模保持稳定或部分项目已完成。整体来看，投资资本的变化反映了公司在业务扩展和资本投入上的显著活动，尤其是在2015年达到高峰之后。
综合而言，该公司在2012至2016年间的财务表现具有以下特征：债务和租赁负债波动较大，显示出在某些年度有较大的融资或租赁活动；股东权益稳步增长，显示公司财务状况逐渐改善；投资资本的巨大变动，指示公司在特定年度的战略投资和资本配置力度加大。未来的财务展望或将关注债务结构的优化以及投资回报的持续性，以确保公司财务的稳健发展。
资本成本
Reynolds American Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 86,326) | 86,326) | ÷ | 100,651) | = | 0.86 | 0.86 | × | 10.11% | = | 8.67% | ||
| 长期债务3 | 14,300) | 14,300) | ÷ | 100,651) | = | 0.14 | 0.14 | × | 5.00% × (1 – 35.00%) | = | 0.46% | ||
| 经营租赁负债4 | 25) | 25) | ÷ | 100,651) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 35.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 100,651) | 1.00 | 9.13% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 69,226) | 69,226) | ÷ | 87,452) | = | 0.79 | 0.79 | × | 10.11% | = | 8.00% | ||
| 长期债务3 | 18,200) | 18,200) | ÷ | 87,452) | = | 0.21 | 0.21 | × | 4.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.62% | ||
| 经营租赁负债4 | 26) | 26) | ÷ | 87,452) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 87,452) | 1.00 | 8.63% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2015-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 37,349) | 37,349) | ÷ | 42,777) | = | 0.87 | 0.87 | × | 10.11% | = | 8.83% | ||
| 长期债务3 | 5,400) | 5,400) | ÷ | 42,777) | = | 0.13 | 0.13 | × | 4.50% × (1 – 35.00%) | = | 0.37% | ||
| 经营租赁负债4 | 28) | 28) | ÷ | 42,777) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.50% × (1 – 35.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 42,777) | 1.00 | 9.20% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2014-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 25,816) | 25,816) | ÷ | 31,078) | = | 0.83 | 0.83 | × | 10.11% | = | 8.40% | ||
| 长期债务3 | 5,200) | 5,200) | ÷ | 31,078) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.50% × (1 – 35.00%) | = | 0.49% | ||
| 经营租赁负债4 | 61) | 61) | ÷ | 31,078) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.50% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 31,078) | 1.00 | 8.89% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2013-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 24,297) | 24,297) | ÷ | 29,855) | = | 0.81 | 0.81 | × | 10.11% | = | 8.23% | ||
| 长期债务3 | 5,500) | 5,500) | ÷ | 29,855) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.70% × (1 – 35.00%) | = | 0.56% | ||
| 经营租赁负债4 | 58) | 58) | ÷ | 29,855) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.70% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 29,855) | 1.00 | 8.80% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2012-12-31).
经济传播率
Reynolds American Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 2,827) | (979) | 537) | 1,285) | 472) | |
| 投资资本2 | 44,972) | 45,105) | 9,728) | 10,479) | 10,375) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 6.29% | -2.17% | 5.52% | 12.26% | 4.55% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2016 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 2,827 ÷ 44,972 = 6.29%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
该实体的财务数据在2012年至2016年期间表现出显著的波动性，尤其在资产规模和资本回报能力方面经历了重大调整。
- 经济效益趋势
- 经济效益在分析周期内起伏明显。2012年至2014年期间，该指标维持正值，并在2013年达到12.85亿美元的阶段性高点。然而，2015年经济效益大幅下滑并转为负值，录得-9.79亿美元。至2016年，该指标强劲反弹至28.27亿美元，达到五年内的最高水平。
- 投资资本规模
- 投资资本在2012年至2014年间保持相对稳定，规模在97.28亿美元至104.79亿美元之间波动。但在2015年出现剧烈增长，投资资本飙升至451.05亿美元，较前一年增长约363%。2016年投资资本维持在449.72亿美元的较高水平，这表明该实体在2015年进行了大规模的资本扩张或资产收购。
- 经济传播率表现
- 经济传播率与经济效益的走势高度相关。该比率在2013年达到12.26%的峰值，随后在2014年回落至5.52%。2015年，由于资本规模骤增且经济效益转负，经济传播率跌至-2.17%，意味着该年度的资本回报未能覆盖其资本成本。2016年，该比率回升至6.29%，显示出在资本扩张后的盈利能力修复以及资本利用效率的改善。
经济利润率
Reynolds American Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 2,827) | (979) | 537) | 1,285) | 472) | |
| 净销售额，包括消费税 | 16,846) | 14,884) | 12,096) | 11,966) | 12,227) | |
| 更多： 递延收益、关联方增加（减少） | 72) | 1) | (16) | 6) | —) | |
| 调整后的净销售额，包括消费税 | 16,918) | 14,885) | 12,080) | 11,972) | 12,227) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 16.71% | -6.57% | 4.44% | 10.73% | 3.86% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2016 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后的净销售额，包括消费税
= 100 × 2,827 ÷ 16,918 = 16.71%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2012年至2016年的财务数据显示，销售规模与经济效益之间呈现出不同的增长轨迹和波动特性。
- 销售规模趋势
- 调整后的净销售额在2012年至2014年期间处于平台期，数值在119.72亿至122.27亿之间小幅波动。自2015年起，销售额进入快速增长阶段，2015年增至148.85亿，并在2016年进一步攀升至169.18亿，显示出营业规模的显著扩张。
- 经济效益波动分析
- 经济效益在分析周期内波动剧烈。2012年至2013年期间有所增长，但随后在2014年出现回落。2015年该指标出现严重下滑并转为负值，达-9.79亿。然而，2016年经济效益实现了大幅度反弹，达到28.27亿，为五个年度中的最高点。
- 经济利润率表现
- 经济利润率的走势与经济效益高度同步。该比率在2013年达到10.73%后逐年下降，并在2015年跌至-6.57%的低谷。至2016年，利润率迅速回升至16.71%，表明资本回报能力在经历剧烈波动后得到了显著提升。
综合分析表明，销售额的增长与经济效益的变动并不完全同步。特别是2015年，在销售额上升的同时，经济效益和利润率却出现负值，这表明该年度可能存在异常的成本增加或大额的资本支出。而2016年的数据则显示出规模扩张与盈利能力提升的协同效应，经济效益的强劲反弹表明经营效率在短期内得到了大幅优化。