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Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

US$17.99

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2015年2月19日以来一直没有更新。

公司自由现金流的现值 (FCFF)

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内在股票价值(估值摘要)

Allergan Inc.,公司自由现金流(FCFF)预测

以千美元为单位,每股数据除外

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价值 FCFFt 或终端值 (TVt) 计算 现值
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 终端值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Allergan资本的内在价值
少: 应付票据和长期债务(公允价值)
Allergan普通股的内在价值
 
Allergan普通股的内在价值(每股)
当前股价

根据报告: 10-K (报告日期: 2014-12-31).

免責聲明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处省略。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值有很大不同。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


加权平均资本成本 (WACC)

Allergan Inc.,资本成本

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价值1 重量 要求的回报率2 计算
股权(公允价值)
应付票据和长期债务(公允价值) = × (1 – )

根据报告: 10-K (报告日期: 2014-12-31).

1 美元(单位:千美元)

   股权(公允价值) = 流通普通股数量 × 当前股价
= × $
= $

   应付票据和长期债务(公允价值)。 查看详情 »

2 所需的股本回报率是使用 CAPM 估算的。 查看详情 »

   要求的债务回报率。 查看详情 »

   要求的债务回报率是税后。

   估计(平均)有效所得税率
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF增长率 (g)

普拉特模型隐含的FCFF增长率(g

Allergan Inc.、普拉特模型

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平均 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日
部分财务数据 (美元(单位:千美元))
利息支出
已终止业务
归属于Allergan, Inc.的净收益
 
有效所得税税率 (EITR)1
 
税后利息支出2
更多: 股息
利息支出(税后)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
应付票据
可转换纸币
长期债务,不包括当前到期日
Total Allergan, Inc. 股东权益
总资本
财务比率
留存率 (RR)4
投资资本回报率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFF增长率 (g)6

根据报道: 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31).

1 查看详情 »

2014 计算

2 税后利息支出 = 利息支出 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 归属于Allergan, Inc.的净收益 – 已终止业务 + 税后利息支出
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(税后)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 总资本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


单阶段模型隐含的FCFF增长率(g

g = 100 × (总资本、公允价值0 × WACC – FCFF0) ÷ (总资本、公允价值0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

在哪里:
总资本、公允价值0 = Allergan债务和股权的当前公允价值 (美元(单位:千美元))
FCFF0 = 去年艾尔建公司的自由现金流 (美元(单位:千美元))
WACC = Allergan资本的加权平均成本


FCFF增长率(g)预测

Allergan Inc.,H型

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价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

在哪里:
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由单级模型暗示
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=