Stock Analysis on Net

Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

US$17.99

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2015年2月19日以来一直没有更新。

公司自由现金流的现值 (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

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内在股票价值(估值摘要)

Allergan Inc., 公司自由现金流 (FCFF) 预测

以千美元计,每股数据除外

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值 FCFFt 或终值 (TVt) 计算 现值在
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 终值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Allergan资本的内在价值
较少的: 应付票据和长期债务(公允价值)
Allergan普通股的内在价值
 
Allergan普通股的内在价值(每股)
当前股价

根据报告: 10-K (报告日期: 2014-12-31).

免责声明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处略去。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值存在显着差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


资本成本加权平均 (WACC)

Allergan Inc., 资金成本

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值1 重量 要求回报率2 计算
股权(公允价值)
应付票据和长期债务(公允价值) = × (1 – )

根据报告: 10-K (报告日期: 2014-12-31).

1 千美元

   股权(公允价值) = 流通在外的普通股数量 × 当前股价
= × $
= $

   应付票据和长期债务(公允价值)。 阅读详情 »

2 要求的股本回报率是通过使用 CAPM 来估计的。 阅读详情 »

   要求的债务回报率。 阅读详情 »

   要求的债务回报率是税后。

   估计(平均)有效所得税率
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFF 增长率 ( g )

Allergan Inc.,PRAT模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
平均 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日
精选财务数据 (千美元)
利息花费
停止经营
归属于 Allergan, Inc. 的净利润
 
有效所得税率 (EITR)1
 
利息支出,税后2
更多的: 股息
利息支出(税后)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
应付票据
可转换票据
长期债务,不包括当前到期日
Allergan, Inc. 股东权益总额
总资本
财务比率
留存率 (RR)4
投资资本回报率 (ROIC)5
平均值
RR
ROIC
 
FCFF增长率 (g)6

根据报道: 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31).

1 阅读详情 »

2014 计算

2 利息支出,税后 = 利息花费 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 归属于 Allergan, Inc. 的净利润 – 停止经营 + 利息支出,税后
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(税后)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 总资本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


单阶段模型隐含的 FCFF 增长率 ( g )

g = 100 × (总资本,公允价值0 × WACC – FCFF0) ÷ (总资本,公允价值0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

在哪里:
总资本,公允价值0 = Allergan债务和股权的当前公允价值 (千美元)
FCFF0 = 去年艾尔建公司的自由现金流 (千美元)
WACC = Allergan资本的加权平均成本


FCFF 增长率 ( g ) 预测

Allergan Inc., H 模型

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价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

在哪里:
g1 由 PRAT 模型隐含
g5 由单阶段模型隐含
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=