企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Allergan Inc., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31).
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从提供的数据可以观察到，公司在2010年至2014年间的经营活动产生的现金净额呈现出明显的持续增长趋势。具体表现为，现金净额由2010年的463,900千美元逐渐上升至2014年的1,927,800千美元，累计增长大约达4.15倍。这一趋势表明公司在这段期间内的经营状况持续改善，现金流入不断增加，反映出企业的经营效率提高和市场份额可能有所扩大。
与之对应，公司自由现金流（FCFF）亦表现出稳定增长的态势。从2010年的308,707千美元增长至2014年的1,718,930千美元，增长幅度明显。自由现金流的增长不仅验证了经营现金流的改善，还表明公司在资本支出和运营效率方面取得了积极的改善，能够在满足资本支出需求的同时，产生更多的剩余现金流，有助于增强财务的稳健性和为股东创造价值的能力。
总体而言，两个关键财务指标均显示出连续且强劲的上升趋势，表明公司在分析期内的财务状况得到了显著的改善。同时，这些增长可能也反映了公司在市场中的竞争力增强和有效的成本控制措施。然而，进一步分析其他财务指标与行业环境，可能会有助于更全面地理解公司的财务状况和未来潜力。
已付利息，扣除税
Allergan Inc.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31).
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2 2014 计算
支付利息的现金，扣除资本化金额、税项后的净额 = 支付利息的现金，扣除资本化金额后的净额 × EITR
= 83,400 × 23.00% = 19,182
3 2014 计算
利息资本化，税金 = 利息资本化 × EITR
= 5,600 × 23.00% = 1,288
根据所提供的财务数据，首先观察到有效所得税税率（EITR）在2010年达到高点97.1%，此后出现明显的下降趋势，在2011年降至27.8%，随后在2012年至2014年间保持相对稳定，分别为28.1%、26.5%和23%。这一变化可能反映了税务策略调整、税收政策变动或有利税收优惠的利用，提高了税负效率。
关于支付利息的现金，数据显示，2010年没有数据或未披露，但从2011年开始，支付利息逐年显著增加，从46,569千美元上升到2014年的64,218千美元。此增长趋势表明公司在此期间加大了债务融资规模，或在利息支出方面增加了投入。此外，利息资本化的金额在2011年达到高峰，为722千美元，其后逐渐下降，分别为647千美元、1323千美元和4312千美元。资本化的波动可能与公司的资本支出项目相关，反映出公司在不同年度资本支出策略的调整，特别是在2013年至2014年间资本化金额的增加，可能意味着增加了与资产建设相关的资本化支出，从而影响财务杠杆和利润。
总体来看，公司在税率和利息支出方面经历了显著的变动。税率的降低可能增强了净利润的盈利能力，而利息支出的逐步增加表明公司可能增加了债务融资，从而支持其资本支出或营运资金需求。利息资本化的变化显示公司在资本化财务策略方面也存在调整，这可能对财务结构和盈利能力产生一定影响。未来的分析应结合其他财务指标，以进一步评估公司的财务稳健性及其盈利模式的变化。
企业价值与 FCFF 比率当前
Allergan Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 66,591,934) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 1,718,930) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 38.74 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| AbbVie Inc. | 21.40 |
| Amgen Inc. | 15.25 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.84 |
| Danaher Corp. | 28.60 |
| Eli Lilly & Co. | 170.93 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.41 |
| Johnson & Johnson | 20.35 |
| Merck & Co. Inc. | 12.15 |
| Pfizer Inc. | 14.90 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.97 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 24.01 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2014-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Allergan Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 66,591,936) | 35,980,729) | 30,534,136) | 26,076,707) | 21,771,762) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 1,718,930) | 1,574,449) | 1,487,207) | 1,000,291) | 308,707) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 38.74 | 22.85 | 20.53 | 26.07 | 70.53 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31).
根据所提供的财务数据，企业的整体估值（企业价值）在2010年至2014年期间呈现持续上升的趋势，其总值由2177.17亿美元增长至66.59亿美元，显示出公司整体规模和市场估值的显著扩大。在此期间，企业估值的增长较为稳健，尤其是在2014年出现了明显的跳跃，可能反映了公司在此期间的业务扩展、市场份额提升或投资者信心增强。
公司的自由现金流（FCFF）也表现出逐年增长的趋势，从2010年的308.71万美元增加到2014年的1718.93万美元。这表明公司在这段期间内，其经营活动创造的现金流逐步改善，具有一定的盈利能力和财务稳定性。尤其是在2011年后，自由现金流的增长率明显加快，显示出公司可能通过经营效率提升或成本控制实现了现金流的改善。
然而，企业价值与自由现金流的比率（EV/FCFF）在分析期间显示出一定的波动。2010年该比率高达70.53，之后逐步下降至2012年的20.53，反映公司估值相对于现金流的比例逐渐降低，可能意味着市场对未来增长的期待减弱或公司实际现金流状况的改善使得估值更为合理。2013年该比率略有回升至22.85，但在2014年急剧上升至38.74，表明尽管企业价值持续增长，但相应的现金流增长速度未能同步，可能投机性增强或者市场对未来预期的变化导致估值的虚高。
总体而言，数据展现了公司规模的扩大和现金流状况的改善，但也提示其市场估值可能存在一定的波动性和不稳定性，尤其是在估值与现金流之比出现显著扩大时。投资者应关注估值与基本面之间的关系，审慎评估其未来的增长潜力与风险。未来若现金流不能持续同步增长，可能会对企业的估值产生压力，值得持续跟踪与分析。