杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
从财务数据的时间序列观察，可以识别出公司整体财务状况在所分析期间内存在显著的波动，反映出不同财务指标的变化趋势。以下为详细分析：
- 资产收益率（ROA）
- 该指标在2012年第一季度未出现在数据中，之后于2012年6月30日开始出现，显示出2012年第3季度开始公司已经实现盈利。此后，ROA在2012年末保持较高水平（约3.21%），但在2013年后逐步下降，特别是在2014年末，ROA多次出现负值（如-4.83%、-11.87%），表明公司在该期间的盈利能力显著下降，盈利水平波动加剧，且负值逐渐加深，特别是在2015年到2017年期间出现持续亏损状态，反映出公司经营和盈利能力受到影响。
- 财务杠杆率
- 该指标表现出逐步上升的趋势，从2012年第一季度的约2.69，到2017年第三季度达到4。这说明公司在此期间杠杆水平不断提高，通过增加债务融资进行扩张或维持运营。财务杠杆效率的提高可能带来更高的财务风险，尤其在盈利能力下降的情况下，可能使公司面临更大的偿债压力。同时，杠杆率的波动也反映出公司在财务结构调整中的不稳定性。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标展现出严重的波动性和持续下行趋势。早期（2013年）ROE表现较好，最高达11.59%，但随后出现大幅下滑，特别是在2015年之后，ROE不断变为负值，且亏损持续扩大，最高达到-52.2%。特别是在2015年至2017年期间，ROE的负值持续增长，显示股东权益的回报极度低迷甚至为负，反映出股东投资回报严重受损，公司的盈利能力及股东权益的利用效率显著下降。这种趋势可能源于成本上升、油价下跌或其他行业性的挑战，导致公司利润的持续下降和股东价值的损失。
综上所述，该公司的财务表现表现出逐步恶化的趋势，从盈利到亏损，从较低的财务杠杆逐步上升到较高的水平，反映出在寻求扩张的同时，财务风险也随之增加。伴随ROE的持续下滑，表明公司难以实现股东价值的增长，未来需采取措施改善盈利能力，优化财务结构，并控制财务杠杆水平，以缓解潜在的财务风险。
将 ROE 分解为三个组成部分
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
从季度财务数据显示，公司的净利率在2012年初没有提供数据，但从2013年开始逐步显示出变动。其中，2013年第一季度的净利率较高，随后在2014年逐渐出现亏损情况，尤其在2015年第一季度出现明显亏损，且亏损幅度在随后几个季度持续扩大，显示公司在盈利能力方面经历了显著的恶化。整体来看，净利率呈现出波动并逐渐恶化的趋势，尤其在2015年和2016年表现出持续亏损，之后有所改善但仍未回到高点水平。
资产周转率整体保持在一定范围内，2012年末至2017年末，资产周转率基本在0.17到0.28之间波动。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为稳定，未显示出明显的增长或下降。然而，2015年到2016年期间资产周转率出现略微下降，可能反映在资产利用效率方面存在一定的压力。总体而言，资产使用效率相对稳定，但在亏损加剧期间未见明显改善。
财务杠杆率从2012年初的2.69逐渐上升，到2016年达到顶峰的4.0左右，显示公司逐步加大了财务杠杆，即通过负债融资推动业务扩张或应对财务困境。在2017年略有波动，仍处于较高水平，暗示公司在困境期间依赖债务维持运营。
股东权益比率回报率（ROE）在2012年未提供数据，2013年开始逐步显示出显著恶化。尤其在2014年至2016年期间，ROE持续为负，且亏损幅度逐步扩大，表现出公司利润率不断下滑和股东权益的严重侵蚀。2015年到2016年的亏损尤为严重，反映公司盈利能力的显著下降，以及资本回报效率的极度低迷。2017年虽然略有改善，但仍处于负值状态，说明整体盈利能力尚未恢复正增长，资本回报仍面临巨大压力。
综合来看，这份财务数据反映出公司在2013年到2014年期间的盈利水平虽有所波动，但整体保持较好状态。进入2015年后，盈利能力明显恶化，亏损扩大，财务杠杆不断增加可能表明公司试图通过负债支持运营或投资活动，但未能有效改善盈利状况。资产利用效率相对稳定，但低盈利能力和高杠杆风险提示公司在财务管理和盈利能力方面面临挑战。未来若无法改善盈利表现，财务风险可能持续上升，影响公司持续运营能力和股东权益。
将 ROE 分解为五个组成部分
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
从分析期间的数据来看，该公司的财务状况在多个核心指标上表现出一定的波动性和趋势变化。以下是对主要财务比率的详细分析：
- 税负率
- 该比率在2013年第二季度开始出现数据，随后逐步变化，但缺乏早期的连续性指标。整体来看，税负率在2013年至2014年期间保持在较低水平，显示税负压力相对稳定，缺乏明显的上升或下降趋势。
- 利息负担率
- 该比率在2012年至2013年持续维持在较高水平，约在0.73至0.83之间，表明公司在这段时间承担较重的利息负担。2014年开始，数据出现剧烈波动，特别是在2014第四季度及之后，出现了极为负值（-2.08和-0.21），可能反映财务杠杆的极端变化或财务结构的重组。此后，利息负担率在较低范围波动，显示财务成本压力有所缓解或调整。
- 息税前利润率
- 该指标表现出明显的波动性。2013年中期至2014年初，利润率保持在20%至30%的较高水平，体现盈利能力较强。但从2014年中期开始，利润率出现剧烈下降，并转为持续负值，尤其是在2015年度多个季度出现-60%至-90%的极端值，反映盈利能力大幅恶化，可能由油价下跌、成本上升或资产减值等因素驱动。此后，利润率虽有所改善，但仍呈现负值，显示盈利能力尚未恢复。
- 资产周转率
- 指标显示公司资产利用效率逐步下降。从2012年到2017年，资产周转率由0.25逐渐下降至约0.17-0.23的区间，说明公司在资产运营方面的效率逐步减弱，可能受到资产结构调整或业务规模变化的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率基本上处于逐步上升的趋势，从2012年的2.69逐渐攀升至2017年的近4.0，表明公司借款水平逐渐增加，财务风险可能有所上升。特别是在2014年至2016年期间，杠杆率有明显的上升迹象，显示公司扩张或融资策略偏向于债务融资。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE指标表现出极大的波动性，且整体趋势较为负面。从2013年开始，ROE多次出现显著的负值，尤其在2014年至2015年间，部分季度ROE低至-50%以上，显示股东权益的回报极其疲软，盈利能力严重受损。虽然少部分季度ROE略有改善，但整体来看，股东权益的回报率持续低迷，反映出公司整体盈利能力不足和财务效率低下的状况。
综上所述，该公司在观测期间经历了业务和财务状况的剧烈波动。盈利能力表现出明显的恶化趋势，特别是在2014年至2015年期间，伴随着利润率和ROE的剧烈下滑。财务杠杆率虽在上升，但相应的盈利能力未能同步改善，导致财务风险潜在上升。同时，资产周转效率逐步降低，表明资产利用的效率在减弱。整体来看，公司面临盈利能力持续低迷、财务结构调整以及资产效率下降的多重挑战，需关注其未来的财务恢复和业务重整策略。
将 ROA 分解为两个部分
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
从财务数据的趋势来看，该公司的盈利能力在2012年第一季度表现较为稳定，但之后出现波动。具体而言，净利率在2012年4季度显著上升至17.97%，之后逐渐回落至2013年中期的低点，甚至出现亏损（如2014年4季度的-70.55%）。在此期间，净利率表现出明显的波动性，2015年后虽有所改善，但整体仍保持较低水平，部分时期出现亏损，反映出盈利能力受到油价变动或市场环境的影响，波动较大。
资产周转率在整个观察期内变化较为平缓，整体呈逐步下降的趋势。从2012年6月的0.25逐渐降至2017年的0.24，表明其资产利用效率并没有明显改善，反而在部分时期略有下降。这可能暗示公司在资产管理方面面临压力或市场环境影响资产运营效率。
资产收益率（ROA）表现出较强的波动性，与净利率的变化具有一定的相关性。在2012年之后，ROA整体呈下降趋势，从4.55%逐步下降到2017年的-4.51%，其中在2015年及之后的数个季度表现出较大负值，显示公司整体盈利能力在这些期间受到较大影响，资产盈利效率减弱。尤其在2015年后，ROA多处于负值区间，反映公司在盈利方面遇到较大困难。
总体来看，公司的财务表现显示出在2012至2017年期间经历了盈利能力的波动和下降，资产利用效率逐步降低，资产收益率也表现出持续恶化的趋势。期间的亏损和盈利能力的恶化显示市场环境、油价波动或公司运营压力对其财务表现造成了显著影响。未来若要改善财务表现，应关注提高资产利用效率和盈利水平。
将 ROA 分解为四个组成部分
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
从季度财务数据观察，公司的盈利能力经历了明显的波动和整体下降趋势。在2012年至2014年的期间内，息税前利润率在不同季度表现出一定的波动，但整体水平维持在较高状态，2012年和2013年前期的利润率显示出一定的盈利能力。然而，自2014年起，利润率显著下降，特别是在2015和2016年期间，利润率出现大幅度的负数，表明公司在盈利方面面临严重压力，出现亏损甚至极端亏损状态。此外，2015年和2016年的数据反映出毛病加剧，利润率多次出现-90%以上的负值，显示公司在运营盈利能力方面受到了严重侵蚀。 资产周转率显示，公司资产的利用效率相对稳定，基本维持在0.17至0.28的范围内，但自2014年后逐步呈现下降趋势，从2012年的约0.25逐步降低到2016年约0.24，表明资产利用的效率有所减弱，可能受到盈利能力下降以及资产结构变化的影响。 资产收益率（ROA）也表现出持续的恶化趋势。早期在2012至2014年间，ROA仍能保持在正值（4.55%至1.3%），说明公司在某些时期仍具备一定的资产盈利能力。然而，从2015年起，ROA持续下降，至2016年甚至变为负值，反映出整体盈利的明显恶化，显示公司在整体盈利效率方面持续面临困境，亏损持续扩大。 其他财务比率，例如税负率和利息负担率，显示公司财务成本和税务负担在不同的季度存在一定波动，但这些比率在观察期间内未表现出明显的长远改善，尤其是在2015至2017年期间，利息负担率部分时期出现负值，可能与财务结构调整或特殊财务安排有关，显示公司财务风险存在一定的变化。 综上所述，该公司在观察期内经历了由盈利稳定向亏损扩大的转变，盈利能力、资产利用效率及整体盈利指标均表现出持续恶化的趋势，反映企业在市场环境或内部运营方面面临严重的挑战，亟需采取措施改善财务状况以恢复盈利水平和增强资产利用效率。
净利率比率分列
Anadarko Petroleum Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-Q (报告日期： 2013-09-30), 10-Q (报告日期： 2013-06-30), 10-Q (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-Q (报告日期： 2012-09-30), 10-Q (报告日期： 2012-06-30), 10-Q (报告日期： 2012-03-31).
根据提供的季度财务数据分析，首先可以观察到在2012年到2013年期间，部分财务比率表现相对稳定，特别是在利息负担率和税负率方面，数据缺失较多，但已显示出在2013年前后公司财务状况维持一定的稳定性。然而，自2014年起，财务指标表现出明显波动和下滑趋势，反映公司盈利能力和财务压力的逐步增加。
从息税前利润率（EBIT Margin）来看，2012年末至2013年间尽管存在波动，但整体保持较高水平，最高达31.96%。然而，进入2014年后，利润率出现大幅波动，甚至出现负值，持续到2016年和2017年间，利润率不断恶化，极端值如-92.18%和-84.04%，显示公司盈利能力出现严重亏损状态。这种下降趋势揭示公司在市场环境恶化或成本增加的背景下，盈利能力显著受损。
净利率（Net Profit Margin）表现出类似趋势。从2012年至2013年期间，净利率多在正值范围内，最高达17.97%，表明公司在盈利方面曾一度处于盈利状态。自2014年开始，净利率出现持续下降，甚至出现大幅负值。例如2015年末的-53.68%，2016年末负值继续扩大至-70.55%，直至2017年仍持续处于亏损状态。这表明公司在利润转换和盈利能力方面遭遇重大挑战，盈利水平持续低迷，亏损加剧。
税负率的变化较为零散，部分时期数据缺失。仅在2013年前后显示一定水平的税负率，之后未见明显趋势，但在2013年和2014年，税负率比较低，反映税务负担相对减轻，可能的原因包括税收政策调整或盈利减少导致的税务基础变化。
利息负担率的表现较为复杂，从2012年到2014年前后多为正值，表明公司在偿还债务方面存在一定的负担，但2014年后出现极端负值，如-2.08和-0.21，可能代表财务调整或特殊事项的影响，随后的数据缺失限制了趋势的全面判断。这可能意味着公司进行了重组、债务减免或其他财务策略调整，导致利息负担的变化难以单纯解释。
总体而言，这份财务数据展现了公司在2012年至2017年期间由盈利向亏损的转变过程。盈利能力指标（息税前利润率和净利率）呈现持续下滑趋势，亏损风险不断加剧；而财务负担指标（利息负担率）也显示出较高的波动性与压力。公司在此期间面临的财务状况逐步恶化，需关注潜在的经营风险和财务结构调整的必要性，建议结合其他财务指标及行业背景进行更深入分析以全面评估公司的财务健康情况。