市净收入比 （P/E）
自 2005 年以来
计算
Honeywell International Inc.、 P/E、长期趋势计算
| P/E | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股收益1 (EPS) | EPS1 | = | 归属于霍尼韦尔的净利润1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 23.10 | = | 202.75 | ÷ | 8.78 | 8.78 | = | 5,705 | ÷ | 649,918,551 | |
| 2024年2月16日 | 22.73 | = | 197.17 | ÷ | 8.68 | 8.68 | = | 5,658 | ÷ | 652,181,812 | |
| 2023年2月10日 | 26.97 | = | 200.47 | ÷ | 7.43 | 7.43 | = | 4,966 | ÷ | 668,140,252 | |
| 2022年2月11日 | 23.14 | = | 186.99 | ÷ | 8.08 | 8.08 | = | 5,542 | ÷ | 685,818,771 | |
| 2021年2月12日 | 29.63 | = | 203.57 | ÷ | 6.87 | 6.87 | = | 4,779 | ÷ | 695,501,159 | |
| 2020年2月14日 | 20.97 | = | 180.81 | ÷ | 8.62 | 8.62 | = | 6,143 | ÷ | 712,599,803 | |
| 2019年2月8日 | 16.02 | = | 148.61 | ÷ | 9.28 | 9.28 | = | 6,765 | ÷ | 729,085,890 | |
| 2018年2月9日 | 67.20 | = | 147.90 | ÷ | 2.20 | 2.20 | = | 1,655 | ÷ | 752,002,033 | |
| 2017年2月10日 | 19.29 | = | 121.85 | ÷ | 6.32 | 6.32 | = | 4,809 | ÷ | 761,194,241 | |
| 2016年2月12日 | 16.70 | = | 103.48 | ÷ | 6.20 | 6.20 | = | 4,768 | ÷ | 769,322,910 | |
| 2015年2月13日 | 19.27 | = | 104.38 | ÷ | 5.42 | 5.42 | = | 4,239 | ÷ | 782,663,047 | |
| 2014年2月14日 | 18.91 | = | 94.61 | ÷ | 5.00 | 5.00 | = | 3,924 | ÷ | 784,131,620 | |
| 2013年2月15日 | 18.78 | = | 70.11 | ÷ | 3.73 | 3.73 | = | 2,926 | ÷ | 783,787,893 | |
| 2012年2月17日 | 22.54 | = | 60.10 | ÷ | 2.67 | 2.67 | = | 2,067 | ÷ | 775,363,731 | |
| 2011年2月11日 | 22.48 | = | 57.98 | ÷ | 2.58 | 2.58 | = | 2,022 | ÷ | 784,122,288 | |
| 2010年2月12日 | 13.44 | = | 37.86 | ÷ | 2.82 | 2.82 | = | 2,153 | ÷ | 764,552,212 | |
| 2009年2月13日 | 8.71 | = | 33.06 | ÷ | 3.80 | 3.80 | = | 2,792 | ÷ | 735,181,035 | |
| 2008年2月15日 | 17.07 | = | 56.04 | ÷ | 3.28 | 3.28 | = | 2,444 | ÷ | 744,382,933 | |
| 2007年2月16日 | 18.37 | = | 47.83 | ÷ | 2.60 | 2.60 | = | 2,083 | ÷ | 799,927,635 | |
| 2006年3月1日 | 20.71 | = | 41.27 | ÷ | 1.99 | 1.99 | = | 1,655 | ÷ | 830,611,498 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Honeywell International Inc.年报备案日的收盘价
- 总体观察
- 在所提供的时间区间内，股价呈现长期上涨的趋势，起始点约为41美元，2025年约为202.75美元，若以复合年化增速近似计算，约为8%上下的水平。对应的每股收益（EPS）从约1.99美元增至8.78美元，长期趋势也为正向增长，但波动性明显，尤其在2018年出现显著回落。市盈率（P/E）则在大多数年份保持在15-25倍的区间，2018年因EPS大幅下滑而出现极端上升（67.2倍），随后在2019年及以后回落并在20倍左右波动，2021年达到相对高点29.63倍。这表明价格与盈利之间的关系并非始终单向驱动，估值倍数在不同周期经历了显著的扩张与收缩。整体而言，价格和EPS都呈现长期上涨态势，但价格的上升在某些时点更多地反映了估值的提升而非盈利的同步跃升。总体趋势的稳定性较高，但波动性在EPS的阶段性回落与P/E的极端波动中体现出来。
- 股价与EPS的长期走势及相关性
- 股价自2006年至2025年的轨迹显示持续上升，期间多次显现中期快速上涨，2013–2015年段出现显著的价格提升，随后在2019年前后继续走高并在2020–2021年达到新高，2022–2023年出现轻微回落后再度回升。EPS在同一时期总体呈现增势，但存在明显的波动：2013–2017年间EPS稳步上升，2018年短时间内急剧下降至2.2，随后2019年迅速回升至9.28并在2020–2021年有所回落（8.62与6.87），之后再度回升至近8.8的水平。价格与EPS的关系呈现出若干阶段性的错配：在2011–2012年，股价上行伴随EPS相对平稳，导致P/E扩大；2018年EPS快速下滑导致P/E远高于前期水平，而价格并未经历同等幅度的下跌，导致P/E在该年度异常升高。总体看，价格的长期涨幅略高于EPS的长期增速，部分原因是估值倍数的波动所致。
- EPS的波动特征及分解
- EPS在大多数年份呈现上升态势：2006–2008逐步上行，2013–2017阶段形成持续的正向增长，2018年出现显著下滑（从约6.32下探至2.2），随后2019年大幅反弹至9.28，2020年和2021年分别下降至8.62、6.87，随后在2022–2025年间回升并稳定在约7–9之间。该波动特征表明盈利水平具有明显的周期性与结构性因素影响：2018年的大幅下滑是单点极端事件导致的EPS骤降，随后随景气和经营效率的改善而快速回升。总体而言，长周期内EPS增长与股价增速具有相对一致的趋势，但短期波动较大，需结合宏观与行业周期进行解释。
- P/E比率的波动及原因分析
- P/E在2006–2008年间维持在约17–21倍的区间，2009年显著下降至8.71倍，随后在2011–2012年间回升至约22倍，2013–2017年维持在约18–19倍区间，2018年出现异常高点67.2倍，紧随其后在2019年降至16.02倍，2020–2021年再次走高至约21–30倍区间并在2022–2025年稳定在约23倍左右。该波动结构显示，除2018年外，大部分年份的估值水平处于中高区间，且多与EPS的波动叠加共同影响估值水平。2018年的极端高点最可能源于EPS的异常低点与价格的相对稳健所共同放大了市盈率；2019年以后，随着EPS的回升和价格的持续上行，P/E逐步回落并趋于中位水平。总体而言，P/E的长期变化更多体现市场对未来盈利增速和风险的定价，也反映出在不同周期对盈利质量与增长前景的重新定价。
- 对未来的洞见与局限性
- 数据揭示的核心洞见是：长期股价的增长与EPS的增长在方向上是一致的，但中间的估值波动会放大或压缩投资回报的表观水平。若未来EPS继续以接近8%左右的年化增速平滑增长，而价格继续受估值波动影响，则P/E可能在20–25倍之间保持中枢波动，极端情形（如某年度EPS大幅波动）仍可能引发短期的估值异常。此数据集的局限性在于仅含三项核心指标，缺乏对收入、利润率、现金流、资本结构及分红等关键驱动因素的信息，难以对盈利质量、自由现金流及回购对估值的具体贡献给出明确分解。结合更全面的经营数据进行跨期比较，将有助于更准确地识别价格上涨的驱动因素与潜在的估值风险。
与竞争对手的比较
Honeywell International Inc.、 P/E、长期趋势，与竞争对手的比较
| Honeywell International Inc. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 23.10 | — | 15.65 | 30.00 | 33.42 | 20.18 | 36.25 |
| 2024年2月16日 | 22.73 | — | 15.55 | 35.88 | 16.18 | 15.35 | 38.31 |
| 2023年2月10日 | 26.97 | — | 19.15 | 27.93 | — | 20.48 | 27.59 |
| 2022年2月11日 | 23.14 | — | 16.82 | 27.77 | — | 16.70 | 36.79 |
| 2021年2月12日 | 29.63 | — | 36.80 | 37.46 | 19.67 | 13.44 | — |
| 2020年2月14日 | 20.97 | — | 12.36 | 18.06 | — | 19.87 | 24.41 |
| 2019年2月8日 | 16.02 | 21.87 | 12.42 | 15.92 | — | 16.88 | 19.74 |
| 2018年2月9日 | 67.20 | 24.68 | 126.80 | 11.90 | — | 48.70 | 21.97 |
| 2017年2月10日 | 19.29 | 20.50 | — | 16.96 | 32.22 | 14.14 | 17.55 |
| 2016年2月12日 | 16.70 | 14.89 | 18.07 | 13.17 | — | 18.36 | 9.31 |
| 2015年2月13日 | 19.27 | 19.15 | 14.01 | 18.73 | 17.17 | 16.86 | 17.52 |
| 2014年2月14日 | 18.91 | 21.10 | 16.25 | 19.35 | 19.59 | 17.56 | 17.51 |
| 2013年2月15日 | 18.78 | 14.71 | 11.02 | 23.99 | 17.57 | 10.34 | 16.07 |
| 2012年2月17日 | 22.54 | 14.09 | 15.11 | 12.83 | 15.52 | 10.81 | 15.29 |
| 2011年2月11日 | 22.48 | 16.17 | 24.14 | 19.59 | 19.49 | 9.58 | 17.84 |
| 2010年2月12日 | 13.44 | 33.40 | 40.66 | 29.60 | 16.09 | 9.56 | 16.33 |
| 2009年2月13日 | 8.71 | 11.63 | 4.51 | 5.65 | 6.62 | 8.47 | 9.57 |
| 2008年2月15日 | 17.07 | 15.99 | 12.54 | 11.89 | 15.45 | 14.15 | 16.61 |
| 2007年2月16日 | 18.37 | 32.40 | 12.28 | 12.47 | 17.11 | 16.95 | 18.16 |
| 2006年3月1日 | 20.71 | 22.62 | 17.17 | 12.82 | 21.07 | 17.45 | 18.76 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Honeywell International Inc.、 P/E、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
| Honeywell International Inc. | 资本货物 | |
|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 23.10 | 41.71 |
| 2024年2月16日 | 22.73 | 25.10 |
| 2023年2月10日 | 26.97 | 40.21 |
| 2022年2月11日 | 23.14 | 57.31 |
| 2021年2月12日 | 29.63 | 123.55 |
| 2020年2月14日 | 20.97 | 39.03 |
| 2019年2月8日 | 16.02 | 56.00 |
| 2018年2月9日 | 67.20 | 55.16 |
| 2017年2月10日 | 19.29 | 23.62 |
| 2016年2月12日 | 16.70 | 33.10 |
| 2015年2月13日 | 19.27 | 17.47 |
| 2014年2月14日 | 18.91 | 18.85 |
| 2013年2月15日 | 18.78 | 15.74 |
| 2012年2月17日 | 22.54 | 15.20 |
| 2011年2月11日 | 22.48 | 18.46 |
| 2010年2月12日 | 13.44 | 17.22 |
| 2009年2月13日 | 8.71 | 7.48 |
| 2008年2月15日 | 17.07 | 15.28 |
| 2007年2月16日 | 18.37 | 17.63 |
| 2006年3月1日 | 20.71 | 20.11 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
Honeywell International Inc.、 P/E、长期趋势，与行业比较： 工业
| Honeywell International Inc. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 23.10 | 28.42 |
| 2024年2月16日 | 22.73 | 24.85 |
| 2023年2月10日 | 26.97 | 36.06 |
| 2022年2月11日 | 23.14 | 35.59 |
| 2021年2月12日 | 29.63 | — |
| 2020年2月14日 | 20.97 | 43.95 |
| 2019年2月8日 | 16.02 | 33.70 |
| 2018年2月9日 | 67.20 | 29.83 |
| 2017年2月10日 | 19.29 | 22.92 |
| 2016年2月12日 | 16.70 | 22.89 |
| 2015年2月13日 | 19.27 | 18.79 |
| 2014年2月14日 | 18.91 | 19.13 |
| 2013年2月15日 | 18.78 | 17.77 |
| 2012年2月17日 | 22.54 | 15.75 |
| 2011年2月11日 | 22.48 | 18.72 |
| 2010年2月12日 | 13.44 | 19.17 |
| 2009年2月13日 | 8.71 | 9.73 |
| 2008年2月15日 | 17.07 | 16.93 |
| 2007年2月16日 | 18.37 | 11.65 |
| 2006年3月1日 | 20.71 | 50.62 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).