资产负债表：负债和股东权益

资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。

负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、合并资产负债表：负债和股东权益

以千美元计

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
长期债务的流动部分	2,243,131)	961,768)	1,186,586)	1,646,841)	1,188,514)
货币市场	—)	409,319)	1,434,180)	775,488)	—)
经营租赁负债的流动部分	68,922)	102,677)	96,976)	—)	—)
应付帐款	545,978)	353,422)	563,706)	488,212)	360,113)
应计利息	251,974)	252,668)	70,090)	74,550)	47,469)
应计费用和其他负债	887,575)	615,750)	1,078,345)	899,761)	903,022)
衍生金融工具	127,236)	56,685)	94,875)	78,476)	47,464)
客户存款	3,160,867)	1,784,832)	3,428,138)	3,148,837)	2,243,682)
流动负债	7,285,683)	4,537,121)	7,952,896)	7,112,165)	4,790,264)
长期债务，不包括流动部分	18,847,209)	17,957,956)	8,414,110)	8,355,370)	6,350,937)
长期经营租赁负债	534,726)	563,876)	601,641)	—)	—)
其他长期负债	505,181)	645,565)	617,810)	583,254)	452,813)
长期负债	19,887,116)	19,167,397)	9,633,561)	8,938,624)	6,803,750)
负债合计	27,172,799)	23,704,518)	17,586,457)	16,050,789)	11,594,014)
可赎回非控制性权益	—)	—)	569,981)	542,020)	—)
优先股，面值 0.01 美元;无突出	—)	—)	—)	—)	—)
普通股，面值 0.01 美元	2,827)	2,652)	2,365)	2,358)	2,352)
实收资本	7,557,297)	5,998,574)	3,493,959)	3,420,900)	3,390,117)
留存收益	302,276)	5,562,775)	11,523,326)	10,263,282)	9,022,405)
累计其他综合亏损	(710,885)	(739,341)	(797,713)	(627,734)	(334,265)
库存股、按成本计算的普通股	(2,065,959)	(2,063,991)	(2,058,091)	(1,953,345)	(1,378,306)
股东权益	5,085,556)	8,760,669)	12,163,846)	11,105,461)	10,702,303)
负债总额和股东权益	32,258,355)	32,465,187)	30,320,284)	27,698,270)	22,296,317)

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

根据提供的数据，可以观察到公司整体财务状况在分析期间内呈现出一定的波动和变化趋势。尤其在负债与股东权益方面，体现出公司负债规模的显著扩大，同时股东权益在2020年后出现了大幅下降。

首先，长期债务的流动部分在2017年至2021年期间整体呈上升趋势，从1188514千美元逐步增加到2243131千美元，尤其在2021年实现了显著增长，显示公司在近期偿债压力或融资需求方面有所增加。而长期债务不包括流动部分，在同一时期亦显著增长，从6350937千美元上涨到18847209千美元，2020至2021年期间涨幅尤为明显，可能反映公司加大债务融资规模以支持扩展或运营需求。

流动负债也呈现逐年增加的趋势，从4790264千美元增长到7285683千美元，说明短期负债水平不断扩大，可能与运营规模扩大及短期偿债压力相关。同时，应付账款和应计利息也均有不同程度的上涨，特别应计利息从47469千美元激增至251974千美元，反映出公司近期债务负担的加重和利息支出上升的压力。

在股东权益方面，数据显示在2017年至2019年间逐步增长，从10702303千美元逐步上升到12163846千美元，显示公司在此期间保持相对稳健的资本积累。但从2020年开始，股东权益出现剧烈下降，到2021年降至仅5035556千美元，降幅超过一半，甚至低于2017年的水平。这一变化可能由公司净利润大幅减少或其他综合亏损以及累计其他综合亏损的累积所致。实际留存收益在2020年及之后出现了明显下降，从11523326千美元骤降至302276千美元，反映公司近年来盈利能力受到压力，可能伴随市场环境变化、运营疲软或债务成本增加所致。

股票相关项目方面，普通股股本逐步增加，显示公司在资本结构方面有持续的股本增发行为。库存股部分持续增加，负值反映公司通过回购股票不断减少流通股数，可能作为提升每股收益或管理股价的策略之一，但也导致股东权益的减少。

在负债和权益总额方面，两个指标均在逐年上升，从22296317千美元扩展至32258355千美元。特别是2020年到2021年间，负债规模增加速度明显快于权益，表明在财务杠杆方面，公司加大了债务融资比重。这可能增加财务风险，但也反映公司在扩展业务方面采取了激进的融资策略。

整体来看，公司财务结构在分析期内经历了由稳健向激进扩张的转变，尤其在负债规模的显著增长与股东权益的快速减少间形成鲜明对比。这种结构可能带来潜在的财务风险，特别是在盈利能力下降和负债负担加重的背景下，投资者应关注公司的偿债能力及未来的盈利改善潜力。未来需要密切关注公司财务杠杆变化对整体风险水平的影响及其盈利渠道的可持续性。

Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

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