Stock Analysis on Net
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Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

US$22.49

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自 2022 年 7 月 29 日以来未更新。

营业利润率
自 2005 年以来

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计算

Royal Caribbean Cruises Ltd.、营业利润率、长期趋势计算

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营业利润率 = 100 × 营业收入（亏损）1 ÷ 收入1
2021年12月31日 = 100 × ÷
2020年12月31日 = 100 × ÷
2019年12月31日 = 100 × ÷
2018年12月31日 = 100 × ÷
2017年12月31日 = 100 × ÷
2016年12月31日 = 100 × ÷
2015年12月31日 = 100 × ÷
2014年12月31日 = 100 × ÷
2013年12月31日 = 100 × ÷
2012年12月31日 = 100 × ÷
2011年12月31日 = 100 × ÷
2010年12月31日 = 100 × ÷
2009年12月31日 = 100 × ÷
2008年12月31日 = 100 × ÷
2007年12月31日 = 100 × ÷
2006年12月31日 = 100 × ÷
2005年12月31日 = 100 × ÷

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).

1 以千美元计

以下为对给定年度数据的中立分析报告要点，聚焦观察到的模式、变化及洞见，按时间维度分解。数据单位为千美元，字段包括：营业收入（亏损）、收入，以及营业利润率。数值中负数指示亏损，2020 年及 2021 年出现显著下行与负值，其他年份呈现较为稳定的增长与盈利性波动。

总体趋势要点
在2005年至2019年间，收入（收入总额）呈持续增长态势，2019年达到约10,950,661千美元，约合109.5亿美元；同期，经营利润（营业收入）也呈稳步上升趋势，2019年达到约2,082,701千美元，利润率接近19%的水平。由此可见，分析对象在中期内实现了收入规模扩张与盈利能力的同步提升。
2020年及2021年的异常波动
2020年和2021年出现剧烈下滑：收入降至约2,208,805千美元，较2019年大幅回落，2021年进一步降至约1,532,133千美元；同期经营收入转为亏损，2020年亏损额约4,601,557千美元，2021年亏损额约3,870,334千美元。以收入作为分母计算，2020年和2021年的经营利润率分别为约-208%和-253%，显示亏损规模已超过当期收入，属于罕见且极端的经营不利局面，通常与行业性冲击、停业、减产及高额一次性费用等因素相关。
利润率的长期与短期变化
2005-2019年间，营业利润率波动于约5%至约20%区间，2016-2019年持续提升，分别为约17.39%、约19.87%、约19.96%、约19.02%，呈现盈利能力改善并接近20%的水平。此段时间的利润率与收入增长基本同向变化，说明单位成本与运营效率得到改善，运营杠杆效应较强。
收入与利润的关系与异常点
从2005-2019年的数据看，收入增速与经营利润的扩张方向一致，二者在2016-2019年达到较高水平，表明单位边际贡献改善且规模效应显现。进入2020年后，收入骤降与经营亏损并行，利润率剧降至负值且幅度远超2019年的规模，显示疫情对经营活动的冲击不仅压低了销量，还对成本结构与固定成本产生放大效应，导致多数利润性支出无法被收入覆盖。
关键异常点与潜在洞见
1) 2020年的经营亏损额（约4.60亿美元）大幅超过同期收入，导致利润率从约19%跃降为约-208%，说明疫情导致的产能闲置、运营成本高企、以及可能的资产减值或一次性费用等综合影响。2) 2021年的经营亏损虽略有收缩，但收入也继续下滑，导致利润率进一步恶化至约-253%，反映在恢复周期尚未展开或成本结构未能快速适应收入下降的现实。3) 2005-2015年间，虽然利润率波动，但总体呈上涨趋势，说明企业在不同周期内通过成本控制、价格策略或客群结构优化实现盈利能力的改善，具备较强的经营韧性。
阶段性结论与关注点
在前期（2005-2019年）呈现的盈利能力稳步提升与收入稳步增长的模式，被外部冲击所打断，疫情带来前所未有的收入下滑与经营亏损。若以中长期角度观察，需关注成本结构对低收入期的敏感性、固定成本的覆盖能力，以及在恢复营业后对收入结构及单位成本的修正速度。对未来分析而言，建议结合成本分解（如变动成本 vs 固定成本、船队资产相关的折旧与减值）与现金流指标，评估恢复路径的可持续性与盈利性回升的潜在时点。

与竞争对手的比较

Royal Caribbean Cruises Ltd.、营业利润率、长期趋势，与竞争对手的比较

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Royal Caribbean Cruises Ltd. Airbnb Inc. Booking Holdings Inc. Chipotle Mexican Grill Inc. DoorDash, Inc. McDonald’s Corp. Starbucks Corp.
2021年12月31日
2020年12月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
2015年12月31日
2014年12月31日
2013年12月31日
2012年12月31日
2011年12月31日
2010年12月31日
2009年12月31日
2008年12月31日
2007年12月31日
2006年12月31日
2005年12月31日

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).