流动资金比率
自 2005 年以来
计算
Royal Caribbean Cruises Ltd.，流动流动性比率、长期趋势计算
| 流动资金比率 | = | 流动资产1 | ÷ | 流动负债1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 0.49 | = | 3,600,271) | ÷ | 7,285,683) |
| 2020年12月31日 | 0.95 | = | 4,311,747) | ÷ | 4,537,121) |
| 2019年12月31日 | 0.15 | = | 1,162,628) | ÷ | 7,952,896) |
| 2018年12月31日 | 0.17 | = | 1,242,044) | ÷ | 7,112,165) |
| 2017年12月31日 | 0.18 | = | 843,028) | ÷ | 4,790,264) |
| 2016年12月31日 | 0.17 | = | 748,305) | ÷ | 4,441,601) |
| 2015年12月31日 | 0.19 | = | 837,022) | ÷ | 4,292,827) |
| 2014年12月31日 | 0.21 | = | 801,083) | ÷ | 3,849,247) |
| 2013年12月31日 | 0.22 | = | 956,374) | ÷ | 4,267,010) |
| 2012年12月31日 | 0.22 | = | 888,060) | ÷ | 4,066,151) |
| 2011年12月31日 | 0.32 | = | 969,288) | ÷ | 3,067,642) |
| 2010年12月31日 | 0.29 | = | 1,015,071) | ÷ | 3,444,498) |
| 2009年12月31日 | 0.37 | = | 1,026,391) | ÷ | 2,749,030) |
| 2008年12月31日 | 0.37 | = | 977,337) | ÷ | 2,674,225) |
| 2007年12月31日 | 0.42 | = | 992,791) | ÷ | 2,339,295) |
| 2006年12月31日 | 0.27 | = | 501,904) | ÷ | 1,872,368) |
| 2005年12月31日 | 0.19 | = | 377,010) | ÷ | 1,988,782) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
以下基于给定年度数据的内部报告式分析，聚焦流动性相关的趋势、模式与潜在洞见，数据单位为千美元，按年度末口径呈现，未观察到缺失项。
- 总体趋势概览
- 在分析期内，流动资产与流动负债规模均呈波动性上升趋势，但流动资金比率长期维持在1以下，显示短期偿债能力总体偏弱。2010年代中后期及2015年至2019年间，流动负债的上升速度明显快于流动资产，导致流动资金比率持续下降，最低点出现在2019年（约0.15）。2020年出现异常的正向跃升，流动资金比率接近1（约0.95），随后2021年回落至约0.49，显示出短期偿债能力再次承压但仍未恢复至2019年以前的低水平。总体上，数据揭示出一个长期的、相对较弱的短期偿债环境，以及一个在2020年出现的非经常性 liquidity（流动性）提升后的回落。
- 流动资产的趋势与结构性特征
- 流动资产在2005年至2007年间显著上升（约从377,010增至992,791千美元），随后2008–2011年维持在较高水平（约0.88–1.02百万千美元），但2012–2015年间波动并略有下滑，2018年达到相对高点1,242,044千美元，2019年回落至1,162,628千美元。2020年出现极端扩张，增至约4,311,747千美元，随后在2021年降至约3,600,271千美元。此类大幅波动可能来源于非常规现金及现金等价物的集中增加，以及其他短期资产结构的调整，导致短期偿债能力在2020年短期内获得显著改善。
- 流动负债的趋势与结构性特征
- 流动负债总体呈上升趋势，2005年约1,988,782千美元，至2019年达到约7,952,896千美元，2018–2019年阶段尤为显著的增长。2020年出现明显回落，约为4,537,121千美元，随后2021年再度上升至约7,285,683千美元。该负债结构的波动对流动资金比率具有决定性影响，尤其是在2018–2019年快速扩张后，2020年的降杠杆与2021年的再度扩张共同推动比率在短期内大幅波动。
- 流动资金比率的演变路径及含义
- 从2005年0.19起，经历逐步改善到2007年的0.42，随后在2008–2019年间持续回落，区间大致落在0.15–0.32之间，显示长期短期偿债能力偏弱。2020年因资产端的异常扩张与负债端的相对收缩，比率迅速提升至接近1，但2021年又回落至约0.49，表明短期偿债能力的改善并非持续稳定，2021年的水平仍低于2007年时的高点，且远低于1的水平持续存在。整体来看，比率的波动强调了资产与负债结构的高度敏感性，以及在不同周期对经营现金流与融资安排的依赖性。
- 关键洞见、风险与驱动因素
- 1) 长期来看，流动性水平受制于高水平的流动负债，且多数年份的比率低于1，指向对短期现金与融资安排的持续需求。2) 2018–2019年间流动负债的快速上升与2020年的显著下降共同推动了2020年的近1倍近临界点的流动性改善，但2021年再度回落，显示短期偿债能力容易受到经营周期、融资结构与外部冲击的影响。3) 2020年的极端变动很可能源于一次性现金流入/融资安排或资产重新配置，非经常性因素对流动性产生了显著拉动效应；但随后的2021年回归显示该效应并非长期可持续。4) 整体来看，资产端在2020年出现明显结构性跃升，而负债端在同一年明显回落，导致比率急速提升；此后再度波动，需关注现金及等价物、应收账款回收周期、应付账款期限管理，以及融资安排的长期可持续性。
- 结论性分析与管理建议
- 结论性显示，尽管在2020年短期内呈现接近1的流动资金比率，但长期趋势仍指向流动性相对薄弱、易受经营现金流波动与融资结构影响。为提升可持续的短期偿债能力，建议关注以下要点：对流动资产构成进行细分分析，重点关注现金及现金等价物、应收账款周转及存货水平，评估真实的流动性可用性；优化应收账款与应付账款的周期管理，提升现金转换效率；审视短期负债的期限结构与再融资风险，力求与资产端的现金流相匹配；在压力情境下建立应急资金储备与灵活的融资安排，以提高对潜在市场冲击的韧性。
与竞争对手的比较
Royal Caribbean Cruises Ltd.，流动流动性比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Royal Caribbean Cruises Ltd. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 0.49 | 1.95 | 2.10 | 1.58 | 2.59 | 1.78 | 1.20 |
| 2020年12月31日 | 0.95 | 1.73 | 3.56 | 1.73 | 3.94 | 1.01 | 1.06 |
| 2019年12月31日 | 0.15 | — | 1.83 | 1.61 | — | 0.98 | 0.92 |
| 2018年12月31日 | 0.17 | — | 2.36 | 1.81 | — | 1.36 | 2.20 |
| 2017年12月31日 | 0.18 | — | 2.58 | 1.94 | — | 1.84 | 1.25 |
| 2016年12月31日 | 0.17 | — | 1.89 | 1.85 | — | 1.40 | 1.05 |
| 2015年12月31日 | 0.19 | — | 2.47 | 2.91 | — | 3.27 | 1.19 |
| 2014年12月31日 | 0.21 | — | 3.82 | 3.58 | — | 1.52 | 1.37 |
| 2013年12月31日 | 0.22 | — | 5.41 | 3.34 | — | 1.59 | 1.02 |
| 2012年12月31日 | 0.22 | — | 3.89 | 2.93 | — | 1.45 | 1.90 |
| 2011年12月31日 | 0.32 | — | 2.77 | 3.18 | — | 1.25 | 1.83 |
| 2010年12月31日 | 0.29 | — | 4.15 | 3.30 | — | 1.49 | 1.55 |
| 2009年12月31日 | 0.37 | — | 2.50 | 2.91 | — | 1.14 | 1.29 |
| 2008年12月31日 | 0.37 | — | 1.14 | 2.75 | — | 1.39 | 0.80 |
| 2007年12月31日 | 0.42 | — | 0.88 | 2.75 | — | 0.80 | 0.79 |
| 2006年12月31日 | 0.27 | — | 5.00 | 2.92 | — | 1.21 | 0.79 |
| 2005年12月31日 | 0.19 | — | 3.15 | 0.42 | — | 1.45 | 0.99 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 消费者服务
Royal Caribbean Cruises Ltd.，流动流动性比率、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Royal Caribbean Cruises Ltd. | 消费者服务 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 0.49 | 1.77 |
| 2020年12月31日 | 0.95 | 1.73 |
| 2019年12月31日 | 0.15 | 1.27 |
| 2018年12月31日 | 0.17 | 2.04 |
| 2017年12月31日 | 0.18 | 1.85 |
| 2016年12月31日 | 0.17 | 1.39 |
| 2015年12月31日 | 0.19 | 2.21 |
| 2014年12月31日 | 0.21 | 1.96 |
| 2013年12月31日 | 0.22 | 1.84 |
| 2012年12月31日 | 0.22 | 2.11 |
| 2011年12月31日 | 0.32 | 1.72 |
| 2010年12月31日 | 0.29 | 1.79 |
| 2009年12月31日 | 0.37 | 1.33 |
| 2008年12月31日 | 0.37 | 1.14 |
| 2007年12月31日 | 0.42 | 0.82 |
| 2006年12月31日 | 0.27 | 1.14 |
| 2005年12月31日 | 0.19 | 1.36 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 非必需消费品
Royal Caribbean Cruises Ltd.，流动流动性比率、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Royal Caribbean Cruises Ltd. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 0.49 | 1.25 |
| 2020年12月31日 | 0.95 | 1.19 |
| 2019年12月31日 | 0.15 | 1.10 |
| 2018年12月31日 | 0.17 | 1.15 |
| 2017年12月31日 | 0.18 | 1.15 |
| 2016年12月31日 | 0.17 | 1.12 |
| 2015年12月31日 | 0.19 | 1.25 |
| 2014年12月31日 | 0.21 | 1.11 |
| 2013年12月31日 | 0.22 | 1.15 |
| 2012年12月31日 | 0.22 | 1.14 |
| 2011年12月31日 | 0.32 | 1.31 |
| 2010年12月31日 | 0.29 | 1.24 |
| 2009年12月31日 | 0.37 | 1.25 |
| 2008年12月31日 | 0.37 | 0.96 |
| 2007年12月31日 | 0.42 | 1.21 |
| 2006年12月31日 | 0.27 | 1.15 |
| 2005年12月31日 | 0.19 | 1.10 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).