Royal Caribbean Cruises Ltd., FCFF计算

千美元

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）	(5,260,499)	(5,797,462)	1,878,887)	1,811,042)	1,625,133)
归属于非控制性权益的净利润	—)	22,332)	28,713)	4,750)	—)
非现金费用净额	1,901,072)	3,374,745)	1,364,078)	1,229,102)	911,190)
经营资产和负债的变化	1,481,612)	(1,331,268)	444,688)	434,245)	338,243)
经营活动提供（用于）的现金净额	(1,877,815)	(3,731,653)	3,716,366)	3,479,139)	2,874,566)
当年支付的利息现金，扣除资本化金额，税后净额¹	827,154)	417,077)	242,174)	249,588)	246,844)
资本化利息成本，税后净额²	58,300)	58,946)	55,551)	49,035)	23,931)
购买财产和设备	(2,229,704)	(1,965,131)	(3,024,663)	(3,660,028)	(564,138)
公司自由现金流 (FCFF)	(3,222,065)	(5,220,761)	989,428)	117,733)	2,581,204)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是支付所有运营费用并对营运和固定资本进行必要投资后， Royal Caribbean Cruises Ltd. 资本供应商可获得的现金流。	FCFFRoyal Caribbean Cruises Ltd.从2019年到2020年有所下降，但随后从2020年到2021年略有上升。

Royal Caribbean Cruises Ltd.，已付利息，税后净额计算

千美元

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	0.85%	0.26%	1.68%	1.14%	1.11%
已付利息，税后净额
当年支付的利息现金，扣除资本化金额，税前	834,245)	418,164)	246,312)	252,466)	249,615)
少：当年支付的利息现金，扣除资本化金额，税金²	7,091)	1,087)	4,138)	2,878)	2,771)
当年支付的利息现金，扣除资本化金额，税后净额	827,154)	417,077)	242,174)	249,588)	246,844)
资本化利息成本，税后净额
税前资本化利息成本	58,800)	59,100)	56,500)	49,600)	24,200)
少：资本化利息成本，税金³	500)	154)	949)	565)	269)
资本化利息成本，税后净额	58,300)	58,946)	55,551)	49,035)	23,931)

² 2021 计算
当年支付的利息现金，扣除资本化金额，税金 = 本年度支付的利息现金，扣除资本化金额 × EITR
= 834,245 × 0.85% = 7,091

³ 2021 计算
资本化利息成本，税金 = 资本化利息成本 × EITR
= 58,800 × 0.85% = 500

Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFF 计算，与基准比较

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/FCFF计算，与基准比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分财务数据 (千美元)
企业价值 (EV)¹	37,174,624)	37,799,471)	29,507,089)	35,786,782)	35,324,272)
公司自由现金流 (FCFF)²	(3,222,065)	(5,220,761)	989,428)	117,733)	2,581,204)
估值比率
EV/FCFF³	—	—	29.82	303.96	13.69
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Airbnb Inc.	42.36	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	36.39	—	15.01	—	—
Carnival Corp. & plc	—	—	175.24	24.76	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	50.61	146.38	56.84	—	—
McDonald’s Corp.	26.32	34.80	29.06	—	—
Starbucks Corp.	28.09	281.97	30.98	8.45	—
EV/FCFF扇形
消费者服务	56.26	—	28.28	—	—
EV/FCFF工业
非必需消费品	66.77	52.40	31.02	—	—