市净收入比 （P/E）
自 2005 年以来
计算
Time Warner Inc.、 P/E、长期趋势计算
| P/E | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股收益1 (EPS) | EPS1 | = | 归属于时代华纳公司股东的净收入（亏损）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018年2月22日 | 14.03 | = | 94.37 | ÷ | 6.73 | 6.73 | = | 5,247 | ÷ | 779,851,623 | |
| 2017年2月23日 | 19.14 | = | 97.06 | ÷ | 5.07 | 5.07 | = | 3,926 | ÷ | 774,334,281 | |
| 2016年2月25日 | 13.74 | = | 66.66 | ÷ | 4.85 | 4.85 | = | 3,833 | ÷ | 790,154,346 | |
| 2015年2月26日 | 17.89 | = | 82.42 | ÷ | 4.61 | 4.61 | = | 3,827 | ÷ | 830,521,982 | |
| 2014年2月26日 | 15.65 | = | 64.69 | ÷ | 4.13 | 4.13 | = | 3,691 | ÷ | 892,661,216 | |
| 2013年2月22日 | 16.41 | = | 52.99 | ÷ | 3.23 | 3.23 | = | 3,019 | ÷ | 934,790,459 | |
| 2012年2月24日 | 12.66 | = | 37.69 | ÷ | 2.98 | 2.98 | = | 2,886 | ÷ | 969,638,079 | |
| 2011年2月18日 | 16.18 | = | 38.18 | ÷ | 2.36 | 2.36 | = | 2,578 | ÷ | 1,092,833,062 | |
| 2010年2月19日 | 13.72 | = | 29.44 | ÷ | 2.15 | 2.15 | = | 2,468 | ÷ | 1,150,231,940 | |
| 2009年2月20日 | — | = | 22.05 | ÷ | -11.21 | -11.21 | = | -13,402 | ÷ | 1,195,931,882 | |
| 2008年2月22日 | 13.44 | = | 49.47 | ÷ | 3.68 | 3.68 | = | 4,387 | ÷ | 1,192,107,190 | |
| 2007年2月23日 | 12.58 | = | 64.50 | ÷ | 5.13 | 5.13 | = | 6,552 | ÷ | 1,278,118,873 | |
| 2006年2月27日 | 26.85 | = | 51.93 | ÷ | 1.93 | 1.93 | = | 2,905 | ÷ | 1,501,766,104 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Time Warner Inc.年报备案日的收盘价
通过对给定区间内的股价、每股收益（EPS）及市盈率（P/E）的年度对比分析，观察到若干显著的模式与趋势。数据覆盖期内，P/E在2009年缺失，EPS在2009年出现大幅负值，反映危机期的盈利冲击。随后盈利水平逐步恢复并呈现持续增长态势，股价亦随之出现显著的韧性回升与长期上行，2017年达到阶段性高点，2018年略有回落，但仍高于危机后初始水平。
- 股价趋势要点
- 在2006-2007年间经历小幅上涨，随后2008年进入波动下跌区间，2009年因市场环境冲击显著下挫至低位（22.05），但从2010年起呈现稳定上行态势，2013年起加速上升，2015年达到高点82.42，2017年再创高点97.06，2018年略有回落至94.37，但仍维持相对较高水平，显示出较强的长期复原力和盈利能力改善所带来的估值支撑。
- EPS趋势要点
- 2006年为1.93，2007年提升至5.13，随后2008年回落至3.68，2009年出现大幅亏损(-11.21)，2010年回升至2.15，随后逐年小幅增长，2011年2.36、2012年2.98、2013年3.23、2014年4.13、2015年4.61、2016年4.85、2017年5.07、2018年6.73。整体呈现危机后持续恢复并长期向上的趋势，2010年以后EPS实现了显著的改善，2018年达到近年最高水平，显示盈利质量和盈利规模在后危机时期逐步改善。
- P/E趋势要点
- 2006年为26.85，2007年显著下降至12.58，2008年微升至13.44，2009年缺失，2010年回落至13.72，2011年上升至16.18，2012年回落至12.66，2013年再次上升至16.41，2014年为15.65，2015年为17.89，2016年回落至13.74，2017年达到峰值19.14，2018年回落至14.03。总体呈现危机前后的较大波动，但在2010-2017间普遍维持在中高区间，2017年的高点反映在EPS持续改善背景下市场给予更高的成长估值，2018年的回落提示估值水平对盈利增速和市场环境的敏感性。
- 综合洞见
- 数据呈现的核心模式包括：对冲击期盈利与股价的同步下滑（2009年EPS大幅为负，股价在危机期显著下跌），以及危机后盈利逐步恢复并持续提升，带动股价在2013-2017年间显著上涨，反映市场对盈利改善的积极定价。P/E的波动性在危机前后显著，2017年达到相对高点，显示在EPS持续增长的背景下，市场对未来成长性给予更高估值，但2018年的回落提示估值与盈利增长之间并非线性关系，可能受到市场情绪、行业估值变动或宏观因素的影响。总体而言，长期来看盈利能力的改善与股价的同步提升是最显著的趋势，而缺失的2009年P/E数据在解释整体估值趋势时需与EPS的极端负值共同考虑。
- 注意事项与局限
- 数据序列中存在2009年P/E缺失，导致对该年度的估值轨迹直接比较受限；同时，股价以单日收盘价表示，可能受拆股、分红等事件影响，需要结合公司事件上下文进行更全面的解读。
- 结论要点
- 整体呈现出盈利改善驱动的长期股价上涨趋势，尽管在危机年度经历重大亏损。2010年至2018年的EPS持续增长，与股价在后续年度的显著提升相一致，且P/E在不同阶段对盈利增长的反应存在明显波动，反映市场对未来增长的不确定性与再评估。该分析强调，盈利能力的持续优化对估值水平具有决定性作用，同时市场估值在经历危机后具有显著的回升弹性。
与竞争对手的比较
Time Warner Inc.、 P/E、长期趋势，与竞争对手的比较
| Time Warner Inc. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Walt Disney Co. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018年2月22日 | 14.03 | 59.34 | 9.34 | 8.70 | 35.20 | 220.95 | 17.28 |
| 2017年2月23日 | 19.14 | 28.45 | 24.77 | 20.56 | 37.05 | 328.44 | 16.65 |
| 2016年2月25日 | 13.74 | 29.71 | — | 17.78 | 84.21 | 329.54 | 23.41 |
| 2015年2月26日 | 17.89 | 24.87 | — | 18.01 | 74.26 | 100.63 | 20.31 |
| 2014年2月26日 | 15.65 | 30.87 | — | 21.12 | 106.36 | 215.17 | 19.83 |
| 2013年2月22日 | 16.41 | 23.14 | — | 17.05 | 1,336.24 | 537.93 | 15.18 |
| 2012年2月24日 | 12.66 | 18.97 | — | 19.40 | — | 30.37 | 12.48 |
| 2011年2月18日 | 16.18 | 23.60 | — | 19.29 | — | 77.43 | 17.62 |
| 2010年2月19日 | 13.72 | 26.00 | — | 12.59 | — | 30.14 | 17.36 |
| 2009年2月20日 | — | 26.67 | — | 14.52 | — | 25.28 | 7.83 |
| 2008年2月22日 | 13.44 | 39.48 | — | 23.46 | — | 28.85 | 12.79 |
| 2007年2月23日 | 12.58 | 45.31 | — | 32.61 | — | 31.55 | 20.22 |
| 2006年2月27日 | 26.85 | 68.72 | — | 61.12 | — | 33.57 | 19.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Time Warner Inc.、 P/E、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Time Warner Inc. | 媒体和娱乐 | |
|---|---|---|
| 2018年2月22日 | 14.03 | 26.59 |
| 2017年2月23日 | 19.14 | 27.51 |
| 2016年2月25日 | 13.74 | 32.88 |
| 2015年2月26日 | 17.89 | 27.81 |
| 2014年2月26日 | 15.65 | 31.54 |
| 2013年2月22日 | 16.41 | 23.63 |
| 2012年2月24日 | 12.66 | 18.28 |
| 2011年2月18日 | 16.18 | 22.41 |
| 2010年2月19日 | 13.72 | 20.34 |
| 2009年2月20日 | — | 16.53 |
| 2008年2月22日 | 13.44 | 25.00 |
| 2007年2月23日 | 12.58 | 32.30 |
| 2006年2月27日 | 26.85 | 41.91 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 通信服务
Time Warner Inc.、 P/E、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Time Warner Inc. | 通信服务 | |
|---|---|---|
| 2018年2月22日 | 14.03 | 17.47 |
| 2017年2月23日 | 19.14 | 24.35 |
| 2016年2月25日 | 13.74 | 24.25 |
| 2015年2月26日 | 17.89 | 26.95 |
| 2014年2月26日 | 15.65 | 21.95 |
| 2013年2月22日 | 16.41 | 28.07 |
| 2012年2月24日 | 12.66 | 25.18 |
| 2011年2月18日 | 16.18 | 16.38 |
| 2010年2月19日 | 13.72 | 16.95 |
| 2009年2月20日 | — | 13.32 |
| 2008年2月22日 | 13.44 | 20.95 |
| 2007年2月23日 | 12.58 | 28.07 |
| 2006年2月27日 | 26.85 | 24.36 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).