财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
United Rentals Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 24,183) | 20,292) | 17,868) | 18,970) | 18,133) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 106) | 144) | 202) | 52) | 43) | |
| 经营性资产 | 24,077) | 20,148) | 17,666) | 18,918) | 18,090) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 17,121) | 14,301) | 13,323) | 15,140) | 14,730) | |
| 少： 短期债务和当前到期的长期债务 | 161) | 906) | 704) | 997) | 903) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 11,209) | 8,779) | 8,978) | 10,431) | 10,844) | |
| 经营负债 | 5,751) | 4,616) | 3,641) | 3,712) | 2,983) | |
| 净营业资产1 | 18,326) | 15,532) | 14,025) | 15,206) | 15,107) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,794) | 1,507) | (1,181) | 99) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 16.50% | 10.20% | -8.08% | 0.65% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -0.33% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.67% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 24,077 – 5,751 = 18,326
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 18,326 – 15,532 = 2,794
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,794 ÷ [(18,326 + 15,532) ÷ 2] = 16.50%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2022年期间呈现波动增长的趋势。从2019年的15206百万单位下降至2020年的14025百万单位，随后在2021年回升至15532百万单位，并在2022年显著增长至18326百万单位。这表明在经历了短暂的下降后，资产规模逐渐扩大，且2022年的增长尤为显著。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值的变化较为剧烈。2019年为99百万单位，2020年出现大幅下降，变为-1181百万单位。2021年则转为正值，达到1507百万单位，并在2022年进一步增长至2794百万单位。这种变化可能反映了应计项目估算的调整，以及公司经营活动对资产负债表的影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目的数据变化趋势一致。2019年为0.65%，2020年大幅下降至-8.08%，随后在2021年回升至10.2%，并在2022年显著增长至16.5%。该比率的波动表明公司在运用会计判断和估计方面存在一定程度的变化，且2022年的比率表明应计项目对整体财务状况的影响较大。
总体而言，数据显示公司在2020年面临一定的挑战，但随后在2021年和2022年实现了显著的改善和增长。应计项目的变化值得关注，可能需要进一步分析以了解其背后的具体原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
United Rentals Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 2,105) | 1,386) | 890) | 1,174) | 1,096) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 4,433) | 3,689) | 2,658) | 3,024) | 2,853) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (5,016) | (3,611) | (223) | (1,710) | (4,551) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 2,688) | 1,308) | (1,545) | (140) | 2,794) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 15.88% | 8.85% | -10.57% | -0.92% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -5.98% | -27.73% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -2.30% | -17.51% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,688 ÷ [(18,326 + 15,532) ÷ 2] = 15.88%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2022年期间呈现波动趋势。2020年，净营业资产出现显著下降，从2019年的15206百万单位降至14025百万单位。随后，在2021年有所回升，达到15532百万单位。2022年则呈现显著增长，达到18326百万单位，为报告期内最高值。整体而言，尽管存在短期波动，但净营业资产在报告期末呈现增长态势。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份表现出显著差异。2019年为-140百万单位，2020年大幅下降至-1545百万单位。2021年出现显著反转，变为1308百万单位，表明应计项目对现金流的影响发生了积极变化。2022年进一步增长至2688百万单位，达到报告期内最高值。该指标的变化表明公司应计项目的管理和现金流之间的关系在不同年份存在较大波动。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2020年，该比率降至-10.57%，为报告期内最低值，反映了应计项目对公司盈利能力的负面影响。2021年，该比率显著提升至8.85%，表明应计项目对盈利能力的贡献有所改善。2022年进一步增长至15.88%，达到报告期内最高值。该比率的上升表明公司在利用应计项目提升盈利能力方面取得了进展。
综合来看，数据表明公司在报告期内经历了从应计项目负面影响到积极贡献的转变。净营业资产的增长以及应计比率的提升，可能反映了公司运营效率的提高和财务状况的改善。然而，应计总计的波动性也提示需要持续关注应计项目的管理和对现金流的影响。