企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Fortinet Inc., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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根据提供的财务数据，可以观察到公司在过去五年中的现金流表现持续增长。在2018年至2022年的五年期间，经营活动产生的现金净额呈现出明显的上升趋势，从63.89百万美元增长至173.06百万美元。此增长表明公司整体经营状况良好，核心经营活动产生的现金流逐步增强，反映出企业经营效率的提升和收入的稳步增长。
同时，公司的自由现金流（FCFF）也展现出类似的增长路径，从585.9百万美元增加到1464.9百万美元。自由现金流的持续增长不仅显示出公司在经营现金生成方面的稳健表现，还表明其有资金进行再投资、偿还债务或支付股东回报的能力增强。自由现金流的增长速度略高于经营现金流，显示出企业在改善营运效率和控制资本支出方面取得了一定成效。
总体而言，财务数据反映公司财务状况持续向好，经营现金流和自由现金流都表现出良好的增长趋势。未来若能保持这种增长势头，并进一步优化成本结构和投资效率，公司的财务健康度有望得到持续巩固。这些数据为企业未来的财务规划和战略调整提供了可靠的基础。
已付利息，扣除税
Fortinet Inc.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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2 2022 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 16,000 × 3.22% = 515
从提供的数据可以观察到，"有效所得税税率（EITR）"在2018年至2022年期间经历了显著的变化。具体而言，税率从2018年的21%逐步降低，至2021年最低点为2.24%。到2022年略有回升至3.22%。这种趋势可能反映了公司税务策略的调整、税务优惠政策的利用或税收负担的变化，显示公司在税务管理方面可能采取了多种措施以优化税负。
另一方面，"支付利息的现金，扣除税款"在2021年和2022年出现了记录式的增长，分别为15,485千美元和相关数据缺失（可能为更高水平）。这标志着公司在这两年间的债务融资或利息支出显著增加。如此大的变动可能是公司扩张、融资策略调整或债务重组的结果，也可能反映了行业整体的资本成本变化或市场条件的影响。
整体来看，财务数据显示公司在税务负担方面的调整较为明显，且在支付利息方面表现出了显著增长，这可能对财务成本和盈利能力产生一定影响。此外，税率的持续下降可能会在一定程度上改善公司税后净利润，但高额的利息支付也可能对利润空间形成压力。需要结合其他财务指标和行业背景进一步分析企业的财务健康状况和未来发展潜力。
企业价值与 FCFF 比率当前
Fortinet Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 50,665,163) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 1,464,885) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 34.59 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Accenture PLC | 18.11 |
| Adobe Inc. | 18.51 |
| Cadence Design Systems Inc. | 83.62 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 98.21 |
| Datadog Inc. | 60.03 |
| Fair Isaac Corp. | 56.16 |
| International Business Machines Corp. | 19.38 |
| Intuit Inc. | 39.23 |
| Microsoft Corp. | 51.87 |
| Oracle Corp. | 295.46 |
| Palantir Technologies Inc. | 324.19 |
| Palo Alto Networks Inc. | 40.50 |
| Salesforce Inc. | 18.88 |
| ServiceNow Inc. | 55.65 |
| Synopsys Inc. | 70.80 |
| Workday Inc. | 24.55 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 软件与服务 | 55.63 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 58.52 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Fortinet Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 44,929,542) | 50,710,379) | 26,223,379) | 16,264,089) | 13,349,100) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 1,464,885) | 1,212,012) | 957,800) | 715,800) | 585,900) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 30.67 | 41.84 | 27.38 | 22.72 | 22.78 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Accenture PLC | 16.99 | 24.76 | 17.90 | 18.49 | — | |
| Adobe Inc. | 20.82 | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 44.54 | 35.05 | 44.13 | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 96.35 | 141.44 | 807.14 | — | — | |
| Datadog Inc. | 66.00 | 198.40 | 346.45 | — | — | |
| Fair Isaac Corp. | 23.33 | 26.12 | 37.52 | 38.81 | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.47 | 13.10 | 9.35 | — | — | |
| Intuit Inc. | 32.85 | 48.64 | 37.90 | 33.30 | — | |
| Microsoft Corp. | 30.26 | 36.19 | 31.49 | — | — | |
| Oracle Corp. | 31.60 | 16.36 | 14.99 | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 82.97 | 66.45 | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 29.30 | 32.74 | 26.50 | 20.44 | — | |
| Salesforce Inc. | 35.97 | 44.91 | 39.63 | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 40.86 | 60.13 | 83.74 | — | — | |
| Synopsys Inc. | 30.82 | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | |
| Workday Inc. | 45.74 | 57.52 | 72.44 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 软件与服务 | 28.86 | 31.96 | 27.44 | — | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 信息技术 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从企业价值（EV）的变化趋势来看，Fortinet Inc.在2018年至2022年期间表现出持续增长的趋势。在此期间，企业价值由13,349,100千美元逐步上升至44,929,542千美元，尤其是在2020年之后增长显著，反映出公司在市场中的价值不断提升，可能受益于业务扩展或市场份额的扩大。
关于自由现金流（FCFF），公司在此期间也显示出稳步上升的趋势，从585,900千美元增加到1,464,885千美元。这表明公司在创造现金方面表现良好，运营效率可能有所提升，或者资本支出管理得当，使得自由现金流得以持续增长，有利于公司未来的投资和偿债能力。
企业价值与自由现金流的关系通过EV/FCFF比率反映。在2018年至2020年，比例基本稳定在20到27之间，显示出公司价值与现金生成能力之间的关系较为稳健。然而在2021年，比例显著上升至41.84，显示出企业价值相对于自由现金流的增长速度加快，可能反映投资者对未来增长的较高预期或公司市值的高估。而在2022年，比例略降至30.67，表明企业价值增长相对于自由现金流的速度有所放缓，可能是市场情绪调整或公司现金流增长未能完全匹配企业价值的快速提升所致。
总体而言，公开数据显示，公司在此期间的市场估值和现金流状况均呈现积极的增长态势，但EV/FCFF指标的波动提示投资者应关注其估值的变化及潜在的市场预期变化。企业价值的快速增长伴随自由现金流的稳健提升，反映出公司整体财务状况较为健康，具备继续扩展的潜力，然而应留意估值水平是否合理，避免过度投机的风险。