杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
United Rentals Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2019年呈现小幅上升趋势，从2019年3月的5.85%增长到2019年12月的6.19%。2020年，该比率先是保持稳定，随后在第三季度出现下降，并在第四季度进一步降低至4.98%。2021年，资产收益率呈现显著上升趋势，从第一季度的5.24%持续增长至2021年12月的6.83%。这一增长趋势在2022年延续，并在2022年第三季度达到峰值9.09%，随后略有回落至2022年12月的8.7%。总体而言，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年呈现下降趋势，从2019年3月的5.51降低到2019年12月的4.95。2020年，该比率继续下降，并在2020年6月达到最低点4.58，随后在下半年小幅回升至3.93。2021年，财务杠杆率保持相对稳定，在3.7到3.86之间波动。2022年，该比率也保持在相对稳定的水平，在3.32到3.44之间波动。总体而言，财务杠杆率在观察期内呈现下降并趋于稳定的趋势。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2019年呈现小幅下降趋势，从2019年3月的32.24%下降到2019年12月的30.65%。2020年，该比率大幅下降，尤其是在第三季度和第四季度，分别降至22.37%和19.58%。2021年，股东权益比率回报率呈现回升趋势，从第一季度的19.39%增长到2021年12月的23.13%。2022年，该比率继续显著增长，并在2022年第三季度达到峰值28.94%，随后略有回落至2022年12月的30.65%。总体而言，股东权益比率回报率在观察期内经历了先下降后显著回升的趋势。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率在2021年和2022年表现出强劲的增长势头，而财务杠杆率则保持相对稳定或略有下降。这些数据表明，在观察期内，盈利能力有所提升，同时风险管理也保持在可控范围内。
将 ROE 分解为三个组成部分
United Rentals Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2019年保持相对稳定，在12.32%到12.91%之间波动。2020年，该比率出现下降趋势，从12.52%降至10.43%。然而，从2021年开始，净利率比率显著上升，从10.87%逐步增长至2022年的18.08%，表明盈利能力持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年呈现上升趋势，从0.45提高到0.49。2020年，该比率略有波动，在0.48到0.5之间。2021年，资产周转率出现小幅下降，并在0.45到0.48之间波动。2022年，该比率再次小幅上升，但最终在0.48结束，整体趋势较为平稳，表明资产的使用效率变化不大。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年呈现下降趋势，从5.51降至4.95。2020年，该比率继续下降，并最终降至3.93。2021年和2022年，财务杠杆率保持相对稳定，在3.32到3.86之间波动，表明债务水平得到有效控制，且风险相对较低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2019年保持在30.65%到32.24%之间，表现出较强的盈利能力。2020年，ROE出现显著下降，从32.24%降至19.58%。然而，从2021年开始，ROE开始回升，并在2022年达到29.81%，表明股东权益的盈利能力逐步恢复并有所提升。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，可能存在关联。
总体而言，数据显示在2020年经历了一段相对低迷的时期，随后在2021年和2022年表现出显著的复苏和增长。盈利能力指标（净利率比率和ROE）均呈现上升趋势，而财务杠杆率保持在可控水平，资产周转率相对稳定。这些指标共同表明，该实体在财务状况和经营效率方面均有所改善。
将 ROE 分解为五个组成部分
United Rentals Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2019年3月31日的0.74到2022年12月31日的0.75，波动幅度较小。在2019年期间，税负率略有上升，随后在2021年略有下降，并在2022年回升至接近起始水平。整体而言，税负率的变化幅度不大，表明税务政策或税务规划方面可能没有发生重大调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。2019年至2020年期间，该比率从0.74下降至0.62，可能反映了债务结构的优化或利率的降低。然而，从2020年9月30日起，利息负担率开始上升，到2022年12月31日达到0.86。这可能表明债务水平的增加或利率上升，增加了企业的利息支付压力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2019年3月31日的23.57%逐步增长至2022年12月31日的27.89%。这种增长表明企业在核心业务运营方面表现良好，盈利能力不断增强。尤其是在2022年，利润率增长速度加快，可能受益于成本控制、销售额增长或两者兼有。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较多，但整体保持在0.45至0.52之间。在2019年和2020年初，该比率呈现上升趋势，随后在2020年下半年和2021年略有下降。2022年再次回升，但年末略有下降。资产周转率的波动可能与行业周期、市场需求或企业运营效率的变化有关。需要进一步分析以确定波动的原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2019年3月31日的5.51下降至2022年12月31日的3.42。这表明企业降低了债务依赖程度，财务风险有所降低。杠杆率的下降可能源于企业偿还债务、增加权益融资或利润增长。较低的杠杆率通常被认为是财务健康的积极信号。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2019年3月31日的32.24%上升至2019年3月31日的32.24%，随后在2020年和2021年显著下降，最低点为2020年9月30日的19.58%。在2022年，ROE有所回升，但仍低于2019年的水平。ROE的波动可能受到净利润、股东权益和股息政策等因素的影响。需要结合其他财务数据进行综合分析。
将 ROA 分解为两个部分
United Rentals Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出明显的上升趋势。从2019年的12.32%到2022年的18.08%，该比率持续增长。尤其是在2021年下半年和2022年，增长速度加快。2020年第三季度和第四季度，该比率出现短暂下降，但随后迅速恢复并超越了之前的水平。这表明企业在控制成本和提高盈利能力方面表现良好。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但波动性较小。在2019年和2020年上半年，该比率呈现上升趋势，随后在2020年下半年和2021年上半年略有下降。2021年下半年和2022年上半年，该比率再次小幅上升，但在2022年下半年回落。整体而言，该比率在0.45到0.52之间波动，表明企业资产的使用效率相对稳定，但提升空间仍然存在。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 同样呈现出显著的上升趋势。从2019年的5.71%到2022年的9.09%，ROA持续提高。与净利率比率类似，ROA在2020年第三季度和第四季度出现下降，但随后迅速反弹。2021年下半年和2022年，ROA的增长速度加快，表明企业利用其资产产生利润的能力不断增强。ROA的提升与净利率比率的提升相辅相成，共同反映了企业财务表现的改善。
总体而言，数据显示企业在观察期内财务状况持续改善。净利率比率和资产收益率的上升表明盈利能力和资产利用效率均有所提高。资产周转率的相对稳定则表明企业在资产管理方面保持了一定的水平。需要注意的是，2020年期间的短暂下降可能与外部环境变化有关，但企业能够迅速适应并恢复增长，显示出较强的韧性。
将 ROA 分解为四个组成部分
United Rentals Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2019年3月31日的0.74到2020年12月31日的0.78，税负率略有上升，随后在2021年有所下降，并在2022年再次小幅回升至0.77。整体波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年至2020年期间相对稳定，并在2020年9月30日显著下降至0.62。随后，该比率在2021年和2022年持续上升，从0.65到0.86。这种上升趋势可能表明债务负担增加或盈利能力下降，导致支付利息的能力相对减弱。需要进一步分析债务结构和融资成本以确定具体原因。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2019年3月31日的23.57%逐步增长至2022年12月31日的27.89%。这种持续增长表明公司在核心业务运营方面表现良好，盈利能力不断增强。需要注意的是，这种增长是否受到特定因素的推动，例如成本控制或销售额增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在2019年至2021年期间波动较小，大致在0.45至0.5之间。2022年上半年略有上升，但下半年回落至0.48。这种波动可能反映了销售额与资产之间的关系，以及公司资产利用效率的变化。需要结合销售额和资产规模的变化进行更深入的分析。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现明显的上升趋势。从2019年3月31日的5.85%逐步增长至2022年12月31日的9.09%。这种增长趋势与息税前利润率的上升趋势相符，表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。ROA的显著提升通常被视为公司财务表现改善的积极信号。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，资产利用效率相对稳定，但债务负担可能有所增加。需要进一步分析各项财务指标之间的关系，以及公司所处的行业环境，以更全面地评估其财务状况和发展前景。
净利率比率分列
United Rentals Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2019年呈现小幅上升趋势，从0.74上升至0.78。2020年保持在0.77至0.79之间，波动较小。2021年则呈现下降趋势，从0.77降至0.75。2022年再次小幅上升，最终稳定在0.75。整体而言，税负率在观察期内波动幅度有限，维持在0.74至0.79之间。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年先下降后持平，从0.74降至0.70，随后在0.71左右波动。2020年9月和12月出现显著下降，分别为0.62和0.63。2021年则呈现上升趋势，从0.65上升至0.81。2022年继续上升，最终达到0.86，表明利息支出占息税前利润的比例逐渐增加。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2019年相对稳定，维持在23.11%至23.57%之间。2020年出现下降趋势，从23.00%降至21.20%。2021年开始显著上升，从21.51%升至23.36%。2022年则呈现加速上升的趋势，从24.29%大幅增长至27.89%，表明公司在息税前盈利能力持续增强。
- 净利率比率
- 净利率比率在2019年呈现小幅上升趋势，从12.91%上升至12.55%。2020年出现明显下降，从12.52%降至10.43%。2021年开始回升，从10.87%上升至14.27%。2022年则呈现加速上升的趋势，从15.22%大幅增长至18.08%，表明公司净利润占销售额的比例显著提高，盈利能力得到明显改善。
总体来看，数据显示息税前利润率和净利率比率在2022年均呈现显著增长，表明公司盈利能力得到大幅提升。利息负担率的上升值得关注，可能需要进一步分析其对公司财务状况的影响。税负率则在观察期内保持相对稳定。