价格 FCFE 比（P/FCFE）

AppLovin Corp., FCFE计算

以千美元计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
归属于AppLovin的净利润（亏损）	3,333,751)	1,579,776)	356,711)	(192,746)	35,446)
归属于非控制性权益的净亏损	—)	—)	—)	(201)	(108)
非现金费用净额	559,421)	868,774)	913,473)	898,159)	610,809)
经营资产和负债的变化	77,922)	(349,539)	(208,674)	(292,439)	(284,296)
经营活动产生的现金净额	3,971,094)	2,099,011)	1,061,510)	412,773)	361,851)
购买无形资产	(28,318)	(25,553)	(63,899)	(1,345,776)	(1,210,549)
购买财产和设备	(473)	(4,776)	(4,246)	(662)	(1,390)
偿还债务本金	(200,000)	(4,225,223)	(497,994)	(25,810)	(719,810)
融资租赁本金支付	(18,669)	(20,875)	(20,170)	(24,083)	(15,271)
支付债券发行费用	(1,843)	(35,563)	(4,655)	—)	(14,941)
发行债券所得款项	200,000)	4,614,841)	395,281)	—)	2,344,000)
自由现金流与权益比率（FCFE）	3,921,791)	2,401,862)	865,827)	(983,558)	743,890)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

经营活动产生的现金净额: 数据显示，经营活动产生的现金净额在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年的361,851千美元增长到2025年的3,971,094千美元，表明公司在利用其核心业务产生现金方面表现日益强劲。增长速度在2022年和2023年加速，随后在2024年和2025年保持高位。这可能反映了业务规模的扩张、运营效率的提升或两者兼而有之。
自由现金流与权益比率（FCFE）: 自由现金流与权益比率（FCFE）的变化较为复杂。2022年出现大幅下降，甚至为负值，表明当年公司自由现金流不足以覆盖权益成本。然而，从2023年开始，FCFE迅速回升，并在2025年达到3,921,791千美元的高位。这种反转可能源于公司战略调整、成本控制措施或投资回报的改善。值得注意的是，FCFE的波动性较高，需要进一步分析其背后的驱动因素。

总体而言，经营活动产生的现金净额的持续增长与FCFE的显著改善共同表明，公司财务状况在观察期内得到了显著的改善。尽管FCFE在2022年出现负值，但其快速恢复和后续增长表明公司具有较强的财务韧性和增长潜力。未来需要持续关注这些关键财务指标的变化，以评估公司长期可持续发展的能力。

AppLovin Corp., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

流通在外的普通股数量	337,278,000
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（以千计）	3,921,791)
每股FCFE	11.63
当前股价（P）	435.91
估值比率
P/FCFE	37.49
基准
P/FCFE竞争对手¹
Accenture PLC	7.92
Adobe Inc.	9.47
Cadence Design Systems Inc.	48.85
CrowdStrike Holdings Inc.	80.28
Datadog Inc.	154.90
International Business Machines Corp.	15.62
Intuit Inc.	19.89
Microsoft Corp.	44.18
Oracle Corp.	81.32
Palantir Technologies Inc.	176.23
Palo Alto Networks Inc.	51.23
Salesforce Inc.	8.52
ServiceNow Inc.	24.15
Synopsys Inc.	5.37
Workday Inc.	11.97
P/FCFE扇形
软件与服务	31.81
P/FCFE工业
信息技术	44.97

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

AppLovin Corp., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
流通在外的普通股数量¹	337,278,000	339,958,231	341,996,982	376,403,220	375,826,535
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（以千计）²	3,921,791)	2,401,862)	865,827)	(983,558)	743,890)
每股FCFE⁴	11.63	7.07	2.53	-2.61	1.98
股价^1, 3	412.00	320.49	58.99	13.50	44.55
估值比率
P/FCFE⁵	35.43	45.36	23.30	—	22.51
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Accenture PLC	9.96	23.91	21.01	17.87	25.76
Adobe Inc.	12.06	18.02	41.83	21.32	34.26
Cadence Design Systems Inc.	50.96	24.08	71.40	33.41	36.31
CrowdStrike Holdings Inc.	71.69	85.82	42.65	99.63	41.38
Datadog Inc.	153.91	28.64	71.93	69.38	202.25
International Business Machines Corp.	14.89	20.90	9.97	11.97	48.45
Intuit Inc.	31.01	38.43	38.74	13.86	86.74
Microsoft Corp.	60.89	42.11	43.32	36.73	42.54
Oracle Corp.	113.86	48.38	15.47	—	8.36
Palantir Technologies Inc.	151.45	256.11	74.28	96.89	198.12
Palo Alto Networks Inc.	50.89	52.90	79.75	29.54	32.91
Salesforce Inc.	25.91	38.33	31.06	16.56	49.52
ServiceNow Inc.	26.94	61.82	58.19	44.44	64.54
Synopsys Inc.	6.21	63.94	57.04	33.41	40.55
Workday Inc.	29.52	36.59	19.79	49.17	40.57
P/FCFE扇形
软件与服务	40.81	39.85	32.92	31.52	34.18
P/FCFE工业
信息技术	45.27	36.64	33.18	27.06	27.42

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

³ AppLovin Corp.年报提交日期的收盘价

⁴ 2025 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 3,921,791,000 ÷ 337,278,000 = 11.63

⁵ 2025 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 412.00 ÷ 11.63 = 35.43

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

股价: 数据显示，股价在2022年出现显著下降，从2021年的44.55美元降至13.5美元。然而，随后在2023年大幅反弹至58.99美元，并在2024年和2025年继续增长，分别达到320.49美元和412美元。这表明股价经历了剧烈的波动，从低谷迅速恢复并持续增长。
每股自由现金流 (FCFE): 每股FCFE在2022年为负值，为-2.61美元，表明该公司在该年度产生了负的自由现金流。2023年，每股FCFE转为正值，为2.53美元，并持续增长，2024年达到7.07美元，2025年进一步增长至11.63美元。这表明公司在现金产生能力方面有所改善，并呈现出积极的增长趋势。
股价与每股FCFE比率 (P/FCFE): P/FCFE比率在2021年为22.51。由于2022年每股FCFE为负，因此该年度的P/FCFE比率缺失。2023年，P/FCFE比率为23.3，随后在2024年大幅上升至45.36，并在2025年略有下降至35.43。P/FCFE比率的波动与股价和每股FCFE的变化趋势相关，反映了市场对公司未来现金流的估值变化。2024年的显著增长可能表明投资者对公司未来现金流增长的乐观预期。

总体而言，数据显示该公司经历了从2022年的低谷到2025年的显著复苏和增长。股价和每股FCFE均呈现出积极的增长趋势，表明公司经营状况和财务状况有所改善。P/FCFE比率的变化反映了市场对公司未来现金流的估值变化，需要结合其他因素进行综合分析。

AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)