杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年12月至2022年6月期间呈现显著上升趋势，从5.59%增长至15.18%。随后，该比率在2022年9月开始下降，并在2023年6月达到-4.43%的最低点。2023年下半年至2025年5月，ROA呈现波动性恢复，最终在2025年8月达到7.94%，并在2025年11月进一步提升至10.31%，最后在2025年11月达到13.85%。整体而言，ROA经历了先上升后下降再逐渐恢复的周期性变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内保持相对稳定，在1.32至1.54之间波动。从2020年12月到2022年6月，该比率略有上升，随后在2022年9月至2024年2月期间保持在1.33至1.50之间。2024年5月至2025年8月，该比率略有波动，并在2025年11月回落至1.46。总体而言，财务杠杆率的变化幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了一定的谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率的趋势与资产收益率相似，在2020年12月至2022年6月期间显著上升，从7.51%增长至20.12%。随后，ROE在2022年9月开始下降，并在2023年6月达到-6.41%的最低点。2023年下半年至2025年5月，ROE呈现波动性恢复，最终在2025年8月达到12.27%，并在2025年11月进一步提升至15.76%，最后在2025年11月达到20.25%。ROE的波动幅度大于ROA，这可能与财务杠杆率的影响有关。
综合来看，数据显示公司在特定时期内盈利能力有所增强，但随后受到不利因素的影响而有所下降。在后期，盈利能力呈现恢复趋势。财务杠杆率的稳定表明公司在财务风险管理方面较为稳健。ROE和ROA的同步变化表明股东权益回报率与资产利用效率之间存在密切关系。
将 ROE 分解为三个组成部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2020年末到2022年中期，该比率持续上升，从13.59%增长至30.61%，表明盈利能力不断增强。然而，2022年下半年开始，净利率比率出现明显下降趋势，并在2023年第二季度转为负值，最低达到-37.54%。此后，该比率有所回升，但波动性依然较大，至2025年11月达到28.15%。整体而言，盈利能力在后期呈现不确定性。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末至2022年中期呈现稳定增长趋势，从0.41提高至0.50，表明资产利用效率有所提升。2022年下半年，该比率开始下降，并在2023年第一季度降至0.35。随后，资产周转率呈现小幅波动，并在2024年8月达到0.41，之后继续上升至0.49。整体来看，资产周转率的变动幅度相对较小，但后期呈现上升趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持相对稳定，整体呈现缓慢上升趋势。从2020年末的1.35上升至2024年5月的1.54，表明公司债务水平相对稳定，但略有增加。2024年8月略有回落至1.53，之后又回升至1.54，最后在2025年11月降至1.46。整体而言，财务杠杆率的变动幅度较小，表明公司在债务管理方面较为稳健。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）的趋势与净利率比率相似，在2020年末至2022年中期持续上升，从7.51%增长至20.12%，表明股东权益的盈利能力不断提高。然而，2022年下半年，ROE开始大幅下降，并在2023年第二季度转为负值，最低达到-13.22%。此后，ROE有所回升，但波动性依然较大，至2025年11月达到20.25%。整体而言，股东权益回报率在后期呈现不确定性，与净利率比率的变化趋势一致。
综合来看，数据显示公司在早期阶段盈利能力和股东权益回报率均有所提升，资产利用效率也呈现改善。然而，从2022年下半年开始，盈利能力和股东权益回报率出现明显下滑，并伴随较大的波动性。资产周转率和财务杠杆率则相对稳定，但资产周转率后期呈现上升趋势。这些变化可能反映了外部市场环境的影响，或公司内部经营策略的调整。
将 ROE 分解为五个组成部分
Micron Technology Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年12月到2022年9月，税负率维持在0.9到0.94之间，相对稳定。2022年12月开始显著下降至0.77，随后在后续期间内呈现波动，最终在2025年11月回升至0.88。这种波动可能反映了税收政策的变化或企业税务筹划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在2020年12月至2022年9月期间保持相对稳定，在0.94到0.98之间小幅波动。2022年12月出现显著下降，降至0.6，随后逐渐回升，并在2025年11月达到0.97。利息负担率的下降可能与企业债务结构的优化或利率环境的变化有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2020年12月到2021年12月，息税前利润率持续上升，从15.73%增至32.04%。2022年3月达到峰值34.48%后，开始大幅下降，并在2023年8月达到最低点-33.9%。随后，息税前利润率逐渐回升，并在2025年11月达到33.12%。这种趋势表明企业盈利能力在不同时期面临着显著的挑战和机遇，可能受到市场需求、竞争格局和成本控制等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年12月至2021年12月期间呈现上升趋势，从0.41增至0.49。随后，资产周转率开始下降，并在2023年6月达到最低点0.24。此后，资产周转率逐渐回升，并在2025年11月达到0.45。资产周转率的变化可能反映了企业资产利用效率的变化，以及销售策略和库存管理的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势。从2020年12月的1.35增至2024年2月的1.54，随后略有下降，并在2025年11月达到1.46。财务杠杆率的上升表明企业对债务的依赖程度有所增加，可能增加了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2020年12月至2021年12月期间持续上升，从7.51%增至18.86%。2022年3月达到峰值20.12%后，ROE开始大幅下降，并在2023年8月达到最低点-16.02%。随后，ROE逐渐回升，并在2025年11月达到20.25%。ROE的变化与息税前利润率的变化趋势相似，表明企业盈利能力对股东回报的影响显著。
总体而言，数据显示企业在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的波动。虽然财务杠杆率有所上升，但ROE在后期呈现回升趋势，表明企业具备一定的盈利潜力。需要进一步分析市场环境和企业自身战略，以评估其长期发展前景。
将 ROA 分解为两个部分
Micron Technology Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年12月至2022年6月期间呈现显著上升趋势，从13.59%增长至30.61%。随后，该比率在2022年9月开始下降，并在2023年6月出现负值，达到-37.54%。此后，净利率比率在波动中逐渐回升，至2025年11月达到28.15%。整体而言，该比率经历了先升后降再回升的周期性变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年12月至2022年6月期间持续上升，从0.41提高到0.5。随后，该比率在2022年9月开始下降，并在2023年3月达到最低点0.35。此后，资产周转率呈现缓慢回升趋势，至2025年11月达到0.49。该比率的波动幅度相对较小，表明资产的使用效率在一定程度上保持稳定。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在2020年12月至2022年6月期间显著上升，从5.59%增长至15.18%。随后，ROA在2022年9月开始下降，并在2023年6月出现负值，达到-9.08%。此后，ROA在波动中逐渐回升，至2025年11月达到13.85%。ROA的波动幅度较大，与净利率比率的变化密切相关。
综合来看，数据显示在2022年中期达到盈利能力和资产使用效率的峰值，随后在2023年经历了一段较为困难的时期，盈利能力大幅下降，资产使用效率也受到影响。在2023年末至2025年末，各项指标均呈现回升趋势，表明经营状况有所改善。需要注意的是，各项指标的波动性表明外部环境或内部运营策略的变化对公司财务表现有显著影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Micron Technology Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2020年12月至2022年12月期间相对稳定，维持在0.90至0.94之间。2023年3月出现显著下降至0.77，随后在2024年2月回升至0.85，并在后续期间呈现波动，最终在2025年11月达到0.88。整体而言，税负率在观察期内呈现出一定的波动性，但近期趋于稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在2020年12月至2022年9月期间持续小幅上升，从0.94增至0.98。2022年12月略有下降至0.97。2023年数据缺失较多，但在2024年2月显著下降至0.69，随后逐步回升至0.97。该指标的波动可能反映了债务结构或融资成本的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2020年12月至2021年12月期间呈现显著上升趋势，从15.73%增长至27.37%。2022年3月达到峰值32.04%，随后开始下降，并在2023年6月出现负值-33.9%。2024年2月开始回升，并在2025年11月达到33.12%。该指标的剧烈波动表明盈利能力受到外部环境或内部运营策略的显著影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年12月至2021年12月期间持续上升，从0.41增至0.48。2022年9月略有下降至0.40，随后在2023年持续下降至0.24。2024年2月开始回升，并在2025年11月达到0.45。资产周转率的下降可能表明资产利用效率降低，或者公司战略发生了变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2020年12月至2021年12月期间呈现显著上升趋势，从5.59%增长至12.02%。2022年3月达到峰值14.17%，随后开始下降，并在2023年6月出现负值-9.08%。2024年2月开始回升，并在2025年11月达到13.85%。ROA的波动与息税前利润率的波动趋势一致，表明盈利能力对ROA有重要影响。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和ROA）经历了显著的波动，从增长到下降再到复苏。资产周转率则呈现出先升后降再回升的趋势。税负率和利息负担率相对稳定，但近期也出现了一定的波动。这些变化可能反映了宏观经济环境、行业竞争格局以及公司内部运营策略的综合影响。
净利率比率分列
Micron Technology Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-27), 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-Q (报告日期： 2025-05-29), 10-Q (报告日期： 2025-02-27), 10-Q (报告日期： 2024-11-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-Q (报告日期： 2024-05-30), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-06-01), 10-Q (报告日期： 2023-03-02), 10-Q (报告日期： 2022-12-01), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-Q (报告日期： 2022-06-02), 10-Q (报告日期： 2022-03-03), 10-Q (报告日期： 2021-12-02), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-Q (报告日期： 2021-06-03), 10-Q (报告日期： 2021-03-04), 10-Q (报告日期： 2020-12-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2020年12月至2022年9月期间相对稳定，维持在0.90至0.94之间。2022年12月开始显著下降至0.77，随后在2023年3月进一步下降至最低点，之后有所回升，但始终低于前期水平。2024年2月至2025年11月期间，税负率呈现波动上升趋势，最终在2025年11月达到0.88，接近前期水平。整体而言，税负率在后期呈现出逐渐恢复的态势。
- 利息负担率
- 利息负担率在2020年12月至2022年9月期间保持在较高的水平，基本稳定在0.94至0.98之间。2022年12月出现显著下降，降至0.69，随后逐渐回升，并在2024年11月达到0.97。该比率的波动可能反映了债务结构或融资成本的变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2020年12月至2021年12月期间呈现持续上升趋势，从15.73%增长至32.04%。2022年3月达到峰值34.48%，随后开始大幅下降，至2023年6月降至-33.9%。2023年8月起，息税前利润率开始回升，并在2025年11月达到33.12%，接近前期峰值水平。该比率的剧烈波动表明经营业绩受到显著影响，后期呈现强劲复苏迹象。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，在2021年12月达到峰值28.95%。随后，净利率比率在2022年和2023年大幅下降，并在2023年6月达到-37.54%的最低点。2023年8月开始，净利率比率逐渐回升，并在2025年11月达到28.15%，接近前期峰值水平。净利率比率的波动幅度较大，反映了盈利能力的显著变化，后期呈现出明显的改善趋势。
总体而言，数据显示在2022年和2023年初经历了一段业绩下滑期，随后在2023年下半年开始出现强劲复苏。息税前利润率和净利率比率的显著回升表明经营状况得到改善。税负率和利息负担率的变化可能与公司财务策略和外部经济环境有关。