杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Texas Instruments Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
分析数据显示，资产收益率（ROA）在2020年第一季度之前没有可用数据，但从2020年第四季度开始逐步上升，至2021年同期达到较高水平，随后在2022年达到峰值34.69%。之后，ROA呈现出持续的下降趋势，到2025年第三季度已降至14.43%左右，表明公司资产利用效率在逐年减弱。
财务杠杆率整体表现为逐步下降的趋势，从2020年第一季度的2.23逐步降低到2022年6月的1.75，之后在2022年末略有反弹，至2024年6月回升至2.13，显示公司在财务结构方面经历了杠杆水平的波动。整体来看，杠杆水平的变化反映公司可能在逐步改善财务风险管理，或根据财务策略调整进行资本结构优化。
股东权益比率回报率（ROE）在2020年之前没有数据支持，但自2021年起便保持在较高的水平，维持在58%以上，随后逐步下滑至2025年第三季度的约30.73%。尽管ROE有所下降，但其值仍处于较高水平，表明股东权益的盈利能力较强，不过逐年减弱趋势也提示盈利能力的自然波动或面临市场压力。
综合来看，该公司在2020年到2022年期间资产利用效率（ROA）达到高峰后逐渐下降，显示整体盈利效率有所减弱。财务杠杆的波动可能反映出公司在风险管理和资本结构调整方面的策略变化。股东权益回报率虽存在持续下降趋势，但依然保持在较高水平，表明股东价值的创造能力仍然较强。未来，需关注盈利能力的持续改善，以及财务杠杆的合理控制，以支持公司的稳健发展。
将 ROE 分解为三个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据的整体趋势来看，公司在过去几年的盈利能力表现稳健，净利率比率在2020年第一季度之前没有提供数据，但从2020年第三季度起逐步上升，并在2023年达到峰值约44.21%。此后，净利率逐渐回落，至2025年第三季度降至约30.23%。这表明公司曾有一段较高的盈利水平，但近期利润率有所下降，可能与市场环境变化或成本结构调整有关。
资产周转率在报告期内表现出明显的下降趋势。从2020年第三季度起的约0.75逐步减少，到2025年中期已降至约0.48。这暗示公司资产的使用效率逐年降低，可能表明增长放缓或资产配置调整。这种趋势可能需要关注是否存在资产配置过剩或运营效率不足的问题。
财务杠杆率的波动较为平稳，整体在1.8到2.13之间略有变化。在2020年初，公司财务杠杆率较高，随后逐渐下降，到2021年底接近1.9左右，随后略有上升，呈现一定的波动态势。较低的财务杠杆水平可能表明公司采取较为保守的融资策略，但整体不存明显的杠杆风险。
股东权益比率回报率（ROE）在报告期内显示持续的下降趋势。2021年中期ROE仍维持在60%左右的较高水平，但从2022年开始逐渐下滑，至2025年已降至约30%。这反映出公司的盈利效率逐步减弱，股东投入的资金产生的回报随时间降低。这一变化值得关注，可能影响投资者对公司盈利能力的信心。
综上所述，公司的利润率有所减弱，资产效率下降明显，股东回报率持续降低。财务杠杆保持相对稳定，表明公司风险水平未大幅增加。未来，公司可能需要关注提升资产利用效率和盈利能力，以应对逐渐变化的市场环境和财务表现的持续压力。整体来看，虽然短期内盈利能力有所减弱，但财务杠杆的稳定提供了一定的风险缓冲，企业仍具有一定的调整空间以改善财务指标。
将 ROE 分解为五个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从统计数据显示的季度变化趋势来看，该公司在分析周期内呈现出财务指标的若干显著特征和变化。整体来看，公司的息税前利润率（OIBR）经历了由高点逐步下降的趋势。具体而言，2020年四季度达到48.7%的峰值后，逐步减退至2024年逐季维持在37%至38%的水平。这反映了公司盈利能力在经历巅峰后逐步收敛，可能与市场竞争激烈或成本压力增加有关。
在税负率方面，指标自2020年第三季度起逐步下降，从0.93降低到2023年末的接近0.88，随后略有上升。这表明公司税负水平逐渐稳定甚至略有减轻，但波动幅度有限，反映出税务负担基本保持平稳。
利息负担率自2020年开始维持在接近1.0的水平，随后逐步下降至2024年的0.91左右，显示公司利息支出相对稳定，负担逐步减轻。这可能源自债务成本控制或债务结构的改善，增强了财务稳定性。
资产周转率在分析期内表现为明显的下降趋势，从2020年中期的0.81逐步降低至2024年末的0.44，表明资产利用效率逐步减弱。该变化可能由于固定资产的增加或资产存量扩大，或运营效率的下降。
财务杠杆率从2020年的2.23逐步上升到2025年三季度的2.13，显示公司逐步增加了财务杠杆，用于融资扩张或其他战略需求。虽然杠杆水平有一定波动，但总体上呈现出较为平稳上升的趋势，反映出公司对于借债融资的依赖逐渐增加，但仍在可控范围内。
股东权益比率回报率（ROE）在分析周期内整体呈下降趋势。从2021年三季度的约60%逐步降至2025年中期的接近30%。这表明公司股东权益的回报效率在逐步减弱，可能是受利润率下降和资产周转降低的共同影响。虽然公司在短期内还能维持较高的ROE，但累计下降趋势提示潜在的盈利能力压力和资产管理效率的改善空间。
综上所述，公司的盈利能力在近年来表现为逐步减弱，资产利用效率明显下降，财务杠杆则稳步上升，说明公司借助财务杠杆扩大规模的同时，盈利回报未能同步提升。未来需要关注资产管理效率的提升以及利润增长的持续性，以改善ROE水平。同时，控制成本和提高运营效率仍是提升企业财务表现的重要方向。
将 ROA 分解为两个部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据的分析可以观察到，公司在过去几个季度中经历了多方面的变化趋势。整体来看，净利率比率在2020年第三季度开始逐步提升，从38.69%逐步上升至2021年9月的43.78%，随后略有波动，但整体处于较高的水平。进入2022年及之后的季度，净利率逐步下降，特别是在2023年之后，净利率逐步降低至30%左右。这表明公司在盈利效率方面出现了一定的下滑趋势，但仍保持在较高水平，显示出一定的盈利能力。
资产周转率在观察周期内表现出明显的下降趋势。起始于2020年后期的0.75，逐渐降低至2025年3月的0.44左右，反映出公司资产的利用效率逐步减弱。该指标的持续下降可能意味着公司在资产管理方面存在压力，资产的流动性或资产使用效率有所减退，并可能影响未来的盈利能力。
资产收益率（ROA）整体趋势显示出逐渐收敛的下降路径。从2020年前期的较高值（28.91%）逐步减少至2025年左右的14%。该趋势表明，尽管公司仍能保持一定的盈利水平，但其利用资产产生利润的能力明显减弱。ROA的持续下降可能反映出在收入规模增长受限或资产效率降低的背景下，公司盈利贡献逐步削弱，需引起财务管理层的关注。
综上所述，公司在盈利能力方面曾经表现强劲，但近年来出现了逐步下滑的趋势。净利率的回落、资产周转率的持续下降以及ROA的减弱，均指出公司在盈利效率和资产利用方面面临一定的挑战。未来，公司可能需要优化资产配置、提升运营效率以改善盈利状况，并应密切关注资产管理策略，以应对潜在的盈利能力减弱对财务表现的长远影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
近期财务数据表现出公司整体盈利能力逐步趋于稳定，但仍存在一定波动。息税前利润率（Operating Margin）在2020年第一季度至2023年第三季度大致呈现上升趋势，达到52.16%的最高点，但随后开始下降，至2024年第四季度回落至37.12%。这表明公司在盈利水平上经历了波动，从而反映出盈利压力的变化或成本结构的调整。
资产周转率（Asset Turnover）表现出持续递减的趋势，从2020年第三季度的0.81下降至2025年第二季度的0.44。资产周转率的下降表明公司在资产利用效率方面有所减弱，可能由于资本支出增加或业务结构调整导致资产未能以同样的效率产生收入。尽管如此，资产收益率（ROA）却显示出先升后降的趋势，2020年第三季度的28.91%达到峰值，随后逐渐降低至2025年第二季度的14.43%。这意味着尽管盈利能力起伏，资产的整体盈利水平也在逐步减少，反映出盈利效率的下降。
另外，税负率（Tax Burden Rate）在2020年第三季度之后保持相对稳定，略微有所上涨，从0.87升至0.88，表明税务负担对净利润的影响较为稳定。利息负担率（Interest Burden Rate）则持续下降，从2020年第三季度的0.98降至2025年第二季度的0.92，显示公司利息支出相对负担减轻或借贷成本降低，但也可能反映负债结构变化或利率环境的调整。
综合来看，公司盈利能力在2023年前保持相对坚实，但2024年起出现明显的下行趋势，资产利用效率也在持续下降。这可能预示未来需关注成本控制、资产管理以及业务运营效率的提升，以改善整体财务表现。公司在税务和利息方面表现稳中有升，需重点关注这些因素对整体利润的持续影响。
净利率比率分列
Texas Instruments Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从所提供的财务数据可以观察到以下几个趋势和特征：
- 税负率
- 税负率总体保持相对稳定的水平，略有小幅上升的趋势。从2020年第二季度的约0.93逐步增长至2025年6月份的约0.89，显示公司整体税负略有增加，但波动幅度较小，表明税务政策或纳税结构较为稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率从2020年6月的0.97逐步下降至2025年6月的0.92，呈现逐渐减少的趋势。这可能反映公司偿还债务的负担减轻，或债务结构的调整。这种变化表明公司在财务杠杆方面趋于保守，降低了利息负担压力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2020年第三季度达到高点的52.16%，此后逐步下降，至2025年第二季度恢复至37.12%。整体趋势表现为增长后逐步回落，反映出盈利能力在某一段时间内较强，但随后受到可能的市场竞争、成本压力或其他经营因素影响而下降。
- 净利率比率
- 净利率表现出类似的趋势：在2020年第三季度达到最大值的44.21%，之后逐步下降，至2025年第二季度的30.23%。净利率的降低表明企业盈利效率有所减弱，尽管利润水平仍然保持正向，但逐步缩小的空间可能表明成本压力增加或盈利能力受到一定影响。
总体而言，财务比率显示出公司在过去数年中经历了盈利能力的波动。税负率相对稳定，利息负担逐步减轻，显示出财务结构趋于优化。在盈利能力方面，尽管2020年表现强劲，但随后逐渐回落，表明企业可能面临的市场或成本压力增加。未来的趋势可能需要关注公司在提升盈利效率和成本控制方面的措施，以应对持续的市场挑战。