杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2022年呈现波动上升趋势，从2022年3月的32.51%上升至6月的34.69%，随后略有下降至9月的34.25%，年末回落至32.16%。进入2023年，该比率持续下降，从2023年3月的28.25%逐步降低至2023年12月的20.12%。2024年，下降趋势减缓，但仍持续下降，至2024年12月的13.51%。2025年，该比率呈现小幅波动，在14.41%至14.46%之间。总体而言，资产收益率呈现明显的下降趋势，后期趋于稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2022年相对稳定，在1.75至1.87之间波动。2023年，该比率略有上升，从1.92逐步增加至1.94，随后在1.9至1.91之间小幅波动。进入2024年，该比率进一步上升，达到2.05，并在2.04至2.05之间保持稳定。2025年，该比率继续上升，达到2.11至2.13之间。总体而言，财务杠杆率呈现上升趋势，表明公司正在增加财务杠杆的使用。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2022年表现出与资产收益率相似的趋势，从2022年3月的58.62%上升至6月的60.86%，随后略有波动，年末回落至60.02%。2023年，该比率大幅下降，从2023年3月的54.16%逐步降低至2023年12月的38.53%。2024年，下降趋势持续，至2024年12月的28.39%。2025年，该比率呈现小幅波动，在29.7%至30.73%之间。总体而言，股东权益比率回报率呈现显著的下降趋势，后期趋于稳定，但仍低于2022年的水平。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现下降趋势，而财务杠杆率则呈现上升趋势。这可能表明公司在盈利能力下降的情况下，通过增加财务杠杆来维持股东回报。需要进一步分析其他财务数据，以了解这些趋势背后的原因以及对公司未来发展的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2022年呈现相对稳定的高位，随后在2023年至2025年期间持续下降。从2022年3月31日的43.34%逐步下降至2025年12月31日的28.28%。这一趋势表明盈利能力正在减弱，可能受到成本上升、价格竞争或销售额下降等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年上半年有所上升，随后在2022年下半年至2024年期间持续下降。从2022年6月30日的0.79下降至2024年12月31日的0.46。2025年略有回升，但仍低于2022年的水平。这一趋势表明公司利用资产产生收入的效率正在降低，可能与库存积压、销售放缓或投资不足有关。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2022年和2023年期间相对稳定，并在1.75到1.94之间波动。2024年开始呈现上升趋势，从2024年3月31日的2.05上升至2025年12月31日的2.13。这表明公司正在增加债务融资，可能为了支持增长或应对现金流压力。较高的财务杠杆率也意味着更高的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，在2022年达到峰值，随后在2023年至2025年期间持续下降。从2022年6月30日的60.86%下降至2025年12月31日的30.33%。ROE的下降表明公司利用股东权益创造利润的能力正在减弱，可能受到净利润下降或股东权益增加的影响。
总体而言，数据显示公司盈利能力和资产利用效率正在下降，而财务杠杆率则有所上升。这些趋势可能需要进一步的调查，以确定其根本原因并评估其对公司未来业绩的影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.86至0.9之间波动。2024年3月31日略有下降至0.87，随后在0.88至0.9之间小幅波动。整体而言，税负率的变化幅度不大，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生显著变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的0.98逐步下降至2024年12月31日的0.91。虽然下降幅度较小，但表明公司在偿还利息方面的压力有所减轻，可能得益于债务结构的优化或盈利能力的提升。2025年6月30日和9月30日略有回升，但仍低于初始水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现明显的下降趋势。从2022年3月31日的51.14%逐步下降至2025年12月31日的35.36%。这种下降趋势可能反映了收入增长放缓、成本上升或竞争加剧等因素的影响。值得注意的是，下降速度在后期有所减缓。
- 资产周转率
- 资产周转率持续下降，从2022年3月31日的0.75下降至2024年12月31日的0.44。2025年3月31日开始略有回升，至2025年12月31日的0.51。资产周转率的下降表明公司利用资产产生收入的效率降低，可能与销售额下降、库存积压或固定资产利用率降低有关。后期的小幅回升可能预示着运营效率的改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2022年3月31日的1.8下降至2023年9月30日的1.9，随后上升至2024年12月31日的2.1。2025年6月30日和9月30日略有回落，但仍处于较高水平。财务杠杆率的上升表明公司依赖债务融资的程度增加，可能增加了财务风险。需要关注公司债务偿还能力和现金流状况。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与息税前利润率类似，也呈现下降趋势。从2022年3月31日的58.62%下降至2025年12月31日的30.73%。ROE的下降表明公司利用股东权益创造利润的能力减弱，可能与盈利能力下降或资产周转率降低有关。2025年3月31日和6月30日略有回升，但整体趋势仍然向下。
总体而言，数据显示公司盈利能力和资产利用效率在观察期内均有所下降，而财务杠杆率则有所上升。这些趋势需要进一步分析，以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的43.34%开始，该比率逐步降低至2025年12月31日的28.28%。虽然初期下降幅度较小，但后期下降速度有所加快。这表明企业在销售收入中所能保留的利润比例逐渐减少，可能受到成本上升、价格竞争或产品结构变化等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个期间内均呈现下降趋势。从2022年3月31日的0.75开始，该比率持续下降至2025年12月31日的0.51。这意味着企业利用其资产产生销售收入的效率在降低。资产周转率的下降可能与行业周期、产能过剩、库存管理问题或投资策略调整有关。需要进一步分析以确定具体原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）也呈现出明显的下降趋势。从2022年3月31日的32.51%开始，ROA逐步降低至2025年12月31日的14.46%。ROA的下降表明企业利用其总资产创造利润的能力在减弱。这与净利率比率和资产周转率的下降趋势相符，表明企业整体盈利能力和资产利用效率均在下降。在2024年3月31日到2025年3月31日期间，ROA的下降速度有所放缓，但随后又开始加速下降。
总体而言，数据显示企业在观察期内面临盈利能力和资产利用效率的双重挑战。各项财务比率的持续下降表明企业需要重新评估其运营策略，以提高盈利能力和资产回报率。进一步的分析需要结合行业背景、竞争态势以及企业自身的战略调整来更全面地理解这些趋势。
将 ROA 分解为四个组成部分
Texas Instruments Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2022年3月31日至2023年12月31日，税负率在0.86至0.88之间波动。2024年3月31日略有下降至0.87，随后在0.88至0.90之间波动，最后在2025年12月31日回落至0.88。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和适用税率的稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的0.98逐步下降至2024年12月31日的0.91。2025年3月31日略有回升至0.92，但随后在0.91至0.91之间稳定。这一趋势可能反映了债务水平的降低或盈利能力的提高，从而改善了公司支付利息的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著下降趋势。从2022年3月31日的51.14%逐步下降至2025年12月31日的35.36%。虽然在2022年上半年略有上升，但总体趋势是持续的利润率下降。这可能表明成本上升、竞争加剧或销售额增长放缓等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率持续下降。从2022年3月31日的0.75下降至2024年12月31日的0.44，并在2025年略有回升至0.51。资产周转率的下降表明公司利用其资产产生收入的效率降低。这可能与库存积压、销售额下降或资产利用率降低有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 呈现明显的下降趋势。从2022年3月31日的32.51%下降至2025年12月31日的14.46%。ROA的下降与息税前利润率和资产周转率的下降趋势相符，表明公司利用其资产产生利润的能力正在减弱。在2024年3月31日到2025年3月31日之间，ROA略有回升，但随后趋于平稳。
总体而言，数据显示公司盈利能力和资产利用效率在观察期内均有所下降。虽然税负率和利息负担率相对稳定或有所改善，但息税前利润率、资产周转率和资产收益率的下降趋势值得关注。这些趋势可能需要进一步调查，以确定根本原因并制定相应的应对策略。
净利率比率分列
Texas Instruments Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2022年3月31日至2023年12月31日，税负率在0.86至0.88之间波动。2024年3月31日略有下降至0.87，随后在0.88至0.90之间波动，最后在2025年12月31日回落至0.88。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或相关因素的影响相对有限。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的0.98逐步下降至2024年12月31日的0.91。2025年3月31日略有回升至0.92，但随后在0.91至0.91之间稳定。这一趋势可能表明公司债务水平的降低，或其盈利能力相对于利息支出的改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现明显的下降趋势。从2022年3月31日的51.14%逐步下降至2025年12月31日的35.36%。虽然在2022年上半年略有上升，但整体趋势是持续的下滑。这可能反映了运营成本的增加、销售额的下降，或两者兼而有之。需要进一步分析以确定导致这一趋势的具体原因。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的43.34%下降至2025年12月31日的28.28%。下降趋势较为平稳，但幅度较大。这可能与息税前利润率的下降有关，也可能受到税负率变化的影响，但税负率的波动相对较小，因此息税前利润率的下降可能是主要原因。整体而言，净利率比率的下降表明公司的盈利能力正在减弱。
综上所述，数据显示公司在观察期内债务负担有所减轻，但盈利能力却在持续下降。息税前利润率和净利率比率的显著下降值得关注，需要进一步分析以确定其根本原因并评估潜在风险。