杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Broadcom Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从资产收益率（ROA）的变化趋势来看，数据表现出明显的波动，尤其是在2020年以后出现了一段显著的增长周期。2020年初，ROA值较低，约在3%左右，随后在2021年达到约19%的高点，显示出公司资产运用效率的提升。然而，2023年之后，ROA值又出现了下降趋势，尤其在2024年和2025年期间，ROA波动较大，部分时期回落至较低水平，显示出公司盈利能力受到一定压力或行业环境变化的影响。
财务杠杆率整体保持在较为稳定的范围内，波动较小，主要集中在2.37到3.42之间。尽管存在细微的波动，整体而言，公司的财务杠杆水平未出现剧烈变化，意味着公司在资本结构方面保持相对稳健，没有明显的负债比率升高或降低的趋势。这表明公司可能在控制财务风险方面保持了较为一致的策略，既没有过度依赖负债，也未显著缩减杠杆。
股东权益比率回报率（ROE）整体呈现持续增长的趋势，特别是在2020年之后，ROE大幅提升，至2021年和2022年达到较高水平（超过50%），显示出公司股东权益的回报显著增强。此后，ROE出现短暂的波动，在2024年和2025年略有下降，但整体仍维持在较高水平。值得注意的是，2023年之前的ROE增长与资产收益率的提升密切相关，反映出公司在改善盈利能力方面取得了较大成效。后续的波动可能受到市场环境变化、盈利变化或投资回报率调整的影响。
综合来看，该公司在2020年后显示出盈利能力显著增强的趋势，特别是在资产回报率和股东权益回报率方面，表现出良好的盈利效率。然而，从2023年后数据调整以及ROA的波动来看，盈利能力面临一定的压力或调整。同时，财务杠杆率稳定，表明公司在资本结构方面保持了稳健，避免了过高的财务风险。整体而言，公司在过去数年中，盈利能力和资本回报水平呈上升趋向，但未来仍需关注盈利持续性以及宏观经济和行业环境变化可能带来的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从这份财务数据中可以观察到，公司的净利率在2019年2月至2020年2月期间整体较低且波动较小，之后逐步上升，至2021年10月达到峰值，随后有所回落，但仍然保持在较高水平。2023年到2024年期间，净利率显著上升，显示公司盈利能力增强，直至2024年11月达到最大值，之后略微下降但仍保持较好水平。这表明公司整体盈利能力在报告期内呈现上升趋势，尤其是2022年至2024年间的改善，可能反映了成本控制、销售增长或产品盈利水平提升等因素。
资产周转率在报告期内总体呈现上升趋势，从2019年2月的较低水平逐步上升到2023年和2024年的较高水平，尤其是在2020年之后，资产周转率持续改善。这表明公司在利用资产创造收入方面的效率逐步提高，反映出经营效率的改善和资产利用率的优化。值得注意的是，2024年某些季度短暂的下降可能与特殊经营环境或资产调整有关，但整体走势依然向好。
财务杠杆率经历了一定的波动，整体维持在较为稳定的区间内。自2019年以来，杠杆水平在3左右略有变动，2024年维持较低水平（约2.37），显示公司在降低财务杠杆风险方面做出努力，增强了财务稳健性。杠杆率的下降说明公司负债比例减低，可能有助于减轻财务压力，提高财务安全性。
股东权益回报率（ROE）在观察期内表现出明显的增长趋势，从2019年初的较低水平逐渐攀升至2024年左右的高点，2022年及之后尤为突出。ROE的持续提升反映公司整体盈利能力增强，为股东创造了更高的回报。这也与净利率和资产周转率的改善相呼应，说明公司在盈利效率和资本效率方面取得了明显的改进。值得注意的是，2023年部分季度ROE出现短暂下降，但总体仍维持高水平，显示公司在盈利能力方面具有较强的韧性。
综上所述，该公司在报告期内表现出盈利能力不断增强、资产利用效率提高以及财务结构趋于稳健的趋势。这些变化可能由多方面因素驱动，如产品线优化、成本管理策略的调整、市场拓展以及资本结构优化等。未来，若能持续保持当前的增长势头，并合理控制财务杠杆水平，则有望进一步提升公司整体价值及股东回报水平。
将 ROE 分解为五个组成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从整体趋势来看，该公司的财务表现显示出在过去的数年中，盈利能力逐步增强，尤其是息税前利润率（EBIT margin）呈现稳步上升的态势，自2019年初的约16%的水平逐步增长至2023年中期的平均水平超过40%。这表明公司在盈利效率方面取得了显著提升，可能得益于成本控制的改善或产品线的优化。
资产周转率在2019年至2020年期间保持相对稳定，集中在0.28至0.35之间，呈现出一定的稳定性。进入2021年后，资产周转率逐渐上升，至2023年达到了0.49至0.5的水平，显示公司资产利用效率的提升，反映出更有效的资产管理或运营效率的改善。
财务杠杆率在整个期间保持相对平稳，略有波动，普遍在2.37至3.42之间。尽管存在短期波动，但总体上公司维持了适度的财务杠杆水平，确保在放大盈利的同时控制财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）表现出明显的上升态势，尤其是在2020年之后，ROE从10%左右逐步上升至2023年的60%以上，显示股东的权益回报效率得到了显著改善。值得注意的是，2024年初之前，ROE出现一定下滑，短暂失去了一部分盈利回报，但随后又有所回升，表明公司在盈利和资本回报方面经历了一定的波动与调整。
税负率整体呈现下降趋势，尤其在2024年达到最低点（0.52），随后略有上升，表明公司税负水平得到了有效控制，可能通过税务筹划或盈利结构调整实现了税务优化。
利息负担率在观察区间内持续上升，从2019年初的0.61逐步增长至2023年的0.86，表明公司在负债融资方面逐步加大了杠杆使用，可能旨在扩大投资或优化资本结构，但也提示应关注财务风险管理的平衡。
综合来看，该公司的盈利能力和资本回报能力在持续增强，资产管理效率有所提升，财务杠杆和税负水平趋于合理。然而，利息负担的增加也提醒了潜在的财务风险，未来的财务战略应平衡盈利增长与风险控制。同时，公司应关注在利润回升和资本回报方面的不波动，以确保财务稳定性与持续增长。
将 ROA 分解为两个部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从数据中可以观察到，净利率比率在2019年第四季度开始逐步上升，至2021年10月达到顶峰，之后略有下降，但仍维持在较高水平，显示公司盈利能力在近几年呈现不断增强的趋势。特别是在2021年期间，净利率比率持续保持在较高区间，表明公司实现盈利的效率显著提升。随后在2023年和2024年出现一定波动，尤其在2024年初，净利率比率有所下降，但整体仍较之前高点具有一定的韧性。
资产周转率在整个观察期内相对平稳，整体存在缓慢增长的趋势。从2019年晚期开始，资产周转率逐步上升，尤其在2021年达到0.49的高点，显示公司资产利用效率持续改善。2022年和2023年期间，资产周转率略有波动，但整体保持在较高水平，彰显公司在资产的运营效率方面保持较为积极的改善态势。
资产收益率（ROA）在2020年初开始表现出明显的提升，从4.04%逐步攀升至2022年10月约19.44%。虽然2023年出现一定的下降，但仍高于2020年早期水平，说明公司整体盈利能力随资产利用效率的提升而增强。2024年初至今，ROA略有波动，但仍维持在较高水平，显示出公司在盈利能力方面的持续改善。总体而言，公司在观察期内的盈利水平显著提升，资产管理效能不断增强，反映出良好的财务表现和运营效率。
将 ROA 分解为四个组成部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从所观察的财务比率变化趋势来看，该公司近几年整体表现出持续改善的态势，特别是在息税前利润率和资产收益率（ROA）方面，显示出盈利能力的显著提升。具体而言，息税前利润率从2019年第二季度的约16.19%逐步上升至2023年10月的46.68%，之后虽有所波动但仍保持在较高水平，反映出公司通过提升运营效率或产品盈利能力取得良好效果。
资产周转率也呈现稳步增长的趋势，从2019年第二季度的0.33提升至2024年中期的0.35左右。这表明公司资产利用效率有明显改善，资产周转速度加快，意味着资产的使用效率提高，有助于增强整体盈利水平。
在利润率方面，息税前利润率在2020年到2021年间呈快速增长，达到25.51%及以上的高位。此后虽略有波动，但整体保持在较高水平，展示出企业较强的盈利能力和市场竞争力。
资产收益率（ROA）的变化亦符合整体盈利能力提升的趋势，特别是在2020年到2021年期间，ROA由大约3%提升至接近20%，显示资产投入回报率的明显改善，反映出公司在资产利用和盈利能力方面取得了显著成效。虽有个别季度ROA有所下降，但总体趋势依旧正向，且2022年和2023年有所回升。
在财务负担方面，税负率呈现逐步下降的趋势，从2019年的较高水平逐渐降至2024年之后的较低值，说明公司在税负压力方面有所减轻，可能通过税收优化策略或利润结构调整实现。而利息负担率则在2020年至2021年间逐步上升，反映公司承担的债务压力有所增加，但在2023年后趋于稳定，表明债务管理趋于稳健。
综合而言，该公司的盈利能力不断增强，资产效率持续提升，财务结构逐步优化。尽管在某些指标如资产周转率和ROA存在季度波动，但总体趋势显示公司在扩大盈利能力和提升资产使用效率方面取得了积极成果。这些变化共同反映出公司在不断改善其财务表现，并在竞争激烈的市场环境中表现出较强的增长潜力。
净利率比率分列
Broadcom Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03), 10-Q (报告日期： 2020-02-02), 10-K (报告日期： 2019-11-03), 10-Q (报告日期： 2019-08-04), 10-Q (报告日期： 2019-05-05), 10-Q (报告日期： 2019-02-03).
从该公司不同财务比率的变化趋势可以观察到，税负率在整体上呈现出下降的趋势，尤其是在2023年之后，税负率持续低于1，显示公司有效的税务规划或税收优化策略。同时，在2024年初，税负率出现一定的波动，但仍保持在较低水平，表明税务负担相对稳定。
利息负担率方面，整体呈现上升趋势。从2019年的约0.61逐步增长，到2023年底达到0.9左右，显示公司债务利息负担逐步加重。这可能反映公司在偿债融资方面有所增加，或债务管理策略发生变化，导致利息负担的上升。同时，从2024年年中起，利息负担率略有下降，显示公司可能在债务结构调整或降低借贷成本方面取得了一定的成效。
息税前利润率（EBIT Margin）持续增长，尤其是在2020年之后表现尤为明显。从2019年的约16%逐渐攀升至2022年接近46%，显示公司盈利能力显著增强。2023年，利润率略有回落，但仍保持在较高水平，说明公司盈利结构趋于优化，成本控制改善带来了利润率的提升。而2024年上半年虽然有所波动，但整体仍在较高水平，反映出公司盈利能力稳定并有所增强的态势。
净利率比率也展现出类似的增长路径，从2019年的12%左右逐步提高到2023年接近39%。这一增长趋势表明公司的净利润占收入的比例显著提升，不仅反映了盈利能力的改善，也可能反映成本控制和运营效率的提升。尽管在2024年部分季度出现波动，但整体净利率仍保持在较高水平，表明公司持续保持较强的盈利能力。
总体来看，该企业在过去的财务表现中展现出盈利能力不断增强的趋势，税负压力减轻、盈利效率提升。同时，债务利息负担逐步加重，可能表明其扩张或投资活动的增加。未来，持续关注债务结构和成本控制将是稳定业绩的重要因素，这些财务指标的变化趋势为公司未来的财务健康状况提供了积极的信号，但也提醒财务杠杆的风险控制至关重要。