杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年初至2023年初呈现显著上升趋势，从5.14%逐步增长至17.54%。随后，该比率在2023年下半年开始大幅下降，至2024年2月降至6.54%。2024年5月略有回升，但整体水平仍低于前期高点。在2024年8月和11月，ROA继续呈现小幅增长，并在2025年2月和5月进一步提升，最终在2025年8月和11月达到11.43%和13.52%。整体来看，该比率经历了先上升后下降再回升的波动过程。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2022年期间相对稳定，在3.03至3.42之间波动。2023年开始，该比率呈现持续下降趋势，从3.04降至2.1。在2024年和2025年，该比率的下降速度放缓，并在2.26至2.37之间小幅波动。总体而言，财务杠杆率呈现长期下降的趋势，表明公司对负债的依赖程度有所降低。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率的趋势相似，在2021年初至2023年初期间显著上升，从16.49%增长至62.2%。随后，该比率在2023年下半年开始大幅下降，至2024年2月降至16.55%。2024年5月略有回升，但整体水平仍低于前期高点。在2024年8月和11月，ROE继续呈现小幅增长，并在2025年2月和5月进一步提升，最终在2025年8月和11月达到25.84%和28.45%。该比率的波动幅度较大，反映了公司盈利能力的变化。
综合来看，数据显示公司在2021年至2023年初期间盈利能力显著提升，但随后盈利能力有所下降。财务杠杆率的持续下降表明公司风险控制能力有所增强。需要注意的是，ROA和ROE的波动可能受到多种因素的影响，包括市场环境、竞争格局以及公司自身的经营策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年1月的16.01%逐步增长至2023年1月的37.19%，并在2023年4月达到39.06%的峰值。随后，该比率在2023年10月大幅下降至29.93%，并在2024年2月进一步降至24.1%。2024年5月至2025年11月，净利率比率呈现波动上升趋势，最终在2025年11月达到36.2%。整体而言，该比率在观察期内经历了先上升后下降再回升的周期性变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间持续上升，从0.32提高到0.47。然而，2023年1月至2023年10月期间，该比率有所回落，从0.47降至0.22。此后，资产周转率在2024年和2025年呈现逐渐恢复的趋势，从2024年2月的0.22回升至2025年11月的0.37。这表明公司资产的使用效率在不同时期存在波动，并在后期有所改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年1月的3.21开始，该比率经历了小幅波动，并在2022年达到3.42的峰值。随后，财务杠杆率逐渐下降，至2025年11月降至2.1。这表明公司对负债的依赖程度在逐渐降低，财务风险相对减轻。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年至2022年期间表现出强劲的增长势头，从16.49%大幅提升至50.62%。2023年1月达到62.2%的峰值后，ROE在2023年10月显著下降至16.55%。此后，ROE在2024年和2025年呈现恢复性增长，最终在2025年11月达到28.45%。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，表明盈利能力对股东回报有重要影响。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力、资产效率和财务风险方面的动态变化。净利率比率和ROE的波动值得关注，资产周转率的恢复趋势表明公司资产利用效率正在改善，而财务杠杆率的下降则反映了公司财务结构的优化。
将 ROE 分解为五个组成部分
Broadcom Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动下降的趋势。从2021年初的1.12逐步下降至2022年第二季度的0.92。随后，税负率略有回升至2023年初的0.94，并在2023年第二季度至2024年第二季度保持相对稳定。然而，在2024年第二季度之后，税负率显著下降至0.52，随后逐渐回升，并在2025年第二季度达到0.96，最终在2025年第四季度达到1.02。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内总体呈现上升趋势。从2021年初的0.64逐步增加至2022年第四季度的0.88。2023年，该比率略有波动，但总体保持在较高水平。在2024年，利息负担率开始下降，并在2024年第二季度达到0.80，随后在2025年第四季度达到0.88。利息负担率的上升可能表明公司债务水平的增加或利息支出的上升。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2022年期间持续上升，从2021年初的22.11%增长至2022年第四季度的42.68%。2023年，息税前利润率达到峰值62.2%，随后在2023年第四季度开始下降，并在2024年第二季度降至26.36%。在2024年第二季度之后，息税前利润率呈现回升趋势，并在2025年第四季度达到40.6%。这种趋势可能反映了公司运营效率的提高、成本控制的加强或市场需求的增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间呈现稳定上升趋势，从2021年初的0.32增长至2022年第四季度的0.45。然而，在2023年，资产周转率大幅下降至0.22，并在2024年第二季度达到0.24，随后缓慢回升至2025年第四季度的0.37。资产周转率的下降可能表明公司资产利用效率降低，或者销售额增长速度低于资产增长速度。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年初的3.21逐步下降至2025年第四季度的2.1。虽然期间有小幅波动，但整体趋势较为明显。财务杠杆率的下降可能表明公司降低了债务依赖程度，或者增加了权益融资。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年至2022年期间显著上升，从2021年初的16.49%增长至2022年第四季度的50.62%。2023年，ROE达到峰值63.03%，随后在2023年第四季度开始大幅下降，并在2024年第二季度降至7.76%。在2024年第二季度之后，ROE呈现回升趋势，并在2025年第四季度达到28.45%。ROE的波动与息税前利润率的变化趋势相似，表明公司的盈利能力对ROE有重要影响。
总体而言，数据显示公司在2021年至2022年期间表现出强劲的增长势头，盈利能力和资产回报率均显著提高。然而，2023年，部分关键财务指标出现下滑，表明公司面临一定的挑战。在2024年和2025年，公司正在努力恢复增长势头，但仍需密切关注各项财务指标的变化趋势。
将 ROA 分解为两个部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年初至2023年中期呈现显著上升趋势。从2021年1月的16.01%逐步增长至2023年4月的39.06%，表明盈利能力持续增强。然而，2023年下半年开始出现下降，并在2024年2月降至29.93%。此后，该比率在2024年和2025年呈现波动，最终在2025年11月达到36.2%，虽然有所回升，但仍低于2023年的峰值。整体而言，该比率的波动性在后期有所增加。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间持续上升，从0.32提高到0.45，表明资产的使用效率不断提高。2023年上半年继续小幅增长，达到0.5，但随后在2023年下半年大幅下降至0.22。此后，该比率在2024年和2025年逐步回升，并在2025年11月达到0.37。这种下降和回升的模式可能与公司资产配置策略或市场需求的变化有关。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在2021年至2023年中期呈现显著增长。从2021年1月的5.14%增长至2023年4月的19.1%，表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。与净利率比率类似，ROA在2023年下半年开始下降，并在2024年2月降至6.54%。随后，ROA在2024年和2025年逐步回升，并在2025年11月达到13.52%，但仍低于2023年的峰值。ROA的波动与净利率比率和资产周转率的变化密切相关。
总体而言，数据显示在2021年至2023年期间，各项财务指标均呈现增长趋势，表明公司经营状况良好。然而，2023年下半年开始出现下滑，可能受到外部环境或内部战略调整的影响。2024年和2025年，各项指标均呈现回升趋势，但尚未恢复到2023年的峰值水平。需要进一步分析以确定这些趋势背后的具体原因，并评估其对公司未来业绩的影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Broadcom Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动下降的趋势。从2021年初的1.12逐步下降至2022年第二季度的0.92。随后，税负率略有回升至2023年10月的0.93，但在2024年第一季度出现显著下降至0.52，之后逐步回升至2025年11月的1.02。这种波动可能反映了税收政策的变化、税务筹划策略的调整，或不同时期利润结构的差异。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年期间持续上升，从0.64增至0.88。2023年，该比率有所下降至0.86，并在2024年进一步下降至0.71。随后，利息负担率在2025年呈现上升趋势，达到0.88。这种变化可能与债务水平、利率环境以及公司盈利能力的变化有关。持续上升的利息负担率可能表明公司偿债压力增大，而下降则可能表明财务风险降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2022年期间表现出显著的增长趋势，从22.11%上升至42.68%。2023年，该比率出现明显下降，降至32.2%。2024年和2025年，息税前利润率呈现波动上升的趋势，最终达到40.6%。这种趋势表明公司在经营层面的盈利能力在前期持续提升，随后受到一定程度的影响，但整体仍保持在较高水平。利润率的波动可能受到市场竞争、成本控制以及产品定价等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间持续上升，从0.32增至0.45。2023年，该比率大幅下降至0.22，随后在2024年和2025年逐步回升至0.37。资产周转率的下降可能表明公司资产利用效率降低，或者公司进行了大规模的资产投资。后续的回升则可能表明公司在资产管理方面有所改善，或者新投资开始产生效益。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年至2022年期间呈现强劲增长趋势，从5.14%上升至15.69%。2023年，ROA大幅下降至6.54%，随后在2024年和2025年逐步回升至13.52%。ROA的下降可能与息税前利润率和资产周转率的下降有关。后续的回升则表明公司资产利用效率和盈利能力得到改善。整体来看，ROA的变化趋势与息税前利润率和资产周转率的变化趋势具有一定的相关性。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力提升、资产利用效率变化以及财务风险波动等多个阶段。需要进一步分析这些变化背后的驱动因素，以及它们对公司未来发展的影响。
净利率比率分列
Broadcom Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-Q (报告日期： 2025-02-02), 10-K (报告日期： 2024-11-03), 10-Q (报告日期： 2024-08-04), 10-Q (报告日期： 2024-05-05), 10-Q (报告日期： 2024-02-04), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在2021年初至2022年末呈现下降趋势，从1.12逐步降低至0.92。2023年初略有回升至0.94，随后在2024年上半年大幅下降至0.52和0.61，之后逐渐回升，至2025年8月达到1.02。整体而言，税负率波动较大，尤其是在2024年上半年表现出显著的下降，随后又出现反弹。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年期间持续上升，从0.64增加至0.88。2023年出现小幅下降，至0.86，随后在2024年上半年进一步下降至0.74和0.71。2024年下半年开始回升，至2025年8月达到0.85。该比率的整体趋势表明，公司在偿还利息方面的压力在初期有所增加，之后有所缓解，但近期又呈现上升趋势。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2022年期间持续显著增长，从22.11%上升至42.68%。2023年开始出现下降趋势，至2024年8月的26.36%。2024年下半年和2025年上半年，该比率呈现回升趋势，至2025年8月的38.56%。整体趋势显示，盈利能力在初期快速提升，随后有所下降，但近期又呈现复苏迹象。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2021年至2022年期间持续增长，从16.01%上升至34.62%。2023年开始下降，至2024年5月的10.88%，为观察期内的最低值。随后，净利率比率在2024年下半年和2025年上半年显著回升，至2025年8月的36.2%。该比率的波动表明，公司最终的盈利能力受到多种因素的影响，包括成本控制、收入增长和税收政策等。
总体而言，数据显示公司在2021年至2022年期间表现出强劲的盈利增长势头。2023年，盈利能力有所下降，但2024年下半年和2025年上半年呈现复苏迹象。税负率的波动可能反映了税收政策的变化或公司税务筹划策略的调整。利息负担率的变化则可能与公司的债务结构和利率环境有关。