杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年12月27日的17.95%开始，该比率在2021年6月27日达到峰值23.74%，随后略有回落。2022年6月26日达到最高点27.35%，之后开始呈现下降趋势，并在2023年12月24日降至14.89%。2024年，该比率再次呈现上升趋势，至2024年12月29日达到18.99%，并在2025年6月29日达到21.1%。然而，在2025年12月28日，该比率显著下降至10.12%。总体而言，该比率在观察期内经历了多次波动，但长期来看呈现先上升后下降再上升的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2020年12月27日的5.08开始，该比率逐步降低，至2025年12月28日降至2.3。这种持续下降表明公司在财务结构上更加保守，降低了对债务的依赖。虽然下降趋势较为平稳，但值得注意的是，该比率的下降可能与公司整体的财务策略和市场环境有关。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了显著的变化。从2020年12月27日的91.17%开始，该比率在2021年3月28日达到峰值108.05%，随后在2021年6月27日达到更高峰值112.56%。之后，该比率开始下降，并在2022年12月25日降至62.58%。2023年，该比率持续下降，并在2023年12月24日降至33.67%。2024年，该比率呈现小幅上升趋势，至2024年12月29日达到39.27%。然而，在2025年12月28日，该比率大幅下降至23.25%。总体而言，该比率在观察期内经历了大幅波动，呈现先上升后大幅下降的趋势。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率呈现波动趋势，而财务杠杆率则持续下降。这些变化可能反映了公司在不同时期采取的财务策略、市场环境的变化以及经营业绩的影响。需要进一步分析其他财务数据和非财务信息，才能更全面地了解公司财务状况和经营表现。
将 ROE 分解为三个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年末至2021年末呈现上升趋势，从25.21%增长至27.71%。2022年继续增长，达到30.52%，随后在2022年下半年和2023年上半年有所波动，并在2023年下半年开始回升，至2024年9月达到26.76%。然而，在2024年末和2025年，净利率比率显著下降，分别降至12.51%和11.96%。这表明盈利能力在近期面临压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末至2022年上半年呈现上升趋势，从0.71提高至0.9。随后，该比率在2022年下半年至2023年下半年呈现下降趋势，降至0.68。2024年和2025年，资产周转率略有波动，但总体保持在0.71至0.88之间。这表明资产的使用效率在一定程度上有所下降，但整体维持在一个相对稳定的水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内持续下降。从2020年末的5.08逐步降低至2024年9月的2.07。2024年末和2025年，该比率略有回升，但仍低于初始水平。这表明公司正在降低其财务风险，并减少对债务的依赖。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2020年末至2021年初大幅增长，从91.17%上升至108.05%。随后，ROE在2021年下半年至2022年下半年呈现下降趋势，降至62.58%。2023年和2024年，ROE继续下降，并在2024年末和2025年进一步大幅下降，降至23.25%。这与净利率比率的下降趋势相符，表明股东权益的回报能力正在减弱。
总体而言，数据显示公司在2020年至2022年期间表现出增长的趋势，但从2023年开始，盈利能力和股东回报能力均出现明显下降。虽然财务杠杆率的降低表明风险管理有所改善，但盈利能力的下降值得关注。
将 ROE 分解为五个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，税负率略有下降，从0.91降至0.87。2022年税负率保持在0.87-0.89之间，相对稳定。然而，2023年9月开始，税负率显著下降，并在2024年12月达到0.43的低点，随后在2025年略有回升至0.44。这种大幅下降可能与税收政策变化或税务筹划有关。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，维持在0.91至0.97之间。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为平缓。这表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2020年末的29.87%上升至2022年6月的36.3%，随后开始下降，至2023年3月的22.42%。2023年6月开始略有回升，并在2024年9月达到29.97%，但随后在2025年略有下降。这种趋势可能反映了市场竞争加剧、成本上升或收入增长放缓等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年末的0.71上升至2021年6月的0.84，随后在0.81-0.9之间波动。2023年开始，资产周转率有所下降，至2023年12月的0.68，随后在2024年和2025年有所回升，并在2025年12月达到0.88。这表明公司利用资产产生收入的能力有所波动，但整体上保持在相对较高的水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2020年末的5.08降至2025年12月的2.36。这种下降趋势表明公司降低了债务水平，降低了财务风险。然而，需要注意的是，财务杠杆率的下降也可能意味着公司减少了对债务融资的利用，从而可能影响未来的增长潜力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著下降趋势。从2020年末的91.17%大幅下降至2025年12月的23.25%。这种下降趋势与息税前利润率的下降趋势相符，表明公司利用股东权益创造利润的能力有所减弱。尽管ROE仍然为正，但大幅下降需要引起关注，可能需要进一步分析其根本原因。
总体而言，数据显示公司在债务管理方面表现良好，财务杠杆率持续下降。然而，息税前利润率和股东权益比率回报率的下降趋势值得关注，可能需要采取措施提高盈利能力和股东回报。
将 ROA 分解为两个部分
Qualcomm Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年末至2021年末呈现上升趋势，从25.21%逐步增长至27.71%。2022年进一步提升至30.52%，随后在2022年下半年有所回落，至27.4%。2023年则呈现持续下降的态势，从25.67%降至11.96%。2024年上半年出现小幅回升，但整体仍低于2022年的水平。2024年下半年至2025年，净利率比率呈现波动，最终在2025年12月达到11.96%。整体而言，该比率在观察期内经历了先升后降的波动过程。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末至2021年6月期间持续上升，从0.71提高至0.84。随后，该比率在0.81至0.9之间波动。2022年上半年继续保持较高水平，达到0.9。2022年下半年开始，资产周转率呈现下降趋势，并在2023年降至0.7。2023年下半年至2024年上半年，该比率维持在较低水平，随后在2024年下半年至2025年期间呈现小幅上升，最终达到0.88。整体趋势显示，资产周转率在观察期内经历了先升后降，随后趋于稳定的过程。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2020年末至2021年6月期间显著提升，从17.95%增长至23.74%。2021年下半年至2022年6月，该比率继续上升，达到27.35%的峰值。随后，ROA在2022年下半年开始下降，并在2023年降至14.17%。2023年下半年至2024年上半年，ROA呈现缓慢回升趋势，但整体仍低于2022年的水平。2024年下半年至2025年，ROA呈现波动，最终在2025年12月达到10.12%。整体趋势表明，ROA在观察期内经历了先升后降的明显变化。
综合来看，数据显示在2021年和2022年上半年，各项财务指标均表现出较强的增长势头。然而，从2022年下半年开始，各项指标均呈现下降或波动趋势，表明盈利能力和资产利用效率有所减弱。需要进一步分析导致这些变化的原因，例如市场环境、竞争格局、成本控制等因素。
将 ROA 分解为四个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，税负率略有下降，从0.91降至0.87。随后，税负率在2022年保持相对稳定，在0.87至0.88之间波动。然而，2023年税负率显著上升，从0.89增至0.99，并在2023年末和2024年初保持在较高水平。2024年下半年，税负率略有下降，但仍高于早期水平。2025年，税负率出现大幅下降，从0.95降至0.43，表明税务负担显著减轻。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。该比率在0.91至0.97之间波动，没有明显的上升或下降趋势。在2022年和2023年，该比率略有波动，但总体上保持在相似的水平。2024年和2025年，该比率也未出现显著变化，维持在0.95左右。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，但期间存在波动。从2020年末的29.87%上升至2022年6月的36.3%，表明盈利能力有所提高。随后，利润率略有下降，但在2022年末仍保持在32.44%。2023年，利润率出现明显下降，从30.32%降至22.42%，表明盈利能力受到影响。然而，2024年和2025年，利润率开始回升，并在2025年9月达到30.09%，接近历史高点。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2020年末的0.71上升至2022年3月的0.89，表明资产利用效率有所提高。随后，资产周转率开始下降，并在2023年12月降至0.68，表明资产利用效率有所降低。2024年，资产周转率略有回升，但仍低于早期水平。2025年，资产周转率继续上升，并在2025年12月达到0.88，表明资产利用效率有所改善。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著上升趋势，但后期出现下降。从2020年末的17.95%上升至2022年6月的27.35%，表明资产盈利能力显著提高。随后，ROA略有下降，但在2022年末仍保持在23.54%。2023年，ROA出现明显下降，从21.8%降至14.17%，表明资产盈利能力受到影响。2024年，ROA开始回升，并在2025年6月达到21.1%，但随后在2025年末大幅下降至10.12%，表明资产盈利能力再次下降。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的波动。虽然息税前利润率和资产收益率在某些时期有所提高，但后期也出现了下降趋势。税负率的变化也值得关注，尤其是在2025年的大幅下降。利息负担率的稳定表明公司在偿还债务方面保持了相对稳定的能力。
净利率比率分列
Qualcomm Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年12月至2021年12月，税负率从0.91下降至0.87，随后在2022年12月小幅回升至0.88。2023年9月达到0.99的峰值，之后略有下降。然而，在2024年12月，税负率显著下降至0.43，并在2025年12月进一步降至0.44。这种大幅下降可能需要进一步调查以确定其根本原因。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从0.93开始，该比率在0.93至0.97之间波动，没有表现出显著的上升或下降趋势。在2025年12月，该比率维持在0.95，表明公司在偿还利息义务方面具有持续的稳定性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出整体上升趋势，但期间存在波动。从2020年12月的29.87%开始，该比率在2022年6月达到36.3%的峰值。随后，该比率有所下降，在2023年3月降至22.42%的低点。然而，从2023年6月开始，息税前利润率再次回升，并在2024年9月达到29.97%，并在2025年12月达到30.09%。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现出波动上升的趋势。从2020年12月的25.21%开始，净利率比率在2022年6月达到30.52%的峰值。随后，该比率在2023年3月降至20.19%的低点。与息税前利润率一样，净利率比率在2023年6月开始回升，并在2024年9月达到26.76%，并在2025年12月降至11.96%。净利率比率的下降值得关注，可能表明成本增加或收入减少。
总体而言，数据显示公司在息税前利润率和净利率比率方面表现出增长潜力，但同时也面临税负率的显著变化。利息负担率的稳定性表明公司在财务风险管理方面表现良好。需要进一步分析税负率和净利率比率的下降原因，以评估其对公司未来业绩的潜在影响。