杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年末至2021年中呈现显著上升趋势，从17.95%增长至23.74%。随后，该比率在2021年下半年略有回落，但仍保持在较高水平。2022年，ROA持续攀升，达到27.35%的峰值。2023年，ROA呈现明显的下降趋势，从21.8%逐步降低至11.05%。2024年上半年，ROA有所回升，但增长幅度相对有限。2024年下半年至2025年6月，ROA继续呈现增长态势，达到21.1%。然而，在2025年9月，ROA再次下降至11.05%。总体而言，ROA波动较大，呈现出周期性变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2020年末的5.08逐步降低至2025年6月的2.02。虽然在2025年9月略有回升至2.36，但整体水平仍低于初始值。这种下降趋势表明，公司在财务结构上逐渐降低了杠杆的使用，可能意味着风险控制更加谨慎，或者公司依赖内部融资的能力增强。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年末至2021年中经历快速增长，从91.17%上升至112.56%。随后，ROE在2021年下半年出现明显下降，并在2022年持续降低，最终降至62.58%。2023年，ROE的下降趋势更加明显，从53.52%降至26.13%。2024年，ROE呈现小幅回升，但增长幅度有限。2025年上半年，ROE继续增长，达到42.55%，但在2025年9月再次大幅下降至26.13%。ROE的波动与ROA的波动具有一定的相关性，但下降幅度更大，这可能与财务杠杆率的下降有关。
综合来看，数据显示公司在财务风险管理方面有所调整，通过降低财务杠杆来控制风险。然而，股东权益回报率的下降趋势值得关注，可能需要进一步分析其根本原因，例如盈利能力的变化或资产结构的调整。
将 ROE 分解为三个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，该比率总体上呈上升趋势，从25.21%增长到27.71%。2022年上半年继续增长，达到30.52%的峰值。随后，该比率在2022年下半年和2023年上半年有所下降，降至22.33%。2023年下半年出现反弹，并在2024年上半年保持在23%至26%之间。然而，在2025年上半年，净利率比率显著下降至12.51%，随后在2025年下半年有所回升，但仍低于前期水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。从2020年末的0.71到2022年上半年的0.9，该比率呈现上升趋势。随后，该比率在0.86至0.9之间波动。2023年下半年开始，资产周转率出现下降趋势，降至0.68。2024年上半年略有回升，但仍低于前期水平。2025年上半年，该比率进一步上升，达到0.88。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2020年末的5.08，该比率逐步降低至2022年上半年的2.93。此后，下降趋势放缓，但仍持续下降，至2024年上半年的2.1。2025年上半年，该比率略有上升，达到2.36。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2020年末的91.17%开始，该比率在2021年上半年迅速增长，达到112.56%的峰值。随后，该比率在2021年下半年和2022年上半年有所下降，降至80.15%。2022年下半年和2023年上半年，ROE持续下降，降至41.68%。2023年下半年出现小幅反弹，但仍低于前期水平。2024年上半年，ROE继续上升，达到38.6%。然而，在2025年上半年，ROE大幅下降至26.13%，随后在2025年下半年有所回升。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面都经历了变化。净利率比率和ROE的波动可能受到市场环境、竞争格局和公司战略调整的影响。资产周转率的相对稳定表明公司在资产利用方面保持了一定的效率。财务杠杆率的持续下降表明公司正在降低财务风险，并可能采取了更加保守的融资策略。
将 ROE 分解为五个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2023年末，税负率总体上略有上升，从0.91逐渐增加到0.98。然而，在2024年初，税负率出现显著下降，降至0.44，随后在后续几个季度有所回升，但仍低于早期水平。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。虽然存在小幅波动，但总体变化幅度不大，始终在0.91到0.97之间。这表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且财务风险相对可控。在2025年6月略有上升，但整体趋势平稳。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2020年末的29.87%上升到2022年6月的36.3%，随后开始下降，到2023年6月降至26.28%。在2024年和2025年，息税前利润率有所回升，但仍未恢复到2022年的高位。这种趋势可能反映了市场竞争加剧、成本上升或收入增长放缓等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年末的0.71上升到2025年9月的0.79，并在2025年12月达到0.88的高点。这表明公司利用资产产生收入的能力有所提高，资产运营效率得到改善。但2023年和2024年出现小幅下降，需要进一步关注。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2020年末的5.08下降到2025年6月的2.02，随后略有回升至2.36。这表明公司降低了财务风险，减少了对债务的依赖。财务杠杆率的降低可能反映了公司财务结构的优化和风险管理能力的提升。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著下降趋势。从2020年末的91.17%大幅下降到2025年12月的26.13%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力显著减弱。ROE的下降可能与息税前利润率的下降、资产周转率的波动以及财务杠杆率的降低有关。需要进一步分析具体原因，并采取相应措施提高股东回报。
总体而言，数据显示公司在税负率、息税前利润率、资产周转率、财务杠杆率和股东权益比率回报率等方面都经历了不同程度的变化。需要持续关注这些趋势，并结合行业发展和市场环境进行综合分析，以便更好地评估公司的财务状况和经营绩效。
将 ROA 分解为两个部分
Qualcomm Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年末至2021年末呈现上升趋势，从25.21%逐步增长至27.71%。2022年继续保持增长，达到30.52%，随后在2022年下半年略有回落，但仍维持在27.4%至29.27%之间。2023年则呈现下降趋势，从25.67%降至2019年9月的20.19%，年末有所回升至23.03%。2024年上半年有所恢复，达到26.03%，并在下半年进一步提升至26.76%。然而，2025年3月出现显著下降，降至12.51%。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末至2021年6月期间持续上升，从0.71提高至0.84。随后，该比率在2021年9月略有下降，但随后在2022年上半年继续增长，达到0.9。2022年下半年，资产周转率有所下降，并在0.86至0.9之间波动。2023年持续下降，从0.85降至0.68。2024年上半年维持在0.71左右，下半年略有提升至0.76。2025年上半年持续提升至0.88。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2020年末至2021年6月期间表现出强劲的增长趋势，从17.95%上升至23.74%。2021年下半年略有回落，但仍保持在21.93%至23.32%之间。2022年继续增长，达到27.35%，并在随后几个季度保持较高水平。2023年开始呈现下降趋势，从21.8%降至14.17%。2024年上半年有所回升，达到16.52%，并在下半年进一步提升至19.94%。2025年3月出现显著下降，降至11.05%。
总体而言，数据显示在2020年至2022年期间，各项财务指标均呈现增长趋势，表明盈利能力和资产利用效率均有所提高。然而，2023年开始出现下滑趋势，尤其是在净利率比率和资产收益率方面。2024年上半年有所恢复，但2025年3月的数据显示，盈利能力再次出现明显下降。资产周转率的波动相对较小，但整体趋势与盈利能力指标相呼应，表明资产利用效率与盈利能力之间存在一定关联。
将 ROA 分解为四个组成部分
Qualcomm Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，税负率总体上略有下降，从0.91降至0.87。2022年税负率保持在0.87-0.88之间，较为稳定。然而，2023年税负率显著上升，从0.89增至0.99，随后在2023年末和2024年初略有回落，但仍高于前期水平。2025年税负率出现大幅下降，降至0.44，表明税务负担显著减轻。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，维持在0.91至0.97之间。在2020年末至2022年中期，该比率呈现小幅上升趋势。2022年下半年至2023年，该比率略有下降，随后在2024年和2025年保持相对稳定，在0.95附近波动。整体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明公司在偿还利息方面的能力保持稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势，但期间也存在波动。从2020年末的29.87%上升至2022年6月的36.3%，表明盈利能力持续增强。2022年下半年，息税前利润率有所下降，但仍保持在32%以上。2023年，该比率出现明显下降，降至22.42%，随后在2024年和2025年逐步回升，并在2025年9月达到30.09%。整体来看，息税前利润率呈现先升后降再回升的趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年末的0.71上升至2022年3月的0.89，表明资产利用效率有所提高。2022年下半年，资产周转率略有下降，但仍保持在0.86以上。2023年，该比率进一步下降，降至0.68，随后在2024年和2025年逐步回升，并在2025年9月达到0.79。整体而言，资产周转率呈现先升后降再回升的趋势，但波动幅度相对较小。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势，但后期出现下降。从2020年末的17.95%上升至2022年6月的27.35%，表明资产盈利能力显著提高。2022年下半年，资产收益率略有下降，但仍保持在23%以上。2023年，该比率出现明显下降，降至14.17%，随后在2024年和2025年逐步回升，但2025年6月降至11.05%，表明资产盈利能力有所下降。整体来看，资产收益率呈现先升后降的趋势。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的波动。息税前利润率和资产收益率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定原因。税负率的大幅下降在2025年值得进一步调查，以了解其对公司财务状况的影响。
净利率比率分列
Qualcomm Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-23), 10-Q (报告日期： 2024-03-24), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，税负率总体呈下降趋势，从0.91降至0.87。2022年税负率相对稳定，维持在0.87至0.88之间。2023年税负率略有上升，并在2023年9月达到0.99的峰值，随后回落至0.98。2024年税负率继续小幅波动，并在2024年12月达到0.98。2025年上半年税负率进一步下降至0.94，但在2025年9月大幅下降至0.44，表明税负情况发生了显著变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内保持相对稳定。从2020年末到2022年9月，利息负担率呈现缓慢上升趋势，从0.93上升至0.97。随后，利息负担率在0.95至0.97之间小幅波动。2024年和2025年，利息负担率维持在0.93至0.95之间，整体变动幅度较小，表明其偿债能力相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，但期间存在波动。从2020年末的29.87%上升至2022年6月的36.3%，表明盈利能力有所提升。2022年9月略有回落至34.93%，随后在32.44%至36.3%之间波动。2023年，息税前利润率呈现下降趋势，从30.32%降至22.42%。2024年和2025年，息税前利润率逐渐回升，并在2025年6月达到30.09%，接近历史高点，表明盈利能力正在恢复。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现波动上升的态势。从2020年末的25.21%上升至2022年6月的30.52%，表明公司盈利能力增强。2022年9月略有下降至29.27%，随后在27.4%至30.52%之间波动。2023年，净利率比率显著下降，从25.67%降至20.19%。2024年和2025年，净利率比率逐渐回升，并在2025年6月达到26.76%，表明盈利能力正在改善。但2025年3月的12.51%表明净利润受到较大影响。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力呈现波动上升的趋势，但2023年出现明显下滑，随后在2024年和2025年有所恢复。税负率的变化值得关注，尤其是在2025年9月出现大幅下降，可能与税务政策或公司运营策略调整有关。利息负担率的稳定表明公司在偿债方面表现良好。