市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Qualcomm Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年11月6日 | 7.31 | = | 172.99 | ÷ | 23.65 | 23.65 | = | 26,274 | ÷ | 1,111,000,000 | |
| 2023年11月1日 | 5.72 | = | 110.89 | ÷ | 19.39 | 19.39 | = | 21,581 | ÷ | 1,113,000,000 | |
| 2022年11月2日 | 7.00 | = | 112.50 | ÷ | 16.07 | 16.07 | = | 18,013 | ÷ | 1,121,000,000 | |
| 2021年11月3日 | 15.59 | = | 138.48 | ÷ | 8.88 | 8.88 | = | 9,950 | ÷ | 1,120,000,000 | |
| 2020年11月4日 | 24.00 | = | 128.97 | ÷ | 5.37 | 5.37 | = | 6,077 | ÷ | 1,131,000,000 | |
| 2019年11月6日 | 19.69 | = | 84.63 | ÷ | 4.30 | 4.30 | = | 4,909 | ÷ | 1,141,844,863 | |
| 2018年11月7日 | 82.57 | = | 63.21 | ÷ | 0.77 | 0.77 | = | 928 | ÷ | 1,212,162,586 | |
| 2017年11月1日 | 2.56 | = | 53.46 | ÷ | 20.86 | 20.86 | = | 30,746 | ÷ | 1,474,164,639 | |
| 2016年11月2日 | 3.12 | = | 67.09 | ÷ | 21.52 | 21.52 | = | 31,778 | ÷ | 1,476,886,684 | |
| 2015年11月4日 | 2.88 | = | 60.26 | ÷ | 20.90 | 20.90 | = | 31,421 | ÷ | 1,503,094,004 | |
| 2014年11月5日 | 3.28 | = | 77.20 | ÷ | 23.56 | 23.56 | = | 39,169 | ÷ | 1,662,600,946 | |
| 2013年11月6日 | 3.26 | = | 69.74 | ÷ | 21.36 | 21.36 | = | 36,088 | ÷ | 1,689,435,673 | |
| 2012年11月7日 | 2.95 | = | 58.12 | ÷ | 19.67 | 19.67 | = | 33,523 | ÷ | 1,704,029,150 | |
| 2011年11月2日 | 3.25 | = | 52.18 | ÷ | 16.03 | 16.03 | = | 26,951 | ÷ | 1,680,984,426 | |
| 2010年11月3日 | 3.54 | = | 45.69 | ÷ | 12.89 | 12.89 | = | 20,858 | ÷ | 1,617,713,293 | |
| 2009年11月5日 | 3.61 | = | 43.85 | ÷ | 12.16 | 12.16 | = | 20,316 | ÷ | 1,670,313,078 | |
| 2008年11月6日 | 3.05 | = | 33.05 | ÷ | 10.84 | 10.84 | = | 17,944 | ÷ | 1,655,471,748 | |
| 2007年11月8日 | 4.11 | = | 39.76 | ÷ | 9.68 | 9.68 | = | 15,835 | ÷ | 1,636,486,963 | |
| 2006年11月2日 | 4.48 | = | 36.36 | ÷ | 8.11 | 8.11 | = | 13,406 | ÷ | 1,652,553,203 | |
| 2005年11月2日 | 5.97 | = | 40.38 | ÷ | 6.76 | 6.76 | = | 11,119 | ÷ | 1,644,187,545 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2020-09-27), 10-K (报告日期： 2019-09-29), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-24), 10-K (报告日期： 2016-09-25), 10-K (报告日期： 2015-09-27), 10-K (报告日期： 2014-09-28), 10-K (报告日期： 2013-09-29), 10-K (报告日期： 2012-09-30), 10-K (报告日期： 2011-09-25), 10-K (报告日期： 2010-09-26), 10-K (报告日期： 2009-09-27), 10-K (报告日期： 2008-09-28), 10-K (报告日期： 2007-09-30), 10-K (报告日期： 2006-09-24), 10-K (报告日期： 2005-09-25).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Qualcomm Inc.年报备案日的收盘价
本分析基于给定年度数据，聚焦股价、每股账面价值（BVPS）及P/BV财务比率在2005年到2024年的演变，提供趋势解读、模式识别及潜在洞见。为避免外部假设，以下描述以数据本身的变化为主线。以下各小节对三项指标分别进行梳理，并在最后给出综合观察。
- 股价趋势分析
- 从2005年到2014年，股价总体呈震荡上行态势，2005年约40美元起步，至2014年达到约77美元，期间经历2008年全球金融危机带来的下行压力，但随后迅速回升至2012-2014年的高位。2015年以后，价格波动性加大，2015年回落至约60美元，随后在2016-2017年间波动，2018年回落至约63美元，随后进入快速上行通道，2020年大幅跃升至约129美元，2021年达到约139美元的高点，随后经历2022年和2023年的回落，2024年再次上涨至约174美元，显示出阶段性高波动与结构性上涨并存的特征。整体看，长期趋势呈上升，但波动显著，且在2020-2021以及2024年呈现明显的边际放大。
- 每股账面价值（BVPS）趋势
- BVPS在初期呈现较为稳健的提升态势：2005年6.76美元，2014年23.56美元，显示资产端价值的持续积累。2015年起出现回撤，2015年降至20.90，随后2016年、2017年略有回升至21.52和20.86，2018年急剧下滑至0.77，随后2019年回升至4.30、2020年5.37、2021年8.88，2022-2024年进一步回升至16.07、19.39和23.65，显示出在2018年后BVPS经历了极端波动与显著恢复过程，复苏阶段与股价的相对强势并存。总体看，BVPS趋势经历两段重要阶段：前段的稳健增长与后段的剧烈波动后回升，反映出资产端价值在特定时点受到重大调整后逐步修复。
- P/BV比率趋势与解读
- P/BV比率自2005年起保持在较高水平，2005年为5.97，2014年前后维持在3-4区间，2015年起下降至2.88，2017年降至2.56，显示在BVPS逐步提升的背景下，市场对账面价值的定价较为温和。2018年出现异常大幅跳升至82.57，主要原因是BVPS在同一年度的剧烈下挫（0.77）导致比率被放大，而价格相对仍处于中高位，反映出该年度对账簿价值的极端敏感性及可能存在的会计或结构性极端事件。之后2019-2021年P/BV维持在19-25区间，显示市场对未来增长的高估值溢价。进入2022-2024年，P/BV回落至7.0-7.3区间，尽管股价持续走强，但BVPS持续提升使得相对估值有所收敛，呈现出估值回归的迹象。总体而言，P/BV呈现两段式特征：早期随BVPS稳步提升而趋于收敛的估值，以及2018年的极端异动与之后对未来增长的持续高估。
- 关键模式与洞见
- 综合三项指标的演变，可观察到以下模式：1) 长期资产基础价值的稳健积累（BVPS）在2014年前较为平滑，支持股价在同一时期维持上行趋势。2) 2018年出现的异常BVPS大幅下降对P/BV造成放大效应，导致比率异常高企，提示该年度存在可能的会计调整、资产重估或一体化交易等影响；3) 2019-2021的高P/BV水平与股价的继续上涨相互印证，市场对未来增长的高估值溢价；4) 2022-2024年P/BV趋于修复，BVPS持续走高，表明资产端价值的恢复对市场估值产生收敛作用。
- 数据质量与局限性
- 数据中存在明显异常点，尤其是2018年的BVPS显著下降至0.77并伴随P/BV跳高至82.57，这可能源于一次性会计处理、资产重估、分拆/并表调整或数据录入错误。该年度的极端值对趋势解读产生强烈影响，应谨慎将其归于长期趋势。对比其他年度，BVPS在2018后快速回升，且2020-2021年有显著提升，应结合企业公开披露进行核对。
- 管理层关注的指标与建议
- 在内部分析场景中，P/BV与BVPS的对比对估值判断具有重要意义。建议关注以下要点：1) 验证2018年异常点的原因及其会计处理的持续影响；2) 监控BVPS的持续增长是否来自可持续的净资产增值、利润分配与留存的综合作用；3) 结合股价波动的若干阶段，评估市场对未来增长路径的预期是否与基本面相符；4) 如对估值进行横向比较，应对同业或同地区公司进行对比，以判断P/BV的合理区间。
与竞争对手的比较
Qualcomm Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Qualcomm Inc. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | KLA Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | NVIDIA Corp. | Texas Instruments Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年11月6日 | 7.31 | 3.15 | 3.09 | 7.25 | 15.29 | 0.85 | 28.07 | 12.13 | 2.51 | 39.25 | 9.86 |
| 2023年11月1日 | 5.72 | 4.85 | 2.53 | 8.23 | 21.59 | 1.75 | 23.25 | 10.58 | 1.74 | 26.03 | 8.57 |
| 2022年11月2日 | 7.00 | 2.32 | 2.35 | 7.25 | 10.23 | 1.15 | 40.05 | 10.10 | 1.15 | 24.95 | 11.33 |
| 2021年11月3日 | 15.59 | 19.21 | 2.50 | 10.60 | 10.50 | 2.21 | 15.98 | 13.64 | 1.79 | 20.14 | 11.87 |
| 2020年11月4日 | 24.00 | 17.77 | 4.22 | 7.63 | 7.40 | 2.84 | 11.83 | 10.55 | 1.50 | 15.49 | 17.02 |
| 2019年11月6日 | 19.69 | 20.46 | 3.61 | 6.67 | 5.09 | 3.78 | 8.15 | 6.40 | 1.40 | 10.09 | 13.79 |
| 2018年11月7日 | 82.57 | 18.30 | 3.02 | 4.73 | 3.74 | 2.94 | 11.39 | 4.28 | 1.49 | 19.60 | 11.20 |
| 2017年11月1日 | 2.56 | 19.87 | 3.22 | 5.94 | 5.28 | 3.08 | 10.50 | 3.82 | 2.51 | 10.51 | 9.89 |
| 2016年11月2日 | 3.12 | 31.66 | 4.35 | 4.93 | 3.84 | 2.60 | 17.57 | 2.45 | 1.48 | 3.98 | 7.36 |
| 2015年11月4日 | 2.88 | — | 3.72 | 2.87 | 8.24 | 2.21 | 19.57 | 2.23 | 1.47 | 2.84 | 5.30 |
| 2014年11月5日 | 3.28 | 12.72 | 3.64 | 3.80 | 7.98 | 2.91 | 3.26 | 2.29 | 3.22 | 2.19 | 5.94 |
| 2013年11月6日 | 3.26 | 4.94 | 3.28 | 2.82 | 4.46 | 2.11 | 2.78 | 1.69 | 1.92 | 1.63 | 4.46 |
| 2012年11月7日 | 2.95 | 3.45 | 2.90 | 1.79 | 3.25 | 2.04 | 2.61 | 1.24 | 0.72 | 2.20 | 3.45 |
| 2011年11月2日 | 3.25 | 3.28 | 2.62 | 1.65 | 3.51 | 2.90 | 2.11 | 1.80 | 0.64 | 3.27 | 3.48 |
| 2010年11月3日 | 3.54 | 6.21 | 3.36 | 2.35 | 4.24 | 2.46 | 2.41 | 2.63 | 0.96 | 3.74 | 4.00 |
| 2009年11月5日 | 3.61 | 8.23 | 3.43 | 2.53 | 3.78 | 2.76 | 2.44 | 2.67 | 1.25 | 2.27 | 3.10 |
| 2008年11月6日 | 3.05 | — | 2.04 | 1.84 | — | 1.72 | 2.19 | 2.69 | 0.42 | 4.24 | 2.09 |
| 2007年11月8日 | 4.11 | 1.44 | 3.99 | 3.14 | — | 2.76 | 3.27 | 4.05 | 0.96 | 5.06 | 4.14 |
| 2006年11月2日 | 4.48 | 1.42 | 3.36 | 3.81 | — | 3.27 | 2.75 | 4.19 | 1.30 | 5.75 | 3.93 |
| 2005年11月2日 | 5.97 | 5.83 | 3.75 | 3.42 | — | 3.34 | 3.19 | 3.75 | 1.47 | 3.63 | 4.00 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2020-09-27), 10-K (报告日期： 2019-09-29), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-24), 10-K (报告日期： 2016-09-25), 10-K (报告日期： 2015-09-27), 10-K (报告日期： 2014-09-28), 10-K (报告日期： 2013-09-29), 10-K (报告日期： 2012-09-30), 10-K (报告日期： 2011-09-25), 10-K (报告日期： 2010-09-26), 10-K (报告日期： 2009-09-27), 10-K (报告日期： 2008-09-28), 10-K (报告日期： 2007-09-30), 10-K (报告日期： 2006-09-24), 10-K (报告日期： 2005-09-25).
与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
Qualcomm Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
| Qualcomm Inc. | 半导体和半导体设备 | |
|---|---|---|
| 2024年11月6日 | 7.31 | 9.25 |
| 2023年11月1日 | 5.72 | 6.44 |
| 2022年11月2日 | 7.00 | 5.18 |
| 2021年11月3日 | 15.59 | 6.30 |
| 2020年11月4日 | 24.00 | 6.15 |
| 2019年11月6日 | 19.69 | 5.17 |
| 2018年11月7日 | 82.57 | 4.63 |
| 2017年11月1日 | 2.56 | 4.09 |
| 2016年11月2日 | 3.12 | 3.40 |
| 2015年11月4日 | 2.88 | 2.89 |
| 2014年11月5日 | 3.28 | 3.41 |
| 2013年11月6日 | 3.26 | 2.69 |
| 2012年11月7日 | 2.95 | 2.34 |
| 2011年11月2日 | 3.25 | 2.75 |
| 2010年11月3日 | 3.54 | 2.82 |
| 2009年11月5日 | 3.61 | 2.93 |
| 2008年11月6日 | 3.05 | 2.08 |
| 2007年11月8日 | 4.11 | 3.08 |
| 2006年11月2日 | 4.48 | 3.31 |
| 2005年11月2日 | 5.97 | 3.77 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2020-09-27), 10-K (报告日期： 2019-09-29), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-24), 10-K (报告日期： 2016-09-25), 10-K (报告日期： 2015-09-27), 10-K (报告日期： 2014-09-28), 10-K (报告日期： 2013-09-29), 10-K (报告日期： 2012-09-30), 10-K (报告日期： 2011-09-25), 10-K (报告日期： 2010-09-26), 10-K (报告日期： 2009-09-27), 10-K (报告日期： 2008-09-28), 10-K (报告日期： 2007-09-30), 10-K (报告日期： 2006-09-24), 10-K (报告日期： 2005-09-25).
与行业比较： 信息技术
Qualcomm Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Qualcomm Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2024年11月6日 | 7.31 | 13.29 |
| 2023年11月1日 | 5.72 | 11.49 |
| 2022年11月2日 | 7.00 | 10.46 |
| 2021年11月3日 | 15.59 | 12.56 |
| 2020年11月4日 | 24.00 | 11.12 |
| 2019年11月6日 | 19.69 | 8.52 |
| 2018年11月7日 | 82.57 | 7.04 |
| 2017年11月1日 | 2.56 | 5.49 |
| 2016年11月2日 | 3.12 | 4.55 |
| 2015年11月4日 | 2.88 | 4.33 |
| 2014年11月5日 | 3.28 | 4.38 |
| 2013年11月6日 | 3.26 | 3.52 |
| 2012年11月7日 | 2.95 | 3.77 |
| 2011年11月2日 | 3.25 | 4.01 |
| 2010年11月3日 | 3.54 | 4.18 |
| 2009年11月5日 | 3.61 | 4.35 |
| 2008年11月6日 | 3.05 | 4.03 |
| 2007年11月8日 | 4.11 | 8.71 |
| 2006年11月2日 | 4.48 | 7.26 |
| 2005年11月2日 | 5.97 | 7.44 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2020-09-27), 10-K (报告日期： 2019-09-29), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-24), 10-K (报告日期： 2016-09-25), 10-K (报告日期： 2015-09-27), 10-K (报告日期： 2014-09-28), 10-K (报告日期： 2013-09-29), 10-K (报告日期： 2012-09-30), 10-K (报告日期： 2011-09-25), 10-K (报告日期： 2010-09-26), 10-K (报告日期： 2009-09-27), 10-K (报告日期： 2008-09-28), 10-K (报告日期： 2007-09-30), 10-K (报告日期： 2006-09-24), 10-K (报告日期： 2005-09-25).