Stock Analysis on Net
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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2023年1月28日 9.39% = 6.83% × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 5.46% × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 3.75% × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 3.23% × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 2.50% × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 2.66% × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 7.86% × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 7.23% × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 6.56% × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 5.69% × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 5.15% × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 5.21% × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 5.67% × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 6.37% × 1.83
2019年8月3日 12.88% = 7.04% × 1.83
2019年5月4日 13.37% = 7.21% × 1.85
2019年2月2日 13.66% = 7.25% × 1.88
2018年11月3日 13.61% = 7.31% × 1.86
2018年8月4日 12.99% = 6.86% × 1.89
2018年5月5日 10.06% = 5.12% × 1.96
2018年2月3日 7.52% = 3.73% × 2.02
2017年10月28日 7.16% = 3.44% × 2.08
2017年7月29日 — = — × 2.13
2017年4月29日 — = — × 2.67
2017年1月28日 — = — × 1.92

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

2023年第一 季度股东权益比率（ROE）上升的主要原因是通过资产回报率（ROA）衡量的盈利能力的提高。

将 ROE 分解为三个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2023年1月28日 9.39% = 27.27% × 0.25 × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 22.88% × 0.24 × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 17.00% × 0.22 × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 16.84% × 0.19 × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 15.18% × 0.16 × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 19.00% × 0.14 × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 26.15% × 0.30 × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 25.16% × 0.29 × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 23.99% × 0.27 × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 21.79% × 0.26 × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 20.14% × 0.26 × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 20.05% × 0.26 × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 21.06% × 0.27 × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 22.75% × 0.28 × 1.83
2019年8月3日 12.88% = 24.71% × 0.28 × 1.83
2019年5月4日 13.37% = 25.18% × 0.29 × 1.85
2019年2月2日 13.66% = 25.42% × 0.29 × 1.88
2018年11月3日 13.61% = 24.12% × 0.30 × 1.86
2018年8月4日 12.99% = 22.95% × 0.30 × 1.89
2018年5月5日 10.06% = 17.72% × 0.29 × 1.96
2018年2月3日 7.52% = 13.80% × 0.27 × 2.02
2017年10月28日 7.16% = 14.24% × 0.24 × 2.08
2017年7月29日 — = — × — × 2.13
2017年4月29日 — = — × — × 2.67
2017年1月28日 — = — × — × 1.92

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

2023年第一 季度股东权益比率（ROE）上升的主要原因是净利润率衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2023年1月28日 9.39% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25 × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24 × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22 × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19 × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16 × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14 × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30 × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29 × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27 × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26 × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26 × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26 × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27 × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28 × 1.83
2019年8月3日 12.88% = 0.92 × 0.87 × 30.81% × 0.28 × 1.83
2019年5月4日 13.37% = 0.92 × 0.88 × 31.20% × 0.29 × 1.85
2019年2月2日 13.66% = 0.93 × 0.87 × 31.24% × 0.29 × 1.88
2018年11月3日 13.61% = 0.91 × 0.87 × 30.51% × 0.30 × 1.86
2018年8月4日 12.99% = 0.90 × 0.86 × 29.63% × 0.30 × 1.89
2018年5月5日 10.06% = 0.85 × 0.82 × 25.28% × 0.29 × 1.96
2018年2月3日 7.52% = 0.83 × 0.77 × 21.45% × 0.27 × 2.02
2017年10月28日 7.16% = 0.88 × 0.77 × 21.13% × 0.24 × 2.08
2017年7月29日 — = — × — × — × — × 2.13
2017年4月29日 — = — × — × — × — × 2.67
2017年1月28日 — = — × — × — × — × 1.92

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

2023年第一 季度股东权益比率（ROE）上升的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力的提高。

将 ROA 分解为两个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2023年1月28日 6.83% = 27.27% × 0.25
2022年10月29日 5.46% = 22.88% × 0.24
2022年7月30日 3.75% = 17.00% × 0.22
2022年4月30日 3.23% = 16.84% × 0.19
2022年1月29日 2.50% = 15.18% × 0.16
2021年10月30日 2.66% = 19.00% × 0.14
2021年7月31日 7.86% = 26.15% × 0.30
2021年5月1日 7.23% = 25.16% × 0.29
2021年1月30日 6.56% = 23.99% × 0.27
2020年10月31日 5.69% = 21.79% × 0.26
2020年8月1日 5.15% = 20.14% × 0.26
2020年5月2日 5.21% = 20.05% × 0.26
2020年2月1日 5.67% = 21.06% × 0.27
2019年11月2日 6.37% = 22.75% × 0.28
2019年8月3日 7.04% = 24.71% × 0.28
2019年5月4日 7.21% = 25.18% × 0.29
2019年2月2日 7.25% = 25.42% × 0.29
2018年11月3日 7.31% = 24.12% × 0.30
2018年8月4日 6.86% = 22.95% × 0.30
2018年5月5日 5.12% = 17.72% × 0.29
2018年2月3日 3.73% = 13.80% × 0.27
2017年10月28日 3.44% = 14.24% × 0.24
2017年7月29日 — = — × —
2017年4月29日 — = — × —
2017年1月28日 — = — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

2023年第一 季度资产回报率（ROA）上升的主要原因是净利润率的盈利能力上升。

将 ROA 分解为四个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年1月28日 6.83% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25
2022年10月29日 5.46% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24
2022年7月30日 3.75% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22
2022年4月30日 3.23% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19
2022年1月29日 2.50% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16
2021年10月30日 2.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14
2021年7月31日 7.86% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30
2021年5月1日 7.23% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29
2021年1月30日 6.56% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27
2020年10月31日 5.69% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26
2020年8月1日 5.15% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26
2020年5月2日 5.21% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26
2020年2月1日 5.67% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27
2019年11月2日 6.37% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28
2019年8月3日 7.04% = 0.92 × 0.87 × 30.81% × 0.28
2019年5月4日 7.21% = 0.92 × 0.88 × 31.20% × 0.29
2019年2月2日 7.25% = 0.93 × 0.87 × 31.24% × 0.29
2018年11月3日 7.31% = 0.91 × 0.87 × 30.51% × 0.30
2018年8月4日 6.86% = 0.90 × 0.86 × 29.63% × 0.30
2018年5月5日 5.12% = 0.85 × 0.82 × 25.28% × 0.29
2018年2月3日 3.73% = 0.83 × 0.77 × 21.45% × 0.27
2017年10月28日 3.44% = 0.88 × 0.77 × 21.13% × 0.24
2017年7月29日 — = — × — × — × —
2017年4月29日 — = — × — × — × —
2017年1月28日 — = — × — × — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

与2023年第一季度 相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力的提高。

净利润率分解

Analog Devices Inc.，分解净利润率（季度数据）

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年1月28日 27.27% = 0.89 × 0.95 × 32.26%
2022年10月29日 22.88% = 0.89 × 0.94 × 27.46%
2022年7月30日 17.00% = 1.00 × 0.90 × 18.93%
2022年4月30日 16.84% = 1.01 × 0.89 × 18.65%
2022年1月29日 15.18% = 1.05 × 0.86 × 16.70%
2021年10月30日 19.00% = 1.05 × 0.88 × 20.68%
2021年7月31日 26.15% = 0.89 × 0.91 × 31.99%
2021年5月1日 25.16% = 0.92 × 0.90 × 30.36%
2021年1月30日 23.99% = 0.92 × 0.89 × 29.17%
2020年10月31日 21.79% = 0.93 × 0.87 × 26.86%
2020年8月1日 20.14% = 0.94 × 0.86 × 24.96%
2020年5月2日 20.05% = 0.93 × 0.85 × 25.40%
2020年2月1日 21.06% = 0.92 × 0.86 × 26.61%
2019年11月2日 22.75% = 0.92 × 0.87 × 28.62%
2019年8月3日 24.71% = 0.92 × 0.87 × 30.81%
2019年5月4日 25.18% = 0.92 × 0.88 × 31.20%
2019年2月2日 25.42% = 0.93 × 0.87 × 31.24%
2018年11月3日 24.12% = 0.91 × 0.87 × 30.51%
2018年8月4日 22.95% = 0.90 × 0.86 × 29.63%
2018年5月5日 17.72% = 0.85 × 0.82 × 25.28%
2018年2月3日 13.80% = 0.83 × 0.77 × 21.45%
2017年10月28日 14.24% = 0.88 × 0.77 × 21.13%
2017年7月29日 — = — × — × —
2017年4月29日 — = — × — × —
2017年1月28日 — = — × — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-Q (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-Q (报告日期： 2017-01-28).

2023年第一 季度净利润率上升的主要原因是按息税前利润率衡量的营业利润率的提高。