分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
从资产收益率(ROA)数据可以观察到,2020年初至2022年间,ROA呈现出一定的上升趋势,特别是在2021年中期达到较高水平,显示公司的资产盈利能力在此期间获得改善。然而,从2022年之后,ROA出现波动,尽管整体仍保持相对稳定,但逐步出现一定的下滑趋势,尤其是在2023年中期及之后的季度,表明资产回报率有所减弱,盈利能力相对减退,可能受到市场环境变化或成本压力的影响。
关于财务杠杆率的变化,数据显示,整个期间公司保持了较为稳定的杠杆水平,绝大部分时间都在1.7至1.9之间,显示较为谨慎的债务管理策略。2022年中期之前,杠杆率略有下降,说明公司可能进行了债务整合或偿还,降低了财务风险。2022年之后,杠杆率保持平稳,表明公司的资本结构较为稳定,风险控制较为谨慎,未出现突出的债务扩张或收缩现象。
股东权益回报率(ROE)整体呈现逐步上升的趋势,尤其是在2021年至2022年间,ROE提升明显,反映公司为股东创造的利润水平得到了改善。2022年及之后的季度,ROE虽出现一定波动,但仍维持在较高水平,整体显示出公司盈利质量的改善以及资本回报效率的提升。不过,2023年中后期的ROE有所下降,可能与盈利增长放缓或资产收益率下行有关,但整体仍保持在较为健康的范围内。
综合来看,该公司在报告期间表现出资产收益率逐步改善,财务杠杆保持稳定,且股东权益回报逐步提升的态势。公司的财务结构较为稳健,盈利能力在2021年至2022年达到高峰,但2023年后出现一定的波动。未来,若能持续优化资产配置和盈利效率,有望进一步提升财务表现,并应对潜在的市场风险。
将 ROE 分解为三个组成部分
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
从整体来看,该公司在2019年至2025年期间的财务表现呈现出一定的波动性和逐步改善的趋势。在利润率方面,净利率比率在2020年以后逐步上升,特别是在2022年和2023年期间,净利率达到了较高水平(超过26%),显示出盈利能力的增强。然而,自2023年起,净利率出现了一定的回落,数据显示利润率可能受到了市场环境或成本变动的影响,呈现出一定的波动。
资产周转率方面,绝大多数时间段维持在0.2到0.3之间,显示资产利用效率相对稳定。尤其是在2020年和2021年前期,资产周转率稳定在0.26至0.30之间,反映公司在资产管理方面保持了一定的效率。2022年后期,资产周转率稍有波动,但整体仍维持在较为稳定的区间,说明公司在运营效率上未发生剧烈变化。
财务杠杆率表现出较高的稳定性,绝大多数时期维持在1.83至1.38之间,没有出现明显的极端波动。该指标表明公司总体上采用了较为适度的财务杠杆策略,用以优化资本结构和增强财务稳定性。尤其是在2022年,杠杆率略有下降至1.38,可能意味着公司在财务风险管理方面进行了调整,趋于更加稳健的资本配置。
股东权益比率回报率(ROE)在报告期内整体呈现上升的趋势,尤其是在2022年和2023年,ROE达到了较为突出的水平(超过10%)。这一方面反映公司盈利能力的增强,另一方面也显示其资本回报效率在不断改善。尽管在2022年前期出现较低的ROE(约3.4%到5.15%),但随后逐渐回升到接近20%的水平,表明公司在盈利能力方面实现了逐步改善。然而,部分季度中ROE有所下降,可能受到盈利波动或资产结构调整的影响。
总体而言,公司的财务指标显示其在经营效率、盈利能力和资本回报方面逐步改善,且在保持财务结构稳定的同时,盈利水平有所提升。未来若能在确保盈利能力持续增长的同时,进一步优化资产管理和财务策略,将有助于提升整体财务稳健性和持续竞争优势。
将 ROE 分解为五个组成部分
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
从整体趋势来看,分析期间该公司的财务表现呈现出一定的波动性,尤其是在一些关键指标方面。在利润率方面,息税前利润率(EBIT)在2019年至2023年间表现出逐步上升的趋势,特别是在2021年左右达到高点,随后略有下降。这表明公司在盈利能力方面经历了增强,但在2022年和2023年初略有减弱,可能受到市场环境或成本变化的影响。
税负率基本保持稳定,波动范围较窄,基本在0.89到1.05之间,显示出公司税负管理较为稳定。利息负担率也整体趋于低位,略有上升后周期性回落,反映财务成本的逐步改善或负债水平的调整。尤其是在2022年之后,利息负担率持续偏低,可能意味着公司债务成本得到优化或杠杆水平得以控制。
资产周转率在观察期内表现出逐步上升的趋势,从2019年的0.28提升至2025年预估的0.22,显示公司资产利用效率在逐步改善,尤其是在2022年后,该比率有所提升,可能反映出资产管理效率的增强或运营效率的提升。
财务杠杆率在整个周期内显示出稳定的趋势,基本保持在1.35到1.88之间,期间略有波动。这表明公司在利用财务杠杆方面保持了较为审慎的水平,没有出现明显的杠杆风险,并且在部分时期(如2022年和2023年)略有降低,可能是出于风险管理考虑。
股东权益比率回报率(ROE)在观察期间也有所波动,但总体呈现缓慢上升的趋势。2021年前后ROE逐步改善,2022年达到较高水平(13.87%),随后略有下降。在2023年之后,ROE略有回升,显示股东的资本回报逐步改善,但整体水平仍较低,说明公司的盈利水平仍有提升空间。
综上所述,该公司在盈利能力、资产利用和股东回报方面表现出一定的逐步改善过程,财务结构保持稳健,负债水平控制得较好。不过,部分指标如ROE的提升空间仍然存在,未来发掘利润增长点和提升资产效率将是关键。整体来看,公司财务状况较为稳健,但需要关注市场环境变化带来的潜在风险。
将 ROA 分解为两个部分
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
从所分析的财务数据中,可以观察到公司在整体盈利能力、资产利用效率及盈利回报方面呈现出较为复杂的动态变化趋势。以下对主要指标进行逐步解读:
- 净利率比率
- 在2019年第二季度之前,缺乏具体数据。自2019年5月4日起,净利率逐步上升,从21.06%逐渐攀升至2021年10月30日的高点29.23%,展示出盈利能力逐步增强的趋势。进入2022年后,净利率出现一定的波动,最低曾降至16.75%,随后又逐步回升至2023年10月的24.34%。整体来看,净利率在2020年后有明显增长趋势,但在2022年中出现了波动,反映了盈利水平的不稳定可能受到市场或成本变化的影响。
- 资产周转率
- 此指标从2020年5月2日开始有具体数值,整体表现为逐步上升趋势,从0.27逐渐上涨至2022年10月的0.26,其后略有波动。2022年及之后数据表明资产周转率总体维持在较为稳定的水平,但在2022年10月后略有下降。这表明公司在资产利用效率方面或有轻微改善,或遇到资本配置上的调整。
- 资产收益率(ROA)
- 该指标自2019年后开始逐步展现改善的趋势,自2020年起逐渐增长,从5.67%到2022年10月的7.6%,体现公司对资产的盈利能力提升。2022年后,ROA略有波动,但整体保持在6%到7%的区间。值得注意的是,2022年中ROA出现突然下降(2.5%-3.75%区间,尤其2022年4月和2022年7月的表现),可能与特定时期的成本压力或非经常性损益相关,之后的逐步回升表明公司逐步恢复盈利效率。
综上所述,该公司在较长周期内表现出盈利能力逐步增强且资产利用效率趋于稳定的迹象,尤其在2020年到2022年期间,净利率和ROA有较明显的提升。然而,部分指标在2022年出现波动,提示公司可能面临一定的市场或经营环境变化。未来应关注盈利能力的持续稳健与各项财务比率的合理平衡,以优化整体财务表现。
将 ROA 分解为四个组成部分
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
自2019年度第二季度至2025年度第二季度期间,该公司财务指标展现出一定的波动性,但整体趋势趋于稳定和改善,反映出公司在收入盈利能力和资产利用方面的稳健表现。
- 税负率
- 税负率在2020年前保持在0.92至0.94的范围内,2021年后略有下降,特别是在2025年达到最低值0.84,显示出公司税负逐步减轻,可能与税务策略优化或税收政策调整有关。
- 利息负担率
- 利息负担率表现出较强的稳定性,基本在0.84至0.95之间,最低值出现在2024年之后,表明公司较好地管理债务负担,财务风险相对较低,偿债压力得以缓解。
- 息税前利润率
- 该指标在2019年末至2022年逐步上升,从约20.68%的最低点升至最高的33.69%,之后经历一定回调但仍保持在较高水平,显示公司盈利能力在此期逐步增强,运营效率改善明显。其中,2022年第二季度尤为突出,表明公司在那一时期实现了较好的盈利水平。
- 资产周转率
- 资产周转率由2019年末的0.14逐步提升至2022年间的0.26,之后略微波动,但总体呈现增长态势,说明公司的资产利用效率逐步优化,资产管理能力不断增强,反映出公司在资产配置和运营效率方面取得积极成效。
- 资产收益率(ROA)
- ROA指标显示出逐步的改善,从2019年末的3.75%逐渐升至2022年间的7.6%。在随后的季度中略有波动,但仍保持在较高水平,展现出公司整体盈利水平的持续提升,资产利用效率和盈利能力得到增强。
总体而言,该公司在观察期间内展现出稳定的财务表现,通过提升盈利能力和资产效率,实现了财务指标的持续改善。税负负担的减轻和资产利用率的提高,为公司的持续发展提供良好的财务基础,未来可关注其在收入规模和市场竞争力方面的进一步变化,以评估持续增长的潜力。
净利率比率分列
根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-02), 10-Q (报告日期: 2025-05-03), 10-Q (报告日期: 2025-02-01), 10-K (报告日期: 2024-11-02), 10-Q (报告日期: 2024-08-03), 10-Q (报告日期: 2024-05-04), 10-Q (报告日期: 2024-02-03), 10-K (报告日期: 2023-10-28), 10-Q (报告日期: 2023-07-29), 10-Q (报告日期: 2023-04-29), 10-Q (报告日期: 2023-01-28), 10-K (报告日期: 2022-10-29), 10-Q (报告日期: 2022-07-30), 10-Q (报告日期: 2022-04-30), 10-Q (报告日期: 2022-01-29), 10-K (报告日期: 2021-10-30), 10-Q (报告日期: 2021-07-31), 10-Q (报告日期: 2021-05-01), 10-Q (报告日期: 2021-01-30), 10-K (报告日期: 2020-10-31), 10-Q (报告日期: 2020-08-01), 10-Q (报告日期: 2020-05-02), 10-Q (报告日期: 2020-02-01), 10-K (报告日期: 2019-11-02), 10-Q (报告日期: 2019-08-03), 10-Q (报告日期: 2019-05-04), 10-Q (报告日期: 2019-02-02).
从该公司季度财务数据来看,税负率在大部分时期保持相对稳定,波动较小,基本集中在0.89至1.05之间,显示出公司在税务方面的管理较为稳定,暂无明显的税率变动趋势。
利息负担率整体呈现温和上涨的趋势,从2019年初的较低水平逐步提升,最高接近0.95,之后略有波动,表现出公司在借款或利息负担方面可能有所上升,但总体变化幅度有限,反映出公司资本结构较为稳健,财务杠杆使用趋于平衡。
息税前利润率在2019年末至2020年初出现显著下降,从30%以上下降至20%左右,随后逐步恢复并逐渐提升。在2021年期间,利润率从20%逐步攀升至33%以上,显示公司在盈利能力方面有稳固的改善。2023年及之后,该指标保持在25%至33%之间,表明公司盈利效率较高,财务表现持续向好。
净利率方面表现出类似的变化趋势。2019年末至2020年初,净利率从较高水平逐渐下降至20%左右,随后逐步回升至30%以上,2021年期间持续增长,达到最高约29%。2022年及之后,净利率大致维持在17%至28%的范围内,显示公司盈利能力保持稳定,利润增厚趋势明显,整体财务表现较为良好。
综上所述,该财务指标的长期趋势反映出公司在2019年中期经历了一段盈利能力的调整期,随后逐步改善,特别是在2021年表现出显著的盈利提升。税负和利息压力相对稳定,利润率的持续增长表明管理效率得到了提升,盈利水平稳步提高,财务结构趋于健康。未来若能保持现有盈利趋势,并控制税务与财务杠杆的波动,预期公司财务表现将继续向好。