Stock Analysis on Net
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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年2月1日 4.46% = 3.26% × 1.37
2024年11月2日 4.65% = 3.39% × 1.37
2024年8月3日 4.70% = 3.41% × 1.38
2024年5月4日 6.07% = 4.38% × 1.39
2024年2月3日 7.92% = 5.82% × 1.36
2023年10月28日 9.32% = 6.79% × 1.37
2023年7月29日 10.45% = 7.60% × 1.37
2023年4月29日 10.06% = 7.32% × 1.38
2023年1月28日 9.39% = 6.83% × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 5.46% × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 3.75% × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 3.23% × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 2.50% × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 2.66% × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 7.86% × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 7.23% × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 6.56% × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 5.69% × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 5.15% × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 5.21% × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 5.67% × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 6.37% × 1.83
2019年8月3日 — = — × 1.83
2019年5月4日 — = — × 1.85
2019年2月2日 — = — × 1.88

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

2025 年第一 季度股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年2月1日 4.46% = 16.75% × 0.19 × 1.37
2024年11月2日 4.65% = 17.35% × 0.20 × 1.37
2024年8月3日 4.70% = 17.07% × 0.20 × 1.38
2024年5月4日 6.07% = 20.45% × 0.21 × 1.39
2024年2月3日 7.92% = 24.34% × 0.24 × 1.36
2023年10月28日 9.32% = 26.94% × 0.25 × 1.37
2023年7月29日 10.45% = 29.23% × 0.26 × 1.37
2023年4月29日 10.06% = 28.16% × 0.26 × 1.38
2023年1月28日 9.39% = 27.27% × 0.25 × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 22.88% × 0.24 × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 17.00% × 0.22 × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 16.84% × 0.19 × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 15.18% × 0.16 × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 19.00% × 0.14 × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 26.15% × 0.30 × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 25.16% × 0.29 × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 23.99% × 0.27 × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 21.79% × 0.26 × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 20.14% × 0.26 × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 20.05% × 0.26 × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 21.06% × 0.27 × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 22.75% × 0.28 × 1.83
2019年8月3日 — = — × — × 1.83
2019年5月4日 — = — × — × 1.85
2019年2月2日 — = — × — × 1.88

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

2025 年第一 季度股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年2月1日 4.46% = 0.92 × 0.84 × 21.63% × 0.19 × 1.37
2024年11月2日 4.65% = 0.92 × 0.85 × 22.27% × 0.20 × 1.37
2024年8月3日 4.70% = 0.90 × 0.85 × 22.10% × 0.20 × 1.38
2024年5月4日 6.07% = 0.94 × 0.89 × 24.65% × 0.21 × 1.39
2024年2月3日 7.92% = 0.92 × 0.92 × 28.78% × 0.24 × 1.36
2023年10月28日 9.32% = 0.92 × 0.93 × 31.47% × 0.25 × 1.37
2023年7月29日 10.45% = 0.92 × 0.94 × 33.69% × 0.26 × 1.37
2023年4月29日 10.06% = 0.89 × 0.95 × 33.25% × 0.26 × 1.38
2023年1月28日 9.39% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25 × 1.38
2022年10月29日 7.54% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24 × 1.38
2022年7月30日 5.15% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22 × 1.37
2022年4月30日 4.43% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19 × 1.37
2022年1月29日 3.43% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16 × 1.37
2021年10月30日 3.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14 × 1.38
2021年7月31日 13.87% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30 × 1.76
2021年5月1日 12.83% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29 × 1.77
2021年1月30日 11.63% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27 × 1.77
2020年10月31日 10.17% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26 × 1.79
2020年8月1日 9.44% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26 × 1.83
2020年5月2日 9.59% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26 × 1.84
2020年2月1日 10.37% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27 × 1.83
2019年11月2日 11.64% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28 × 1.83
2019年8月3日 — = — × — × — × — × 1.83
2019年5月4日 — = — × — × — × — × 1.85
2019年2月2日 — = — × — × — × — × 1.88

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

2025 年第一 季度股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力下降。

将 ROA 分解为两个部分

Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年2月1日 3.26% = 16.75% × 0.19
2024年11月2日 3.39% = 17.35% × 0.20
2024年8月3日 3.41% = 17.07% × 0.20
2024年5月4日 4.38% = 20.45% × 0.21
2024年2月3日 5.82% = 24.34% × 0.24
2023年10月28日 6.79% = 26.94% × 0.25
2023年7月29日 7.60% = 29.23% × 0.26
2023年4月29日 7.32% = 28.16% × 0.26
2023年1月28日 6.83% = 27.27% × 0.25
2022年10月29日 5.46% = 22.88% × 0.24
2022年7月30日 3.75% = 17.00% × 0.22
2022年4月30日 3.23% = 16.84% × 0.19
2022年1月29日 2.50% = 15.18% × 0.16
2021年10月30日 2.66% = 19.00% × 0.14
2021年7月31日 7.86% = 26.15% × 0.30
2021年5月1日 7.23% = 25.16% × 0.29
2021年1月30日 6.56% = 23.99% × 0.27
2020年10月31日 5.69% = 21.79% × 0.26
2020年8月1日 5.15% = 20.14% × 0.26
2020年5月2日 5.21% = 20.05% × 0.26
2020年2月1日 5.67% = 21.06% × 0.27
2019年11月2日 6.37% = 22.75% × 0.28
2019年8月3日 — = — × —
2019年5月4日 — = — × —
2019年2月2日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

与 2025 年第一 季度相比，资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Analog Devices Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年2月1日 3.26% = 0.92 × 0.84 × 21.63% × 0.19
2024年11月2日 3.39% = 0.92 × 0.85 × 22.27% × 0.20
2024年8月3日 3.41% = 0.90 × 0.85 × 22.10% × 0.20
2024年5月4日 4.38% = 0.94 × 0.89 × 24.65% × 0.21
2024年2月3日 5.82% = 0.92 × 0.92 × 28.78% × 0.24
2023年10月28日 6.79% = 0.92 × 0.93 × 31.47% × 0.25
2023年7月29日 7.60% = 0.92 × 0.94 × 33.69% × 0.26
2023年4月29日 7.32% = 0.89 × 0.95 × 33.25% × 0.26
2023年1月28日 6.83% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25
2022年10月29日 5.46% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24
2022年7月30日 3.75% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22
2022年4月30日 3.23% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19
2022年1月29日 2.50% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16
2021年10月30日 2.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14
2021年7月31日 7.86% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30
2021年5月1日 7.23% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29
2021年1月30日 6.56% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27
2020年10月31日 5.69% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26
2020年8月1日 5.15% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26
2020年5月2日 5.21% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26
2020年2月1日 5.67% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27
2019年11月2日 6.37% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28
2019年8月3日 — = — × — × — × —
2019年5月4日 — = — × — × — × —
2019年2月2日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

2025 年第一 季度资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力下降。

净利率比率分列

Analog Devices Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年2月1日 16.75% = 0.92 × 0.84 × 21.63%
2024年11月2日 17.35% = 0.92 × 0.85 × 22.27%
2024年8月3日 17.07% = 0.90 × 0.85 × 22.10%
2024年5月4日 20.45% = 0.94 × 0.89 × 24.65%
2024年2月3日 24.34% = 0.92 × 0.92 × 28.78%
2023年10月28日 26.94% = 0.92 × 0.93 × 31.47%
2023年7月29日 29.23% = 0.92 × 0.94 × 33.69%
2023年4月29日 28.16% = 0.89 × 0.95 × 33.25%
2023年1月28日 27.27% = 0.89 × 0.95 × 32.26%
2022年10月29日 22.88% = 0.89 × 0.94 × 27.46%
2022年7月30日 17.00% = 1.00 × 0.90 × 18.93%
2022年4月30日 16.84% = 1.01 × 0.89 × 18.65%
2022年1月29日 15.18% = 1.05 × 0.86 × 16.70%
2021年10月30日 19.00% = 1.05 × 0.88 × 20.68%
2021年7月31日 26.15% = 0.89 × 0.91 × 31.99%
2021年5月1日 25.16% = 0.92 × 0.90 × 30.36%
2021年1月30日 23.99% = 0.92 × 0.89 × 29.17%
2020年10月31日 21.79% = 0.93 × 0.87 × 26.86%
2020年8月1日 20.14% = 0.94 × 0.86 × 24.96%
2020年5月2日 20.05% = 0.93 × 0.85 × 25.40%
2020年2月1日 21.06% = 0.92 × 0.86 × 26.61%
2019年11月2日 22.75% = 0.92 × 0.87 × 28.62%
2019年8月3日 — = — × — × —
2019年5月4日 — = — × — × —
2019年2月2日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-02-01), 10-K (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-Q (报告日期： 2024-02-03), 10-K (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-K (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-Q (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-Q (报告日期： 2019-02-02).

与2025年第一季度 相比，净利率率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。