杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
NVIDIA Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
截止到2025年7月27日的最新数据，该季度资产收益率（ROA）显示出显著的逐步上升趋势，从2023年第一季度的10.61%逐步提高至2025年7月的61.53%。这一趋势表明公司整体盈利能力得到了持续改善，资产的收益效率显著增强，反映出公司在运营效率和盈利能力方面的持续优化。
财务杠杆率在整个观察期内保持相对稳定，但存在一定的波动。从最初的1.44略微上升至2022年5月的1.9，之后逐步下降，至2025年7月的1.41，显示公司在财务杠杆运用方面趋于稳健，减少了财务风险，增强了财务结构的稳定性。
股东权益回报率（ROE）从2023年第一季度的19.55%持续上升，至2025年7月达到86.48%，表现出极为显著的增长。此项指标的上升趋势反映出公司权益资本的盈利率持续改善，股东价值不断增加。这一变化可能归因于公司盈利能力的显著提升、资本结构的优化以及运营效率的提高。
总体而言，三项关键财务指标在观察期内均表现出积极的趋势。资产收益率和股东权益回报率的迅速上升显示公司已实现较强的盈利能力和股东价值的显著提升。财务杠杆率的稳定与适度波动则表明公司在增加盈利能力的同时，保持了合理的财务风险水平。这些趋势共同指向公司财务表现的持续改进和稳健发展。未来应关注公司能否持续保持这些增长态势，以及财务杠杆的合理控制对于风险管理的作用。
将 ROE 分解为三个组成部分
NVIDIA Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
从数据中可以观察到，净利率比率在整个期间呈现较为明显的上升趋势。自2020年起，净利率逐步提高，从2020年第一季度的25.61%逐渐攀升至2025年第一季度的55.85%。这一增长趋势显示公司在盈利能力方面表现出持续改善，特别是在2021年到2023年间，净利率出现显著提振，达到峰值后略有波动，但整体保持较高水平。
资产周转率表现出逐步提升的趋势，从2020年初的0.63增长到2025年第一季度的1.17。此增长表明公司在有效利用资产创造销售收入方面逐渐增强，反映出管理效率和资产使用效率的提升。资产周转率的增强可能与公司资产结构优化或业务运营效率的提高相关联。
财务杠杆率在观察期内呈现一定波动，但整体维持在较低水平，变化范围在1.41到1.9之间。值得关注的是，尽管杠杆率偶有波动，但总体保持在相对适度的水平，表明公司较为稳健的融资结构，未出现过度依赖负债的情况。这一特性有助于降低财务风险，增强财务稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）从2020年开始持续上升，尤其在2021年后快速增长，从第二季度的22.91%一路攀升至2025年第一季度的91.57%。这一趋势说明公司在提高股东资本回报方面取得了显著进展，盈利能力显著增强，管理效率提高，股东收益水平不断提升。其中，2023年以来，ROE表现尤为突出，显示公司整体盈利水平极大改善，股东价值显著增加。
综合来看，数据反映公司在财务表现方面表现出持续改善的态势。盈利能力不断增强，资产利用效率提升，财务结构稳健，股东回报显著增长。这些趋势对于公司未来的持续增长和稳定发展提供了积极的财务基础。然而，未来仍应关注资产负债结构的进一步优化和盈利能力的持续维护，以确保长远的财务健康。
将 ROE 分解为五个组成部分
NVIDIA Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
从整体趋势来看，该财务数据折射出公司在过去数年中的运营表现和财务结构的多方面演变。首先，息税前利润率显示出显著的增长趋势，从2019年第四季度的约27.68%逐步上升至2023年第四季度的约61.07%，反映出公司盈利能力的逐步增强。这一持续的利润率提升表明公司在提升收入质量、控制成本或优化产品结构方面取得了显著成效。
资产周转率则展现出较为明显的逐步提升，从2019年第四季度的0.63增长到2024年第四季度的1.17，说明公司资产利用效率不断提高，资产运营效率显著改善。特别是在2021年之后，资产周转率的增长幅度加快，表明公司在资产管理方面取得了更佳成效，或许得益于数字化转型、供应链优化或新业务线的贡献。
财务杠杆率在整个观察期间内显示出一定的波动，中期略有升高（最高约1.9左右），随后逐渐趋于稳定。在2023年及之后阶段，杠杆水平趋于较低水平（接近1.4-1.5），表明公司逐步优化财务结构，减少了负债依赖，增强了财务稳健性。与此同时，股东权益比率回报率（ROE）显著提升，从2019年的不到20%增加至2023年及之后的90%以上，显示股东回报能力持续增强，这与利润率和资产周转率的改善密切相关。
此外，税负率总体维持在较高水平（约0.87至1.05之间），表现出较为稳定的税务负担，未见明显异常变化。利息负担率在大多时期较为稳定，维持在0.94至0.99之间，表明公司在融资成本方面保持了较为一致的水平。同时，财务杠杆的逐步降低有助于提升净利润的稳定性和公司整体的财务安全性。
总体而言，公司的财务表现呈现出盈利能力和运营效率持续改善的积极态势。利润提升、资产利用效率增强以及股东回报的显著增长，均反映出公司在不断优化运营和财务结构的同时，也可能在市场占有率或产品竞争力方面取得了良好的效果。未来，持续关注杠杆水平和利润率的稳定性，将是评估公司持续成长的重要方向。
将 ROA 分解为两个部分
NVIDIA Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
从财务数据的趋势来看，净利率比率在2020财年开始出现明显上升，特别是在2021年及之后的季度，净利率逐步攀升至较高水平，最高达55%左右。这表明公司盈利能力在此期间显著增强，盈利水平的提升可能受益于成本控制效率的提高或营收结构的优化。同时，在2023年及之后的季度，净利率比率略有波动，但整体水平仍保持在较高区间，显示出持续稳定的盈利能力。值得注意的是，2024年初至2024年10月期间，净利率有明显改善，反映出盈利效率在这一时间段内得到增强，之后在2025年前实现平稳增长。
资产周转率数据表现出持续上升的趋势，从2020年初的0.51逐渐增加到2025年超过1.1，表明资产利用效率显著提升。特别是在2023年至2025年期间，资产周转率稳步提升，意味着企业对资产的利用更加高效，能够用较少的资产实现更多的营收。高资产周转率的改善为盈利能力提供了有力支持，配合净利率提升，整体表现出公司盈利和资产管理能力的同步增强。
资产收益率（ROA）则显示出自2020年起的持续增长趋势，从2020年的13%左右逐步上升到2025年超过60%，特别是在2023年及之后的季度，ROA达到了历史新高。这表明公司通过提升盈利水平和资产运营效率，实现了资本回报的大幅提升。ROA的增长反映出公司在营收能力、成本控制和资产管理方面的整体改善，具备较强的盈利和资产回报能力。
总体来看，该公司在过去数年中表现出显著的盈利增长和资产管理效率提升。财务指标的整体变化趋势表明公司在盈利能力、资产利用效率和资本回报方面取得了持续性改善，未来若能继续保持此增长势头，有望实现更高的财务表现。然而，需要关注市场环境变化可能带来的影响，以确保持续稳健的发展。
将 ROA 分解为四个组成部分
NVIDIA Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
从数据中可以观察到，公司的税负率整体保持在较低且相对稳定的水平，大致在0.86至1.05范围内。特别是在2024年后，税负率略有下降，接近0.87，显示出税务负担趋于稳定或略有减轻的趋势。这反映公司在税务筹划或税务环境方面保持一定的稳定性。
利息负担率方面，数值大多数时间维持在0.94到1之间，显示公司在财务杠杆和借贷成本方面保持了较为稳健的状态。在2024年后，利息负担率维持在1或接近1，表明公司并未显著增加或减少借贷压力，财务结构较为稳固。
息税前利润率展现出显著的增长趋势。从2019年底的27.68%逐步上升至2024年第一季度的64.58%，在2023年及之后阶段达到峰值，显示盈利能力不断增强。特别是在2021年以后，利润率持续上升，表明公司在成本控制、收入增长或利润率改善方面取得了明显成效。这一趋势反映出公司的核心盈利能力显著提升，而利润率的增长也为未来的财务表现提供了支撑。
资产周转率呈现稳步上升的趋势，从2019年末的0.63逐渐增长到2024年第一季度的1.17，显示公司资产的利用效率持续改善。尤其是在2023年之后，资产周转率大幅提升，说明公司在资产管理和资产利用方面取得了显著进步，资产的运营效率不断增强，有助于提高整体盈利水平。
资产收益率（ROA）也表现出不断提高的趋势。自2019年末的16.15%逐步上升到2024年第一季度的61.53%。这表明公司通过提升资产周转率和利润率，整体的资产利用效率显著改善。尤其是在2021年之后，ROA的快速增长凸显出公司在盈利能力和资产效率方面的显著优势，反映出经营业绩的极大改善和财务状况的持续优化。
总体而言，公司的财务数据呈现出盈利能力和资产利用效率不断增强的趋势。利润率和ROA的稳步提高显示公司在收入增长和成本管理方面取得了显著成效，资产周转率的提升进一步强化了公司资产的利用效率。税负率与利息负担率保持相对稳定，为企业的持续运营提供了良好的财务环境。这些趋势共同表明公司在财务绩效方面表现出持续的改善，未来具备良好的增长潜力，但仍需关注行业变化和市场环境，以保持稳定的发展态势。
净利率比率分列
NVIDIA Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-Q (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28).
从该公司财务数据的趋势来看，其税负率在观察期间呈现出较为稳定的水平，基本保持在0.86至1.05之间，显示出公司在税务方面的管理较为稳定，没有出现明显的税务负担变化趋势。
利息负担率也保持在较为稳定的范围内，绝大部分时期均接近1，说明公司在融资方面的负担变化较小，利息支出相对稳定，未出现显著的负债压力增加或减少的明显信号。
息税前利润率（EBIT Margin）总体上表现出显著的增长趋势，从2019年的大致在20%-37%区间逐渐上升到2024年末的超过60%。特别是在2022年和财务年度末，利润率达到峰值，显示公司盈利水平持续改善，经营效率呈现出明显的提升。
净利率比率（Net Profit Margin）也呈现出类似的上升趋势，从2019年的20%左右逐步提升至2024年的50%以上。净利润率的改善与息税前利润率同步增长，反映出公司税后盈利能力不断增强，财务表现持续向好。
综合来看，公司的盈利能力在观察期间持续改善，利润率持续上升，体现了良好的成本控制和盈利效率提升。同时，税负及利息负担保持相对稳定，为盈利改善提供了有利的财务环境。未来如能保持目前的盈利增长势头，有望进一步巩固其财务健康状态。然而，应继续关注潜在的市场变动、竞争压力以及财务杠杆的变化，以确保持续稳健的财务表现。