杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
从数据中观察到，资产收益率（ROA）在2019年之后逐步增长，尤其是在2021年达到高点，显示公司在该期间实现了更高的资产利用效率。随后，ROA略有波动，但整体保持在较高水平，表明公司盈利能力持续改善且稳定。
财务杠杆率在整个观察期内呈现出逐步下降的趋势，从2019年初的2.31下降至2025年左右的1.75，反映公司逐渐降低了财务杠杆，增强了财务稳健性，可能是在偿债压力或风险管理方面做出调整。此外，财务杠杆率的大幅度变化也受到债务结构及融资政策的影响。
股东权益比率回报率（ROE）在此期间表现出明显的上升趋势，特别是在2020年后逐步提升，达到2021年的高点，随后略有波动但整体保持在较高水平。这表明公司的股东权益回报率显著改善，资本利用效率提高，股东价值创造能力增强。2021年达到最高值后，逐步回落，但仍维持在较高水平，显示盈利能力整体向好。
总体而言，公司的盈利能力（以ROA和ROE衡量）表现出持续改善的态势，资产效率提升。而财务杠杆的降低则意味着企业逐渐减少了财务风险，强化了财务稳健性。这些趋势共同反映出公司在提升盈利能力的同时，也在优化财务结构，有效平衡了增长与风险控制。未来可能应继续关注全球宏观经济环境变化对资产利用效率和财务杠杆的影响，以保持稳健的发展态势。
将 ROE 分解为三个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
从财务数据的趋势分析来看，该公司在2019年至2025年期间表现出若干明显的变化特征。首先，净利率比率总体呈现上升态势。虽然2019年缺乏完整数据，但从2020年开始，净利率逐步提高，从约18.52%的水平逐步攀升至2021年10月的最高约27.74%，随后略有波动但仍保持在较高水平。2024年及以后，净利率趋于稳定，在24%至27%的区间，表明公司盈利能力得到了持续提升，并在近期保持较高盈利水平。
关于资产周转率，数据表现出逐步改善的趋势。从2020年起，资产周转率从0.77持续上升至2021年10月的0.98，随后略有下降但依旧维持在较高水平（约0.83至0.84之间）。这表明公司资产利用效率逐步增强，能够更有效地实现销售收入。2024年及后续期，资产周转率保持相对稳定，显示公司在资产管理方面已达到较佳水平。
财务杠杆率自2020年起表现出逐步降低的趋势，从约2.28下降到2025年期间的1.75至1.81区间。这说明公司在融资杠杆方面趋于收敛，可能通过内部资金积累或改善资本结构，减少了财务风险。较低的杠杆水平有利于公司在经济波动时期的稳健运营，但也可能限制了其扩张力度。
股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著增长，从2020年未数据推断，逐步攀升至2021年10月的55.09%，随后略有波动但总体保持在较高水平（40%至58%左右）。这表明公司在利用股东权益创造利润方面效率极高，盈利能力得到明显增强。该指标的提升反映公司在盈利能力和资本回报方面取得了良好表现，但在2024年之后ROE略有下降，指向盈利增长的放缓或资本结构变化的影响。
总体而言，此公司在过去几年的财务表现表明盈利能力显著提升，资产利用效率增强，财务杠杆逐步降低，资本回报率持续改善。未来若能继续保持盈利增长与财务稳健，公司有望在行业中保持竞争优势，同时应关注盈利能力的潜在波动风险。有效资产管理与风险控制仍是维持良好财务表现的关键要素。
将 ROE 分解为五个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
从所观察到的财务数据趋势来看，该公司在分析期间表现出一定的盈利能力增强以及财务结构的逐步优化。在息税前利润率方面，数据显示公司盈利能力整体呈上升态势，从2019年初的24%逐步增加至2022年10月的32.28%，在此后略有波动，但整体保持在较高水平，显示公司在利润水平方面取得了持续提升。
税负率在分析期内保持较为稳定的水平，略微变化从2019年起至2024年达到峰值约0.89左右后逐步下降至0.77，反映出公司税务负担的变化较为平稳，但后期出现降低趋势，可能关联税收策略或利润结构的调整。
利息负担率方面，数据展现出高度稳定的状态，一直维持在0.93以上，接近于1，表明公司融资结构较为稳健，债务负担较轻，或融资成本较低。
资产周转率从2019年的0.77逐步上升至2022年10月的0.96，显示资产利用效率显著改善，尤其是在2020年下半年之后，资产周转率呈现持续上升趋势，说明公司在资产管理和运营效率方面得到了较好提升。此后略有波动，但整体保持在较高水平，反映出资产运营的稳定性与效率的提升。
财务杠杆率经历了从高位的2.31逐渐下降至2024年10月的1.75，表明公司在降低负债比例、减轻财务风险方面有所努力，资本结构趋于稳健。这一变化也可能推动公司的资本成本降低，提高盈利稳定性。
股东权益回报率（ROE）呈现显著上升趋势，从2019年尚未披露逐步攀升到2022年10月的55.09%，表明公司股东权益的盈利能力在持续增强。期间，ROE的提升反映出公司在利润创造和股东价值提升方面取得了显著成效。这一趋势表明公司在盈利效率和资本利用方面表现优异，能够为股东带来较高的回报。
总结而言，该公司在分析期间表现出整体盈利能力和运营效率的持续改善，财务结构趋于稳健，资产利用效率提高，股东回报显著增厚。未来若能保持这些趋势，将有助于增强其市场竞争力并改善财务安全性。然而，投资者应持续关注其盈利持续性和财务杠杆变动，以应对潜在市场与财务风险的变化。
将 ROA 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
从数据中可以观察到，净利率比率在2019年初未提供数据，但从2020年开始逐步上升，并在2021年至2022年期间稳步增长，达到最高值约27.74%。随后，净利率比率略有波动，但总体保持在合理水平中，显示出公司盈利能力在观察期内逐步增强，尤其是在2021年前后表现出显著的改善趋势。整体趋势表明，公司在盈利效率方面取得了较大提升，可能受到成本控制优化或收入增长的推动。
资产周转率在同期数据显示，数据起始缺失，但从2020年第四季度开始逐步提高，从0.77不断上升，达到2022年第二季度的峰值0.98，之后略有回落但仍保持在0.83-0.84区间。这表明公司资产利用效率总体提升，反映出资产管理和运营效率的改善，可能是业务扩张、资产配置优化或生产效率提高的结果。
资产收益率（ROA）从2020年数据开始逐步上升，从14.22%逐步提升至2022年第三季度的26.54%，其后略有回落，但仍在20%左右徘徊。ROA的提升表明公司整体盈利能力增强，资产利用效率提高，可能得益于利润率的提升和资产周转率的改善。这一趋势说明公司在资本使用上变得更加高效，为投资者及管理层提供了信心。
综上所述，趋势显示公司在观察期内整体盈利能力和资产效率均有不断提升。净利率的增长指示利润水平改善，资产周转率逐步增强反映运营效率增强，而资产收益率的稳步提升进一步确认了公司盈利能力的增强。尽管在某些指标上存在波动，但整体数据展示出公司在资本管理和盈利能力方面取得了积极的改善。未来持续关注行业环境变化与内部运营策略调整，将有助于进一步验证这些积极趋势的持续性与稳定性。
将 ROA 分解为四个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
根据所提供的季度财务数据，可以观察到多个关键财务比率在不同时间段内呈现出一定的变化趋势，反映出公司财务状况的动态演变。
- 税负率
- 在报告期内，税负率整体呈现下降趋势，从2023年10月29日的0.88逐步下降至2025年7月27日的0.77，显示出税负的逐渐减轻，可能由于税收优化策略或税收政策变化带来的影响。然而，2024年数据有所回升，说明税负波动仍存在一定不确定性。
- 利息负担率
- 利息负担率保持在较高水平，基本稳定在0.97，说明在报告期内公司的债务负担较为稳定且较重，也反映出公司持续依赖债务融资的结构特征，没有显著的变化趋势。
- 息税前利润率
- 息税前利润率（EBIT Margin）逐步上升，从2022年10月30日的29.12%升至2024年1月28日的32.02%，展现出盈利能力的增强。此趋势可能得益于成本控制、收入增长或运营效率提升。虽有起伏，但整体呈上升态势，表明公司在盈利水平方面具有一定改善空间。
- 资产周转率
- 资产周转率在报告期间出现波动，从2022年10月30日的0.83逐渐下降至2023年4月30日的0.8，之后略有波动，但总体保持在较低的水平（约0.83至0.87之间）。这个变化可能反映出资产利用效率的变动，公司在资产配置或运营效率方面存在一定压力，尤其是在2022到2023年间有所下滑。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率整体呈现出上升趋势，从2022年10月30日的19.03%逐步上升至2024年1月28日的22.14%，表现出资产盈利能力的改善。尽管期间存在一定波动，但总体向好，暗示公司在资源配置和收益能力方面取得了一定的提升，反映企业盈利结构的持续优化。
总体而言，该公司在报告期内的盈利能力（如息税前利润率和ROA）呈现逐步改善的趋势，但资产利用效率方面尚有波动，特别是资产周转率的下降表明在资产管理上面临一定压力。税负率的减轻增强了整体盈利环境，债务负担相对稳定，显示公司在财务结构上保持一定的平衡。在未来的财务表现中，持续提升资产效率可能成为增长的关键方向，同时保持盈利能力的稳步提升也将对公司整体竞争力产生积极影响。
净利率比率分列
Applied Materials Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-Q (报告日期： 2019-07-28), 10-Q (报告日期： 2019-04-28), 10-Q (报告日期： 2019-01-27).
根据所提供的财务比率数据，Applied Materials Inc.在报告期内表现出若干明显的趋势和变化，值得予以关注和分析。
- 税负率
- 从2019年起，税负率整体处于较为稳定的区间，波动范围在0.77至0.89之间。自2022年起，有轻微下降的趋势，尤其在2025年预计将降至0.77，表明公司可能在税负方面进行了优化或享受到了税收优惠政策，这对净利润的提升具有积极作用。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内几乎保持恒定，均为0.93至0.97之间，说明公司债务负担较为稳定，不存在明显的债务水平升高或减轻的趋势。这也暗示公司在资金结构管理方面保持了较高的连贯性和稳定性。
- 息税前利润率
- 该指标显示出逐步上升的趋势，从2019年的大约24%逐步攀升至2023年的30%至32%区间。这表明公司在成本控制和盈利能力方面逐渐改善，无论是在销售效率还是成本优化方面均取得了积极进展。特别是自2020年下半年起，利润率明显提升，推动整体盈利水平的增强。
- 净利率比率
- 净利率在报告期内呈现出稳步上升的态势，自2019年的大约18.5%稳步增长至2023年的26%至27%。这反映出公司整体盈利水平的稳步提升，可能得益于毛利率的改善、成本控制增强以及税费优化等多方面因素。净利率的提升同时也增强了公司的盈利可持续性。
综观上述指标，Applied Materials Inc.在报告期内表现出盈利能力逐步增强、税费负担趋于优化的趋势。公司在保持财务稳定的同时，通过提升利润率和净利率，有效改善了盈利水平。未来需要继续关注税负率的变化以及债务结构管理对财务稳健性的影响，以维持持续的盈利增长。此外，持续的成本控制和优化税务结构将是公司未来财务表现保持稳健的重要因素。