杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现整体上升趋势。从2021年1月的16.55%逐步增长至2022年1月的25.76%，随后在2022年5月达到峰值26.54%。此后，ROA出现小幅波动，并在2024年10月降至20.86%。2025年4月略有回升至20.09%，但最终在2025年10月回落至19.28%。整体而言，ROA在大部分时间保持在较高水平，但近期呈现下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。从2021年1月的2.03开始，该比率在2.01至2.2之间波动。2022年5月达到最高点2.2，之后逐渐下降。到2024年10月，该比率降至1.81，并在2025年10月进一步降至1.78。虽然波动幅度不大，但整体趋势显示财务杠杆率在缓慢降低。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内显著增长，并在2022年1月达到峰值55.09%。从2021年1月的33.62%开始，ROE持续上升，并在2022年5月达到58.35%。此后，ROE开始下降，并在2024年10月降至37.77%。2025年4月略有回升至35.64%，但最终在2025年10月回落至34.28%。尽管近期有所下降，ROE仍保持在相对较高的水平。
综合来看，各项财务比率均呈现出一定的周期性变化。ROA和ROE在初期均呈现显著增长，随后进入相对平稳或下降阶段。财务杠杆率则保持相对稳定，并呈现缓慢下降的趋势。这些变化可能反映了公司运营策略、市场环境以及整体经济状况的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出较为复杂的趋势。以下是对各项比率的详细分析。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年初为21.19%，随后持续上升至2022年1月的峰值27.1%。此后，该比率略有波动，在2023年10月达到25.86%的较高水平。2024年初略有回落，但随后再次上升至27.74%，并在2024年7月回落至26.41%。2024年10月出现显著下降至22.95%，随后在2025年4月回升至24.06%，并在2025年7月和10月保持相对稳定的水平。整体趋势表明，该比率在大部分时间段内保持在较高水平，但近期出现了一定的波动和下降趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年初为0.78，随后逐步上升至2022年5月的峰值0.98。此后，该比率开始呈现下降趋势，在2024年10月降至0.79。2025年4月略有回升至0.84，并在2025年7月和10月保持在0.84和0.78的水平。整体趋势显示，资产周转率在前期有所提升，但后期逐渐下降，表明资产的使用效率可能有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年初为2.03，在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。该比率在2022年10月达到峰值2.19，随后开始下降，在2024年10月降至1.81。2025年4月略有回升至1.79，并在2025年7月和10月保持相对稳定的水平。整体趋势表明，该比率的波动幅度相对较小，但长期来看呈现下降趋势，表明财务风险可能有所降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年初为33.62%，随后持续上升至2022年1月的峰值55.09%。此后，该比率开始呈现下降趋势，在2024年10月降至37.77%。2025年4月略有回升至35.64%，并在2025年7月和10月保持相对稳定的水平。整体趋势显示，ROE在前期大幅提升，但后期逐渐下降，表明股东权益的回报能力可能有所减弱。
综合来看，各项财务比率的变化趋势并不完全一致。净利率比率和ROE在前期均呈现上升趋势，但在后期均出现下降。资产周转率则呈现先上升后下降的趋势，而财务杠杆率则呈现先上升后下降的趋势，但波动幅度相对较小。这些变化可能反映了公司经营环境的变化、战略调整以及市场竞争的影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2021年初的0.88逐步下降至2025年10月的0.75。虽然期间有小幅波动，但整体趋势较为明显。这可能反映了税收政策的变化、税务筹划的优化，或利润结构的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有持续的能力，且债务结构在短期内未发生重大变化。该比率的稳定也可能意味着公司对融资成本的控制较为有效。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2023年期间呈现显著上升趋势，从2021年初的25.51%增长至2023年10月的30%。随后，该比率在2024年略有下降，并在2025年再次回升至33.63%。整体而言，息税前利润率表现出较强的盈利能力，且在后期呈现增长势头。这可能得益于成本控制、销售额增长或运营效率的提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间呈现上升趋势，随后在2023年至2025年期间逐渐下降。从2021年初的0.78上升至2022年5月的0.98，之后回落至2025年10月的0.78。这种波动可能反映了公司资产利用效率的变化，例如库存管理、应收账款回收或固定资产的使用情况。资产周转率的下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2021年初的2.03逐步下降至2025年10月的1.78。这表明公司降低了债务水平，或增加了股东权益。降低财务杠杆率通常被认为是积极的，因为它降低了财务风险，并提高了公司的偿债能力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年至2023年期间呈现显著上升趋势，从2021年初的33.62%增长至2023年10月的41.94%。随后，该比率在2024年至2025年期间略有下降，但仍保持在较高水平。ROE的上升表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。这可能与息税前利润率的提高和财务杠杆率的优化有关。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和财务稳健性方面表现良好。息税前利润率和ROE的上升表明公司具有较强的盈利能力，而利息负担率和财务杠杆率的稳定和下降则表明公司具有较强的偿债能力和较低的财务风险。资产周转率的波动需要进一步关注，以确定其对公司运营效率的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年初至2022年初呈现显著上升趋势，从21.19%逐步增长至27.1%。随后，该比率在2022年内有所波动，并在2022年末稳定在25.31%左右。2023年，净利率比率保持在相对稳定的水平，并在2024年初达到峰值27.74%。然而，2024年下半年，净利率比率出现下降，至2025年10月降至24.67%。总体而言，该比率在观察期内波动较大，但长期来看保持在较高水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年初至2022年中期持续上升，从0.78增长至0.98。此后，该比率开始呈现下降趋势，并在2024年7月降至0.8。2025年，资产周转率在0.78至0.84之间波动。整体趋势表明，资产的使用效率在观察期内先提高后下降，并在后期趋于稳定。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在2021年初至2022年初显著增长，从16.55%上升至25.76%。随后，ROA在2022年内有所回落，并在2022年末稳定在24.41%左右。2023年，ROA保持相对稳定，并在2024年初达到峰值22.86%。然而，2024年下半年，ROA出现下降，至2025年10月降至19.28%。ROA的波动与净利率比率和资产周转率的变化密切相关，表明公司资产的盈利能力受到这两者共同影响。
综合来看，数据显示公司在2021年至2022年初期间盈利能力和资产使用效率均有所提升。然而，在2022年下半年至2025年期间，这些指标出现波动和下降趋势，可能受到宏观经济环境或公司自身经营策略调整的影响。需要进一步分析其他财务数据和非财务信息，以更全面地了解公司经营状况。
将 ROA 分解为四个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出缓慢下降的趋势。从2021年初的0.88逐渐下降至2025年10月的0.75。虽然整体趋势是下降，但波动幅度较小，表明税负率的变化相对稳定。在2023年10月和2024年1月，税负率略有上升，随后又恢复下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持高度稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有持续的能力，且债务结构在短期内未发生显著变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2023年期间持续上升，从2021年1月的25.51%增长至2023年7月的33.63%。随后，该比率在2023年10月略有回落，并在2024年和2025年期间呈现波动，最终在2025年10月达到32.02%。整体而言，息税前利润率保持在较高水平，表明公司具有较强的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间呈现上升趋势，从0.78增长至0.98。随后，该比率在2022年7月达到峰值后开始下降，并在2024年10月降至0.79。2025年，资产周转率略有回升，但仍低于2022年的水平。这种趋势可能表明公司资产的使用效率在一定程度上有所下降。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与息税前利润率的趋势相似，在2021年至2023年期间持续上升，从16.55%增长至22.86%。2023年10月后，ROA开始呈现波动下降的趋势，并在2025年10月降至19.97%。尽管ROA有所下降，但整体水平仍然较高，表明公司能够有效地利用其资产产生利润。
总体而言，数据显示公司在观察期内保持了较强的盈利能力和稳定的财务状况。息税前利润率和ROA的上升表明公司经营效率的提升，而税负率的下降则可能反映了税收政策或税务规划的调整。资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。
净利率比率分列
Applied Materials Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出整体下降的趋势。从2021年1月31日的0.88到2025年10月26日的0.75，税负率逐步降低。虽然期间有小幅波动，但总体趋势较为明显。2021年至2022年期间，税负率相对稳定，在0.86至0.88之间波动。2023年开始，税负率下降速度加快，并在2025年达到最低点。这可能反映了税收政策的变化或公司税务筹划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持高度稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明公司在偿还利息方面一直表现良好，且债务结构相对稳定。没有观察到显著的上升或下降趋势，这可能意味着公司在融资策略上保持了谨慎，并且财务风险相对可控。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2021年1月31日的25.51%上升至2022年5月1日的32.23%，随后在2022年下半年开始小幅下降，并在2023年和2024年保持在30%至32%之间波动。2025年，息税前利润率再次上升，达到33.63%。这种波动可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司运营效率等多种因素的影响。整体而言，息税前利润率保持在较高水平，表明公司具有较强的盈利能力。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出先上升后下降，再回升的模式。从2021年1月31日的21.19%上升至2022年1月30日的27.1%，随后在2022年下半年开始下降，并在2023年和2024年保持在22%至27%之间波动。2025年，净利率比率显著回升至24.67%。净利率比率的变化反映了公司在控制成本、提高运营效率以及优化产品结构等方面的表现。整体而言，净利率比率也保持在较高水平，表明公司具有较强的盈利能力和市场竞争力。
综上所述，数据显示公司在偿还债务方面表现稳定，盈利能力较强。税负率的下降可能反映了公司税务策略的调整。息税前利润率和净利率比率的波动可能受到多种因素的影响，但整体趋势表明公司具有较强的适应性和盈利能力。