杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现整体上升趋势。从2021年1月31日的16.55%逐步增长至2022年1月30日的25.76%，并在2022年5月1日达到峰值26.54%。随后，该比率出现小幅波动，并在2024年1月28日达到22.86%。2024年4月28日略有下降至22.14%，之后在2024年7月28日和2024年10月27日继续下降，最终在2025年10月26日达到20.82%。2026年1月25日略有回升至20.82%。总体而言，ROA在观察期内保持在相对较高的水平，但近期呈现出下降的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在2.01至2.2之间波动。从2021年1月31日的2.03开始，该比率在2022年5月1日达到最高点2.2。之后，财务杠杆率呈现下降趋势，在2024年10月27日达到最低点1.79。2025年1月26日略有回升至1.79，之后在2025年4月27日和2025年7月27日继续下降，最终在2025年10月26日达到1.75。2026年1月25日略有回升至1.78。整体而言，财务杠杆率在观察期内保持相对稳定，且呈现缓慢下降的趋势。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内显著增长。从2021年1月31日的33.62%大幅增长至2022年1月30日的55.09%，并在2022年5月1日达到峰值58.35%。随后，ROE出现下降趋势，但仍保持在较高水平。在2024年1月28日达到40.14%，之后在2024年4月28日和2024年7月28日继续下降，最终在2024年10月27日达到37.77%。2025年1月26日略有回升至34.06%，之后在2025年4月27日和2025年7月27日继续下降，最终在2025年10月26日达到34.28%。2026年1月25日略有回升至36.1%。总体而言，ROE在观察期内保持在较高水平，但近期呈现出下降的趋势，且下降幅度相对明显。
综合来看，各项财务比率均呈现出波动，但整体趋势较为明显。ROA和ROE均在前期呈现上升趋势，后期则出现下降趋势。财务杠杆率则保持相对稳定，并呈现缓慢下降的趋势。这些变化可能反映了公司经营策略、市场环境以及其他相关因素的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现出整体上升的趋势，从2021年1月的21.19%逐步增长至2024年1月的27.74%。随后，该比率在2024年10月出现显著下降至22.95%，并在2025年4月回升至24.06%。至2025年10月，该比率达到27.78%，为观察期内的最高值。整体而言，该比率波动性较小，但近期呈现出一定的下降和回升模式。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年至2022年期间持续上升，从0.78增长至0.98。随后，该比率开始呈现下降趋势，从2022年5月的0.98下降至2024年10月的0.79。在2025年，该比率略有波动，在0.83至0.78之间。整体来看，资产周转率呈现先升后降的趋势，表明公司资产的使用效率在近期有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2022年期间小幅上升，从2.03增长至2.20。之后，该比率开始缓慢下降，从2022年5月的2.20下降至2024年10月的1.81。在2025年，该比率保持在1.75至1.79之间，波动较小。整体而言，财务杠杆率呈现下降趋势，表明公司对债务的依赖程度有所降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势，从2021年1月的33.62%增长至2022年5月的58.35%。随后，该比率开始小幅下降，从2022年5月的58.35%下降至2024年10月的39.54%。在2025年，该比率略有回升，在34.28%至36.1%之间。整体来看，ROE呈现先升后降的趋势，但仍保持在相对较高的水平。近期略有回升，但低于前期峰值。
综合来看，公司盈利能力（净利率比率和ROE）在观察期内总体表现良好，但近期出现了一定的波动。资产周转率的下降可能表明资产利用效率需要进一步提升。财务杠杆率的降低则表明公司财务风险有所降低。
将 ROE 分解为五个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出整体下降的趋势。从2021年初的0.88到2025年10月的0.75，税负率逐步降低。虽然期间有小幅波动，但总体趋势较为明显。2026年1月略有回升至0.83，但仍低于初始水平。这可能反映了税务政策的变化或公司税务筹划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有持续的能力，且债务结构在短期内未发生重大变化。该比率的稳定也可能意味着公司融资成本相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年初的25.51%增长到2025年10月的34.57%。虽然在2023年7月和2024年10月出现小幅回落，但整体趋势持续向上。这表明公司在核心业务运营方面表现出越来越强的盈利能力。2025年4月达到峰值32.02%，随后略有上升。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年初的0.78上升到2022年5月的0.98，随后逐渐下降至2025年10月的0.78。这种趋势可能表明公司在初期有效地利用资产创造收入，但随着规模扩大或市场环境变化，资产利用效率有所降低。2024年7月略有回升至0.83，但未能恢复前期水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2021年初的2.03下降到2025年10月的1.73。虽然期间有小幅波动，但总体趋势较为明显。这表明公司降低了债务水平，或增加了股东权益，从而降低了财务风险。2024年4月略有回升至1.81，但随后再次下降。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长，随后趋于平稳。从2021年初的33.62%增长到2022年5月的58.35%，之后虽然仍保持较高水平，但增长速度放缓，并在39.54%到48.06%之间波动。2025年10月达到36.1%，表明公司利用股东权益创造利润的能力仍然强劲，但增长动力有所减弱。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，财务风险有所降低。然而，资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。
将 ROA 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现出整体上升的趋势。从2021年1月的21.19%逐步增长至2024年1月的27.74%，随后在2024年7月略有回落至26.41%，并在2024年10月进一步下降至22.95%。2025年1月开始，净利率比率再次呈现上升趋势，至2025年10月达到27.78%。该比率的波动可能反映了成本控制、产品定价策略或销售组合的变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现出轻微下降的趋势。从2021年1月的0.78逐步上升至2022年5月的0.98，之后开始缓慢下降，至2026年1月的0.75。这种下降可能表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所降低，或者资产规模增长速度超过了收入增长速度。需要进一步分析资产结构和收入来源以确定具体原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 整体上呈现上升趋势，但波动性较大。从2021年1月的16.55%增长至2022年1月的25.76%，随后在2023年1月下降至23.07%。2023年10月，ROA达到25.86%，并在2024年1月达到峰值27.03%。之后，ROA呈现下降趋势，至2026年1月的19.28%。ROA的波动与净利率比率和资产周转率的变化相关，反映了公司利用其资产产生利润的能力。需要结合其他财务指标进行综合分析，以评估ROA的长期表现。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出较强的增长潜力，但资产利用效率略有下降。需要持续关注各项财务指标的变化，并结合行业发展趋势和竞争态势进行深入分析，以评估公司的可持续发展能力。
将 ROA 分解为四个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出轻微下降的趋势。从2021年初的0.88到2025年10月的0.75，税负率逐步降低。虽然波动较小，但整体趋势表明企业税务负担有所减轻。2025年1月出现回升，但随后又有所下降，最终在2026年1月回升至0.83。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明企业在偿还利息方面具有持续的能力，且财务风险相对可控。未观察到显著变化或趋势。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2021年初的25.51%逐步增长至2025年10月的34.57%。尽管期间存在小幅波动，但整体趋势表明企业盈利能力不断增强。2024年7月出现小幅下降，但随后迅速恢复并继续增长。2026年1月回落至30.46%。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年初的0.78上升至2022年5月的0.98，随后逐渐下降至2025年10月的0.78。这种趋势可能表明企业在初期有效地利用资产创造收入，但随着时间的推移，资产利用效率有所降低。2026年1月回升至0.75。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内总体呈现上升趋势，但后期出现波动。从2021年初的16.55%增长至2022年5月的26.54%，随后在较高水平上波动。2023年7月达到峰值30%，之后有所下降，并在2025年10月达到34.57%。2026年1月回落至20.82%。整体而言，ROA的增长表明企业利用其资产产生利润的能力不断提高。
总体而言，数据显示企业盈利能力持续增强，财务风险相对稳定。资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定原因并采取相应措施。税负率的降低对企业利润有积极影响。
净利率比率分列
Applied Materials Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-01-25), 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出整体下降的趋势。从2021年1月31日的0.88到2025年10月26日的0.75，税负率逐步降低。虽然期间存在小幅波动，但总体方向是明确的。2026年1月25日略有回升至0.83，但仍低于初始水平。这种下降可能反映了税收政策的变化、税务筹划的优化，或利润结构的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持高度稳定，始终在0.95至0.97之间波动。这种稳定性表明公司在偿还利息方面一直表现良好，债务结构和融资成本相对稳定。缺乏显著变化可能意味着公司没有进行大规模的债务重组或新的重大融资活动。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2023年期间持续上升，从2021年1月31日的25.51%增长到2023年10月29日的31.32%。随后，在2024年略有下降，并在2025年再次上升，最终达到2025年10月26日的34.57%。这种增长趋势表明公司在核心业务运营方面表现出越来越强的盈利能力。2024年的短暂下降可能受到特定时期内成本增加或收入减少的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从2021年1月31日的21.19%增长到2023年10月29日的27.03%。2024年，净利率比率出现显著下降，降至22.95%，随后在2025年迅速反弹，达到27.78%。这种波动可能与税负率的变化、非经营性收入或支出的影响，以及整体盈利能力的变化有关。净利率比率的波动幅度略大于息税前利润率，表明税收和非经营性因素对净利润的影响较大。
总体而言，数据显示公司在息税前利润率和净利率比率方面表现出强劲的增长趋势，但净利润受到税负率和潜在的非经营性因素的影响。利息负担率的稳定表明公司财务风险可控。税负率的下降可能有助于提高未来的盈利能力。