杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务指标呈现出较为明显的趋势。资产收益率（ROA）和股东权益比率回报率（ROE）均呈现上升趋势，随后在后期出现一定程度的波动和回落。财务杠杆率则相对稳定，并在后期呈现下降趋势。
- 资产收益率（ROA）
- 该指标从2020年初的14.3%逐步上升至2022年1月的25.76%，随后在2022年全年和2023年上半年经历波动，并在2023年下半年开始回落。2024年，ROA维持在22%至20%之间，并在2025年略有波动。整体来看，ROA在观察期内经历了显著的增长，表明资产的盈利能力有所提升，但后期增长势头减缓，并出现一定程度的下滑。
- 财务杠杆率
- 该指标在2020年至2021年期间相对稳定，维持在2.0至2.4之间。2022年略有上升，但幅度不大。从2023年开始，财务杠杆率呈现持续下降趋势，从2023年1月的2.08降至2025年7月的1.75。这表明公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险可能有所缓解。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE的增长趋势比ROA更为显著。从2020年初的32.64%大幅上升至2022年1月的55.09%，并在2022年5月达到峰值58.35%。随后，ROE也经历了波动和回落，但整体仍维持在较高水平。到2025年7月，ROE为35.03%。ROE的显著增长表明股东投资的回报率得到了有效提升，但后期回落可能与盈利能力下降或权益规模变化有关。
值得注意的是，ROA、财务杠杆率和ROE的变化趋势并非完全同步。例如，ROA和ROE均在2022年初达到峰值，但财务杠杆率在同期并未出现明显变化。这表明公司盈利能力的提升可能并非完全依赖于财务杠杆，而是受到其他因素的影响，例如运营效率的提高或市场环境的改善。
后期ROA和ROE的回落，以及财务杠杆率的下降，可能预示着公司面临新的挑战或战略调整。进一步分析这些变化背后的原因，以及它们对公司未来业绩的影响，将有助于更全面地评估公司的财务状况和发展前景。
将 ROE 分解为三个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现出整体上升的趋势。从2020年1月的18.83%逐步增长至2021年10月的25.53%，并在2022年1月达到峰值27.1%。随后，该比率在2022年下半年至2023年期间略有波动，但总体保持在较高水平。2024年继续保持稳定增长，至2024年10月达到27.74%，2025年4月略有回落至26.41%，随后在2025年7月回升至23.88%。这表明盈利能力在大部分时期内持续改善，但近期出现小幅波动。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动相对较小。从2020年1月的0.76开始，经历了一定程度的下降，在2020年4月达到0.71。随后，该比率逐渐回升，并在2021年8月达到0.88，2021年10月达到0.89。2022年达到峰值0.98，之后略有下降，并在2023年和2024年保持在0.79至0.84之间。整体而言，资产周转率表现出一定的稳定性，表明公司在利用资产产生收入方面保持了相对一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2020年1月的2.28开始，该比率经历了小幅波动，但总体上呈现下降的态势。在2023年10月降至1.88，2024年4月降至1.76，并在2025年7月达到1.75。这表明公司对债务的依赖程度逐渐降低，财务风险相对减小。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内显著增长。从2020年1月的32.64%开始，ROE持续上升，并在2021年10月达到48.08%。2022年1月达到峰值55.09%，随后略有下降，但仍保持在较高水平。2023年和2024年ROE呈现下降趋势，但2025年4月回升至35.64%，2025年7月为35.03%。整体而言，ROE的增长表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强，但近期出现下降趋势，需要进一步关注。
总体而言，数据显示公司在大部分时期内盈利能力和股东回报率均有所提升，财务风险有所降低。资产周转率保持相对稳定，表明公司在资产利用效率方面表现良好。然而，近期净利率比率和ROE出现小幅波动，需要进一步分析以确定潜在原因和影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，大致在0.83到0.89之间波动。2024年1月至2025年4月期间，税负率呈现下降趋势，从0.89降至0.77。这可能表明税务策略的调整或适用税法的变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内几乎没有变化，始终保持在0.93到0.97之间。这种稳定性表明债务结构和利息支出相对稳定，公司在偿还利息方面没有遇到显著的压力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现显著的上升趋势。从2020年1月的24.12%上升到2022年1月的31.81%，并在2022年5月达到峰值32.23%。随后，息税前利润率略有下降，但在2024年10月再次回升至32.28%。总体而言，息税前利润率的增长表明公司运营效率的提高和盈利能力的增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动趋势。从2020年1月的0.76下降到2020年4月的0.71，随后逐渐上升至2021年8月的0.88和2021年10月的0.89。2022年达到峰值0.98，之后略有下降，并在2024年10月回升至0.84。资产周转率的变化可能反映了销售策略、库存管理或资产利用效率的变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2020年1月的2.28下降到2023年10月的1.88，并在2024年10月进一步下降至1.75。这种下降趋势表明公司降低了债务水平或增加了权益融资，从而降低了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内显著上升。从2020年1月的32.64%上升到2022年1月的55.09%，并在2022年5月达到峰值58.35%。随后，ROE略有下降，但在2023年10月仍保持在41.94%。ROE的显著增长表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强，投资回报率较高。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。息税前利润率和ROE的增长表明盈利能力增强，财务杠杆率的下降表明财务风险降低。资产周转率的波动可能需要进一步分析以确定其根本原因。税负率的下降可能与税务策略或法规变化有关。
将 ROA 分解为两个部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出较为明显的趋势。净利率比率、资产周转率以及资产收益率（ROA）均经历了波动，但整体上显示出增长的态势。
- 净利率比率
- 净利率比率在2020年初约为18.8%，随后在2020年内持续上升至21.04%。2021年进一步提升，达到25.53%，并在2022年达到峰值27.2%。2023年略有回落，但仍保持在24%以上。2024年继续增长，达到27.74%，随后在2025年略有下降，最终稳定在23.88%。这表明盈利能力在大部分时间里呈现出积极的增长趋势，但近期可能面临一些压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年经历了一定程度的波动，从0.76下降至0.71，随后逐渐回升至0.77。2021年和2022年持续增长，达到0.98。2023年开始呈现下降趋势，从0.94降至0.86。2024年和2025年进一步下降，最终降至0.84。这可能意味着资产的使用效率在后期有所降低，需要进一步分析原因。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在2020年从14.3%上升至16.19%。2021年显著提升，达到22.8%。2022年继续增长，达到26.54%，是观察期内的最高点。2023年ROA开始下降，降至21.19%。2024年和2025年继续下降，最终降至19.97%。ROA的下降趋势与净利率比率的下降趋势相呼应，表明整体盈利能力受到一定影响。
值得注意的是，资产周转率的下降趋势与ROA的下降趋势在一定程度上相互关联。资产周转率的降低可能导致ROA的下降，反之亦然。需要结合其他财务数据和行业背景进行更深入的分析，以确定这些趋势背后的根本原因。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力呈现出增长趋势，但资产使用效率在后期有所下降。需要持续关注这些趋势的变化，并采取相应的措施以优化财务绩效。
将 ROA 分解为四个组成部分
Applied Materials Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2020年初的0.83到2020年末，税负率略有上升至0.87。随后，税负率在0.86至0.89之间波动。2024年初，税负率出现下降，降至0.8，并在2025年进一步下降至0.77。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持高度稳定。该比率从2020年初的0.93开始，缓慢上升至2021年末的0.97，并在之后维持在0.97左右。这种稳定性表明债务结构和融资成本在观察期内没有发生显著变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现显著的上升趋势。从2020年初的24.12%开始，该比率持续增长，并在2022年初达到峰值31.81%。随后，息税前利润率略有下降，但仍保持在相对较高的水平。2024年末，该比率达到30.91%，并在2025年4月略有回升至32.02%。整体趋势表明盈利能力在观察期内有所增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大。2020年初为0.76，随后下降至0.71，之后又回升至0.89。2022年达到峰值0.98，随后略有下降，并在2024年降至0.83。2025年4月略有回升至0.84。这种波动可能反映了销售策略、库存管理或资产利用效率的变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）呈现明显的上升趋势。从2020年初的14.3%开始，ROA持续增长，并在2022年初达到峰值25.76%。随后，ROA略有下降，但仍保持在相对较高的水平。2024年末，ROA为22.14%，并在2025年4月回升至19.97%。ROA的增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断提高。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，资产利用效率有所波动，财务结构保持稳定。息税前利润率和资产收益率的上升是积极信号，表明公司经营状况良好。资产周转率的波动需要进一步分析，以确定其背后的原因。
净利率比率分列
Applied Materials Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-27), 10-Q (报告日期： 2025-04-27), 10-Q (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-Q (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-Q (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-Q (报告日期： 2020-07-26), 10-Q (报告日期： 2020-04-26), 10-Q (报告日期： 2020-01-26).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2020年初的0.83到2020年末略有上升至0.87，随后在0.86至0.89之间波动。2024年初出现下降，降至0.8，并在2025年4月进一步下降至0.77。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持高度稳定，始终在0.93至0.97之间。这种稳定性表明债务结构和融资成本在过去几年内没有发生显著变化。该比率的稳定也可能反映了公司稳健的财务管理和较低的财务风险。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出明显的上升趋势。从2020年初的24.12%逐步增长至2022年初的31.81%，并在随后几个季度保持在30%以上。2024年和2025年，该比率继续增长，达到32.02%和32.74%。这种持续增长表明公司在核心业务运营方面表现良好，盈利能力不断增强。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现出上升趋势。从2020年初的18.83%增长至2022年初的27.1%，并在随后几个季度保持在25%以上。2024年和2025年，净利率比率进一步提升，达到27.74%。净利率比率的增长表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了成功。值得注意的是，2025年7月净利率比率出现下降，降至23.88%，可能需要进一步分析以确定原因。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，财务结构稳定。息税前利润率和净利率比率的上升趋势表明公司运营效率不断提高。税负率和利息负担率的稳定则反映了公司稳健的财务管理。需要关注的是2025年7月净利率比率的下降，可能需要进一步调查以了解其潜在影响。