Stock Analysis on Net
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Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Applied Materials Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年10月29日 41.94% = 22.31% × 1.88
2022年10月30日 53.51% = 24.41% × 2.19
2021年10月31日 48.08% = 22.80% × 2.11
2020年10月25日 34.21% = 16.19% × 2.11
2019年10月27日 32.94% = 14.22% × 2.32
2018年10月28日 48.44% = 18.64% × 2.60

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Applied Materials Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年10月29日 41.94% = 25.86% × 0.86 × 1.88
2022年10月30日 53.51% = 25.31% × 0.96 × 2.19
2021年10月31日 48.08% = 25.53% × 0.89 × 2.11
2020年10月25日 34.21% = 21.04% × 0.77 × 2.11
2019年10月27日 32.94% = 18.52% × 0.77 × 2.32
2018年10月28日 48.44% = 19.20% × 0.97 × 2.60

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Applied Materials Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年10月29日 41.94% = 0.89 × 0.97 × 30.00% × 0.86 × 1.88
2022年10月30日 53.51% = 0.86 × 0.97 × 30.35% × 0.96 × 2.19
2021年10月31日 48.08% = 0.87 × 0.97 × 30.38% × 0.89 × 2.11
2020年10月25日 34.21% = 0.87 × 0.95 × 25.61% × 0.77 × 2.11
2019年10月27日 32.94% = 0.83 × 0.93 × 24.00% × 0.77 × 2.32
2018年10月28日 48.44% = 0.71 × 0.95 × 28.56% × 0.97 × 2.60

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率下降。

将 ROA 分解为两个部分

Applied Materials Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2023年10月29日 22.31% = 25.86% × 0.86
2022年10月30日 24.41% = 25.31% × 0.96
2021年10月31日 22.80% = 25.53% × 0.89
2020年10月25日 16.19% = 21.04% × 0.77
2019年10月27日 14.22% = 18.52% × 0.77
2018年10月28日 18.64% = 19.20% × 0.97

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是资产周转率下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Applied Materials Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年10月29日 22.31% = 0.89 × 0.97 × 30.00% × 0.86
2022年10月30日 24.41% = 0.86 × 0.97 × 30.35% × 0.96
2021年10月31日 22.80% = 0.87 × 0.97 × 30.38% × 0.89
2020年10月25日 16.19% = 0.87 × 0.95 × 25.61% × 0.77
2019年10月27日 14.22% = 0.83 × 0.93 × 24.00% × 0.77
2018年10月28日 18.64% = 0.71 × 0.95 × 28.56% × 0.97

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

净利率比率分列

Applied Materials Inc.、分解净利率比

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年10月29日 25.86% = 0.89 × 0.97 × 30.00%
2022年10月30日 25.31% = 0.86 × 0.97 × 30.35%
2021年10月31日 25.53% = 0.87 × 0.97 × 30.38%
2020年10月25日 21.04% = 0.87 × 0.95 × 25.61%
2019年10月27日 18.52% = 0.83 × 0.93 × 24.00%
2018年10月28日 19.20% = 0.71 × 0.95 × 28.56%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25), 10-K (报告日期： 2019-10-27), 10-K (报告日期： 2018-10-28).

净利润率比2023年上升的主要原因是以税负比衡量的税收影响增加。