经济增加值 （EVA）
经济效益
Applied Materials Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 8,205 – 23.75% × 20,121 = 3,426
在分析周期内，盈利能力、资本投入与价值创造呈现出波动增长的态势。整体趋势显示，尽管投资资本持续扩张，但经济效益的波动主要受税后营业净利润变化的驱动。
- 盈利能力分析
- 税后营业净利润（NOPAT）在2020年至2022年期间经历了快速增长，从38.85亿美元上升至69.00亿美元。随后在2023年和2024年出现小幅回落，分别降至65.33亿美元和63.63亿美元。然而，至2025年，该指标显著反弹至82.05亿美元，达到了分析期间的最高水平。
- 资本结构与成本分析
- 投资资本呈现出稳步上升的趋势，从2020年的130.90亿美元持续增长至2025年的201.21亿美元，反映出资本规模的不断扩张。与此同时，资本成本保持在极高且相对稳定的水平，波动区间在22.75%至23.75%之间，未出现显著的结构性变化。
- 经济效益分析
- 经济效益在2020年至2022年期间大幅提升，峰值达到34.39亿美元。在2023年和2024年，由于投资资本持续增加而税后营业净利润有所下滑，经济效益相应下降，最低至19.17亿美元。2025年，随着利润的强力回升，经济效益重新增长至34.26亿美元，显示出资本利用效率的恢复。
综上所述，该业务在扩张资本规模的同时，其价值创造能力在经历了中期的波动后，于2025年恢复到较高水平。经济效益的波动与税后营业净利润的走势高度相关，而稳定的资本成本则意味着价值创造的波动主要取决于营业利润的变动以及资本投入的规模。
税后营业净利润 （NOPAT）
Applied Materials Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）信贷损失准备金.
3 保修准备金的增加（减少）.
4 重组准备金增加（减少）的.
5 净收入中权益等价物的增加（减少）.
6 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 495 × 3.94% = 20
7 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 289 × 21.00% = 61
8 税后利息支出计入净收入.
9 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 406 × 21.00% = 85
10 抵销税后投资收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净收入
- 数据显示，净收入在2020年至2023年期间呈现显著增长趋势。从2020年的3619百万增长到2023年的6856百万，增长幅度超过89%。然而，2024年净收入略有下降至7177百万，随后在2025年进一步下降至6998百万。尽管2024和2025年出现小幅下降，但整体净收入水平仍远高于2020年的水平。这种增长后趋于平稳的模式可能表明市场增长放缓或竞争加剧。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 税后营业净利润（NOPAT）的趋势与净收入相似。从2020年的3885百万增长到2022年的6900百万，增长显著。2023年NOPAT出现下降，为6533百万，随后2024年继续下降至6363百万。值得注意的是，2025年NOPAT大幅增长至8205百万，超过了之前的最高点。这种增长可能源于运营效率的提高、成本控制的改善或税收政策的变化。NOPAT的显著增长表明公司核心业务的盈利能力在2025年得到了增强。
- 整体趋势
- 总体而言，数据显示在2020年至2022年期间，公司盈利能力呈现强劲增长态势。2023年出现短暂的下滑，但2025年NOPAT的显著增长表明公司具有恢复和增长的潜力。净收入的下降趋势在2024和2025年持续，需要进一步分析以确定其根本原因。需要注意的是，净收入和NOPAT之间的差异可能反映了非运营因素的影响，例如利息支出或一次性项目。
进一步的分析应包括对影响这些财务指标的关键驱动因素的深入研究，例如收入增长、成本结构、运营效率和市场环境。
现金营业税
Applied Materials Inc.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在观察期内呈现显著的增长趋势。从2020年的547百万单位开始，该项目在2021年大幅增加至883百万单位。随后，在2022年进一步增长至1074百万单位，并在2023年略有下降至860百万单位。然而，2024年和2025年再次出现显著增长，分别达到975百万单位和2273百万单位。总体而言，该项目在六年内经历了大幅波动，但最终呈现出强劲的增长态势。这种增长可能反映了公司盈利能力的提高，以及相应的税务义务增加。
- 现金营业税
- 现金营业税也显示出增长的趋势，但波动性相对较小。从2020年的530百万单位开始，该项目在2021年增长至868百万单位。2022年继续增长至920百万单位，并在2023年大幅增长至1215百万单位。2024年进一步增长至1606百万单位，随后在2025年略有下降至1095百万单位。尽管2025年出现下降，但整体趋势表明现金营业税在观察期内持续增加。这种增长与所得税准备金的增长趋势相符，可能表明公司整体经营业绩的改善。
综合来看，两项财务指标均显示出增长的趋势。所得税准备金的增长幅度更大，且波动性更强，这可能与公司税务策略或相关法规的变化有关。现金营业税的增长相对稳定，反映了公司经营活动产生的现金流的增加。需要注意的是，2025年现金营业税的下降值得进一步关注，可能需要结合其他财务数据进行更深入的分析，以确定其原因和潜在影响。
投资资本
Applied Materials Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加保修准备金.
5 增加重组准备金.
6 在股东权益中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 减去在建工程.
9 减去可供出售投资.
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务和租赁总额
- 报告的债务和租赁总额在观察期内呈现持续增长的趋势。从2020年的5707百万单位开始，逐年增加至2025年的7050百万单位。虽然增长幅度在不同年份有所波动，但整体趋势表明公司债务负担有所加重。2024年和2025年的增长幅度相对较大，值得关注。
- 股东权益
- 股东权益在2020年至2021年期间经历了显著增长，从10578百万单位增加到12247百万单位。2022年略有下降至12194百万单位，但随后在2023年和2024年出现强劲反弹，分别达到16349百万单位和19001百万单位。2025年继续增长，达到20415百万单位。这表明公司盈利能力和资本积累能力在大部分时期内表现良好。
- 投资资本
- 投资资本的增长趋势与股东权益相似，在2020年至2021年期间显著增加，从13090百万单位增至14717百万单位。2022年增长较为平缓，为14890百万单位。随后，投资资本在2023年和2024年加速增长，达到17777百万单位和18913百万单位。2025年继续增长，达到20121百万单位。这表明公司持续投入于业务发展和扩张。
- 综合分析
- 从整体来看，公司债务负担逐渐增加，但股东权益和投资资本的增长速度更快。这表明公司在扩大规模和提升价值的同时，能够有效地管理财务风险。股东权益的增长可能源于盈利增加、股票回购或发行新股等因素。投资资本的增加则反映了公司对未来增长的信心和投入。需要进一步分析各项财务比率，例如负债权益比和投资回报率，以更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
资本成本
Applied Materials Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 205,539) | 205,539) | ÷ | 212,334) | = | 0.97 | 0.97 | × | 24.43% | = | 23.65% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 6,300) | 6,300) | ÷ | 212,334) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.94% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| 经营租赁负债4 | 495) | 495) | ÷ | 212,334) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.94% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 212,334) | 1.00 | 23.75% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 137,797) | 137,797) | ÷ | 144,042) | = | 0.96 | 0.96 | × | 24.43% | = | 23.38% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 5,899) | 5,899) | ÷ | 144,042) | = | 0.04 | 0.04 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| 经营租赁负债4 | 346) | 346) | ÷ | 144,042) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 144,042) | 1.00 | 23.51% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-10-27).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 134,591) | 134,591) | ÷ | 139,829) | = | 0.96 | 0.96 | × | 24.43% | = | 23.52% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 4,902) | 4,902) | ÷ | 139,829) | = | 0.04 | 0.04 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| 经营租赁负债4 | 336) | 336) | ÷ | 139,829) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 139,829) | 1.00 | 23.63% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-10-29).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 88,407) | 88,407) | ÷ | 93,579) | = | 0.94 | 0.94 | × | 24.43% | = | 23.08% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 4,800) | 4,800) | ÷ | 93,579) | = | 0.05 | 0.05 | × | 3.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| 经营租赁负债4 | 372) | 372) | ÷ | 93,579) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 93,579) | 1.00 | 23.24% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-10-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 129,856) | 129,856) | ÷ | 136,557) | = | 0.95 | 0.95 | × | 24.43% | = | 23.24% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 6,400) | 6,400) | ÷ | 136,557) | = | 0.05 | 0.05 | × | 3.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| 经营租赁负债4 | 301) | 301) | ÷ | 136,557) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 136,557) | 1.00 | 23.38% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-10-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 80,737) | 80,737) | ÷ | 87,596) | = | 0.92 | 0.92 | × | 24.43% | = | 22.52% | ||
| 债务和融资租赁负债3 | 6,600) | 6,600) | ÷ | 87,596) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.22% | ||
| 经营租赁负债4 | 259) | 259) | ÷ | 87,596) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 87,596) | 1.00 | 22.75% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-10-25).
经济传播率
Applied Materials Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 2022年10月30日 | 2021年10月31日 | 2020年10月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | 3,426) | 1,917) | 2,333) | 3,439) | 2,735) | 907) | |
| 投资资本2 | 20,121) | 18,913) | 17,777) | 14,890) | 14,717) | 13,090) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | 17.03% | 10.13% | 13.12% | 23.09% | 18.58% | 6.93% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -21.58% | -27.84% | -29.27% | -28.89% | 27.68% | — | |
| Analog Devices Inc. | -11.98% | -14.10% | -10.01% | -11.38% | -14.62% | -9.56% | |
| Broadcom Inc. | -2.94% | -10.35% | 4.88% | 3.62% | -5.62% | -10.84% | |
| Intel Corp. | -18.73% | -30.05% | -19.94% | -13.16% | 3.43% | — | |
| KLA Corp. | 21.68% | 17.31% | 21.23% | 23.59% | 12.10% | 1.14% | |
| Lam Research Corp. | 14.36% | -0.79% | 4.55% | 19.53% | 14.87% | -0.82% | |
| Micron Technology Inc. | -5.84% | -17.75% | -29.70% | -2.06% | -6.67% | -12.11% | |
| NVIDIA Corp. | 117.07% | 61.62% | -16.46% | 25.74% | 6.22% | — | |
| Qualcomm Inc. | 12.45% | 7.65% | 0.18% | 26.62% | 24.01% | 9.08% | |
| Texas Instruments Inc. | 2.47% | 2.78% | 12.40% | 32.98% | 31.62% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 3,426 ÷ 20,121 = 17.03%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
该时期的财务数据显示，资本投入呈现持续扩张态势，而经济收益则表现出明显的周期性波动。
- 投资资本分析
- 投资资本从2020年的13,090百万持续增长至2025年的20,121百万。在此六年期间，资本规模保持了稳定的年度递增，反映出资源投入规模的不断扩大。
- 经济效益分析
- 经济效益在2020年至2022年期间快速增长，并在2022年达到3,439百万的峰值。随后，该数值在2023年和2024年连续两年下降，于2024年低至1,917百万，但在2025年强劲反弹至3,426百万，基本恢复至前高水平。
- 经济传播率分析
- 经济传播率的走势与经济效益高度一致。该比率在2020年至2022年间大幅提升，由6.93%上升至23.09%。随后在2023年和2024年出现回落，2024年触底至10.13%，并在2025年回升至17.03%。这表明资本的超额收益能力在经历了快速扩张和阶段性收缩后，目前呈现出回升趋势。
经济利润率
Applied Materials Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年10月26日 | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 2022年10月30日 | 2021年10月31日 | 2020年10月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | 3,426) | 1,917) | 2,333) | 3,439) | 2,735) | 907) | |
| 净收入 | 28,368) | 27,176) | 26,517) | 25,785) | 23,063) | 17,202) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | 12.08% | 7.05% | 8.80% | 13.34% | 11.86% | 5.28% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -38.46% | -62.88% | -74.71% | -71.63% | 10.44% | — | |
| Analog Devices Inc. | -45.74% | -65.11% | -35.95% | -42.63% | -93.91% | -31.07% | |
| Broadcom Inc. | -6.89% | -28.31% | 8.53% | 6.77% | -13.23% | -29.93% | |
| Intel Corp. | -41.33% | -52.24% | -33.87% | -18.50% | 3.84% | — | |
| KLA Corp. | 16.58% | 14.85% | 16.86% | 19.95% | 11.92% | 1.28% | |
| Lam Research Corp. | 12.00% | -0.80% | 3.99% | 14.41% | 12.00% | -0.96% | |
| Micron Technology Inc. | -9.55% | -37.69% | -102.18% | -3.53% | -11.15% | -23.89% | |
| NVIDIA Corp. | 42.40% | 31.11% | -13.02% | 17.25% | 4.86% | — | |
| Qualcomm Inc. | 8.79% | 6.07% | 0.16% | 17.73% | 14.46% | 6.85% | |
| Texas Instruments Inc. | 3.99% | 4.65% | 15.99% | 28.92% | 28.28% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-10-26), 10-K (报告日期： 2024-10-27), 10-K (报告日期： 2023-10-29), 10-K (报告日期： 2022-10-30), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2020-10-25).
在2020年至2025年的观察期内，净收入呈现出稳定且持续的增长趋势。数值从2020年的17,202百万持续攀升至2025年的28,368百万，未出现年度下降，显示出核心盈利能力的稳步扩张。
- 经济效益波动分析
- 经济效益在分析期间表现出明显的波动周期。该指标在2020年至2022年期间快速增长，从907百万上升至峰值3,439百万。随后在2023年和2024年出现连续下滑，分别降至2,333百万和1,917百万。然而，到2025年该指标强力反弹，回升至3,426百万，基本恢复至2022年的高位水平。
- 经济利润率趋势
- 经济利润率的走势与经济效益高度一致。利润率从2020年的5.28%迅速提升，在2022年达到13.34%的最高点。此后，该比率在2023年降至8.8%，2024年进一步下滑至7.05%，随后在2025年重新回升至12.08%。
- 综合盈利质量洞察
- 尽管净收入保持线性增长，但经济效益与经济利润率的波动表明，资本利用效率或资本成本在不同年度间存在显著差异。2023年至2024年期间，在净收入依然增长的情况下，经济效益却出现下降，这反映出该阶段的增量收入未能有效转化为超额经济利润。2025年的数据反弹则表明资本效率得到了显著修复，实现了盈利规模与资本回报质量的同步提升。