杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Lam Research Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年9月27日的17.33%逐步增长至2025年12月28日的29.05%。在2021年9月26日达到一个峰值，随后略有波动，但整体保持在高位。2023年9月24日开始出现下降，但随后又恢复增长，表明资产的盈利能力在持续提升。这种增长可能源于运营效率的提高、资产周转率的改善或利润率的增加。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2020年9月27日的2.78开始，经历小幅波动后，逐渐下降至2025年12月28日的2.11。虽然在某些时期内有小幅回升，但整体趋势表明公司对债务的依赖程度有所降低。较低的财务杠杆率通常意味着较低的财务风险，但也可能意味着公司没有充分利用债务融资来提高回报。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现显著的上升趋势，但波动性较大。从2020年9月27日的48.15%增长至2025年12月28日的61.24%。在2021年9月26日达到一个峰值，随后有所回落，并在2023年9月24日达到一个低点。之后，ROE再次回升，并持续增长。ROE的增长表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。这种增长可能受到ROA和财务杠杆率的共同影响。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况持续改善。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现上升趋势，表明盈利能力不断增强。同时，财务杠杆率的下降表明公司财务风险有所降低。需要注意的是，ROE的波动性较大，可能需要进一步分析其背后的原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Lam Research Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现出整体上升的趋势。从2020年9月27日的23.6%逐步增长至2025年12月28日的30.22%。虽然期间存在小幅波动，但总体而言，盈利能力持续改善。在2025年6月29日达到29.06%后，在2025年12月28日进一步提升至30.22%，表明近期盈利能力表现强劲。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大。从2020年9月27日的0.73开始，经历上升期，在2021年9月26日达到峰值1.01。随后，该比率有所回落，并在0.76至0.99之间波动。2024年9月29日和2024年12月29日的数据显示，该比率稳定在0.8左右，并在2025年3月30日达到0.89，2025年6月29日达到0.86，2025年9月28日达到0.89，2025年12月28日达到0.96。这表明资产的使用效率在一定程度上受到周期性因素的影响，但近期呈现出一定的恢复迹象。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率呈现出下降趋势。从2020年9月27日的2.78开始，逐步降低至2025年12月28日的2.11。这种下降趋势表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险相对减轻。虽然期间有小幅波动，但整体趋势较为明显。在2022年9月25日达到2.53后，持续下降，表明公司在财务结构优化方面取得了进展。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长，随后出现回落。从2020年9月27日的48.15%大幅增长至2021年9月26日的73.28%，表明股东权益的盈利能力显著提升。随后，ROE有所回落，但仍保持在较高水平。在2025年12月28日达到61.24%，表明股东权益的盈利能力仍然强劲，但增长速度有所放缓。整体来看，ROE的波动与净利率比率和资产周转率的变化存在一定关联。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续改善，财务风险降低，股东权益回报率保持较高水平。资产周转率的波动需要进一步关注，以评估资产使用效率的潜在风险和机会。
将 ROA 分解为两个部分
Lam Research Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2020年9月27日的23.6%逐步增长至2025年12月28日的30.22%。虽然期间存在小幅波动，例如在2022年12月25日略有下降，但总体趋势是积极的，表明盈利能力持续增强。2025年6月29日和2025年9月28日的数据显示，净利率比率增长速度有所加快。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年9月27日至2021年9月26日期间呈现显著上升趋势，从0.73增长至1.01。随后，该比率在1.01至0.76之间波动。2022年6月26日达到峰值1，之后略有下降。在2024年6月30日和2024年9月29日，该比率保持相对稳定，随后在2025年6月29日和2025年9月28日略有上升，最终达到0.96。整体而言，资产周转率的波动性较大，但长期来看，维持在0.76至1.01之间，表明资产的使用效率相对稳定。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内也呈现出整体上升的趋势。从2020年9月27日的17.33%增长至2025年12月28日的29.05%。与净利率比率类似，ROA也经历了小幅波动，例如在2022年12月25日和2023年3月26日出现下降。然而，整体趋势是积极的，表明资产的盈利能力不断提高。2025年3月30日和2025年6月29日的数据显示，ROA增长速度加快，表明资产利用效率和盈利能力显著提升。
综合来看，各项财务比率均显示出积极的趋势。净利率比率和资产收益率的持续增长表明盈利能力不断增强，而资产周转率的稳定则表明资产的使用效率相对稳定。这些指标共同反映了财务状况的整体改善。