杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Lam Research Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现显著上升趋势。从2020年9月27日的17.33%逐步增长至2021年9月26日的27.4%，随后在2021年12月26日达到峰值27.51%。此后，ROA出现小幅波动，并在2022年12月25日降至26.68%。2023年，ROA持续下降，至2023年12月24日降至18.41%。2024年，ROA呈现回升态势，并在2025年6月29日达到25.1%。总体而言，ROA在观察期内经历了先升后降再回升的周期性变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，但呈现缓慢下降趋势。从2020年9月27日的2.78开始，该比率在2021年3月28日达到2.85的峰值，随后逐渐下降。到2025年6月29日，该比率降至2.16。虽然波动幅度不大，但整体趋势表明公司对财务杠杆的使用有所减少。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现显著上升趋势，并伴随波动。从2020年9月27日的48.15%增长至2021年9月26日的73.28%，并在2021年12月26日达到70.88%。2022年，ROE有所下降，但仍保持在较高水平。2023年，ROE出现明显下降，至2023年12月24日降至42.06%。2024年，ROE呈现回升趋势，并在2025年6月29日达到54.33%。ROE的波动幅度较大，但整体趋势与ROA相似，呈现先升后降再回升的周期性变化。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现周期性变化，且在观察期内均经历了显著的波动。财务杠杆率则相对稳定，并呈现缓慢下降趋势。这些数据表明公司在资产利用效率、盈利能力和财务风险管理方面存在动态变化。
将 ROE 分解为三个组成部分
Lam Research Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现整体上升趋势。从2020年9月27日的23.6%逐步增长至2025年6月29日的29.66%。虽然期间存在小幅波动，例如2022年12月25日略有下降，但总体而言，盈利能力持续改善。2025年3月30日和2025年6月29日的数值显示出显著的增长，表明盈利能力进一步增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年9月27日至2021年9月26日期间呈现上升趋势，从0.73提高到1.01。随后，该比率在1.01至0.76之间波动。2022年6月26日达到峰值1，之后逐渐下降，并在2023年9月24日达到最低点0.76。2024年和2025年，该比率呈现小幅回升，但未恢复到2021年的高水平。这表明资产的使用效率在不同时期有所变化，可能受到市场需求、生产能力等因素的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2020年9月27日的2.78逐步降低至2025年6月29日的2.16。虽然期间存在小幅波动，例如2024年9月29日略有上升，但总体而言，负债水平相对降低。这种趋势可能反映了公司财务结构的优化，降低了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2020年9月27日的48.15%大幅增长至2021年9月26日的73.28%，随后在73.28%至42.06%之间波动。2022年9月25日和2022年12月25日出现明显下降。2023年和2024年，ROE呈现回升趋势，并在2025年6月29日达到57.01%。ROE的波动可能与净利率比率、资产周转率和财务杠杆率的变化有关，反映了公司利用股东权益创造利润的能力。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，但资产周转率和股东权益比率回报率存在波动。财务杠杆率的降低表明公司在财务风险管理方面有所改善。
将 ROA 分解为两个部分
Lam Research Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-K (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-Q (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-24), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-K (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-Q (报告日期： 2022-12-25), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-K (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-Q (报告日期： 2021-12-26), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-K (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28), 10-Q (报告日期： 2020-12-27), 10-Q (报告日期： 2020-09-27).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现整体上升趋势。从2020年9月27日的23.6%逐步增长至2025年6月29日的29.66%。虽然期间存在小幅波动，例如在2023年9月24日出现下降，但总体趋势表明盈利能力在持续增强。2025年3月30日的数值为29.06%，随后在2025年6月29日进一步提升，表明盈利能力的改善仍在延续。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大。从2020年9月27日的0.73开始，经历上升期，在2021年9月26日达到峰值1.01。随后，该比率有所回落，并在0.76到1.01之间波动。2024年9月29日的数值为0.82，2025年6月29日为0.86，显示出资产周转率在近期保持相对稳定，但整体水平低于2021年的峰值。这可能表明公司在资产利用效率方面存在一定的挑战，或者业务模式发生了变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著上升趋势，但近期出现放缓迹象。从2020年9月27日的17.33%增长至2025年6月29日的26.53%。在2021年期间，ROA增长迅速，随后增速放缓。2023年9月24日出现明显下降，从2023年6月25日的25.08%降至18.41%，随后有所恢复，但恢复速度较慢。2025年3月30日的数值为23.33%，在2025年6月29日提升至26.53%，表明ROA的改善趋势仍在延续，但需要关注其可持续性。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，但资产周转率的波动以及ROA近期增速放缓，提示需要关注资产利用效率和盈利增长的可持续性。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以便制定相应的策略。