财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Moderna Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 18,426) | 25,858) | 24,669) | 7,337) | 1,589) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,907) | 3,205) | 6,848) | 2,624) | 236) | |
| 少： 投资 | 5,697) | 6,697) | 3,879) | 1,984) | 867) | |
| 经营性资产 | 9,822) | 15,956) | 13,942) | 2,729) | 486) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 4,572) | 6,735) | 10,524) | 4,775) | 415) | |
| 少： 融资租赁负债，流动 | —) | 161) | 165) | 24) | —) | |
| 少： 融资租赁负债，非流动 | 575) | 912) | 599) | 110) | 39) | |
| 经营负债 | 3,997) | 5,662) | 9,760) | 4,641) | 376) | |
| 净营业资产1 | 5,825) | 10,294) | 4,182) | (1,912) | 110) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (4,469) | 6,112) | 6,094) | (2,023) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -55.45% | 84.44% | 536.93% | — | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | — | |
| Amgen Inc. | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | — | |
| Danaher Corp. | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | — | |
| Johnson & Johnson | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | — | |
| Pfizer Inc. | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 7.36% | 4.84% | 200.00% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 7.80% | 5.29% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 9,822 – 3,997 = 5,825
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 5,825 – 10,294 = -4,469
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -4,469 ÷ [(5,825 + 10,294) ÷ 2] = -55.45%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内经历了显著的变化。2020年为负值，表明资产负债存在问题。随后，在2021年大幅增长，达到正值，表明公司财务状况得到显著改善。2022年继续增长，但增速放缓。2023年则出现明显下降，虽然仍为正值，但降幅较大，需要进一步分析原因。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2020年为负值，与净营业资产的情况类似。2021年和2022年均呈现显著增长，表明应计项目增加。然而，2023年该项目变为负值，且降幅巨大，这可能与收入确认、费用递延或资产减值等因素有关，需要结合其他财务数据进行深入分析。
- 基于资产负债表的应计比率
- 应计比率的数据仅在2021年至2023年可用。2021年该比率非常高，表明应计项目对净营业资产的影响较大。2022年比率显著下降，但仍处于较高水平。2023年则变为负值，且绝对值较大，与应计总计项目的变化趋势一致，反映了应计项目对公司财务状况的影响方向发生了改变。该比率的波动性较大，可能需要关注其背后的具体原因。
总体而言，数据显示公司在2021年和2022年经历了快速增长，但2023年出现了明显的下滑趋势。应计项目和应计比率的变化值得特别关注，可能预示着公司经营模式或财务策略的调整。进一步的分析需要结合现金流量表和利润表等其他财务报表，以及行业发展趋势和宏观经济环境等因素。
基于现金流量表的应计比率
Moderna Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | (4,714) | 8,362) | 12,202) | (747) | (514) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | (3,118) | 4,981) | 13,620) | 2,027) | (459) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | 4,206) | (5,176) | (8,523) | (1,672) | (15) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (5,802) | 8,557) | 7,105) | (1,102) | (40) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -71.99% | 118.22% | 626.00% | — | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | — | |
| Amgen Inc. | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | — | |
| Danaher Corp. | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | — | |
| Johnson & Johnson | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | — | |
| Pfizer Inc. | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 9.68% | 2.52% | 15.89% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -5,802 ÷ [(5,825 + 10,294) ÷ 2] = -71.99%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内经历了显著的变化。2020年为负值，表明当时的资产负债状况不佳。随后，在2021年和2022年，净营业资产大幅增长，表明公司财务状况显著改善，资产超过负债。然而，到2023年，净营业资产出现下降，虽然仍为正值，但增长势头减缓。这种波动可能与公司业务发展阶段、投资活动以及融资策略有关。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2020年为负值，随后在2021年和2022年显著增加，表明公司在这些年份产生了大量的非现金收益或损失。2023年，该数值转为负值，且幅度较大，可能表明公司在这一年度产生了大量的非现金费用或损失，或者进行了大规模的现金支出。该指标的变化趋势与净营业资产的变化趋势存在一定关联性，需要进一步分析其具体构成。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2020年缺失数据。2021年和2022年，该比率呈现上升趋势，表明公司盈利质量较高，现金流量与报告利润之间存在较强的相关性。然而，2023年该比率大幅下降至负值，表明公司报告利润与实际现金流量之间存在较大差异，盈利质量可能受到影响。该比率的显著波动需要结合其他财务指标进行综合分析，以评估其潜在风险。
总体而言，数据显示公司财务状况在观察期内经历了显著的变化。从最初的负债状态到资产增长，再到后期增长放缓，以及盈利质量的波动，都值得进一步关注和深入研究。需要结合行业背景、公司战略以及宏观经济环境等因素，才能更全面地理解这些变化背后的原因。