杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
AmerisourceBergen Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在不同财务指标上的表现和变化趋势。以下为详细分析：
- 资产收益率（ROA）
- 从2017年3月31日开始逐步上升，2017年12月31日达到4.4%的高点，随后波动中保持在较高水平（2%-3%左右），但在2020年出现明显的负值（-7.7%至-7.97%），表明公司在该期间的盈利能力出现了重大下滑，可能与某些特殊事项或财务调整有关。之后，ROA略有回升，到2023年第三季度约在2.75%到2.76%，显示盈利效率逐渐恢复，但尚未完全回到此前的高点。
- 财务杠杆率
- 显示公司在2016年至2019年期间整体保持稳定，基本在12倍左右略有波动。然而，2020年出现极端变化，财务杠杆率一度飙升至1473.34，随后又迅速回落至较低的水平（89.18），反映出在特殊时期或财务操作中出现极端的杠杆调整，可能涉及重大借贷或资产重组。此后杠杆率持续维持较低水平，显示公司逐步降低财务风险，财务杠杆变得更加稳健。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 数据显示，在2017年至2019年间，ROE基本维持在20%至60%的区间，表现稳定且较高。然而，2020年中出现极端负值（-9862.07%），显示公司当年股东权益回报极为糟糕，可能受到财务风险或一次性损失的影响。之后，ROE迅速恢复，回升至300-800%区间，表明公司在调整后实现了盈利能力的显著改善，尤其在2021年及之后几季度内表现较为稳健，与之前的极端波动形成鲜明对比。
总体而言，公司的主要财务指标在大部分时间内表现为稳健增长，但在2020年出现了极端的波动，尤其是在杠杆率和ROE方面，揭示出公司在这一时期经历了重大财务压力或结构调整。2021年及之后，指标逐步恢复正常水平，显示出公司在调整后逐步稳定。未来若能持续改善盈利能力和风险管理，财务表现有望进一步稳定与提升。
将 ROE 分解为三个组成部分
AmerisourceBergen Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31).
从财务数据的时间序列来看，公司的净利率比率在2017年第二季度逐步上升，至2018年前后达到较高水平。2018年之后，净利率波动较大，在2019年达到顶峰后，2020年出现明显的亏损，净利率为负值，显示出盈利状况的严重恶化。此后，净利率虽略有回升，但整体仍处于较低甚至亏损状态，尤其是在2022年第三、四季度，亏损幅度扩大，反映出盈利能力明显下降的趋势。
资产周转率方面，数据表现出较高且相对稳定的水平，维持在4.15至4.61之间，显示公司在资产利用效率方面保持了比较稳定的表现。该比率的波动较小，说明资产运用效率没有出现显著变化，尽管盈利能力波动较大，但资产运用基本保持一致。
财务杠杆率整体呈现出先升后降的趋势。2016年至2018年，杠杆率保持在12至17之间，显示一定程度的财务杠杆利用。之后，杠杆率大幅波动，特别是在2022年末出现极端值（如1473.34），表明公司债务水平极度不稳定，可能涉及融资结构调整或异常财务操作。2023年杠杆率继续保持在较低水平，体现出财务杠杆的收敛和风险的逐步控制。
股东权益回报率（ROE）表现出极端的波动。在2017年至2019年期间，ROE整体呈现增长趋势，尤其在2018年和2019年前期达到了较高水平，反映出良好的盈利能力和权益回报。然而，从2020年开始，ROE出现巨大波动，尤其在2020年第二季度出现近负无限大（-9862.07），极可能是由净利润的巨大亏损引起的。2021年后，ROE虽有所回升，但整体仍表现出极不稳定的状态，显示盈利水平严重受波动影响，且公司盈利能力存在较大不确定性。
综上所述，该公司在观察期间经历了盈利能力的显著波动，2020年财务表现尤为不稳定，显示出潜在的财务风险。资产利用效率保持相对稳定，而财务杠杆的极端波动可能暗示公司在债务管理上存在较大风险或异常情况。此外，极端的ROE波动进一步强调了公司盈利水平的不确定性和财务状况的复杂性，为未来的风险控制和财务稳定性提出了警示。整体而言，公司的财务表现出现了从稳健到高度波动的转变，需密切关注其财务结构调整和盈利改善措施的效果。
将 ROA 分解为两个部分
AmerisourceBergen Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31).
从财务数据可以观察到，该公司在不同财务指标上呈现出一定的波动态势，反映出其盈利能力、资产利用效率及整体盈利水平的变化情况。在分析期间内，净利率比率存在显著波动，并曾出现负值，尤其是在2020年第二季度及之后的若干季度，净利率连续出现亏损，表明公司在某些期间面临盈利压力或特殊事项影响。值得注意的是，尽管在2020年和2021年部分季度净利率曾恢复到正值，但随后再次出现较大幅度的下滑甚至亏损，表明利润波动较为剧烈，没有持续改善的趋势。
资产周转率在整个时间范围内相对稳定，保持在较高水平（4.15至4.61之间），显示公司在资产运用方面具有较好的效率。该指标没有出现明显的下降趋势，表明资产利用效率在绝大多数时期基本保持稳定，没有受到明显的外部环境或内部变化的显著影响。
资产收益率（ROA）则展现出更明显的波动，部分季度如2017年和2020年表现较好，ROA达到了超过3%的高点，反映出在这些期间公司在资产利用上取得了较高的盈利效率。然而，其他时间段，例如2020年末至2021年中，ROA则陷入负值，显示公司在某些时期盈利能力严重受挫。此外，2022年及之后的若干季度，ROA逐渐回升，但仍较早期的高点表现出一定差距，整体盈利表现具有一定的恢复但尚未达到持续向好的状态。
总体来看，该公司在分析期间经历了由盈利到亏损再到逐步恢复的波动过程。虽然资产效率保持较高水平，但盈利指标的剧烈波动暗示公司或面临市场环境变化、成本压力、或其他外部因素影响。未来若要实现持续稳定增长，需关注改善盈利能力，并强化资产管理效率。'