杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
General Dynamics Corp.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 25.66% | = | 7.13% | × | 3.60 |
| 2018年12月31日 | 28.51% | = | 7.37% | × | 3.87 |
| 2017年12月31日 | 25.47% | = | 8.31% | × | 3.06 |
| 2016年12月31日 | 26.92% | = | 8.99% | × | 2.99 |
| 2015年12月31日 | 27.61% | = | 9.27% | × | 2.98 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率的下降。
将 ROE 分解为三个组成部分
General Dynamics Corp.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率的下降。
将 ROE 分解为五个组成部分
General Dynamics Corp.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是财务杠杆率的下降。
将 ROA 分解为两个部分
General Dynamics Corp.，分解 ROA
| ROA | = | 净利率比率 | × | 资产周转率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 7.13% | = | 8.85% | × | 0.81 |
| 2018年12月31日 | 7.37% | = | 9.24% | × | 0.80 |
| 2017年12月31日 | 8.31% | = | 9.40% | × | 0.88 |
| 2016年12月31日 | 8.99% | = | 9.42% | × | 0.95 |
| 2015年12月31日 | 9.27% | = | 9.42% | × | 0.98 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
General Dynamics Corp.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
净利率比率分列
General Dynamics Corp.、分解净利率比
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年度相比，净利率率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。