财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
General Dynamics Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 48,841) | 45,408) | 35,046) | 32,872) | 31,997) | |
| 少： 现金及等价物 | 902) | 963) | 2,983) | 2,334) | 2,785) | |
| 经营性资产 | 47,939) | 44,445) | 32,063) | 30,538) | 29,212) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 35,264) | 33,676) | 23,611) | 21,896) | 21,259) | |
| 少： 短期债务和长期债务的流动部分 | 2,920) | 973) | 2) | 900) | 501) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 9,010) | 11,444) | 3,980) | 2,988) | 2,898) | |
| 经营负债 | 23,334) | 21,259) | 19,629) | 18,008) | 17,860) | |
| 净营业资产1 | 24,605) | 23,186) | 12,434) | 12,530) | 11,352) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,419) | 10,752) | (96) | 1,178) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 5.94% | 60.37% | -0.77% | 9.87% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 47,939 – 23,334 = 24,605
2 2019 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2019 – 净营业资产2018
= 24,605 – 23,186 = 1,419
3 2019 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,419 ÷ [(24,605 + 23,186) ÷ 2] = 5.94%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2016年至2019年期间呈现显著增长趋势。从2016年的12530百万单位增长至2019年的24605百万单位，表明公司整体资产规模和运营能力得到了提升。2017年略有下降，但随后在2018年和2019年实现了大幅增长。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2016年为1178百万单位，2017年出现负值-96百万单位，随后在2018年大幅增长至10752百万单位，并在2019年降至1419百万单位。这种波动可能反映了公司应计项目的管理策略变化，或受到特定交易的影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势相呼应。2016年为9.87%，2017年降至-0.77%，随后在2018年大幅上升至60.37%，并在2019年回落至5.94%。该比率的波动表明公司盈利质量可能存在变化，需要进一步分析以确定其根本原因。2018年的高比率可能意味着较高的应计收入或较低的应计费用，而2019年的回落则可能表明情况相反。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计项目和应计比率的波动性值得关注。进一步的分析需要结合其他财务数据和行业背景，以更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
基于现金流量表的应计比率
General Dynamics Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 3,484) | 3,345) | 2,912) | 2,955) | 2,965) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 2,981) | 3,148) | 3,879) | 2,198) | 2,499) | |
| 少： 投资活动提供的现金净额（已用） | (994) | (10,234) | (791) | (426) | 200) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,497) | 10,431) | (176) | 1,183) | 266) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 6.26% | 58.57% | -1.41% | 9.91% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,497 ÷ [(24,605 + 23,186) ÷ 2] = 6.26%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2016年至2019年期间呈现显著增长趋势。从2016年的12530百万单位增长至2019年的24605百万单位，期间经历了较为明显的加速增长，尤其是在2018年。这表明该实体在资产管理和运营方面表现出积极的扩张和价值创造能力。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2016年为正值1183百万单位，2017年则变为负值-176百万单位。随后，在2018年大幅增长至10431百万单位，并在2019年回落至1497百万单位。这种波动性可能反映了收入确认模式、应收账款管理以及其他与现金流相关的会计处理方式的变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2016年为9.91%，2017年降至-1.41%，随后在2018年大幅上升至58.57%，并在2019年降至6.26%。该比率的波动表明，收入与实际现金流入之间的关系在不同年份间存在显著差异。2018年的高比率可能意味着收入确认与现金收款之间存在较大时间差，或者存在较多的应计收入。2019年的下降则表明这种差异有所减小。
总体而言，净营业资产的持续增长表明了良好的长期发展态势。然而，应计总计和应计比率的波动性需要进一步分析，以了解其背后的具体原因，并评估其对未来现金流和盈利能力的影响。需要结合其他财务数据和业务运营情况进行综合评估，才能得出更全面的结论。