杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动趋势。2019年从9.81%逐渐下降至12月31日的7.57%。2020年，该比率有所回升，并在9月30日达到10.26%的峰值，随后略有回落至12月31日的9.51%。2021年，ROA继续上升，并在6月30日达到11.06%的最高点，年末略微下降至10.77%。进入2022年，ROA呈现显著下降趋势，从3月31日的9.9%一路下滑至12月31日的5.53%。2023年上半年，ROA出现反弹，在6月30日达到7.59%。总体而言，ROA在后期呈现下降趋势，但2023年上半年有所改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定。该比率在1.36到1.55之间波动。2019年，该比率从1.55下降至1.46，并在之后保持在1.46到1.55之间。2021年，该比率略有下降，从1.53降至1.41。2022年，该比率进一步下降至1.36，并在2022年12月31日略有回升至1.42。2023年上半年，该比率保持在1.36到1.37之间。整体而言，财务杠杆率的波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对稳定的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现波动趋势。2019年，ROE从15.18%下降至11.74%。2020年，ROE有所回升，并在9月30日达到15.39%的峰值，年末略有回落至14.61%。2021年，ROE继续上升，并在6月30日达到16.01%的最高点，年末略微下降至15.34%。进入2022年，ROE呈现显著下降趋势，从3月31日的13.88%一路下滑至12月31日的7.86%。2023年上半年，ROE出现反弹，在6月30日达到10.41%。ROE的下降趋势与ROA的下降趋势相符，表明股东权益回报能力受到资产盈利能力的影响。
总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率均呈现波动。后期资产收益率和股东权益比率回报率均呈现下降趋势，而财务杠杆率则相对稳定。2023年上半年，部分指标出现回升迹象，但需要持续观察以确认是否为长期趋势。
将 ROE 分解为三个组成部分
Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2019年的23.91%到2021年的30.66%，整体上有所提升。2022年出现下降，降至20.1%，随后在2023年有所回升，达到24.87%。这种波动可能受到多种因素的影响，包括成本控制、产品定价策略以及市场竞争等。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个期间内相对稳定，但呈现缓慢下降的趋势。从2019年的0.41到2022年的0.27，周转率逐渐降低。2023年略有回升，达到0.31。较低的资产周转率可能表明资产利用效率降低，或者公司在增加资产规模，但销售额增长相对缓慢。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的水平。在1.36到1.55之间波动，整体趋势较为平稳。这表明公司在利用债务融资方面保持了一定的谨慎态度，债务水平相对可控。2023年数据与前期相比没有显著变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2019年至2021年期间呈现上升趋势，从15.18%增长到16.01%。2022年ROE大幅下降，降至8.91%，随后在2023年有所恢复，达到10.41%。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，可能反映了公司盈利能力对股东回报的影响。2022年的显著下降值得进一步关注，可能需要分析导致盈利能力下降的具体原因。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的波动性，但整体趋势向好。资产周转率的下降可能需要引起关注，需要进一步分析资产利用效率。财务杠杆率的稳定表明公司在债务管理方面较为稳健。ROE的波动与盈利能力密切相关，需要持续关注。
将 ROE 分解为五个组成部分
Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的波动。从2019年的0.94到2023年的0.84，整体趋势略有下降，但变动幅度不大。在2020年，税负率出现短暂的下降，随后在2021年回升，并在2022年和2023年进一步小幅下降。这种波动可能受到税收政策变化或利润结构调整的影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年至2021年期间保持在1的稳定水平。2022年开始出现下降趋势，从0.99逐步降至0.94，并在2023年略有回升至0.96。这表明公司在偿还利息方面的能力有所增强，财务风险相对较低。需要注意的是，该比率的下降幅度较小，可能需要结合其他财务指标进行更深入的分析。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的增长趋势。从2019年的25.5%增长到2021年的35.94%，表明公司的盈利能力持续提升。2022年出现明显下降，降至26.89%，随后在2023年有所回升，达到30.84%。这种波动可能与收入增长、成本控制或市场竞争等因素有关。2020年和2021年的显著增长值得关注，可能反映了特定业务的成功或市场环境的改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2019年的0.41下降到2022年的0.27，表明公司利用资产产生收入的效率有所降低。2023年略有回升至0.3，但仍低于早期水平。这种下降可能与行业发展趋势、公司战略调整或资产结构变化有关。需要进一步分析资产构成和销售情况，以确定下降原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在1.36到1.55之间波动。整体趋势略有下降，表明公司对债务的依赖程度有所降低。2022年和2023年的杠杆率较低，可能反映了公司更加谨慎的财务策略。需要注意的是，财务杠杆率的适中水平对公司财务健康至关重要，过高或过低都可能带来风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现先下降后回升的趋势。从2019年的15.18%下降到2022年的7.86%，表明公司利用股东权益创造利润的能力有所减弱。2023年ROE回升至10.41%，但仍低于早期水平。ROE的下降可能与盈利能力下降、资产周转率降低或财务杠杆率变化有关。ROE的回升可能受益于盈利能力的改善。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的波动性，但整体趋势向好。资产利用效率有所下降，财务杠杆率保持稳定，股东权益回报率在经历下降后有所回升。建议进一步分析各项财务指标之间的关系，以及公司所处行业和宏观经济环境，以更全面地评估公司的财务状况和发展前景。
将 ROA 分解为两个部分
Activision Blizzard Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现整体上升趋势。从2019年的23.91%到2021年的30.66%，比率持续提高，表明盈利能力不断增强。2022年出现下降，降至20.1%，随后在2023年有所回升至24.87%。这种波动可能与市场环境、成本控制或产品组合的变化有关。整体而言，该比率在大部分时间段内保持在较高水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现轻微下降趋势。从2019年的0.41到2022年的0.27，比率逐渐降低，表明公司利用资产产生收入的效率有所下降。2023年略有回升至0.3和0.31，但仍低于早期水平。这种趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因，例如资产利用率降低或销售额增长放缓。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内波动较大。从2019年的9.81%开始，ROA经历了一系列起伏。在2020年达到一个峰值，为10.26%，随后在2022年降至5.53%的低点。2023年，ROA有所回升，达到7.59%。这种波动可能反映了净利率比率和资产周转率的综合影响，以及公司资产管理策略的变化。整体而言，ROA的波动性表明公司盈利能力对多种因素较为敏感。
综合来看，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，但资产利用效率略有下降。ROA的波动性表明公司需要密切关注其资产管理策略和盈利能力驱动因素。未来的分析应深入研究这些趋势背后的原因，并评估其对公司长期财务表现的影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Activision Blizzard Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
整体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出一定的波动和趋势。
- 税负率
- 税负率在2019年至2023年间相对稳定，大致在0.84至0.94之间波动。2019年3月31日的税负率最高，为0.94，而2020年12月31日的税负率最低，为0.84。在观察期末，税负率略有下降，从2023年3月31日的0.85降至2023年6月30日的0.84。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年至2021年期间保持在1的稳定水平。2022年开始出现下降趋势，从2022年3月31日的0.99逐步下降至2022年12月31日的0.94。2023年略有回升，在0.95至0.96之间波动。这表明公司在偿还利息方面的能力有所增强，但近期有所减弱。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的增长趋势。从2019年3月31日的25.5%逐步增长至2021年6月30日的34.15%。2021年9月30日达到峰值34.12%，随后在2021年12月31日达到35.94%。2022年开始出现下降，至2022年12月31日的24.6%。2023年再次回升，在2023年6月30日达到30.84%，表明公司盈利能力在经历波动后有所恢复。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2019年3月31日的0.41逐步下降至2022年12月31日的0.27。2023年略有回升，在0.30至0.31之间波动。这表明公司利用资产产生收入的效率有所下降，但近期有所改善。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内波动较大。从2019年3月31日的9.81%下降至2019年12月31日的7.57%。随后在2020年至2021年期间回升，达到2021年6月30日的11.06%的峰值。2022年开始大幅下降，至2022年12月31日的5.53%。2023年再次回升，在2023年6月30日达到7.59%，表明公司利用资产创造利润的能力在经历大幅下降后有所恢复，但仍低于早期水平。
总体而言，息税前利润率和资产收益率的波动可能与资产周转率的下降有关。利息负担率的下降表明公司财务风险有所降低，但需要持续关注其变化趋势。
净利率比率分列
Activision Blizzard Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的波动。从2019年3月31日的0.94到2023年6月30日的0.84，整体趋势略有下降。在2020年12月31日达到最低值0.84，随后在2022年9月30日和12月31日回升至0.87。该比率的波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在2019年至2021年期间保持在1的稳定水平。2022年3月31日开始出现下降趋势，从0.99逐步下降至2022年12月31日的0.94。2023年3月31日和6月30日略有回升，分别为0.95和0.96。该比率的下降可能表明公司债务结构或融资成本的优化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的增长趋势。从2019年3月31日的25.5%逐步上升至2021年12月31日的35.94%，达到峰值。2022年出现明显下降，至2022年12月31日的24.6%。2023年再次回升，至2023年6月30日的30.84%。这种波动可能与业务周期、市场竞争以及成本控制措施有关。2021年的峰值表明公司在息税前盈利能力方面表现出色，而2022年的下降则需要进一步分析原因。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出增长和下降的波动。从2019年3月31日的23.91%上升至2021年12月31日的30.66%，随后在2022年下降至20.1%。2023年再次回升，至2023年6月30日的24.87%。净利率比率的波动反映了公司在控制成本、提高销售额以及管理税务方面的能力。与息税前利润率类似，2022年的下降值得关注，可能受到多种因素的影响。
总体而言，数据显示公司在2019年至2021年期间盈利能力持续增强，但在2022年出现下滑，随后在2023年有所恢复。利息负担率的下降可能表明财务风险的降低。税负率的稳定则反映了税务环境的相对稳定。未来需要持续关注各项财务比率的变化趋势，并结合行业发展和公司战略进行深入分析。