在贴现现金流（DCF）估值技术中，股票的价值是根据某种现金流量的现值来估计的。股息是最干净、最直接的现金流衡量标准，因为这些现金流显然是直接流向投资者的现金流。

NXP Semiconductors N.V.，每股股息（DPS）预测

美元

年	价值	DPS_t 或终值 (TV_t)	计算	现值在 16.85%
0	DPS₀¹	2.25
1	DPS₁	1.96	= 2.25 × (1 + -12.83%)	1.68
2	DPS₂	1.85	= 1.96 × (1 + -5.78%)	1.35
3	DPS₃	1.87	= 1.85 × (1 + 1.26%)	1.17
4	DPS₄	2.03	= 1.87 × (1 + 8.31%)	1.09
5	DPS₅	2.34	= 2.03 × (1 + 15.36%)	1.07
5	终端价值 (TV₅)	181.28	= 2.34 × (1 + 15.36%) ÷ (16.85% – 15.36%)	83.23
恩智浦普通股的内在价值（每股）				$89.59
当前股价				$174.46

¹ DPS₀ = NXP普通股每股去年股息的总和。查看详情 »

免責聲明！
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素，此处省略。在这种情况下，实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值，请自行承担风险。

¹ 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回（无风险收益率代理）。

³ r_NXPI = R_F + β_NXPI [E(R_M) – R_F]
= 4.81% + 1.38 [13.54% – 4.81%]
= 16.85%

NXP Semiconductors N.V.、普拉特模型

2021 计算

¹ 留存率 = (归属于股东的净利润 – 股息普通股) ÷ 归属于股东的净利润
= (1,871 – 606) ÷ 1,871
= 0.68

² 利润率 = 100 × 归属于股东的净利润 ÷ 收入
= 100 × 1,871 ÷ 11,063
= 16.91%

³ 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= 11,063 ÷ 20,864
= 0.53

⁴ 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 20,864 ÷ 6,528
= 3.20

⁵ g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= -0.98 × 13.53% × 0.42 × 2.27
= -12.83%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($174.46 × 16.85% – $2.25) ÷ ($174.46 + $2.25)
= 15.36%

哪里：
P₀ = NXP普通股的当前价格
D₀ = NXP普通股每股去年股息总和
r = 恩智浦普通股所需的回报率

NXP Semiconductors N.V.、H 型

哪里：
g₁ 由PRAT模型暗示
g₅ 戈登增长模型暗示
g₂, g₃ 和 g₄ 使用线性插值法计算 g₁ 和 g₅

计算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (15.36% – -12.83%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -5.78%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (15.36% – -12.83%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.26%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (15.36% – -12.83%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.31%

NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI)

股息贴现模型 (DDM)