Stock Analysis on Net
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NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI)

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自 2022 年 7 月 26 日以来未更新。

股利贴现模式 (DDM) 

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在贴现现金流 （DCF） 估值技术中，股票的价值是根据某种现金流指标的现值估计的。股息是衡量现金流最干净、最直接的指标，因为这些显然是直接流向投资者的现金流。

内在股票价值（估值摘要）

NXP Semiconductors N.V.、每股股息（DPS）预测

美元

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年 价值 DPSt 或终端值 (TVt) 计算 现值 18.97%
0 DPS01 2.25
1 DPS1 1.96 = 2.25 × (1 + -12.83%) 1.65
2 DPS2 1.86 = 1.96 × (1 + -5.26%) 1.31
3 DPS3 1.90 = 1.86 × (1 + 2.31%) 1.13
4 DPS4 2.09 = 1.90 × (1 + 9.89%) 1.04
5 DPS5 2.45 = 2.09 × (1 + 17.46%) 1.03
5 终端价值 (TV5) 190.26 = 2.45 × (1 + 17.46%) ÷ (18.97% – 17.46%) 79.82
恩智浦普通股的内在价值（每股） $85.98
当前股价 $174.46

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).

1 DPS0 = 上一年普通股每股股息 NXP 总和。 查看详情 »

免責聲明！
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素，此处省略。在这种情况下，实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值，请自行承担风险。

所需回报率 (r)

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假设
长期国债综合回报率1 RF 4.57%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 15.01%
普通股 NXP 系统性风险 βNXPI 1.38
 
恩智浦普通股所需的回报率3 rNXPI 18.97%

1 在不到10年的时间内，所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率，既未到期也不可赎回（无风险收益率代理）。

2 查看详情 »

3 rNXPI = RF + βNXPI [E(RM) – RF]
= 4.57% + 1.38 [15.01% – 4.57%]
= 18.97%

股息增长率 (g)

PRAT模型隐含的股息增长率（g）

NXP Semiconductors N.V.、PRAT模型

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平均 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
股息普通股 606 420 351 147 —
归属于股东的净利润 1,871 52 243 2,208 2,215
收入 11,063 8,612 8,877 9,407 9,256
总资产 20,864 19,847 20,016 21,530 24,049
股东权益 6,528 8,944 9,441 10,505 13,527
财务比率
留存率1 0.68 -7.08 -0.44 0.93 1.00
利润率2 16.91% 0.60% 2.74% 23.47% 23.93%
资产周转率3 0.53 0.43 0.44 0.44 0.38
财务杠杆率4 3.20 2.22 2.12 2.05 1.78
平均
留存率 -0.98
利润率 13.53%
资产周转率 0.42
财务杠杆率 2.27
 
股息增长率 (g)5 -12.83%

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 20-F (报告日期： 2018-12-31), 20-F (报告日期： 2017-12-31).

2021 计算

1 留存率 = (归属于股东的净利润 – 股息普通股) ÷ 归属于股东的净利润
= (1,871 – 606) ÷ 1,871
= 0.68

2 利润率 = 100 × 归属于股东的净利润 ÷ 收入
= 100 × 1,871 ÷ 11,063
= 16.91%

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= 11,063 ÷ 20,864
= 0.53

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 20,864 ÷ 6,528
= 3.20

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= -0.98 × 13.53% × 0.42 × 2.27
= -12.83%

戈登增长模型隐含的股息增长率 （g）

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($174.46 × 18.97% – $2.25) ÷ ($174.46 + $2.25)
= 17.46%

哪里：
P0 = NXP普通股的当前价格
D0 = 上一年 NXP 普通股每股股息之和
r = 恩智浦普通股所需的回报率

股息增长率（g）预测

NXP Semiconductors N.V.、H型

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年 价值 gt
1 g1 -12.83%
2 g2 -5.26%
3 g3 2.31%
4 g4 9.89%
5 及以后 g5 17.46%

哪里：
g1 由PRAT模型暗示
g5 由戈登增长模型暗示
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

计算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (17.46% – -12.83%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -5.26%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (17.46% – -12.83%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.31%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.83% + (17.46% – -12.83%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.89%