Stock Analysis on Net

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个组成部分

CVS Health Corp.,ROE的分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2021年12月31日 10.54% = 3.39% × 3.10
2020年12月31日 10.35% = 3.11% × 3.32
2019年12月31日 10.39% = 2.98% × 3.48
2018年12月31日 -1.02% = -0.30% × 3.37
2017年12月31日 17.57% = 6.96% × 2.52

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力增加。


将 ROE 分解为三个组成部分

CVS Health Corp.,ROE的分解

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2021年12月31日 10.54% = 2.72% × 1.25 × 3.10
2020年12月31日 10.35% = 2.68% × 1.16 × 3.32
2019年12月31日 10.39% = 2.59% × 1.15 × 3.48
2018年12月31日 -1.02% = -0.31% × 0.99 × 3.37
2017年12月31日 17.57% = 3.58% × 1.94 × 2.52

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。


将 ROE 分解为五个组成部分

CVS Health Corp.,ROE的分解

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2021年12月31日 10.54% = 0.76 × 0.81 × 4.45% × 1.25 × 3.10
2020年12月31日 10.35% = 0.74 × 0.77 × 4.72% × 1.16 × 3.32
2019年12月31日 10.39% = 0.74 × 0.75 × 4.71% × 1.15 × 3.48
2018年12月31日 -1.02% = -0.42 × 0.35 × 2.08% × 0.99 × 3.37
2017年12月31日 17.57% = 0.80 × 0.89 × 5.04% × 1.94 × 2.52

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。


将 ROA 分解为两个组成部分

CVS Health Corp.,ROA的分解

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年12月31日 3.39% = 2.72% × 1.25
2020年12月31日 3.11% = 2.68% × 1.16
2019年12月31日 2.98% = 2.59% × 1.15
2018年12月31日 -0.30% = -0.31% × 0.99
2017年12月31日 6.96% = 3.58% × 1.94

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

资产回报率(ROA)比2021年增加的主要原因是资产周转率的增加。


将 ROA 分解为四个部分

CVS Health Corp.,ROA的分解

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2021年12月31日 3.39% = 0.76 × 0.81 × 4.45% × 1.25
2020年12月31日 3.11% = 0.74 × 0.77 × 4.72% × 1.16
2019年12月31日 2.98% = 0.74 × 0.75 × 4.71% × 1.15
2018年12月31日 -0.30% = -0.42 × 0.35 × 2.08% × 0.99
2017年12月31日 6.96% = 0.80 × 0.89 × 5.04% × 1.94

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率增加。


净利润率分解

CVS Health Corp.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2021年12月31日 2.72% = 0.76 × 0.81 × 4.45%
2020年12月31日 2.68% = 0.74 × 0.77 × 4.72%
2019年12月31日 2.59% = 0.74 × 0.75 × 4.71%
2018年12月31日 -0.31% = -0.42 × 0.35 × 2.08%
2017年12月31日 3.58% = 0.80 × 0.89 × 5.04%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

2021年净利润率上升的主要原因是按利息负担率衡量的利息支出效应的增加。