企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
CVS Health Corp., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据提供的年度财务数据，可以观察到公司在2020年至2024年期间的财务表现存在一定的变动和趋势。总体而言，公司的盈利金额在报告期内展现出一定的波动态势，反映出其盈利能力受到不同年度业务环境和运营状况的影响。
最主要的盈利指标——归属于CVS Health的净利润，在2020年和2021年呈现增长，分别达到7179百万和7910百万。然而，2022年出现明显下降，降至4149百万，显示出盈利压力或业务调整的影响。随后，净利润在2023年回升至8344百万，但在2024年再次下降至4614百万，表明盈利的波动性依然存在，且难以判断出持续上升或下降的趋势。
税前利润（EBT）和息税前利润（EBIT）也表现出类似的波动模式。税前利润在2022年大幅下降至5628百万，比前一年明显减少，而在2023年则显著回升至11173百万，反映出公司在某些年份的税前经营效益改善。2024年税前利润再次下降至6148百万，显示出盈利波动仍未平稳。息税前利润的变化趋势与EBT类似，2022年出现明显下滑，2023年大幅回升，2024年又略有下降，体现出公司盈利水平受多种因素影响而波动明显。
息税折旧摊销前利润（EBITDA）作为反映运营现金生成能力的重要指标，也展现出类似的趋势。2020年到2021年，EBITDA略有增加，由17118百万增至17435百万。2022年则显著下降至12162百万，随后在2023年升至18197百万，再在2024年下降至13703百万。这一变化反映了公司运营效率和盈利能力在不同年度的差异，可能受行业环境、成本结构变化或战略调整的影响。
总体而言，公司的财务指标显示出一定的盈利波动。2022年的盈利指标普遍显著下降，可能受到外部经济环境、市场竞争压力或者内部成本调整等因素的影响。2023年出现的盈利回升表明公司在调整策略或运营效率方面取得了一定成效，然而，2024年的财务数据则再度显示出盈利能力的减弱。这种波动性提示公司在未来需要关注盈利的持续性和稳定性，可能需优化成本结构、增强市场竞争力，以实现财务的稳健增长。
企业价值与 EBITDA 比率当前
CVS Health Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 143,303) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 13,703) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 10.46 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | 21.99 |
| Elevance Health Inc. | 6.53 |
| Intuitive Surgical Inc. | 52.86 |
| Medtronic PLC | 15.06 |
| UnitedHealth Group Inc. | 11.90 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 15.52 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 保健 | 19.38 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
CVS Health Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 135,154) | 146,035) | 151,066) | 181,495) | 146,595) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 13,703) | 18,197) | 12,162) | 17,435) | 17,118) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 9.86 | 8.03 | 12.42 | 10.41 | 8.56 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 22.28 | 19.49 | 15.85 | 17.42 | 25.99 | |
| Elevance Health Inc. | 8.15 | 10.24 | 10.26 | 10.05 | 7.57 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 63.79 | 53.82 | 41.52 | 44.54 | 59.12 | |
| Medtronic PLC | 14.63 | 15.28 | 14.99 | 24.41 | 17.92 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.17 | 13.60 | 15.11 | 17.39 | 13.39 | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 18.59 | 15.60 | 15.27 | 18.06 | 16.63 | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 保健 | 21.04 | 20.28 | 14.00 | 14.33 | 18.21 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据所展示的企业财务数据，可以观察到公司在2020年至2024年间的若干变化趋势。首先，企业价值（EV）在2021年达到最高，随后持续呈现下降的趋势，从2021年的181,495百万减至2024年的135,154百万。这一变化可能反映了市场对公司未来前景或整体行业状况的调整。
其次，息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2020年和2021年相对稳定，分别为17,118百万和17,435百万，显示业务在此期间保持较好的盈利能力。然而，从2022年起出现明显下滑，降至12,162百万，表现出盈利压力的增加。随后，2023年略有恢复至18,197百万，但到2024年再次回落至13,703百万，显示盈利水平较为波动。
此外，企业价值与EBITDA的比率（EV/EBITDA）在不同年份表现出较大变化。2021年达到10.41，为此期间的高点。2022年比率升至12.42，提示市场对公司未来增长的预期可能上升或估值偏高。2023年，此比率大幅回落至8.03，表明估值相对降低或盈利能力有所提升。2024年比率略有上升至9.86，但整体仍低于2021年水平。
综合来看，企业价值整体呈现下行趋势，反映市场价值的调整或公司内在价值的变化。同一时期，盈利能力虽经历波动，但未显示出持续下降的明确趋势，暗示公司在面对市场变动时具备一定的盈利调节能力。值得注意的是，EV/EBITDA的变动也提示投资者对于公司未来增长预期存在一定的变动情绪，可能反映出行业环境或公司业绩预期的调整。总体而言，该公司在观察期内的财务表现表现出一定的波动性，但仍保持一定的盈利基础和市场估值水平。