CVS Health Corp., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
可归于CVS Health的净收益（亏损）	4,149)	7,910)	7,179)	6,634)	(594)
可归于非控制性权益的净（收入）损失	16)	(12)	13)	(3)	(2)
净非现金费用	5,009)	6,419)	5,514)	4,718)	9,573)
经营资产和负债的变化，不计收购的影响	7,003)	3,948)	3,159)	1,499)	(112)
经营活动提供的现金净额	16,177)	18,265)	15,865)	12,848)	8,865)
已付利息，不含税¹	1,657)	1,872)	2,140)	2,177)	1,121)
购买财产和设备	(2,727)	(2,520)	(2,437)	(2,457)	(2,037)
公司自由现金流 (FCFF)	15,107)	17,617)	15,568)	12,568)	7,949)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是支付所有运营费用并对营运和固定资本进行必要投资后， CVS Health Corp. 资本供应商可获得的现金流。	CVS Health Corp.FCFF从 2020 年到 2021 年有所增加，但随后从 2021 年到 2022 年大幅下降。

CVS Health Corp.，已付利息，不含税计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
有效所得税税率 (EITR)
EITR¹	26.00%	24.20%	26.30%	26.30%	60.00%
已付利息，不含税
税前支付利息	2,239)	2,469)	2,904)	2,954)	2,803)
少：支付利息，税²	582)	597)	764)	777)	1,682)
已付利息，不含税	1,657)	1,872)	2,140)	2,177)	1,121)

² 2022 计算
支付利息，税 = 支付的利息 × EITR
= 2,239 × 26.00% = 582

CVS Health Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，那么公司就相对被高估了。

CVS Health Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	151,066)	181,495)	146,595)	154,629)	142,176)
公司自由现金流 (FCFF)²	15,107)	17,617)	15,568)	12,568)	7,949)
估值比率
EV/FCFF³	10.00	10.30	9.42	12.30	17.89
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Abbott Laboratories	23.24	23.47	36.94	33.05	26.46
Boston Scientific Corp.	61.80	41.95	43.66	37.72	289.12
Cigna Group	13.38	14.17	9.16	10.24	29.92
Danaher Corp.	25.74	28.25	30.66	37.11	25.21
Elevance Health Inc.	13.32	12.74	6.04	12.73	24.58
Humana Inc.	14.88	42.03	7.92	8.46	20.69
Intuitive Surgical Inc.	85.45	56.01	76.70	54.58	57.79
Medtronic PLC	20.32	33.84	21.43	22.07	27.88
UnitedHealth Group Inc.	19.30	22.21	15.82	17.51	18.63
EV/FCFF扇形
医疗保健设备和服务	18.67	20.87	16.42	17.96	24.15
EV/FCFF工业
保健	17.86	16.59	18.12	18.41	19.46

³ 2022 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 151,066 ÷ 15,107 = 10.00

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值超过对企业的自由现金流是全公司估值指标。	CVS Health Corp.EV/FCFF从 2020 年到 2021 年有所增加，但随后从 2021 年到 2022 年略有下降。

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)