企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
CVS Health Corp., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 查看详情 »
分析显示，在观察期内，公司经营活动产生的现金净额整体呈现波动趋势。在2020年到2021年期间，现金净额有所增长，从15,865百万提升至18,265百万，增长幅度较为显著。然而，2022年出现回落，降至16,177百万，随后在2023年再次出现下滑，至13,426百万，2024年进一步减少至9,107百万。这一趋势显示公司的经营现金流在逐年减少，可能反映出其经营效率或市场环境的变化对现金生成能力造成了影响。
与经营现金流趋势相似，公司的自由现金流（FCFF）也表现出逐步下降的态势。从2020年到2021年，FCFF增长至17,617百万，但在随后的年份中逐步降低，2022年降至15,107百万，2023年降至12,206百万，2024年进一步减少到8,496百万。这说明在公司保持一定投资和财务支出的同时，其自由现金流的缩水可能提示现金生成能力受到了较大压力，或公司在资本支出方面的投入有所增加，影响了可自由支配的现金总量。
- 总体趋势
- 2020年到2021年期间均实现了现金流的增长，显示出较好的经营表现；但从2022年起，经营现金流和自由现金流均出现下降趋势，暗示公司可能面临经营环境或市场竞争加剧等挑战。持续的现金流减少可能影响公司未来的资本投入和财务稳定性，需要密切关注相关财务运营的改善措施。
- 财务健康及前景
- 虽然短期内现金流有所减缓，但仍保持一定的规模，说明公司具有一定的现金弹性。建议持续监控未来年度的现金流表现，以评估公司应对市场风险和实现经营持续改善的能力。此外，管理层应关注可能影响现金流的因素，优化资本结构，提升财务稳健性，以支撑未来的发展战略。
已付利息，扣除税
CVS Health Corp.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 查看详情 »
2 2024 计算
已付利息、税款 = 支付的利息 × EITR
= 2,909 × 25.40% = 739
从已付利息（扣除税）的数值变化可以观察到，2020年至2024年期间，该指标呈现出一定的波动趋势。在2020年达到高点2140百万，随后在2021年下降至1872百万，反映出公司可能在利息支出方面进行了调整或优化。然而，至2022年，利息支出进一步减少至1657百万，显示出公司在融资成本或债务结构方面可能采取了措施降低利息负担。2023年，利息支出略有回升至1811百万，但到了2024年，又上升至2170百万，超出2020年的水平，这可能表明公司在该年度的借贷活动或债务结构有所变化，导致利息成本增加。
有效所得税税率（EITR）在整个期内保持相对稳定，2020年的26.3%逐步下降至2021年的24.2%，随后在2022年略升至26%，2023年略降至25.1%，并在2024年小幅上升至25.4%。这一系列变动显示公司税负的调整较为平稳，未出现剧烈波动，反映出公司在税务策略或税收政策方面的稳定性。此外，税率的整体趋势较为平缓，可能受整体税法环境和公司税务规划的影响较大。
- 总体观察
- 该公司在利息支出方面经历了波动，尤其在2024年显示出较高的借贷成本，可能对未来的财务状况产生一定影响。税率方面则表现为较为稳定，确保财务杠杆水平的可预期性。这些数据提示公司在财务管理方面逐步调整债务结构，同时在税务方面保持相对一致的策略，有助于财务的可持续性和稳定性。未来持续关注利息支出变化及其影响，将有助于更全面评估公司的财务稳健性。
企业价值与 FCFF 比率当前
CVS Health Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 143,303) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 8,496) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 16.87 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Abbott Laboratories | 34.44 |
| Elevance Health Inc. | 12.10 |
| Intuitive Surgical Inc. | 126.54 |
| Medtronic PLC | 23.68 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.02 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 医疗保健设备与服务 | 21.10 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 22.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
CVS Health Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 135,154) | 146,035) | 151,066) | 181,495) | 146,595) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 8,496) | 12,206) | 15,107) | 17,617) | 15,568) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.91 | 11.96 | 10.00 | 10.30 | 9.42 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 医疗保健设备与服务 | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从企业价值（EV）来看，2020年至2024年期间，整体呈现出波动下降的趋势。2020年企业价值为146,595百万美元，其后在2021年达到最高点，为181,495百万美元，表明公司在此期间实现了价值的增长。随后至2022年，企业价值有所回落至151,066百万美元，并在2023年和2024年持续下降，分别为146,035百万美元和135,154百万美元，反映出公司整体估值趋势的下行压力。
关于自由现金流（FCFF），数据显示，2020年至2024年呈现出逐步下降的趋势。2020年自由现金流为15,568百万美元，2021年增加至17,617百万美元，显示出一定的增长动力，但从2022年开始，现金流逐年下降，至2024年降低至8,496百万美元。此趋势表明公司在近期几年可能面临现金生成能力减弱的情况，可能受到营收或成本结构等多方面因素的影响。
财务比率EV/FCFF的变化显著反映了企业估值与自由现金流之间的关系。该比率从2020年的9.42逐步上升至2024年的15.91，尤其是在2023年和2024年，增长较为显著。这一趟升可能提示市场对公司未来增长的预期减弱，或者股价相对自由现金流的估值逐渐提高，导致估值倍数上升。整体来看，EV/FCFF的增长与自由现金流的减少相吻合，表明公司在当前阶段的估值压力加大，潜在投资者对未来现金流的预期可能变得更为谨慎或未知风险增加。
综上所述，该公司在过去五年期间企业价值和自由现金流均呈现出一定的波动和下降趋势，尤其是自由现金流的持续减少对企业估值形成压力。EV/FCFF比率的持续上升体现出市场对公司未来现金流增长的预期可能有所减弱，或公司估值偏高，存在一定不确定性。投资者应关注公司现金流改善的潜在措施以及市场对未来盈利能力的预期调整，以更全面评估公司未来的发展潜力和风险。