CVS Health Corp., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
归属于CVS Health的净利润	8,344)	4,149)	7,910)	7,179)	6,634)
可归于非控制性权益的净（收入）亏损	24)	16)	(12)	13)	(3)
非现金费用净额	5,043)	5,009)	6,419)	5,514)	4,718)
经营资产和负债的变化，扣除收购的影响	15)	7,003)	3,948)	3,159)	1,499)
经营活动提供的现金净额	13,426)	16,177)	18,265)	15,865)	12,848)
已付利息，税后净额¹	1,811)	1,657)	1,872)	2,140)	2,177)
购买财产和设备	(3,031)	(2,727)	(2,520)	(2,437)	(2,457)
公司自由现金流 (FCFF)	12,206)	15,107)	17,617)	15,568)	12,568)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是 CVS Health Corp. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2021 年至 2022 年以及 2022 年至 2023 年，FCFFCVS Health Corp.有所下降。

CVS Health Corp.，已付利息，税后净额计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	25.10%	26.00%	24.20%	26.30%	26.30%
已付利息，税后净额
税前支付利息	2,418)	2,239)	2,469)	2,904)	2,954)
少：已付利息、税金²	607)	582)	597)	764)	777)
已付利息，税后净额	1,811)	1,657)	1,872)	2,140)	2,177)

² 2023 计算
已付利息、税金 = 已付利息 × EITR
= 2,418 × 25.10% = 607

CVS Health Corp., EV/FCFF 计算，与基准比较

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

CVS Health Corp., EV/FCFF计算，与基准比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	146,035)	151,066)	181,495)	146,595)	154,629)
公司自由现金流 (FCFF)²	12,206)	15,107)	17,617)	15,568)	12,568)
估值比率
EV/FCFF³	11.96	10.00	10.30	9.42	12.30
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Abbott Laboratories	36.51	23.24	23.47	36.94	33.05
Cigna Group	10.44	13.38	14.17	9.16	10.24
Elevance Health Inc.	14.19	13.32	12.74	6.04	12.73
Humana Inc.	9.95	14.88	42.03	7.92	8.46
Intuitive Surgical Inc.	170.92	85.45	56.01	76.70	54.58
Medtronic PLC	26.54	20.32	33.84	21.43	22.07
Shockwave Medical Inc.	57.01	71.18	1,985.84	—	—
UnitedHealth Group Inc.	17.59	19.30	22.21	15.82	17.51
EV/FCFF扇形
医疗保健设备和服务	18.53	17.34	19.69	14.92	16.68
EV/FCFF工业
保健	23.96	18.01	17.46	18.09	18.44

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 146,035 ÷ 12,206 = 11.96

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值与公司自由现金流相比是整个公司的估值指标。	EV/FCFFCVS Health Corp.从2021年到2022年有所下降，但从2022年到2023年又有所增加，超过了2021年的水平。

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)