市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
HP Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 惠普股东权益总额（赤字）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018年12月13日 | — | = | 22.29 | ÷ | -0.41 | -0.41 | = | -639 | ÷ | 1,553,494,507 | |
| 2017年12月14日 | — | = | 20.74 | ÷ | -2.07 | -2.07 | = | -3,408 | ÷ | 1,645,228,387 | |
| 2016年12月15日 | — | = | 15.51 | ÷ | -2.28 | -2.28 | = | -3,889 | ÷ | 1,705,451,042 | |
| 2015年12月16日 | 0.79 | = | 12.26 | ÷ | 15.50 | 15.50 | = | 27,768 | ÷ | 1,791,848,366 | |
| 2014年12月18日 | 2.73 | = | 39.82 | ÷ | 14.57 | 14.57 | = | 26,731 | ÷ | 1,834,081,993 | |
| 2013年12月30日 | 1.96 | = | 28.07 | ÷ | 14.29 | 14.29 | = | 27,269 | ÷ | 1,908,777,048 | |
| 2012年12月27日 | 1.22 | = | 14.04 | ÷ | 11.52 | 11.52 | = | 22,436 | ÷ | 1,948,148,051 | |
| 2011年12月14日 | 1.36 | = | 26.38 | ÷ | 19.47 | 19.47 | = | 38,625 | ÷ | 1,984,033,497 | |
| 2010年12月15日 | 2.23 | = | 41.23 | ÷ | 18.47 | 18.47 | = | 40,449 | ÷ | 2,190,425,610 | |
| 2009年12月17日 | 2.95 | = | 50.56 | ÷ | 17.14 | 17.14 | = | 40,517 | ÷ | 2,364,168,918 | |
| 2008年12月18日 | 2.19 | = | 35.37 | ÷ | 16.12 | 16.12 | = | 38,942 | ÷ | 2,416,201,335 | |
| 2007年12月18日 | 3.41 | = | 51.02 | ÷ | 14.97 | 14.97 | = | 38,526 | ÷ | 2,573,868,626 | |
| 2006年12月22日 | 2.90 | = | 40.63 | ÷ | 14.02 | 14.02 | = | 38,144 | ÷ | 2,720,808,149 | |
| 2005年12月21日 | 2.20 | = | 28.77 | ÷ | 13.10 | 13.10 | = | 37,176 | ÷ | 2,837,653,721 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-10-31), 10-K (报告日期： 2017-10-31), 10-K (报告日期： 2016-10-31), 10-K (报告日期： 2015-10-31), 10-K (报告日期： 2014-10-31), 10-K (报告日期： 2013-10-31), 10-K (报告日期： 2012-10-31), 10-K (报告日期： 2011-10-31), 10-K (报告日期： 2010-10-31), 10-K (报告日期： 2009-10-31), 10-K (报告日期： 2008-10-31), 10-K (报告日期： 2007-10-31), 10-K (报告日期： 2006-10-31), 10-K (报告日期： 2005-10-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至HP Inc.年报备案日的收盘价
- 趋势与模式概述
- 在给定区间内，三项指标呈现不同步的动态。股价经历显著波动，2007年达到阶段性高点后随全球与行业因素出现回落与反弹，2011-2012年再次下探，2013-2014年短期回升至接近40美元，然而2015年再次大幅下跌，随后在2016-2018年间维持较低水平并略有回升但未回到早期高点。每股账面价值（BVPS）在2005-2011年间持续上升，2011年达到峰值约19.47；随后2012年急剧下滑至11.52，2013-2015年有小幅回升至约15.5，但2016年起转为负值，且2018年仍为负，表明长期资本结构或经营状况出现明显恶化的信号。P/BV比率在2005-2007年间处于较高区间（约2.2至3.41），之后逐步下降，2011-2012年降至约1.22次低点，2015年进一步降至约0.79，后续缺乏数据，导致对后续估值水平的判断受限。总体而言，价格波动与账面价值的演变呈现阶段性背离，市场对盈利能力与资产质量的预期在数据区间内经历显著再评估。
- 股价趋势分析
- 股价在整个周期内呈现较强的波动性。2005年至2007年间显著上升，最高达到51.02美元，反映出阶段性市场对成长性或估值的积极情绪。2008年因外部冲击回落到35.37美元，之后在2009-2010年间再度波动，2011年下探至26.38美元，2012年进一步跌至14.04美元，显示出市场对未来盈利的谨慎预期。2013-2014年出现反弹，分别达到28.07美元与39.82美元，然后在2015年暴跌至12.26美元，显示出对业务前景的再一次负面再估值。此后2016-2018年间股价逐步回升至15.51、20.74、22.29美元，但整体水平仍低于2007年前后的高点，未能恢复至此前的峰值。总体来看，价格水平呈现两次明显的高点与一次显著的下行冲击，且在2015年后维持相对低位的波动区间。
- 每股账面价值（BVPS）趋势分析
- BVPS在2005年为13.1美元，随后持续上升，2011年达到约19.47的高点，反映出累积净资产的改善。2012年BVPS迅速回落至11.52，随后2013-2015年间小幅回升至约15.5，显示出短期内资产质量的改善或盈利性改善的迹象。自2016年起BVPS转为负值，分别为-2.28、-2.07、-0.41，且2016-2018年无其他BVPS数据。这一转变表明在后续年度出现了重大净资产亏损或大幅减值，导致每股账面价值从正转负，反映资本结构或经营状况发生了根本性变化。总体而言，BVPS呈现先升后降再转负的趋势，且在后期数据缺失的情况下，趋势的持续性与原因需结合更完整的财务信息进行判断。
- P/BV比率趋势分析
- P/BV在2005-2007年间处于较高水平，分别为2.2、2.9、3.41，显示市场在当期对账面价值的高估值态度与对未来现金流的乐观预期。随后逐步回落，2008-2010年间徘徊在约2.19-2.95之间，2011年降至1.36，2012年进一步降至1.22，2013-2014年回升至1.96-2.73，2015年降至约0.79，体现市场在该年对账面价值的显著折现，且股票价格相对BVPS的比重下降。2016-2018年间缺乏数据，无法对后续趋势做出判断。总体来看，P/BV随BVPS的波动而波动，且在2015年达到显著低点，提示市场对未来盈利能力与资产质量的悲观预期。
- 关键洞见与投资含义
- 数据揭示了价格与账面价值之间的阶段性背离。早期阶段股价高位伴随较高的P/BV，表明市场对未来现金流或盈利能力有较强的信心；而在2011-2012年和2015年的关键节点，BVPS和P/BV的下降与股价的下行并行，反映市场开始重新评估资产质量与盈利前景。自2016年起BVPS转负，意味着净资产承受重大压力，导致P/BV等估值指标在后续难以直接解读，且缺乏后续数据使得对估值恢复路径的判断受限。就投资者而言，需对后续年度的盈利能力回暖、资产减值恢复以及现金流创造能力进行更深入的分析；同时应注意数据缺口对趋势判断的影响，避免以单一指标推断长期价值。
- 数据质量与局限性
- 存在若干局限性需在解读时予以权衡。P/BV在2016-2018年缺失，BVPS在2016-2018年转为负值，导致相关比率的解释受限且不可直接比较或延伸至后续年份。负BVPS意味着账面价值为负，可能源于重大亏损、减值或资本结构调整等会计处理，与股价关系需结合经营现金流、盈利能力及资产质量等多维度信息综合判断。以上局限性提示，在进行趋势外推或价值判断时，应结合更多年度的披露信息与行业背景进行深入分析。
与竞争对手的比较
HP Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| HP Inc. | Apple Inc. | Arista Networks Inc. | Cisco Systems Inc. | Dell Technologies Inc. | Super Micro Computer Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018年12月13日 | — | 8.93 | 9.33 | 5.00 | — | 1.33 |
| 2017年12月14日 | — | 6.61 | 11.10 | 2.38 | — | 1.28 |
| 2016年12月15日 | — | 4.81 | 7.63 | 2.48 | — | 1.44 |
| 2015年12月16日 | 0.79 | 5.57 | 5.86 | 2.23 | — | 2.08 |
| 2014年12月18日 | 2.73 | 5.53 | 8.22 | 2.24 | — | 2.56 |
| 2013年12月30日 | 1.96 | 3.82 | — | 2.19 | — | 1.51 |
| 2012年12月27日 | 1.22 | 4.74 | — | 1.97 | — | 1.63 |
| 2011年12月14日 | 1.36 | 4.86 | — | 1.86 | — | 1.78 |
| 2010年12月15日 | 2.23 | 5.91 | — | 2.73 | — | 1.64 |
| 2009年12月17日 | 2.95 | 6.39 | — | 3.46 | — | 1.56 |
| 2008年12月18日 | 2.19 | 4.37 | — | 3.83 | — | 2.20 |
| 2007年12月18日 | 3.41 | 9.90 | — | 6.20 | — | 2.20 |
| 2006年12月22日 | 2.90 | 7.30 | — | 5.80 | — | — |
| 2005年12月21日 | 2.20 | 8.09 | — | 4.92 | — | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-10-31), 10-K (报告日期： 2017-10-31), 10-K (报告日期： 2016-10-31), 10-K (报告日期： 2015-10-31), 10-K (报告日期： 2014-10-31), 10-K (报告日期： 2013-10-31), 10-K (报告日期： 2012-10-31), 10-K (报告日期： 2011-10-31), 10-K (报告日期： 2010-10-31), 10-K (报告日期： 2009-10-31), 10-K (报告日期： 2008-10-31), 10-K (报告日期： 2007-10-31), 10-K (报告日期： 2006-10-31), 10-K (报告日期： 2005-10-31).
与工业部门的比较： 技术硬件和设备
HP Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 技术硬件和设备
| HP Inc. | 技术硬件和设备 | |
|---|---|---|
| 2018年12月13日 | — | 7.79 |
| 2017年12月14日 | — | 5.24 |
| 2016年12月15日 | — | 4.05 |
| 2015年12月16日 | 0.79 | 4.46 |
| 2014年12月18日 | 2.73 | 4.43 |
| 2013年12月30日 | 1.96 | 3.29 |
| 2012年12月27日 | 1.22 | 3.89 |
| 2011年12月14日 | 1.36 | 3.71 |
| 2010年12月15日 | 2.23 | 4.38 |
| 2009年12月17日 | 2.95 | 4.68 |
| 2008年12月18日 | 2.19 | 4.03 |
| 2007年12月18日 | 3.41 | 7.36 |
| 2006年12月22日 | 2.90 | 6.24 |
| 2005年12月21日 | 2.20 | 5.69 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-10-31), 10-K (报告日期： 2017-10-31), 10-K (报告日期： 2016-10-31), 10-K (报告日期： 2015-10-31), 10-K (报告日期： 2014-10-31), 10-K (报告日期： 2013-10-31), 10-K (报告日期： 2012-10-31), 10-K (报告日期： 2011-10-31), 10-K (报告日期： 2010-10-31), 10-K (报告日期： 2009-10-31), 10-K (报告日期： 2008-10-31), 10-K (报告日期： 2007-10-31), 10-K (报告日期： 2006-10-31), 10-K (报告日期： 2005-10-31).
与行业比较： 信息技术
HP Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| HP Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2018年12月13日 | — | 7.04 |
| 2017年12月14日 | — | 5.49 |
| 2016年12月15日 | — | 4.55 |
| 2015年12月16日 | 0.79 | 4.33 |
| 2014年12月18日 | 2.73 | 4.38 |
| 2013年12月30日 | 1.96 | 3.52 |
| 2012年12月27日 | 1.22 | 3.77 |
| 2011年12月14日 | 1.36 | 4.01 |
| 2010年12月15日 | 2.23 | 4.18 |
| 2009年12月17日 | 2.95 | 4.35 |
| 2008年12月18日 | 2.19 | 4.03 |
| 2007年12月18日 | 3.41 | 8.71 |
| 2006年12月22日 | 2.90 | 7.26 |
| 2005年12月21日 | 2.20 | 7.44 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-10-31), 10-K (报告日期： 2017-10-31), 10-K (报告日期： 2016-10-31), 10-K (报告日期： 2015-10-31), 10-K (报告日期： 2014-10-31), 10-K (报告日期： 2013-10-31), 10-K (报告日期： 2012-10-31), 10-K (报告日期： 2011-10-31), 10-K (报告日期： 2010-10-31), 10-K (报告日期： 2009-10-31), 10-K (报告日期： 2008-10-31), 10-K (报告日期： 2007-10-31), 10-K (报告日期： 2006-10-31), 10-K (报告日期： 2005-10-31).