HP Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2018年10月31日	2017年10月31日	2016年10月31日	2015年10月31日	2014年10月31日	2013年10月31日
净收益	5,327)	2,526)	2,496)	4,554)	5,013)	5,113)
非现金费用净额	(2,406)	1,312)	1,071)	6,349)	6,768)	6,468)
经营资产和负债变动，扣除收购后	1,607)	(161)	(337)	(4,413)	552)	27)
经营活动产生的现金净额	4,528)	3,677)	3,230)	6,490)	12,333)	11,608)
已支付的利息支出，扣除税项¹	252)	248)	225)	512)	519)	657)
对物业、厂房和设备的投资	(546)	(402)	(433)	(3,603)	(3,853)	(3,199)
出售不动产、厂房及设备所得款项	172)	69)	6)	424)	843)	653)
购买资本租赁项下的资产	(258)	(200)	(185)	(70)	(113)	(3)
公司的自由现金流 (FCFF)	4,148)	3,392)	2,843)	3,753)	9,729)	9,716)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 HP Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2016年至2017年和2017年至2018年，HP Inc.FCFF有所增加。

HP Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2018年10月31日	2017年10月31日	2016年10月31日	2015年10月31日	2014年10月31日	2013年10月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	23.30%	22.90%	29.10%	3.80%	23.50%	21.50%
已付利息，扣除税
已支付的利息支出，税前	329)	322)	318)	532)	678)	837)
少：已支付的利息支出、税金²	77)	74)	93)	20)	159)	180)
已支付的利息支出，扣除税项	252)	248)	225)	512)	519)	657)

² 2018 计算
已支付的利息支出、税金 = 支付的利息支出 × EITR
= 329 × 23.30% = 77

HP Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

HP Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2018年10月31日	2017年10月31日	2016年10月31日	2015年10月31日	2014年10月31日	2013年10月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	35,448)	34,944)	27,000)	29,583)	77,821)	64,390)
公司的自由现金流 (FCFF)²	4,148)	3,392)	2,843)	3,753)	9,729)	9,716)
估值比率
EV/FCFF³	8.55	10.30	9.50	7.88	8.00	6.63
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Apple Inc.	—	—	—	—	—	—
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	—	—
Cisco Systems Inc.	—	—	—	—	—	—
Dell Technologies Inc.	—	—	—	—	—	—
Super Micro Computer Inc.	—	—	—	—	—	—

³ 2018 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 35,448 ÷ 4,148 = 8.55

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2016年至2017年HP Inc.EV/FCFF有所增加，但随后从2017年到2018年大幅下降。

HP Inc. (NYSE:HPQ)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)