资产负债表结构:负债和股东权益
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根据报告: 10-Q (报告日期: 2025-08-03), 10-Q (报告日期: 2025-05-04), 10-K (报告日期: 2025-02-02), 10-Q (报告日期: 2024-10-27), 10-Q (报告日期: 2024-07-28), 10-Q (报告日期: 2024-04-28), 10-K (报告日期: 2024-01-28), 10-Q (报告日期: 2023-10-29), 10-Q (报告日期: 2023-07-30), 10-Q (报告日期: 2023-04-30), 10-K (报告日期: 2023-01-29), 10-Q (报告日期: 2022-10-30), 10-Q (报告日期: 2022-07-31), 10-Q (报告日期: 2022-05-01), 10-K (报告日期: 2022-01-30), 10-Q (报告日期: 2021-10-31), 10-Q (报告日期: 2021-08-01), 10-Q (报告日期: 2021-05-02), 10-K (报告日期: 2021-01-31), 10-Q (报告日期: 2020-11-01), 10-Q (报告日期: 2020-08-02), 10-Q (报告日期: 2020-05-03), 10-K (报告日期: 2020-02-02), 10-Q (报告日期: 2019-11-03), 10-Q (报告日期: 2019-08-04), 10-Q (报告日期: 2019-05-05).
从提供的财务数据中,可以观察到公司在不同时间节点的财务结构呈现一定的波动性,但整体趋势较为平稳,反映出公司负债结构的持续调整和资本结构的逐步变化。
短期债务占比在一定时间段内有所波动,特别是在2024年1月至2024年7月期间出现上升,之后逐渐下降至更低水平,反映出短期融资需求的变化。应付账款的比例总体呈现下降趋势,自2019年的20%左右降低至2025年预测期的12%左右,这可能意味着公司在供应链管理上趋于稳健,延长付款期限的空间减少或支付策略趋于保守。
应计工资及相关费用的比例保持相对稳定,微幅变化说明公司人力成本控制较为稳定。应付销售税的比例也稳定在较低水平,显示税务相关负债在整体负债中的占比微乎其微。递延收入占比波动不大,且整体保持在4%左右,表明收益确认方式相对稳妥,未来收入预期较为稳定。
关于负债的结构变化,长期债务(不包括当前的分期付款)逐渐占比下降,从2019年的约66%下降到2025年的预估值,显示公司逐步减少对长期债务的依赖,可能在优化资本结构,减少财务杠杆方面进行调整。相应的,短期债务和流动负债在整体负债中的占比略有升高,但总体仍维持在合理范围内。
长期负债在总负债中的占比保持较高水平,维持在60%左右,显示公司通过长期融资方式支持其资本运作,以减少短期偿债压力。公司负债合计占总资本的比例总体趋于稳定,保持在94%到106%之间,反映财务杠杆的持续存在,但结构逐步优化。
股东权益方面,留存收益在资本结构中的比重大幅上升,从2019年的约92%增长至2025年预测的超过90%,表明公司在盈利积累方面表现较为积极,逐步增强内部资金储备。实收资本比例相对稳定,变化不大,反映出股本结构基本未发生重大调整。普通股面值比例保持较低水平,显示公司未进行大量股本扩张或回购,且股东权益(赤字)占比在多数时间段内维持正值,有利于资本稳定。
总之,该公司在财务结构方面表现出资本债务比例较高,但整体偏向稳健的趋势,包括负债结构的优化以及留存收益的增强。财务杠杆水平未出现明显剧烈变动,公司的资本筹措较为稳健,未来有望继续优化资本结构,维持稳定增长。财务比率的变化也强调了公司逐步减少短期债务依赖,增强内部资金储备的趋势,以应对未来可能的不确定性。