杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Humana Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年呈现上升趋势，从2020年3月的7.55%增长至2020年9月的10.79%。随后，该比率有所波动，在2020年12月降至9.63%，并在2021年继续呈现波动。2021年12月达到6.61%。进入2022年，ROA维持在6.5%-6.7%之间，并在2022年9月降至5.53%。2023年，该比率在5.39%-6.52%之间波动。2024年上半年，ROA持续下降，从2024年3月的3.97%降至2024年6月的3.42%，并在2024年9月进一步降至2.72%。总体而言，ROA呈现先升后降的趋势，近期表现出明显的下降态势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年相对稳定，从2.8逐渐下降至2.44，随后在2.55-2.8之间波动。2022年，该比率开始上升，从2022年3月的3.02稳定在3.02-3.12之间。2023年，杠杆率进一步上升至3.3-3.35，并在2023年12月回落至2.89。2024年上半年，该比率呈现波动，从2024年3月的3.11降至2024年6月的3.0，并在2024年9月降至2.85。整体来看，财务杠杆率在过去几年内呈现上升趋势，但近期有所回落。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年持续增长，从2020年3月的21.16%增长至2020年9月的26.34%。2021年，ROE经历大幅下降，从2021年3月的26.23%降至2021年6月的16.72%，随后在16%-18%之间波动。2022年，ROE呈现上升趋势，从2022年3月的19.81%增长至2022年9月的20.29%。2023年，ROE在17.27%-20.07%之间波动。2024年上半年，ROE持续下降，从2024年3月的12.34%降至2024年6月的10.26%，并在2024年9月进一步降至7.74%。总体而言，ROE呈现波动趋势，近期表现出明显的下降态势，且降幅较大。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现下降趋势，而财务杠杆率则呈现先上升后回落的趋势。这些变化可能反映了运营效率、盈利能力和财务风险管理策略的调整。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Humana Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2020年3月31日为3.89%，随后在2020年6月30日显著提升至5%，并在2020年9月30日达到5.67%的峰值。此后，该比率有所下降，并在2021年3月31日稳定在4.78%左右。2021年6月30日出现明显下降，降至3.13%。此后，该比率在3%至3.5%之间波动。2023年开始，净利率比率呈现持续下降趋势，从2023年3月31日的3.28%下降至2024年6月30日的1.19%。这表明盈利能力在近期有所减弱。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内也表现出一定的波动性。2020年3月31日为1.94，随后略有下降至1.82。在2020年9月30日和2020年12月31日，该比率有所回升，达到1.9和2.17。2021年上半年保持在2.08左右，下半年则下降至1.78和1.87。2022年上半年略有回升，但2022年下半年再次下降。2023年3月31日为1.74，随后在2023年12月31日达到2.24的峰值。2024年上半年，该比率维持在2.16至2.28之间，表明资产的使用效率相对稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势，但期间也存在波动。从2020年3月31日的2.8开始，该比率在2.44至2.8之间波动。2022年，该比率显著上升，从2022年3月31日的3.02上升至2022年9月30日的3.12。2023年，该比率进一步上升，达到3.35的峰值。2024年，该比率有所下降，但仍维持在3.0左右，表明债务水平相对较高，且公司依赖债务融资的程度有所增加。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。2020年3月31日为21.16%，随后在2020年6月30日大幅提升至24.29%，并在2020年9月30日达到26.34%的峰值。此后，该比率有所下降，但在2021年3月31日仍保持在26.23%的高位。2021年6月30日出现大幅下降，降至16.72%。此后，该比率在16%至20%之间波动。2023年开始，ROE呈现持续下降趋势，从2023年3月31日的18.33%下降至2024年6月30日的7.74%。这表明股东权益的回报能力在近期显著减弱，可能与净利率比率的下降有关。
总体而言，数据显示公司盈利能力和股东回报能力在近期有所下降，而财务杠杆率则相对较高。资产周转率则表现出一定的稳定性，但需要持续关注其变化趋势。
将 ROE 分解为五个组成部分
Humana Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年3月至2021年9月，税负率相对稳定，在0.73至0.78之间波动。随后，税负率有所上升，达到2021年9月的0.88，并在2021年12月回落至0.86。2022年税负率呈现下降趋势，并在2023年上半年保持相对稳定。2023年下半年至2024年6月，税负率再次呈现下降趋势，并在2024年9月达到最低点0.71。整体而言，税负率在观察期内没有出现显著的长期趋势，但存在明显的短期波动。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内总体呈现下降趋势。从2020年3月至2021年3月，利息负担率在0.92至0.96之间波动。随后，利息负担率逐渐下降，并在2024年6月达到0.80。2024年9月进一步下降至0.75。这种下降趋势可能表明公司在偿还债务或降低融资成本方面取得了进展。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。2020年6月达到峰值7.24%，随后在2020年12月下降至6.52%。2021年上半年略有回升，但随后在2021年6月大幅下降至4.37%。此后，息税前利润率在4.14%至4.80%之间波动。2023年下半年开始，息税前利润率持续下降，并在2024年9月降至2.25%，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动性增长的趋势。从2020年3月至2021年12月，资产周转率在1.78至2.17之间波动。2022年上半年略有下降，但在2022年6月回升至1.91。2023年上半年再次下降，但在2023年12月达到2.24%。2024年上半年，资产周转率继续保持在较高水平，并在2024年9月达到2.28%，表明公司在利用资产产生收入方面表现良好。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。从2020年3月至2021年12月，财务杠杆率从2.8下降至2.56。随后，财务杠杆率逐渐上升，并在2022年3月达到3.02。2022年6月至2023年6月，财务杠杆率进一步上升至3.35。2023年下半年开始，财务杠杆率呈现下降趋势，并在2024年9月降至2.85。这种变化可能反映了公司债务结构和融资策略的调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2020年3月至2021年3月，ROE从21.16%上升至26.23%。随后，ROE大幅下降至2021年6月的16.72%。此后，ROE在16.44%至20.29%之间波动。2023年下半年开始，ROE持续下降，并在2024年9月降至7.74%，表明股东权益回报能力受到一定程度的影响。ROE的下降可能与息税前利润率的下降有关。
总体而言，数据显示公司在债务管理和资产利用方面表现出一定的积极趋势，但盈利能力和股东回报能力在近期有所下降，需要进一步关注。
将 ROA 分解为两个部分
Humana Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在2020年呈现上升趋势，从2020年3月的3.89%增长到2020年9月的5.67%。随后，该比率在2020年末略有下降，并在2021年上半年保持相对稳定。2021年下半年至2023年上半年，净利率比率呈现缓慢下降的趋势。2023年下半年和2024年上半年，该比率进一步下降，显示出盈利能力的减弱。2024年9月30日的净利率比率已降至1.19%，为观察期内的最低值。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年上半年略有下降，随后在2020年下半年和2021年上半年有所回升，达到2.17和2.08。2021年下半年，资产周转率出现下降，并在2022年上半年保持相对稳定。2022年下半年和2023年上半年，该比率再次上升，但在2023年下半年开始下降。2024年上半年，资产周转率呈现上升趋势，并在2024年9月30日达到2.28，为观察期内的最高值。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2020年呈现显著增长趋势，从2020年3月的7.55%增长到2020年9月的10.79%。2020年末略有回落，并在2021年上半年保持相对稳定。2021年下半年至2023年上半年，资产收益率呈现持续下降的趋势。2023年下半年和2024年上半年，该比率进一步下降，显示出资产盈利能力的减弱。2024年9月30日的资产收益率已降至2.72%，为观察期内的最低值。
总体而言，数据显示盈利能力指标（净利率比率和资产收益率）呈现下降趋势，而资产周转率则表现出波动性，但总体上保持在相对稳定的水平。盈利能力下降可能需要进一步分析以确定根本原因，例如成本增加、收入减少或竞争加剧。资产周转率的波动可能反映了运营效率的变化或资产利用率的调整。
将 ROA 分解为四个组成部分
Humana Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年3月31日的0.76到2021年9月30日的0.88，税负率有所上升，随后在2022年12月31日降至0.79。2023年，税负率再次呈现上升趋势，达到0.83，并在2024年6月30日降至0.71。整体而言，税负率在0.71至0.88之间波动，表明其受多种因素影响，包括盈利情况和适用的税收政策。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内呈现下降趋势。从2020年3月31日的0.93逐步下降至2024年6月30日的0.75。这种下降趋势可能表明公司债务水平的降低，或者其盈利能力相对于利息支出的改善。尽管如此，该比率始终保持在1以下，表明公司能够覆盖其利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的波动。2020年6月30日达到峰值7.24%，随后在2020年12月31日下降至6.52%。2021年上半年略有回升，但下半年开始下降，并在2023年12月31日降至3.01%。2024年6月30日进一步下降至2.25%。这种持续下降趋势可能表明运营成本上升、收入增长放缓或两者兼而有之。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内也呈现波动。从2020年3月31日的1.94到2021年12月31日的1.87，略有下降，随后在2023年12月31日达到2.24的峰值。2024年6月30日为2.21。整体而言，资产周转率保持在相对较高的水平，表明公司有效地利用其资产产生收入。资产周转率的波动可能与销售额的变化和资产管理效率有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现下降趋势。从2020年3月31日的7.55%下降至2024年6月30日的2.72%。这种下降趋势与息税前利润率的下降趋势相符，表明公司利用其资产产生利润的能力正在减弱。ROA的下降可能受到多种因素的影响，包括盈利能力下降、资产利用效率降低或两者兼而有之。
总体而言，数据显示公司在税负率和利息负担率方面表现出一定的稳定性，但息税前利润率和资产收益率呈现下降趋势，资产周转率则波动较大。这些趋势表明公司可能面临盈利能力和资产利用效率方面的挑战，需要进一步分析以确定根本原因并制定相应的应对策略。
净利率比率分列
Humana Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2020年3月31日的0.76开始，经历小幅下降至0.72，随后在2021年有所回升，达到0.88的峰值。之后，税负率呈现下降趋势，并在2024年6月30日降至0.71。整体而言，税负率在0.71至0.88之间波动，表明企业税务负担在不同时期存在一定变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内总体呈现下降趋势。从2020年3月31日的0.93开始，在2020年略有上升，随后保持相对稳定，并在2024年6月30日降至0.75。这种下降趋势可能表明企业偿债能力有所增强，或债务结构发生变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。2020年3月31日至2020年9月30日期间，息税前利润率从5.49%上升至8.17%，随后下降至6.52%。2021年，该比率呈现波动，并在2023年9月30日降至3.63%。到2024年6月30日，息税前利润率进一步下降至2.25%，表明企业在经营活动中创造利润的能力有所减弱。整体趋势显示，息税前利润率在过去几年中持续下降。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出下降的态势。从2020年3月31日的3.89%开始，净利率比率在2020年有所上升，达到5.67%的峰值。随后，净利率比率逐渐下降，并在2024年6月30日降至1.19%。这表明企业最终实现净利润的能力在持续减弱，可能受到成本上升、收入下降或其他因素的影响。
综合来看，数据显示企业在经营盈利能力方面面临挑战。息税前利润率和净利率比率的持续下降值得关注，可能需要进一步分析以确定根本原因并制定相应的应对策略。利息负担率的下降则提供了一定的积极信号，表明企业在财务风险管理方面有所改善。