Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

当前资产

数据显示，当前资产在2017年至2018年间大幅下降，从1519百万单位降至797百万单位。随后，在2019年略有回升至735百万单位，但在2020年再次下降至625百万单位。2021年，当前资产显著增加，达到780百万单位。总体而言，该项目呈现波动趋势，2021年的数值接近2018年的水平，但仍低于2017年的初始值。

递延资产

递延资产在2017年至2019年间呈现缓慢下降趋势，从64百万单位降至32百万单位。2020年，该项目出现负值，为-30百万单位，表明存在递延负债。2021年，递延资产进一步下降，变为-148百万单位，负债规模显著扩大。这表明公司在资产确认和收益确认方面可能存在变化，或者存在与未来收益相关的负债增加。

所得税准备金

所得税准备金在2017年至2020年间持续下降，从1583百万单位降至595百万单位。2021年，该项目略有回升至632百万单位。尽管如此，2021年的数值仍低于2017年的初始值，且低于2018年和2019年的数值。所得税准备金的下降可能与公司应纳税所得额的减少、税收优惠政策的利用或税收筹划有关。2021年的小幅回升可能反映了业务增长或税收环境的变化。

综合来看，各项财务数据呈现出不同的趋势。当前资产和所得税准备金在后期出现一定程度的回升，而递延资产则持续下降并转为负值。这些变化可能反映了公司经营策略、财务管理以及外部经济环境的影响。进一步分析需要结合其他财务数据和非财务信息，以更全面地了解公司的财务状况和经营绩效。

这份财务数据展示了在一段时间内，一系列税收相关指标的变化趋势。整体而言，数据呈现出税率和税收影响的显著波动。

美国联邦法定税率

数据显示，美国联邦法定税率在2017年从35%大幅下降至2018年的21%，之后一直保持在21%不变。这一变化是影响后续税收指标变化的关键因素。

外国收入对美国税收的影响

外国收入对美国税收的影响在2018年有所上升，达到1.5%，随后略有下降，并在2019年至2021年间保持在1%至1.2%之间。该指标的波动可能反映了公司海外业务的调整。

税法的变化

2019年和2020年出现了税法变化的影响，分别为-1.5%和-3.4%。这些负值表明税法调整对税收负担产生了降低作用，但影响程度在2020年有所加剧。

州所得税，扣除美国联邦税收优惠

州所得税，扣除美国联邦税收优惠，逐年小幅上升，从2017年的1.2%增加到2021年的2.1%。这可能反映了州税政策的调整或公司运营区域的变化。

美国联邦法定税率和外国税率之间的差异

该差异在2017年为负值，表明外国税率高于美国联邦税率。2018年起，该差异转为正值，并在2019年至2021年间稳定在2%左右，反映了美国联邦税率的降低。

非应税外国利息收入

非应税外国利息收入在各年均为负值，且波动幅度较大。2020年达到最低值-2%，随后略有回升至-1.6%。该指标的负值可能与特定税务处理有关。

外国股利的税收影响

外国股利的税收影响在2018年达到最高值1%，随后下降至0.2%，并在2020年回升至1.6%，2021年回落至0.6%。该指标的波动可能与公司海外投资的收益变化有关。

国外衍生的无形收入

国外衍生的无形收入在2019年之前的数据缺失，随后均为负值，且在2020年和2021年保持在-1.3%。这可能表明公司在海外无形资产方面存在税务影响。

美国制造商的税收减免

美国制造商的税收减免仅在2017年出现，为-1.4%，之后的数据缺失。这表明公司可能在当年享受了相关的税收优惠。

基于股票的薪酬的超额税收优惠

基于股票的薪酬的超额税收优惠在各年均为负值，但波动较大。2017年为-1.5%，2018年为-0.3%，2019年为-0.9%，2020年为-1%，2021年为-0.5%。这表明公司通过股票薪酬计划获得了一定的税收优惠。

其他，净

其他，净指标的波动性较大，在各年均为小幅正负值。这表明存在一些难以单独归类的税收影响。

有效税率，在美国联邦税法变更的税效之前

有效税率，在美国联邦税法变更的税效之前，从2017年的28.3%下降至2021年的19%，呈现明显的下降趋势。这与美国联邦法定税率的降低相符。

美国联邦税法变更的税收影响

美国联邦税法变更的税收影响在2017年为20.1%，2018年为-0.1%，之后的数据缺失。这表明税法变更在初期对公司税收产生了显著影响，随后影响减弱。

实际税率

实际税率从2017年的48.4%大幅下降至2021年的19%，与有效税率的变化趋势一致。这表明税率的降低对公司的实际税负产生了显著影响。

总而言之，数据表明，美国联邦税法变更对公司的税收负担产生了深远影响。税率的降低显著降低了公司的有效税率和实际税率。此外，外国收入、税法变化、州所得税以及基于股票的薪酬等因素也对公司的税收状况产生了一定的影响。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

商誉和无形资产

商誉和无形资产的账面价值在报告期内呈现显著增长趋势。从2017年的1.95亿增加到2021年的4.31亿，表明可能存在收购活动或对现有无形资产的投资增加。然而，与之对应的是商誉减值准备也在增加，从2017年的-5.06亿到2021年的-5.34亿，这可能表明部分商誉价值受到质疑。

存货储备、资本化税费和后进先出存货

存货储备的账面价值在2017年至2019年间相对稳定，随后在2021年显著增加至3.9亿。这可能反映了生产活动增加、供应链中断或存货估值方法的调整。对应负债方面，相关负债保持相对稳定。

投资

投资的账面价值在报告期内波动，但总体趋势是略有下降。从2017年的1.5亿下降到2021年的1.7亿。对应负债方面，投资减值准备也在减少，从2017年的-1.8亿到2021年的-1.46亿。

厂房及设备

厂房及设备的账面价值持续下降，从2017年的1.8亿减少到2021年的1.7亿。这可能与折旧、资产处置或资本支出不足有关。对应负债方面，厂房及设备减值准备也在增加，从2017年的-64百万到2021年的-103百万。

应计费用和准备金

应计费用和准备金在报告期内波动，但总体保持在相对稳定的水平。从2017年的4.5亿到2021年的3.9亿。这表明公司在财务报告中对未来义务的估计相对一致。

员工福利应计项目

员工福利应计项目在报告期内波动，但总体保持在相对稳定的水平。从2017年的1.77亿到2021年的1.70亿。这可能反映了员工数量、薪酬水平或福利计划的调整。

净营业亏损结转和资本损失结转

净营业亏损结转和资本损失结转的余额在报告期内呈现下降趋势，但2021年有所回升。这可能表明公司在过去几年中实现了盈利，并利用亏损结转来抵消应税收入。资本损失结转从2017年的98百万下降到2021年的236百万，表明可能存在资产处置或减值。

递延所得税资产和负债

递延所得税资产总额在报告期内呈现增长趋势，从2017年的16.12亿增加到2021年的15.28亿。递延所得税负债也持续增加，从2017年的-8.12亿到2021年的-9.86亿。递延所得税资产（负债）净额从2017年的3.41亿下降到2021年的-1.02亿，表明公司可能面临更大的未来应税义务。

其他项目

“其他”项目的账面价值在报告期内波动，但总体呈现上升趋势。这可能表明公司在其他资产或负债方面存在一些未明确分类的项目。对应负债方面，“其他”负债也在增加。

养老金负债

养老金负债在报告期内持续增加，从2017年的-25百万到2021年的-65百万。这可能反映了养老金计划的义务增加或投资回报率下降。

总体而言，数据显示公司在商誉和无形资产方面进行了积极投资，但同时也面临商誉减值的风险。厂房及设备的账面价值下降可能需要进一步的资本支出。递延所得税负债的增加可能表明公司面临更大的未来应税义务。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并评估其对公司未来财务状况的影响。

以下是对所提供数据的分析报告。

递延所得税资产

数据显示，递延所得税资产在2017年至2021年期间呈现波动趋势。从2017年的505百万单位，增加到2018年的554百万单位，随后在2019年下降至516百万单位。2020年略有回升至533百万单位，并在2021年进一步增加到552百万单位。总体而言，该项目数值在五年内保持在500百万至560百万单位之间，波动幅度相对有限。这种波动可能反映了应税暂时性差异的年度变化。

递延所得税负债

递延所得税负债同样呈现波动趋势，但整体上呈现增长态势。从2017年的164百万单位，增加到2018年的707百万单位，增幅显著。2019年继续增长至668百万单位，随后在2020年进一步增加到588百万单位。2021年，该项目数值达到654百万单位。虽然2020年相比2019年有所下降，但整体趋势表明递延所得税负债在五年内显著增加。这种增长可能与可抵扣暂时性差异的减少或未来应纳税所得的预期增加有关。

综合来看，递延所得税资产和递延所得税负债的变动趋势存在差异。递延所得税资产的波动相对较小，而递延所得税负债则呈现显著增长。两者之间的净额（递延所得税负债减去递延所得税资产）在五年内呈现增加趋势，表明未来可能存在更高的应纳税义务。需要进一步分析导致这些变动的具体原因，例如税法变化、业务运营模式的调整以及未来盈利能力的预期。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产状况

总资产在观察期内呈现波动趋势。从2017年至2018年，总资产显著下降，随后在2019年略有回升。2020年和2021年，总资产持续增长，并在2021年达到最高水平。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，但数值略低。这表明资产的调整可能涉及某些非经常性项目或会计处理差异。

负债状况

负债合计在观察期内相对稳定，但呈现缓慢增长的趋势。从2017年至2020年，负债合计逐步增加，但在2021年略有下降。调整后总负债的趋势与负债合计相似，但数值也略低，同样可能反映了调整项的影响。

股东权益

归属于股东的权益在观察期内经历了显著的变化。从2017年至2018年，股东权益大幅下降，随后在2019年继续下降。2020年股东权益略有回升，但在2021年显著增长，达到观察期内的最高水平。调整后股东权益的趋势与归属于股东的权益基本一致，但数值略低。股东权益的变化趋势与净收入的变化趋势存在一定关联。

盈利能力

净收入在观察期内波动较大。2018年的净收入显著高于2017年，随后在2019年略有下降。2020年净收入出现明显下降，但在2021年大幅增长，达到观察期内的最高水平。调整后净收入的趋势与净收入基本一致，但数值略有差异。净收入的波动可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略等多种因素的影响。

总体而言，数据显示在观察期内，公司资产和股东权益呈现增长趋势，负债相对稳定，盈利能力波动较大。2021年，公司在资产、股东权益和盈利能力方面均表现出较强的增长势头。需要进一步分析这些趋势背后的具体原因，以及它们对公司未来发展的影响。

以下是对一组财务数据的分析报告。

盈利能力

净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2017年的11.79%增长到2018年的17.36%，随后在2019年达到17.87%的峰值。2020年略有下降至16.77%，但在2021年回升至18.64%。调整后的净利率比率的趋势与未调整的数据相似，但数值略高，表明调整可能与某些非经常性项目有关。整体而言，盈利能力在观察期内保持在相对较高的水平。

资产利用效率

总资产周转率在2017年至2018年间有所提高，从0.85增加到0.99。然而，在2019年略有下降至0.94，并在2020年进一步下降至0.81。2021年略有回升至0.9。调整后的总资产周转率的趋势与未调整的数据相似，但数值略高。资产周转率的波动可能反映了销售额与资产之间的关系变化，以及公司资产管理效率的调整。

财务杠杆

财务杠杆率在2017年至2019年间持续上升，从3.66增加到4.98。2020年略有下降至4.91，并在2021年进一步下降至4.44。调整后的财务杠杆比率的趋势与未调整的数据相似，但数值略低。财务杠杆率的变化表明公司债务水平的调整，以及对财务风险的控制。

股东回报

股东权益回报率在2017年至2019年间显著增长，从36.79%增加到83.31%。2020年大幅下降至66.3%，但在2021年回升至74.32%。调整后的股东权益回报率的趋势与未调整的数据相似，但数值略高。股东权益回报率的波动可能反映了净利润与股东权益之间的关系变化，以及公司盈利能力对股东回报的影响。

综合分析

资产回报率的趋势与净利率比率和股东权益回报率相似，在观察期内呈现波动上升的趋势。从2017年的10.05%增长到2018年的17.24%，随后在2019年达到16.73%的峰值。2020年略有下降至13.51%，但在2021年回升至16.76%。调整后的资产回报率的趋势与未调整的数据相似，但数值略高。整体来看，各项财务比率的变化表明公司在盈利能力、资产利用效率和财务杠杆方面都进行了一定的调整，并对股东回报产生了影响。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，以及它们对公司未来发展的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入

数据显示，净收入在2018年显著增长，从2017年的1687百万美元增至2563百万美元。随后，净收入在2019年略有下降至2521百万美元，并在2020年进一步下降至2109百万美元。2021年，净收入再次大幅增长，达到2694百万美元，超过了2018年的水平。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似。2018年出现显著增长，从2017年的1751百万美元增至2597百万美元。2019年略有增长至2553百万美元，2020年下降至2079百万美元。2021年，调整后净收入大幅增长至2546百万美元，接近2018年的水平。

净利率比率

净利率比率在2018年显著提高，从2017年的11.79%增至17.36%。此后，净利率比率在2019年继续上升至17.87%，然后在2020年小幅下降至16.77%。2021年，净利率比率再次大幅提高，达到18.64%，为所观察期间的最高值。

净利率比率（调整后）

调整后净利率比率的趋势与净利率比率基本一致。2018年显著提高，从2017年的12.23%增至17.59%。2019年继续上升至18.09%，2020年下降至16.53%。2021年，调整后净利率比率大幅提高至17.61%。

总体而言，数据显示在2018年和2021年出现了显著的增长，而2020年则出现了下降。净利率比率与调整后净利率比率的变化趋势基本同步，表明调整项目对整体盈利能力的影响相对较小。2021年的强劲增长表明盈利能力得到了显著改善。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2017年至2018年间显著下降，从16780百万单位降至14870百万单位。随后，总资产在2019年至2021年期间呈现增长趋势，从15068百万单位增至16077百万单位。整体而言，2017年至2021年期间，总资产呈现先降后升的波动变化。

调整后总资产

调整后总资产的变化趋势与总资产相似。2017年至2018年间，调整后总资产从16275百万单位降至14316百万单位。2019年至2021年期间，调整后总资产持续增长，从14552百万单位增至15525百万单位。调整后总资产的波动幅度略小于总资产。

总资产周转率

总资产周转率在2017年至2018年间有所提高，从0.85增至0.99。2019年略有下降至0.94，随后在2020年进一步下降至0.81。2021年，总资产周转率回升至0.9。总体而言，该比率在观察期内波动较大，但维持在0.8至1.0之间。

调整后总资产周转率

调整后总资产周转率的变化趋势与总资产周转率相似，但数值略高。2017年至2018年间，该比率从0.88增至1.03。2019年略有下降至0.97，2020年下降至0.83。2021年，调整后总资产周转率回升至0.93。调整后总资产周转率的波动幅度也较为明显，但维持在0.8至1.0之间。

综合来看，资产规模在经历初期下降后逐渐恢复并增长。资产周转率的波动可能反映了销售额与资产规模之间的关系变化，以及公司运营效率的调整。调整后总资产周转率略高于总资产周转率，表明调整后资产的利用效率相对较高。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2017年至2018年间显著下降，随后在2019年至2021年间呈现增长趋势。2018年的降幅较为明显，但之后逐年回升，并在2021年达到最高水平。整体而言，总资产呈现波动上升的态势。

调整后总资产

调整后总资产的变化趋势与总资产基本一致。同样经历了2017年至2018年的下降，以及2019年至2021年的增长。调整后的数值略低于总资产，表明调整过程可能涉及对某些资产的重新评估或扣除。

归属于股东权益

归属于股东权益在2017年至2019年间持续下降，随后在2020年略有回升，并在2021年显著增加。2019年是最低点，2021年则达到最高水平。这表明股东权益的构成或公司盈利能力在不同时期有所变化。

调整后归属于股东权益

调整后归属于股东权益的趋势与未调整的股东权益相似，但数值略低。调整后的股东权益在2017年至2019年间下降，2020年略有回升，并在2021年大幅增长。调整过程可能反映了对权益类项目的重新评估。

财务杠杆率

财务杠杆率在2017年至2019年间持续上升，表明公司承担的财务风险逐渐增加。2020年略有下降，但在2021年再次下降，并低于2017年的水平。整体而言，杠杆率呈现先升后降的趋势。

调整后财务杠杆比率

调整后财务杠杆比率的变化趋势与未调整的财务杠杆率相似，但数值略高。这表明调整过程对杠杆率的计算产生了一定的影响。调整后的杠杆率同样呈现先升后降的趋势，并在2021年有所降低。

综合来看，数据显示公司资产和股东权益在经历一段时间的下降后，在后期呈现增长趋势。财务杠杆率在前期上升后，后期有所下降，表明公司在财务风险管理方面可能采取了积极措施。需要注意的是，调整后的数据与未调整的数据存在差异，这可能反映了公司在会计处理上的特定策略或调整。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入与调整后净收入

数据显示，净收入在2018年显著增长，随后在2019年略有下降，2020年进一步下降，并在2021年大幅反弹。调整后净收入的趋势与净收入相似，但数值略有差异。两者之间的差距在不同年份有所波动，表明调整项目对整体盈利能力产生了一定的影响。整体而言，2021年的净收入和调整后净收入均达到最高水平。

归属于股东权益与调整后归属于股东权益

归属于股东权益的数据在2017年至2019年期间呈现下降趋势，随后在2020年略有回升，并在2021年显著增长。调整后归属于股东权益的趋势基本一致，但数值略有不同。调整后的股东权益通常低于未调整的股东权益，这可能与某些会计处理方法有关。2021年，两项股东权益指标均达到最高水平。

股东权益回报率

股东权益回报率在2018年和2019年大幅提升，随后在2020年显著下降，并在2021年再次回升。调整后股东权益回报率的趋势与未调整的回报率相似，但数值略有差异。2018年和2019年的回报率显著高于其他年份，表明在这些年份内，公司利用股东权益创造利润的能力更强。2020年的回报率则相对较低，可能受到盈利能力下降的影响。2021年的回报率有所恢复，但仍低于2018年和2019年的水平。

总体而言，数据显示公司在2018年和2019年表现强劲，但在2020年受到一定程度的冲击，并在2021年实现显著复苏。股东权益回报率的变化趋势与净收入的变化趋势密切相关，表明盈利能力是影响股东权益回报率的关键因素。调整后的财务指标与未调整的指标之间存在差异，这需要进一步分析调整项目以了解其对财务状况的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

盈利能力

数据显示，净收入在2017年至2021年期间呈现波动趋势。2018年净收入显著增长，达到2563百万，随后在2019年略有下降，并在2020年进一步减少至2109百万。2021年净收入大幅反弹，达到2694百万，超过了2018年的水平。调整后净收入的趋势与净收入相似，但数值略有差异。整体而言，盈利能力在观察期内存在显著波动，但2021年表现强劲。

资产规模

总资产在2017年至2018年期间出现下降，从16780百万降至14870百万。随后，总资产在2019年至2021年期间逐步增加，达到16077百万。调整后总资产的趋势与总资产基本一致，但数值略有不同。资产规模的波动可能反映了公司在不同时期进行的资产配置和投资策略。

资产回报率

资产回报率（未经调整）在2018年达到峰值，为17.24%，随后在2019年和2020年下降，2020年降至13.51%。2021年，资产回报率显著回升至16.76%。调整后资产回报率的趋势与未经调整的资产回报率相似，但数值略高。资产回报率的波动与净收入和总资产的变化密切相关。2018年的高回报率可能受益于净收入的显著增长，而2020年的低回报率则受到净收入下降的影响。2021年的回升表明公司在提高资产利用效率方面取得了进展。

总体而言，数据显示该公司在观察期内经历了盈利能力和资产规模的波动。2021年表现出强劲的盈利能力和资产回报率，表明公司可能成功地适应了市场变化并优化了运营策略。需要进一步分析以确定这些趋势背后的具体原因，并评估其可持续性。