财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Illinois Tool Works Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 16,077) | 15,612) | 15,068) | 14,870) | 16,780) | |
| 少： 现金及等价物 | 1,527) | 2,564) | 1,981) | 1,504) | 3,094) | |
| 经营性资产 | 14,550) | 13,048) | 13,087) | 13,366) | 13,686) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 12,451) | 12,430) | 12,038) | 11,612) | 12,191) | |
| 少： 短期债务 | 778) | 350) | 4) | 1,351) | 850) | |
| 少： 长期债务 | 6,909) | 7,772) | 7,754) | 6,029) | 7,478) | |
| 经营负债 | 4,764) | 4,308) | 4,280) | 4,232) | 3,863) | |
| 净营业资产1 | 9,786) | 8,740) | 8,807) | 9,134) | 9,823) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,046) | (67) | (327) | (689) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 11.29% | -0.76% | -3.65% | -7.27% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 30.23% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 4.22% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.92% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -33.29% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 9.04% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 23.38% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.48% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -0.06% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 14,550 – 4,764 = 9,786
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 9,786 – 8,740 = 1,046
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,046 ÷ [(9,786 + 8,740) ÷ 2] = 11.29%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年间呈现下降趋势，从9134百万单位降至8807百万单位。随后，在2020年继续小幅下降至8740百万单位。然而，在2021年，净营业资产显著增加，达到9786百万单位，恢复并超过了2018年的水平。这表明公司在2021年可能进行了资产扩张或优化，或者有效管理了运营资本。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2018年至2020年间持续减少，从-689百万单位逐渐改善至-67百万单位。这意味着公司在应计项目管理方面有所进步，可能反映了更准确的收入确认或更有效的费用控制。然而，在2021年，该项目大幅增加至1046百万单位，表明应计项目显著增加，可能与收入确认方式的改变、坏账准备的增加或其他会计调整有关。需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2018年至2020年，该比率从-7.27%逐步改善至-0.76%，表明应计项目对整体财务状况的影响逐渐减小。然而，2021年该比率大幅上升至11.29%，表明应计项目对财务状况的影响显著增加。该比率的显著变化与应计总计项目的变化相呼应，需要进一步调查以了解其潜在影响。
总体而言，数据显示公司在2021年经历了显著的变化。净营业资产的增加是一个积极信号，但应计总计项目和应计比率的显著增加需要进一步的分析，以确定其对公司财务状况的潜在影响。这些变化可能表明公司战略、运营或会计政策的调整。
基于现金流量表的应计比率
Illinois Tool Works Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 2,694) | 2,109) | 2,521) | 2,563) | 1,687) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 2,557) | 2,807) | 2,995) | 2,811) | 2,402) | |
| 少： 用于投资活动的现金净额 | (984) | (214) | (183) | (325) | (251) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,121) | (484) | (291) | 77) | (464) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 12.10% | -5.52% | -3.24% | 0.81% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -43.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 5.38% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 7.52% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -53.22% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.16% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -10.24% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.96% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -13.86% | -3.12% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,121 ÷ [(9,786 + 8,740) ÷ 2] = 12.10%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年间略有下降，从9134百万单位降至8807百万单位。随后，在2019年至2020年间继续下降，降至8740百万单位。然而，在2020年至2021年期间，净营业资产显著增加，达到9786百万单位。总体而言，该数据呈现先下降后大幅增长的趋势。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2018年为正值77百万单位。但在2019年，该数值转为负值，为-291百万单位。2020年，负值进一步扩大至-484百万单位。至2021年，该数值显著改善，转为正值1121百万单位。该数据表明，应计项目对现金流的影响在不同年份之间存在显著波动，从最初的现金流入转变为现金流出，最终又恢复为现金流入。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2018年为0.81%。2019年，该比率大幅下降至-3.24%。2020年，该比率进一步下降至-5.52%。2021年，该比率出现显著反转，大幅上升至12.1%。该比率的变化趋势与基于现金流量表的应计总计的变化趋势一致，反映了应计项目对公司盈利质量的影响。比率的显著波动可能需要进一步调查以确定其根本原因。
综合来看，数据显示公司在2019年至2020年期间面临一定的财务压力，但2021年情况得到显著改善。净营业资产的增长以及应计总计和应计比率的转正，表明公司经营状况有所好转。然而，应计比率的波动性值得关注，需要持续监测。